2025年6月終了の四半期
APAC
• APACにおける2025年第2四半期のホウ素価格指数は、第1四半期と比較して約4.8％減少し、地域全体で緩やかな軟化を反映している。
• ホウ素生産コストの動向は概ね安定しており、運賃およびエネルギーコストの穏やかな低下が投入コストの緩和に寄与したが、価格下落圧力を打ち消すには十分ではなかった。
• ホウ素需要見通しは四半期を通じて抑えられ、中国の建設セクターを中心に、下流の買い手はジャストインタイムの購入を好み、経済の不確実性の中で大量のコミットメントを避けていた。
• 地域の供給動態は十分な供給量を示し、中国の主要供給者（トルコおよび南米）は安定して輸出し、アジア内の輸送も円滑に流れ、物流の障害も最小限に抑えられ、価格の軟化を支えた。
• フェロホウ素セグメントは比較的安定していた一方で、建設、電子、肥料セクター全体の需要は依然として弱く、取引量の停滞に寄与している。
• 2025年残りの期間のホウ素価格予測は、主要セクターに新たな勢いが見られない限り、引き続き軟化傾向が続くことを示唆しており、上昇余地はわずかである。
• 四半期末までに、市場のセンチメントは慎重なままであり、在庫は十分にあり、スポット取引は限定的で、基礎的な消費動向の弱さから価格は圧力を受け続けている。
• 2025年7月の価格変動の理由は何か？
大きな新規供給の混乱、政策の変化、または予期しない需要の急増がなかったことから、価格指数は7月にかけてほぼ変わらず、または緩やかな下落傾向を続けた可能性が高い。
ヨーロッパ
• ヨーロッパのホウ素価格指数は、四半期の開始時と比較して約3％低下し、2025年Q2の過剰供給と控えめな購買意欲を反映している。
• 主要輸入国の工業および建設セクターにおけるホウ素需要見通しは依然として弱く、ドイツやその他EU市場からの調達も控えめであり、地域全体の需要を低下させている。
• ヨーロッパのホウ素生産コスト動向は四半期を通じて比較的安定しており、適度なエネルギー価格と物流効率によるコスト支援により、価格下落に対する限定的な緩和をもたらした。
• 中期的なホウ素価格予測は、エンドユース需要が大幅に回復しない限り、引き続き緩やかな下落圧力が続くことを示唆しており、2025年後半には横ばいからやや軟化する価格軌道の初期兆候が見られる。
• 2025年残りの期間のホウ素需要見通しは依然として低調であり、ヨーロッパの需要は特に控えめで、工業調達の慎重さと在庫補充活動の限定により弱い状態が続いている。ただし、農業、セラミックス、断熱材セクターからの需要増加は支援材料となる可能性がある。
• 2025年7月の価格変動の理由は何か？
2025年7月初旬までに、ヨーロッパのホウ素価格指数は、トルコからの輸出規制発表に伴う供給引き締めの予想と、断熱材やセラミックスセクターからの下流需要の増加を背景に、買い手が供給逼迫を見越して先行買いを行ったことにより、上昇に転じた。この反転は四半期の下落に続くものであり、予想される制約に先立つ先行買いを反映している。
北アメリカ
• 北米のボロン価格指数は、2025年第1四半期から第2四半期にかけて、Q1からQ2にかけて約+1％の穏やかな上昇を示し、四半期末までに米国のボロン価格は約USD 757/MT（CFRロサンゼルス）に達した
• ボロン生産コストの動向は、効率的な操業と管理可能なエネルギー/原材料費用により、期間を通じて概ね安定しており、コストインフレが価格変動に反映されるのを防いだ
• ボロン需要見通しは、堅調からプラスの範囲で推移：建設（ガラス繊維、断熱材）や農業からの堅実な引き合いが継続し、ガラス/セラミックスや再生可能エネルギー用途における新たな用途が長期的な需要見通しを支えた一方、即時の成長は緩やかにとどまった
• 中期的なボロン価格予測は、エネルギー効率の高い材料や持続可能な建設において需要が強化される場合、特に世界的な供給が逼迫したりトルコの輸出割当が適用された場合に、安定化または緩やかな上昇を示唆している
