2025年6月終了の四半期
ヨーロッパ
• オランダにおけるココナッツオイルの価格指数は、2025年7月に反発し、6月の4.20%の急落の後、前回の弱気なセンチメントを逆転させ、短期的な強気の修正を示した。
• 2025年6月のココナッツオイル CFRロッテルダムのスポット価格はUSD 2850/MTであり、5月から大幅に下落したが、地域在庫レベルの引き締まりと新規買い活動により、7月には上昇傾向を示した。
• 2025年8月の価格予測は、在庫補充需要の見込み、世界的なココナッツオイル供給の引き締まりの可能性、および食用油複合体のセンチメントの改善により、価格の堅調さが継続すると示している。
• 生産コストの動向は、7月も概ね安定していたが、東南アジアでのコプラ価格の上昇と輸出関税の予想が上流コストに圧力をかけ始めており、これが欧州での最近の価格上昇に寄与している。
• 2023年7月の需要見通しは、特にパーソナルケアおよび食品部門からやや改善し、6月の価格下落の中で遅れていた買い手が在庫補充のために調達を再開し、ユーロの米ドルに対する相対的な強さに後押しされている。
• 2025年7月の価格変動の理由は何か？2025年7月のオランダでの急激な価格回復は、買い手の信頼回復、慎重な6月の調達後の地域在庫の引き締まり、東南アジアの輸出業者からのより堅調なオファーや代替植物油への関心の継続など、世界的なファンダメンタルズの支援によるものであった。
• 7月の在庫レベルは、前月の保守的な調達により比較的低く、エンドユーザーやディストリビューターによる買い控えの結果、物流や運賃コストのわずかな改善にもかかわらず、買いが加速し、価格の堅調さに寄与した。
北アメリカ
• 米国のココナッツオイル価格指数は、2025年7月に上昇傾向を示し、世界的な供給の引き締まりと入力コストの上昇の中で、欧州市場で観察された軌道を継続した。
• スポット価格は月を通じて堅調に推移し、特にインドネシアとフィリピンからの世界的な輸出減少や、物流制約と遅延出荷による在庫の引き締まりに支えられた。
• 2025年8月の価格予測は堅調を維持し、Q4前のグローバル調達のリストックと原産地側の供給制約により、価格は引き続き高水準にとどまる見込みである。
• 生産コストの動向は依然高水準を維持し、特に東南アジアの主要産地での生のココナッツ価格の高騰が、米国の輸入業者の到着コストと価格構造に影響を与えた。
• 米国の需要見通しは、特に食品加工および化粧品セクターから堅調または安定しており、6月の活動低迷後にQ3の需要を満たすために調達を再開した。
• 2025年7月の米国の価格上昇は、インドネシアとフィリピンからのココナッツオイル出荷の減少に主に起因し、入力コストの上昇と悪天候による生産・輸出の妨げが影響した。
• 在庫と需給の動きは逼迫し、入荷 shipmentsの制限と通関の遅れにより在庫レベルが減少し、下流への配送遅延が生じた。
• ヨーロッパの堅調な価格やアジアの生産鈍化といった地域の動向が、米国の買い手に早期に貨物を確保させ、北米市場での強気のセンチメントと価格支持を強化した。
• 2025年7月の価格変動の理由は何か？7月の価格上昇は、世界的な供給チェーンの引き締まり、原産地での高コスト、輸出量の減少、そして6月の価格調整後の米国でのリストック需要の増加によるものである。
APAC
• インドネシアにおける原油ココナッツオイルの価格指数は、2025年7月に6月の急激な調整後に下落傾向を反転し、市場センチメントの変化を反映して、国内の制約強化と地域の買い戻しの再開を背景にしています。
• 2025年6月のCrude Coconut Oil FOB Tanjung Priokのスポット価格はUSD 2765/MTで、ココナッツ価格の高騰による価格競争力の低下により、5月から顕著に下落しました。しかし、供給の逼迫により、7月には価格が上昇傾向を示しました。
• 2025年8月の価格予測は、政府の介入努力、原料ココナッツの供給制限、地域のAPAC市場からの回復する国際需要を背景に、やや強気の見通しを示しています。
• 7月の生産コスト動向は、ココナッツ価格の持続的な高騰と散在する降雨や未熟なココナッツプランテーションによる物流の課題により、依然として高水準を維持しました。ただし、生産者はコスト管理とマージンの安定化のために限定的な生産削減を実施しました。
• 7月の需要見通しは、6月の価格底を見極めたと感じた東南アジア全体の買い手が購買を再開したことで、わずかに改善しました。フィリピン、マレーシア、タイからの再興した関心が輸出を支え、国内消費もやや回復しました。
• 2025年7月の価格変動の理由は何ですか？原料ココナッツの供給制約、加工施設の生産減少、6月の低価格期間後の輸出関心の改善により、7月の価格は上昇しました。さらに、新たなココナッツ輸出関税の予想が強気の圧力を生み出し、価格の回復を後押ししました。
