2025年6月終了の四半期
北アメリカ
• 北米のカプロラクタム価格は、2025年第2四半期に前期比4.3％減少し、自動車および繊維セクターからの持続的な需要の弱さ、高い在庫水準、安定しているが役立たない上流コストダイナミクスにより押し下げられた。
• 供給は十分に保たれ、国内生産者は安定した操業率を維持し、アジアおよびヨーロッパからの輸入も市場の継続的な供給を確保した。
• ベンゼンおよびシクロヘキサノンの原料価格は四半期を通じて横ばいで推移し、カプロラクタム価格への上昇圧力はなかった。
• 港湾の混雑緩和と運賃の低下により物流運営が改善し、輸入競争力が向上するとともに、国内価格にさらなる圧力をかけた。
• 主要な最終用途セクター、特に自動車およびナイロン製造からの需要は、買取手が既存在庫の消化に集中し、不確実な貿易政策と経済状況の中で低迷したままだった。
• 全体として、2025年第2四半期のカプロラクタム価格見通しは弱気であり、供給の安定、需要の弱さ、政策に関する不確実性が、外部要因の大きな変化がない限り、回復の見込みを制限している。
なぜ2025年7月の北米におけるカプロラクタム価格指数は変動したのか？
• 米国のカプロラクタム価格は、供給のバランスと自動車および繊維セクターの下流需要の低迷により、7月も安定していた。
• 国内生産者は操業率を維持し、アジアからの輸入量も一定で、市場の供給は十分だった。
• 運賃の低下は輸入品の競争力をさらに高めたが、新たな買い手の購買意欲を喚起しなかった。
• エンドユーザー、特にOEMやナイロンコンバーターは、経済および貿易に関する不確実性の中で在庫の削減に集中し、積極的な調達を控えた。
• 需要や供給の基本的な変動がなかったため、7月のカプロラクタム価格はレンジ内で推移した。
APAC
• APACにおけるカプロラクタム価格は、2025年第2四半期に前四半期比1.5％上昇し、一時的な供給障害と慎重な下流需要回復に支えられた。
• 韓国や台湾を含む主要生産国では供給は引き続き豊富で、生産者は安定した操業率を維持していた。しかし、中国での予期せぬ停止により地域の供給が一時的に逼迫し、調達の一時的な増加を引き起こした。
• 原料の動向も第2四半期の価格上昇に寄与した。シクロヘキサノンは弱含みだった一方、ベンゼン価格は断続的に上昇し、カプロラクタムメーカーの生産コストを押し上げた。これらのコスト増は持続しなかったものの、適度な価格転嫁を促すには十分だった。
• APACの物流状況は安定していたが、韓国における港湾遅延や内陸輸送の非効率性により、供給網に小さな摩擦が生じた。
• 4月と5月の自動車購入者による短期的な在庫補充は、政府のインセンティブにより需要側をささえ、価格の安定に寄与した。
• 全体として、積極的な生産管理、一時的な地域供給の逼迫、変動する原料コストによるコストプッシュ要因の組み合わせにより、韓国のカプロラクタム価格は、基礎的な需要の弱さと低価格の中国からの供給圧力にもかかわらず、2025年第2四半期に穏やかな上昇を記録した。
なぜ2025年7月のAPACにおけるカプロラクタム価格指数は変動したのか？
• APACにおけるカプロラクタム価格は、下流の自動車や繊維などの需要が持続的に弱く、適度な操業率にもかかわらず既存の在庫量を吸収できなかったため、7月に下落した。
• 韓国や台湾の生産者は低マージン条件下でも安定した生産を維持し、市場は過剰供給となった一方、中国の輸出業者は地域内での価格競争を激化させた。
• ベンゼンやシクロヘキサノンの原料コストは軟調で、価格上昇の支援材料とはならず、売り手は競争力のある価格戦略を採用せざるを得なかった。
ヨーロッパ
• ヨーロッパのカプロラクタム価格は、2025年第2四半期に前期比0.6%のわずかな上昇を示し、上流コストの変動、国内生産の安定、そして混在する下流需要のシグナルによって支えられた。
• 地域の供給はバランスを保ち、ドイツの生産者は一貫した操業率を維持し、アジアや隣接EU諸国からの輸入により、わずかな物流の混乱にもかかわらず十分な供給が確保された。
• Benzeneコストの上昇は生産コストに上昇圧力をもたらしたが、Cyclohexanone価格の安定と天然ガス料金の緩和により、全体のコスト構造の管理に役立った。
