2025年12月終了の四半期
北米の銅棒価格
- アメリカ合衆国では、銅棒価格指数は上昇した2.75％ 四半期ごと輸入供給の制約を反映している。
- 四半期の平均銅棒価格は約USD 17061.33/MT、報告された貿易と在庫の照合に基づいて。
- 在庫の一時的な増加は、鉱山供給の不足が継続しているにもかかわらず、銅棒スポット価格を一時的に緩和させた。
- アナリストの銅棒価格予測は、今四半期のインフラ発注と限定的な陽極の供給によって支えられた控えめな上昇を示している。
- 上昇する貨物と高騰した陰極プレミアムが銅棒生産コストの動向を押し上げ、製錬所の利益率をわずかに圧迫した。
- 強力なユーティリティおよびデータセンタープロジェクトが銅棒需要見通しを支え、季節変動の中で消費を維持している。
- 輸出需要と販売店の在庫補充が銅棒価格指数を支え、アルミニウムからの短期的な代替リスクを相殺した。
- 主要な棒鋼ミルは遅延されたメンテナンスとともにほぼ能力で稼働し、市場の逼迫した状況を維持し、銅棒スポット価格を検証した。
なぜ2025年12月に北米で銅棒の価格が変わったのですか？
- 輸入制限と鉱山の妨害が陰極供給を強化し、原料の入手可能性を削減し、棒材の供給を支援した。
- より高い運賃と陰極プレミアムが生産コストを増加させ、製紙所の利益率に圧力をかけ、国内の提示価格を引き上げた。
- 堅牢なユーティリティとデータセンターの調達が需要を維持し、一方在庫の再構築がやや価格下落を抑制した。
APACにおける銅棒価格
- インドネシアでは、銅棒価格指数は上昇した6.52％ 四半期ごと供給の混乱により。
- 四半期の平均銅棒価格は約USD 11854.33/MT、 landed costs を反映して。
- 銅棒のスポット価格は、鉱山の停止と輸出の迂回により利用可能な陰極供給が逼迫したため、堅調に推移した。
- 銅棒価格予測は、インフラ調達と在庫積み増しによって近期に控えめな上昇を示唆している。
- 銅棒生産コストの傾向は、輸送費の上昇と陽極板の原料コストの増加により上昇した。
- 銅棒需要見通しは引き続き良好であり、PLNのプロジェクトとデータセンターがワイヤー需要を支えている。
- 銅棒価格指数は、国内在庫が引き締まり、アルミニウム代替による引き合いの減少により、変動を示した。
- マニャールとグラスベルグでの運用停止は輸入依存度を増大させ、四半期を通じてスポットプレミアムを高水準に維持した。
なぜ2025年12月にAPACで銅棒の価格が変わったのですか？
- 世界的な鉱山の停止と輸出の迂回により、陰極の供給が減少し、輸入が制約され、到着コストが上昇した。
- PLN送電およびデータセンター調達は需要を増加させ、ケーブルメーカーによる国内の引き取りを大きく支援した。
- 貨物、通貨の圧力の上昇と生産者による在庫の消化が、物理的な供給の逼迫にもかかわらず、上昇を和らげた。
ヨーロッパの銅棒価格
- ドイツでは、銅棒価格指数は上昇した5.36％ 四半期ごとに、より強い電気自動車の需要を反映して。
- 四半期の平均銅棒価格は約USD 13416.00/MT報告された納品に基づいて。
- 銅棒のスポット価格は、港の混雑とヤードの利用率の逼迫により、12月に堅調となった。
- 銅棒価格指数は、12月の再補充と縮小する取引所在庫の中で強気の偏りを維持した。
- 銅棒生産コストの傾向は、陰極プレミアムが堅調に推移する一方、エネルギーコストは安定したままであったため、上昇した。
- 銅棒需要見通しは、建設活動の鈍化にもかかわらず、電気自動車配線、グリッドプロジェクトによって引き続き支えられている。
- 銅棒価格予測は、国内製鉄所の十分な生産量を上回る補充が優先されるため、控えめなさらなる上昇を予想している。
- 銅棒価格指数の動きは、安定した製鋼所の操業、スクラップの流れ、および年末の在庫補充によってバランスが取れている。
なぜ2025年12月にヨーロッパで銅棒の価格が変わったのですか。
- 港湾渋滞とヤード利用率の低下が陰極放電を遅らせ、供給を逼迫し、銅棒価格指数を支援した。