• 四半期を通じた供給動態は、トルコ、南米からの輸入と既存の米国在庫により市場のバランスが維持され、時折の物流遅延にもかかわらず、ボロン価格指数は堅調に推移した
• 2025年7月の価格変動の理由は何か？
ボロンは、需要が安定しているにもかかわらず、在庫補充の勢いの低下と在庫の増加により、2025年7月に価格指数がわずかに下落した
北米における2025年第1四半期のホウ素市場の動向は、地域の供給状況およびより広範な世界貿易の展開によって形成されました。大陸の回復力は、安定した製造活動と均衡の取れた需給ファンダメンタルズにより、市場が徐々に強含みとなったことに明らかに示されました。
米国では、ホウ素価格が前四半期比で3.3%上昇し、第1四半期末にはUSD 733/mt CFRロサンゼルスで取引を終えました。価格は四半期初めから中盤にかけて着実に上昇し、これは製造業の回復、雇用の増加、生産レベルの上昇に支えられたものです。トルコおよび南米における厳しい冬季の混乱が世界的な供給を制約しましたが、国内の物流および在庫は安定しており、供給の途切れはありませんでした。四半期末には価格が安定し、市場の均衡した見通しが反映されました。
需要面では、建設セクターの強い勢いがホウ素消費を牽引し、住宅用、非住宅用、インフラ分野全体で成長が見られました。肥料産業は好調な作付け条件のもとで堅調な活動を維持し、一方でエネルギーセクターの需要はリグ稼働数の減少によりやや軟化しました。世界的な海上輸送の課題にもかかわらず、米国のホウ素市場は、国内生産、効率的な物流、安定した産業需要に支えられ、その回復力を示しました。
2025年第1四半期において、アジア太平洋（APAC）地域のホウ素市場は、需要動向の変動および多様な供給状況によって形成され、中国が地域活動の中心であり続けました。大陸全体では、サプライチェーンのダイナミクス、地政学的圧力、マクロ経済的シグナルに対する産業界の対応がさまざまであり、これらすべてがホウ素の貿易フローおよび消費パターンに影響を与えました。中国においては、四半期初頭の急騰にもかかわらず、ホウ素価格は四半期を通じて緩やかな下落傾向を示しました。四半期の開始時には、春節前の自動車産業の成長による需要増加が見られた一方で、悪天候や地政学的緊張が世界的な供給に影響を及ぼし、供給が制約されました。四半期中盤には、限られたスポット供給と低調な購買意欲の中で価格は安定し、安定した供給と塗料産業の部分的な回復が下支えとなりました。四半期末には、取引活動の低迷と下流需要の弱さが重なり、価格は緩やかに下落しました。2024年第4四半期と比較すると、四半期ごとの価格は1.2%上昇し、上海CFRでUSD 693/mtで終了しました。これは、産業界全体における供給の強靭性と慎重な需要との複雑な相互作用を反映しています。
2025年第1四半期において、欧州のホウ素市場は多様な需要パターンと堅調な供給動向によって形成され、トルコが引き続き同地域の生産を牽引しました。厳しい冬季気象条件および欧州各国における経済の勢いのばらつきが、物流面および需要面でいくつかの課題をもたらしました。しかし、安定した供給インフラとトルコの大規模な生産能力が地域の均衡維持に寄与しました。トルコのホウ素市場は、国内製造業の活発な活動と建設関連産業を中心とした輸出需要の高まりにより、四半期初頭から勢いを増しました。産業界の景況感の改善と堅調な在庫水準が生産を支えた一方、冬季の天候による物流遅延が出荷に若干の影響を及ぼしました。四半期中盤には、中東向けの安定した輸出と黒海地域での新たなホウ素鉱床の発見により、価格は安定し、長期的な供給への信頼感が強まりました。四半期末には、中国および米国エネルギー部門からの需要減少により価格はやや軟化したものの、インド向け輸入は堅調に推移しました。2024年第4四半期と比較すると、トルコのホウ素価格は前四半期比0.3%上昇し、2025年第1四半期末にはFOBイスタンブールでUSD 591/mtとなりましたが、四半期を通じて価格は徐々に下落傾向を示しました。