• ドイツの港湾や内陸輸送の物流ボトルネックは供給チェーンの効率を制約したが、市場の供給不足を大きく引き締めることには至らなかった。
• 下流需要はセクターごとに異なり、国内の自動車生産は緩やかな支援を示した一方、繊維や輸出関連用途からの広範な消費は低迷した。
• 全体として、2025年第2四半期のカプロラクタム価格動向は狭い取引レンジを反映し、慎重な買い手のセンチメントとバランスの取れた供給ダイナミクスにより、強い価格モメンタムは中和された。
なぜ2025年7月のヨーロッパにおけるカプロラクタム価格指数は変動したのか？
• ヨーロッパのカプロラクタム価格は、引き続き弱い自動車および繊維セクターの需要により7月に下落し、安定した供給状況を上回った。
• 国内生産は安定しており、ヨーロッパ内の出荷が在庫水準を高め、市場は過剰供給状態を維持した。
• 港湾の混雑や内陸輸送のボトルネックは物流を混乱させたが、これらの非効率性は弱い引き取りを相殺するには十分な支援を提供できなかった。
• 特に自動車および繊維産業の買い手は、脆弱な小売センチメントと世界貿易の不確実性の中で、在庫削減に焦点を当てた保守的な調達戦略を維持した。
MEA
• MEAにおけるカプロラクタム価格は、主要セクター全体での継続的な過剰供給と脆弱な下流需要により、2025年第2四半期に前期比6.9%低下した。
• 供給は四半期を通じて十分に維持され、中国および韓国からの輸出流の増加により、UAEでの安定した供給が保たれた。輸送コストの低下も、地域への貨物流入を支え、在庫を十分に確保した。
• 原料の動向は概ね弱含みで、サイクロヘキサノンの軟化とベンゼン価格の変動がコスト側の勢いを限定し、競争的で価格に敏感な市場環境を強化した。
• 物流のパフォーマンスは安定しており、主要な港湾の大きな混乱はなく、地域の貨物運賃変動に伴う小さな遅延にもかかわらず、出荷フローは予測可能だった。
• 下流のナイロン6および自動車セグメントからの需要は低迷し、慎重な購買行動とエンドマーケットの消費の鈍化により、在庫の大幅な削減は見られなかった。
• 第2四半期を通じて市場のトーンは軟調であり、買い手と売り手の両方が保守的な戦略を採用し、景気後退や世界的な貿易の鈍化により、価格上昇の機会は限定的だった。
2025年7月にMEAのカプロラクタム価格指数はなぜ変動したのか？
• MEAにおけるカプロラクタム価格は、原油のベンチマークの上昇に伴う原料コストの高騰により、7月に上昇した。原油価格の上昇は、フィードストックのベンゼンとサイクロヘキサノンの価格を押し上げ、供給者は高コストを反映させた。
• 供給はバランスを保っていたが、輸入業者は国際的な見積もりの堅調に合わせて提示価格を引き上げ、コンテナの入手制約によりアービトラージが制限され、スポット供給が逼迫した。
• 下流需要は、ナイロン繊維加工業者の季節的な在庫補充や自動車部品メーカーからの安定した受注流入により、やや改善した。
• コスト上昇と慎重ながらも堅調な需要の増加の中、市場参加者は価格上昇を受け入れ、7月中にUAEの港でカプロラクタムの価格が上昇した。
北米のカプロラクタム市場は、2025年第1四半期に前四半期比で10%の価格上昇を記録した。主な要因はベンゼン価格の上昇と、自動車および繊維分野からの堅調な需要である。四半期初頭には、原油先物価格の上昇と市場センチメントの改善により、価格が上昇し、生産コストが押し上げられた。トランプ大統領政権下での輸入関税導入の可能性によるインフレ上昇への市場期待も、価格に上昇圧力を加えた。供給面では、ILA（国際港湾労働者協会）とUSMX（米国海運協会）が6年間の労働協定に合意したことで安定性が向上し、港湾混乱への懸念が緩和された。四半期中盤には、冬の嵐エンツォ通過後に操業が正常化した。しかし、メキシコおよびカナダ製品に対する25%の関税発表が不確実性をもたらした。実施の一時的な遅延を受け、輸入業者はコスト上昇を回避するために海外からのカプロラクタムを先行調達し、これがさらなる価格上昇を支えた。四半期末にかけては、米国製造業活動の回復と自動車販売の増加により下流需要が強まり、カプロラクタム価格は引き続き上昇した。ベンゼン価格は軟化したものの、持続的な調達活動と経済全体の勢いが市場の堅調さを維持した。四半期末時点で、カプロラクタム価格はUSD 2,086/MT DEL Houstonで推移し、強気な市場センチメントの持続を示した。
