2025年6月終了の四半期
北アメリカ
• Q2のクエン酸スポット価格は変動性が高いものの全体的には上昇傾向を示し、4月の平均価格は810 USD/MTで、5月にはわずかに下落 (-0.62%)した後、6月には811 USD/MTに反発 (+0.75% MoM)し、四半期平均のQoQ変動は約+0.67%となった。特に、2025年6月は、世界的な供給不足と高い生産コストにより、スポット価格の記録的な加速を見せた。
• クエン酸価格予測は7月も強気の見通しを維持しており、6月の急騰は、特に中国の工場停止、輸入関税、ドルの弱含みなどのグローバルな供給障害によるもので、これらが北米の買い手の輸入コストを増加させた。
• クエン酸の生産コスト動向は、アジア由来の原料価格の上昇と輸送・ユーティリティ料金の増加により高騰し、中国からの供給側ショックと供給不足も追い打ちをかけた。
• 4月に導入された10%の基準輸入関税はコスト圧力を維持し、買い手にさらなる価格上昇を見越した追加在庫確保のインセンティブを与えた。
• 輸入依存度は高く、国内生産は停滞したままであったが、大西洋およびメキシコ湾の港を通じた物流は効率的に運営され、高い上陸コストにもかかわらず安定していた。
• Q2初期には、加工食品、炭酸飲料、スキンケア/パーソナルケアラインからの下流需要が特に強く、広範なインフレ懸念にもかかわらずスポット需要を支えた。
• 5月の市場調整は、一時的な供給過剰を反映しており、エンドユーザーはQ1の在庫過剰を解消するために新規注文を減らし、価格の軟化と小売業者の値引きを引き起こした。
• 6月までに、クエン酸の需要見通しは規律正しく変化し、供給制約の差し迫る状況に対応してエンドユーザーは調達を加速し、戦略的備蓄を増やし、価格上昇の勢いを強化した。
• 2025年6月は、米国の輸入業者が高いCFR価格を受け入れる異例の価格高騰の時期であり、持続的な供給不足と堅調な下流需要により売り手市場が形成された。
• 今後の見通しとして、クエン酸の需要は引き続き逼迫した状態が続くと予測されており、生産コストの変動性と世界的な貿易政策のダイナミズムが、Q3まで高水準の価格を維持することが期待されている。
ヨーロッパ
• Q2のヨーロッパにおけるクエン酸スポット価格は激しく変動し、4月は1315 EUR/MT（+5.62%）、5月は1305 EUR/MT（-0.76%）に下落し、6月は1350 EUR/MT（+3.45%）に急騰し、四半期平均価格は+2.77%の上昇となった。2025年6月は、世界的な供給不足の中で新たな高値を記録した。
• ヨーロッパのクエン酸価格予測は、アジアの輸出削減と物流混雑に起因する供給制約が持続するため、市場が高価格に偏る傾向を示している。
• 供給チェーンのボトルネックは、特に主要な祝日や北ヨーロッパの港湾の慢性的な混雑により、出荷遅延や断続的な在庫補充を引き起こし、価格の変動性を高めた。
• ヨーロッパのクエン酸生産コストの動向は、トウモロコシの原料価格上昇や輸送・輸入コストの高騰により第2四半期に上昇し、6月のエネルギー価格の低下だけでは部分的にしか相殺されなかった。
• 4月の需要は、食品、医薬品、エコフレンドリーな洗浄分野で特に堅調であり、下流の買い手は原材料コストのさらなる上昇に備えてヘッジを急いだ。
• 5月は、4月の在庫積み増しと需要の鈍化により、供給過剰が顕著となり、スポット価格の下落を引き起こし、ジャストインタイムの調達戦略を促した。
• 2025年6月は、在庫の逼迫と産業界の信頼回復に伴い、持続可能なグリーン製品メーカーを含むすべての主要用途セクターで堅調な需要回復が見られた。
• アジアの供給が減少する中、ベルギーの輸出業者はこれを利用し、類似の不足と高騰したスポット価格に直面するヨーロッパの隣国間で買い手を見つけた。
• 第2四半期後半には、製造業のPMIの縮小が緩和され、新規受注活動の回復により、産業界のセンチメントは改善した。
• ヨーロッパ全体のクエン酸需要見通しは、戦略的な在庫積み増し、輸出業者の交渉力の高まり、バイオベースおよびヘルスケア製品の最終用途の成長持続により、引き続きプレミアム価格を維持する見込みである。
アジア
