2025年6月終了の四半期
北アメリカ
• 北米における硝酸アンモニウム価格は、2025年第2四半期に前四半期比5.2％増加し、強い価格指数に反映されました。
• 原料コスト（アンモニア、硝酸）の低下にもかかわらず、気象関連の混乱による生産コスト圧力は継続しました。
• LSB、CF、Nutrienでの停電や気象による操業停止が供給を損ない、物流は戦略的在庫を通じて維持されました。
• 農業需要はトウモロコシの播種ピーク期を通じて堅調に推移し、一方で建設・鉱業の調達は慎重な姿勢を保ちました。
供給側の混乱により生産レベルに影響が出ており、ミッドウェストやガルフコーストの主要施設での計画的メンテナンスや予期せぬ停電が生産量の減少に寄与しました。
• 価格上昇の主な理由は、季節的な需要の堅調さと供給の制約によるものであり、生産コストの大幅な変動によるものではありません。
なぜ2025年7月に米国の硝酸アンモニウム価格が変動したのか？
• 2025年7月、硝酸アンモニウム価格指数は、需要と供給の格差拡大により、わずかな価格上昇を経験しました。
• 米国の米や綿の播種シーズンが進行中であるため、国内市場からの硝酸アンモニウムの問い合わせは堅調に推移する可能性があります。
• 気象の悪化に伴い豪雨や頻繁な停電が続くため、供給は依然として制約された状態です。
APAC
• インドネシアの硝酸アンモニウム価格は、2025年第1四半期に前四半期比1.42％上昇し、強い価格指数に反映されました。
• 供給リスクは、特にロシアのAN輸出を含む世界市場の混乱により増加し、 conflict-driven production haltsにより影響を受けました。
• 国内では、乾季の到来に伴い、主要な栽培地域での施用が加速したため、四半期の中頃に肥料需要が強く観察されました。
• 東南アジア諸国からの地域的な需要が国内供給に圧力をかけました。
• インドを中心とした南アジア地域での植え付け活動が継続しているため、需要は堅調でした。
• 世界的な不足を見越した国際買い手の関心が、さらなる価格の勢いを加えました。
• 中国、インド、インドネシアなどの主要国の国内生産者は適度な生産を維持しましたが、一部の施設は定期的なメンテナンスを行い、物流のボトルネックに直面し、地域の供給を制限しました。
• 国際買い手の関心が、世界的な不足を見越して、さらなる価格の勢いを加えました。
なぜ2025年7月にアジアの硝酸アンモニウムの価格が変動したのか？
• 2025年7月、硝酸アンモニウム価格指数は、需要と供給の格差が拡大したことにより、控えめな価格上昇を経験しました。
• 東南アジアからの需要増加。7月は南アジア、特にインドの kharif 植え付けシーズンのピークであり、肥料消費を押し上げました。硝酸アンモニウムのような窒素系肥料に対する農業需要の堅調さが、市場に上昇圧力をもたらしました。
• 天候による混乱や東南アジアおよび東アジアの港湾混雑が輸入貨物の配送スケジュールに影響し、これらの物流のボトルネックにより短期的に在庫が減少し、現地価格が上昇しました。
ヨーロッパ
• ヨーロッパにおける輸入硝酸アンモニウムの価格指数は、2025年第2四半期を通じて平均パーセンテージ変化率2.3%の穏やかな変動を示した。
• しかし、2025年4月には価格指数は穏やかに下落し、3月に見られた上昇傾向からのシフトを反映した。
• 4月には、下流の需要が弱く、多くの栽培者が継続的な農業上の不確実性のためにバルク調達を避けた。
• 生産者の期待と買い手の行動の間に顕著なギャップが生まれ、農家は購入を延期し、供給者はより高いボリュームを見込んでいた。
• 価格は、供給側の制約と地域需要の高まりに続き、5月と6月に上昇した。
• LAT Nitrogenを含む主要な生産者は価格提示を引き上げ、北西ヨーロッパのトレーダーはマージンを維持するために追随した。
• 6月の季節的需要、特に英国の農業地域からの需要が、AN価格指数にさらなる上昇圧力を加えた。
• リトアニアやポーランドからの出荷遅延、港湾の混雑により、市場の供給全体が制限され、価格が押し上げられた。
• 英国は依然として輸入に大きく依存しており、ポーランドやリトアニアなどの主要なヨーロッパパートナーから調達していた。
• 地政学的緊張により供給が妨げられ、ロシアの施設への攻撃報告や地域輸出の遅延が影響した。
• 英国の6月の植え付けシーズンは、一時的に購入活動を押し上げ、特にANのような窒素系肥料の需要を高めた。
なぜヨーロッパの硝酸アンモニウムの価格は7月に変動したのか？