アジア太平洋地域のカプロラクタム市場は、2025年第1四半期に前四半期比で3.4%の価格下落を記録しました。四半期初頭には、ベンゼンおよびシクロヘキサノン原料コストの低迷により生産コストが緩和されましたが、需要の弱さにもかかわらずメーカーが安定した生産を維持したため、供給過剰の状況が続きました。春節前の調達活動の限定的な動きや、最終ユーザーによる慎重な在庫管理が下流の活動を抑制し、特に自動車および工業分野で顕著でした。四半期中盤には、供給の引き締まりとシクロヘキサノンおよびフェノールのコスト上昇により生産コストが増加し、価格は上昇に転じました。山東省の工場は休暇明け後も緩やかに操業を再開し、浙江石化の停止によりフェノールの供給が制限されました。この供給制約が短期的な価格反発を支えましたが、自動車分野の需要は依然として控えめで、メーカーは在庫補充に注力していました。四半期末には、PA6メーカーからの需要低迷や輸出出荷の遅延を招く物流上の課題を背景に、カプロラクタム価格は再び下落傾向に転じました。繊維分野も受注量の低迷と慎重な購買姿勢が続き、改善は限定的でした。米中間の貿易摩擦が継続する中、世界的な市場心理も圧迫され、輸出競争力が制限されました。カプロラクタムFOB上海価格はUSD 1,450/MTで四半期を終え、地域全体にわたる市場圧力の継続を示しています。
欧州のカプロラクタム市場は、2025年第1四半期に前四半期比1.72%の価格上昇を記録しました。四半期初頭には、原油価格の上昇および海外市場の堅調さにより、ベンゼンおよびエネルギーコストが増加し、生産コストが押し上げられたことで価格調整が行われました。供給は安定していたものの、ハンブルク、ロッテルダムなど主要港湾における労働力不足、ストライキ、港湾混雑に起因する物流の混乱が納期に影響を及ぼしました。
四半期中盤には、BASFのルートヴィヒスハーフェン工場の閉鎖およびチェコ共和国での生産停止を受けて域内供給が逼迫し、価格が急騰しました。これらの操業停止により現地生産量が大幅に減少し、下流分野からの需要が低調であったにもかかわらず、供給の逼迫が強まりました。自動車産業は、継続するインフレおよび経済的逆風の中で慎重な姿勢を維持し、アパレル分野における消費者心理も依然として弱く、購買活動が限定的となりました。
四半期末には、供給側の制約および物流遅延が続き、市場のタイト感が持続しました。輸送および通関の混乱も資材の流通をさらに制限しました。需要の基調が軟調であったにもかかわらず、これらの継続的なボトルネックが価格を下支えし、カプロラクタムFOBハンブルク価格は2,104米ドル/MTで四半期を終え、期間を通じて供給側の強い圧力を反映しました。
MEAカプロラクタム市場は、2025年第1四半期に前四半期比5.2%の減少を記録した。四半期初頭には、自動車および繊維の下流分野からの需要が弱含みであったことから価格が軟化し、一方で供給は安定して推移した。市場センチメントは、特にMEAへの主要輸出国である中国を中心としたアジア地域の弱気な動向によってさらに圧迫された。中国での調達活動の鈍化により世界的な供給過剰が生じ、現地価格に下押し圧力がかかった。製造活動自体は拡大基調を維持したものの、新規受注の伸び鈍化がカプロラクタム消費を抑制した。アジア域内の海上運賃の低下も安定した輸入量を支え、域内の十分な供給を確保した。四半期中盤には、中国の春節後の供給逼迫と原料コストの上昇により輸入価格が上昇し、価格は反発した。自動車分野での在庫補充が一時的に需要を下支えしたが、経済の不透明感や最終需要家の購買意欲の弱さから消費は慎重な姿勢が続いた。四半期末には、中国からの競争力ある輸出と再度の運賃下落により下押し圧力が再燃した。3月に入り企業マインドが軟化する中、買い手は慎重な調達姿勢をとり、購買活動は低調となった。カプロラクタムCFRジュベル・アリは四半期末時点でUSD 1592/MTで終了し、市場全体の弱含みを反映した。