• Q2のクエン酸スポット価格は中国で穏やかな変動を示し、6月にかけて急上昇：4月の平均は695 USD/MT（+2.96%）、5月は690 USD/MTを下回り（-0.72%）、6月は696 USD/MTに上昇（+0.87% MoM）、四半期平均の価格変動は+1.03%となった。2025年6月は、世界的な供給ショックの中でスポット価格が史上最高値に達し、転換点となった。
• APAC全体のクエン酸価格予測は強気であり、6月の高騰は、長期的なプラントメンテナンス、サプライチェーンの混乱、地政学的不安定性が国際的な供給に影響を与えたことに起因している。
• クエン酸の生産コスト動向は、主要原料であるトウモロコシ価格の上昇、輸出貨物の増加、メンテナンス停止や原料供給の制約による精製所の操業制限により押し上げられた。
• 4月は、人民元の穏やかな減価が輸出をわずかに支援したが、国内在庫の少なさと保守的な調達によりスポット価格の変動は低く抑えられた。
• 米国の新たな関税により、Q2前半に調達と輸出出荷が前倒しされ、コスト上昇が予想される前に輸出を支えた。
• 2025年5月は、マクロ経済の軟化、人民元の上昇による競争力の低下、過剰在庫による積極的な価格引き下げにより、需要の弱まりと価格の下落が見られた。
• 6月の地政学的動乱、特に中東紛争は、上流コスト圧力を強め、供給チェーンの不安定化に寄与し、下流の買い手はさらなる規制を見越して供給を確保しようと慌てた。
• クエン酸の需要見通しは、加工食品、飲料、バイオ燃料、医薬品セクターを中心に非常に堅調であり、特にブランドが自然保存料や保存期間延長を優先する夏季商品ラインにおいて顕著である。
• 小規模な生産者は、大規模なプラント停止期間中に市場シェアを獲得し、食品、医薬品、化粧品の基礎的な非弾性需要が高値を吸収し、価格を押し上げた。
• 2025年6月のスポット価格は急激に上昇し、在庫が減少し、新規注文が供給を上回る中、輸出見積もりはQ3まで高水準を維持し、強気のセンチメントを持続させている。
南アメリカ
• Q2 アルゼンチンにおけるクエン酸スポット価格は全体的に上昇圧力を受け、4月は790 USD/MT（+2.60%）、5月は785 USD/MT（-0.63%）に下落し、6月は791 USD/MT（+0.76%）に跳ね上がり、四半期平均の上昇率は+0.91%となった。2025年6月は、世界的な供給不足により価格変動が激化した。
• Q3へのクエン酸価格予測は強気のままであり、6月の上昇は中国からの国際供給制限に続き、世界の貿易フローの再配分と利用可能在庫の圧縮を引き起こした。
• アルゼンチンにおけるクエン酸生産コストの動向は、特に国際的なトウモロコシおよび輸送費の高騰、輸入原材料、エネルギー価格の上昇によって左右され、すべて配達コストを押し上げた。
• 4月の市場は、国内要因よりも国際的な価格感情により価格上昇が促進され、買い手はグローバル市場の堅調に伴うスポットおよび輸入価格の上昇をヘッジした。
• 輸入依存度の高さにより、アルゼンチンは中国およびベルギーの供給者の価格変動や貿易ルートの変化にさらされており、地元の生産者の影響は最小限にとどまった。
• 5月の価格修正は、一時的なアルゼンチンの関税変動に伴い振り分けられた中国の貨物の過剰供給を反映し、短期的な過剰供給と買い手の警戒感を悪化させた。
• 6月の急騰は、中東の地政学的混乱により航路が妨げられ、輸入者の輸送コストに新たな変動性をもたらした。
• クエン酸の需要見通しは基本的に安定しており、食品加工、飲料、医薬品セクターは、全体的な経済成長の停滞にもかかわらず、堅調な引き合いを維持している。
• 健全な基礎的消費にもかかわらず、輸入価格の上昇が下流の製造業者のコスト転嫁能力を上回ることで、マージン圧縮が生じた。
• 2025年の残り期間において、アルゼンチンのスポット価格見通しは、世界的な供給正常化に敏感であり、持続的な高い生産および物流コストが、ボラティリティが続く場合には産業需要の代替や慎重な調達を促す可能性がある。
2025年第1四半期、米国のクエン酸市場は、需要の変動、在庫水準、サプライチェーンの混乱により、価格動向が不安定となった。1月は、医薬品や食品加工などの産業からの需要が低迷したことにより、価格が3%下落して始まった。高水準の在庫と、特に中国からの世界的な供給過剰が下落圧力を強め、さらに米国港湾での物流遅延が市場の不確実性を増大させた。