• 2025年7月、硝酸アンモニウム価格指数は、需要と供給の格差がさらに拡大したことにより、穏やかな価格上昇を経験した。
• ライン川などの主要な内陸水路の水位低下は、中央および西ヨーロッパの輸送ルートを引き続き混乱させた。これらの物流のボトルネックは配送遅延と輸送コストの増加を招き、地域の供給を逼迫し、硝酸アンモニウムの価格上昇に寄与した。
• ロシアの輸出は、地政学的緊張と欧州議会によるロシアおよびベラルーシ肥料への輸入関税の段階的引き上げにより、制限が強まった。これにより、ヨーロッパは従来の低コスト輸入へのアクセスを減少させ、買い手はより高コストの代替品から調達せざるを得なくなった。
• 英国では、4月の予想外に湿潤な春の影響で肥料散布が遅れたことにより、7月の硝酸アンモニウムの需要は堅調に推移した。栽培者は穀物や油料作物を支援するために追い付くための窒素の投与を行い、一時的な調達増加をもたらした。さらに、ブレグジット後の規制変更に対する不確実性が早期の在庫確保を促し、地域的な価格上昇圧力を高めた。
2025年第1四半期、米国における硝酸アンモニウム 価格は、供給の逼迫と強い季節需要により、着実な上昇傾向を示しました。アンモニア（Ammonia）原料コストの変動にもかかわらず、極端な冬季気象による生産削減の影響で価格は高止まりしました。OCI Beaumont LLCやCF Industriesなど主要生産者によるフォース・マジュール宣言や輸送障害も、国内供給を制限する要因となりました。農業分野では、特にコメやソルガムなどの作物向けに、春の作付けを前に農家による在庫積み増しが進み、需要が増加しました。一方で、干ばつ懸念や作付け遅延を含む不規則な気象パターンにより、四半期後半には慎重な買い姿勢が見られました。グローバル市場では、欧州や中国での生産減少や、肥料関税の可能性に関する憶測が市場の不確実性を高めました。これらの要因、すなわち気象に起因する供給制約、物流上の障害、農業分野の需要動向の変化が重なり、四半期を通じて価格には上昇圧力と慎重な楽観論が共存する環境が形成されました。全体として、市場は需要回復と供給制約の間で微妙なバランスを反映しています。
2025年第1四半期、APAC地域における硝酸アンモニウム市場は、中国とインドにおける異なる動向により、複雑なトレンドを示しました。中国では、需要の低迷、供給過剰、アンモニア原料コストの下落により、1月に価格が一時的に下落しました。しかし、2月および3月には、作付けシーズンを前にした需要増加、在庫補充活動、生産障害による供給制約を背景に、価格が回復しました。一方、インド市場では、四半期を通じて価格が着実に上昇しました。これは、輸入制限および国内生産の限定的な状況下で、農業および鉱業分野からの旺盛な国内需要によって支えられました。中国における港湾混雑や原料供給制約といった運用上のボトルネックは、地域の取引動向に間接的な影響を及ぼし、APAC全体での供給逼迫を招きました。一方、インドでは輸入依存度の高さと堅調な消費により、調達活動が活発に推移しました。総じて、APAC地域の硝酸アンモニウム市場は、季節的な農業需要、物流上の課題、生産変動に敏感に反応し、特に作付けシーズンの本格化に伴い、堅調な最終需要の下で供給が引き締まるという地域全体の傾向を反映しました。
2025年第1四半期、欧州アンモニウム硝酸塩市場は顕著な変動性を示し、特にロシアが最も大きな影響を受けた地域となった。これはコスト、政策、需要側要因の動的な相互作用を反映している。1月には、原料コストの上昇、ロシアルーブル（RUB）の上昇、地政学的不確実性、及び予想される欧州の関税により、価格が急反発した。しかし2月には、国内需要と供給が均衡し、地元農家向けの肥料確保を目的とした政府による一時的な輸出禁止措置のもと、価格は停滞局面に入った。この介入により生産は安定し、在庫水準も十分に確保され、価格の安定化が図られた。この期間の需要は控えめであり、天候に起因する懸念が残る中、一部の買い手は様子見の姿勢を示した。3月には、原料アンモニアコストの緩和と国内引き合いの限定的な状況を受け、価格はわずかに下落した。さらに、EUによるロシア産アンモニウム硝酸塩へのアンチダンピング関税が輸出ルートを混乱させ、地域的な供給過剰と価格基調の弱体化を招いた。現地の農業活動は継続したものの、乾燥した天候による窒素施用の遅れが需要拡大を抑制した。総じて、2025年第1四半期のロシア市場は、強気から均衡、そして最終的には軟化した市場環境への転換が見られた。