• 在庫および需給動態は7月も引き締まった状態を維持しました。生産者はより良いマージンを見越して在庫を抑制し、トレーダーは規制変更を前に先物ポジションをカバーしようとしました。高コストにもかかわらず、主要買い手による積極的な在庫補充により、スポット市場の取引量は増加しました。
2025年第1四半期において、北米のココナッツオイル市場は、供給側の変動要因、需要動向の変化、ならびに広範なマクロ経済要因の影響を受け、価格が変動しました。1月は、2024年後半の供給混乱の残存影響および食品、医薬品、化粧品分野からの調達活動の活発化を反映し、比較的高値で始まりました。タイトな在庫水準に加え、東南アジアからの継続的な輸送遅延や天候要因による作物への懸念がサプライチェーンへの圧力を維持し、強含みの価格感をもたらしました。2月には、物流上の制約が緩和され、一部生産施設が部分的に操業を再開したことで、価格は調整されました。輸送力の改善や川下産業からの需要の緩和により、市場はより均衡した状態となりました。しかし、為替レートの変動や、フィリピンやインドネシアといった主要産地からの輸出オファーの不安定さが価格の変動要因となり、輸入業者はコストの変動性に対応するため戦略を調整しました。3月には、非必需製造分野からの引き取りの減速やスポット購入活動の減少により、需要が軟化し、さらなる価格変動が見られました。一方で、アジアからの港湾処理能力の向上やコンテナ運賃の低下が、より競争力のある着地コストを支えました。それでも、生産地域における不確実な天候パターンや地政学的な貿易協議が、買い手の間に慎重な姿勢を持続させました。総じて、2025年第1四半期の北米ココナッツオイル市場は、供給回復の過渡期、需要の変動、複雑なコスト要因によって形成されたダイナミックな価格環境が特徴となりました。
インドネシアのココナッツオイル市場は、2025年第1四半期に供給・需要のファンダメンタルズの変動およびマクロ経済状況の変化により、著しい変動を経験した。1月は好調なスタートを切り、ココナッツオイルの輸出価格はフィリピンにおける同様の動向と連動して上昇した。在庫の逼迫、世界的な需要の高まり、原材料コストの変動が強気の価格感情を支え、輸出業者は為替および貿易政策の好転を背景にマージンの改善を享受した。しかし、2月にはこの傾向が反転し、供給過剰と川下分野の活動低迷により価格は-0.60%下落した。国内在庫の増加と消費者物価指数（CPI）の歴史的な低下がデフレ圧力を生み、オレオケミカルや食品加工などの分野で調達が減少した。3月には、エルニーニョによる生産減少と継続的な害虫被害によりココナッツの供給が制約され、市場は急速に回復した。製造業購買担当者景気指数（PMI）の低下とインフレ率の1.03%への上昇にもかかわらず、米国、EU、中国からの強い世界需要が価格の上昇基調を維持した。四半期は純増傾向で終了し、インドネシア市場が気候変動、国際的な引き取りパターン、国内経済の変動に対して高い感応性を持つことが浮き彫りとなった。関係者は、天候の変動性や世界的なマクロ経済要因が価格動向に引き続き影響を与える中、柔軟な調達戦略の維持が求められる。
欧州のココナッツオイル市場は、オランダを主要な取引拠点として、2025年第1四半期を通じて価格の変動が顕著に見られました。1月には、フィリピンやインドネシアといった主要産地での気候変動による供給障害、特に長引くラニーニャ現象による収量の大幅減少が原因で、価格が急騰しました。これに加え、地政学的緊張や海上運賃の上昇も重なり、輸入価格が押し上げられました。食品、化粧品、バイオ燃料分野における需要の増加も価格圧力を一層強め、欧州のバイヤーにとって調達コストの上昇を招きました。
しかし、2月にはこの強気の流れが反転しました。アジアの生産者による輸出価格の下落と海上運賃の低下が市場の調整を促しました。オランダの製造業データにはわずかな改善が見られたものの、全体的な工業活動は依然として低調であり、消費が抑制され、供給過剰の状況が生じました。インフレも購買力を引き続き圧迫し、主要な最終用途分野からの需要を弱めました。
3月には、ココナッツオイル価格が大きく反発しました。世界的な生産コストの上昇、供給の逼迫、産地市場からの高値の輸出オファー、さらにユーロ安が重なり、着荷価格が上昇しました。インフレ率が3.7％まで緩和したことで、特に持続可能な調達油への国内需要見通しが強含みとなりました。四半期末には、供給懸念の継続と新たな買い意欲に支えられ、純粋な価格上昇で締めくくられました。これにより、欧州市場全体での変動性管理における戦略的調達の重要性が改めて浮き彫りとなりました。