2月もこの弱気傾向が続いたが、そのペースは緩やかであった。需要が引き続き低調で、潜在的な関税を見越した在庫積み増しが進んだためである。しかし、物流の改善や中国からの輸送コストの低下が価格の低水準維持に寄与し、国内サプライヤーは競争の激しい輸入市場に対応した。
3月に入り、状況は一変した。医薬品および食品分野を中心とした最終需要の堅調さと、中国からの輸入品に対する新たな関税による混乱が重なり、価格は上昇に転じた。さらなる価格上昇への期待から先回りした買いが発生し、港湾の混雑や供給制限と相まって、市場は引き締まった。その結果、3月は四半期初めの2ヶ月間とは逆に、顕著な価格上昇が見られた。総じて、2025年第1四半期のクエン酸市場は変動性が際立ち、当初は価格が下落したものの、3月には急激な反発を示した。
2025年第1四半期、韓国のクエン酸市場は、供給・需要・物流要因が複雑に絡み合い、価格が変動しました。1月は、アジア域内のサプライヤー間の激しい競争と十分な供給量により、価格が大きく下落しました。旧正月を控えた買い手にとって調達環境が良好であったことや、在庫水準の上昇もこの下落に寄与しました。
2月も、医薬品や食品・飲料など主要分野での需要が、休日前に在庫を積み増したことから減少し、価格は引き続き下落しました。生産効率の向上、安定した輸入、海上運賃の低下など物流コストの減少も、価格下落圧力を強めました。しかし、3月には釜山港や仁川港など主要港湾での小規模な物流障害により、遅延や取扱コストの増加が発生し、価格は緩やかに上昇しました。
さらに、韓国ウォンのわずかな下落も輸入コストの小幅な上昇要因となりました。これらの要因にもかかわらず、食品・飲料、医薬品、パーソナルケア分野を中心に需要は堅調に推移し、価格は安定しました。総じて、2025年第1四半期のクエン酸市場は、最初の2ヶ月間は価格が下落し買い手に有利な状況となり、3月にはサプライチェーンの課題やマクロ経済的な圧力により、やや上昇に転じました。
2025年第1四半期におけるドイツのクエン酸市場は、顕著な価格変動を経験した。1月には、アジア系サプライヤーからの十分な供給と高水準の在庫により、価格が-3.61%と急落した。ブランクセーリングを含む物流の混乱によってリードタイムに影響が出たものの、供給過剰と競争力のあるオファーが買い手に有利に働き、価格はさらに下落した。
この下落傾向は2月にも継続し、医薬品や食品など主要セクターからの需要の弱さに加え、生産の改善と安定した輸入が価格にさらなる下押し圧力をかけた。ユーロ高（対米ドル）および海上運賃の低下もこの下落を加速させ、サプライヤーは余剰在庫の解消に注力した。
しかし、3月には価格動向が急激に反転した。特にハンブルクを中心とした北欧主要港での深刻な港湾混雑と労働者ストライキにより供給が逼迫し、サプライヤーの価格決定力が強まった。同時に、食品、化粧品、医薬品などの業界からの安定した調達やインフレの緩和を背景に、第2四半期を見据えた在庫積み増しが進んだ。これらの要因が重なり、価格は上昇に転じ、前半の下落基調を覆した。
総じて、2025年第1四半期のドイツにおけるクエン酸価格は、サプライチェーンの混乱、需要動向の変化、在庫水準などの影響を受け、極めて不安定な推移となった。
2025年第1四半期、アルゼンチンのクエン酸市場は価格動向の変動が見られ、1月には大幅な下落で始まりました。この下落は、特に中国を中心としたアジアのサプライヤーからの競争激化と、春節前の在庫増加による供給過剰が主な要因でした。買い手は有利な市場環境を活用し、価格が下落し続ける中で有利な契約を締結しました。
2月も下落傾向が続き、食品加工や医薬品など主要分野からの需要の弱さと、在庫過剰が重なりました。さらに、太平洋横断の運賃や物流コストの低下により、輸入品の競争力が高まり、市場への圧力が強まりました。しかし、3月には状況が変化し、価格は安定し始め、わずかに上昇しました。これは、港湾でのサプライチェーンの混乱、インフレ圧力、アルゼンチン・ペソの下落が要因とされています。
これらの要因にもかかわらず、国内供給が十分であったため、急激な価格上昇は抑えられました。需要は安定しており、特に食品、飲料、医薬品分野からの消費に大きな変動は見られませんでした。総じて、第1四半期は価格下落で始まったものの、3月には市場が均衡を取り戻し、供給側の要因によって緩やかな価格上昇が見られ、安定しつつも慎重な市場環境が反映されました。