- 高騰したスクラップ見積もりがプレミアムを押し上げ、国内陰極の流入が続いているにもかかわらず、製鉄所の原料コストを引き上げた。
- 加速された電気自動車組立てとグリッドプロジェクトが在庫補充を促し、より緩やかな建設需要とスポットの引き締まりを上回った。
2025年9月終了の四半期
北アメリカ
• アメリカ合衆国では、銅棒価格指数は関税による事前購入の影響で四半期ごとに10.57％上昇した。
• 四半期の平均銅棒価格は、DELアラバマあたり約USD 16605.00/MTでした。
・銅棒スポット価格の急騰は、国内供給の逼迫と湾岸プレミアムを反映し、納期遅延の中で生じた。
・銅棒価格予測は短期的に上昇を維持しており、関税前の在庫補充が断続的な陰極の到着を相殺している。
・銅棒生産コストの傾向は、利益率が拡大し、輸入関税が入力コストを引き上げたため、上昇した。
銅棒需要見通しは堅調のままであり、建設、データセンター、および電気自動車配線が消費を維持している。
・銅棒価格指数は、COMEXアービトラージと物理的引き出しが逆ザヤプレミアムを生み出し、変動を示した。
・店頭外在庫量は依然として多かったが、不均一に分布しており、地域の製粉所に対して即時の救済を限定的にしかもたらさなかった。
なぜ2025年9月に北米で銅棒の価格が変わったのですか？
関税の不確実性が8月の前倒し購入を引き起こし、国内のプレミアムを上昇させ、製鉄所の在庫を圧縮した。
• 9月の鉱山の混乱により陰極の出荷が減少し、原料供給が逼迫し、米国の棒材生産スケジュールに圧力をかけた。
港湾の混雑と貨車不足が輸入を遅らせ、地域の配達リスクを高め、一時的な価格の支援を維持している。
アジア太平洋
インドネシアでは、銅棒価格指数は四半期比で0.94％下落し、輸入の引き締まりと需要の鈍化を反映している。
• 四半期の平均銅棒価格は約USD 11128.67/MTであり、市場の基準値を支えている。
・銅棒スポット価格は、LMEおよびSHFEの在庫が減少したため引き締まり、地域の港湾全体で短期プレミアムが上昇した。
・銅棒価格予測は、持続する陰極不足と断続的な生産者の停止により、範囲内の上昇リスクを示しています。
銅棒生産コストの傾向は、輸送費の上昇、輸入パリティ圧力、および散発的な内陸物流の制約により上昇した。
銅棒需要見通しは建設および自動車セグメントから安定しており、一貫した基礎的な消費支援を提供している。
銅棒価格指数は、交互に12週間の弱気と最近の強気の絞り込みを伴う、乱高下する週次の動きを示した。
なぜ2025年9月にAPACで銅棒の価格が変動したのですか？
• LMEとSHFEの在庫減少は利用可能な原料を減少させ、二次生産者を圧迫し、現物市場のプレミアムを上昇させた。
• 輸送費の増加と再ルートされた貨物が輸入現地価格を押し上げ、国内の購買量と利益率に圧力をかけた。
安定した建設およびケーブルセクターの需要が限られた供給を吸収し、買い手の意欲が弱まったにもかかわらず、より大きな価格下落を防いだ。
ヨーロッパ
• ドイツでは、銅棒価格指数は四半期ごとに4.02％上昇し、供給の引き締まりによって促進された。
• 四半期の平均銅棒価格は、週次調査によると約USD 12621.67/MTであった。
・銅棒スポット価格はLMEの引きと物理的供給の逼迫により強化され、納入プレミアムを引き上げた。
・銅棒価格予測は、輸出需要と季節的な在庫補充が注文を支えるため、控えめな上昇を示唆しています。
銅棒生産コストの傾向は安定しており、エネルギーと原料コストのバランスが取れているため圧力が和らいでいる。
・銅棒需要見通しは、電気自動車配線およびインフラプロジェクトによって支えられており、安定した引き取りを支えている。
・銅棒価格指数の動きは在庫引きと出荷を追跡し、ドイツの販売業者間の変動性を緩和した。
• 高い生産者利用率とAurubisでの追加リサイクル能力が調達圧力と輸出主導の逼迫を緩和した。
なぜ2025年9月にヨーロッパで銅棒の価格が変わったのですか。
• 国内製錬所の稼働時間と入荷濃縮物の供給が改善され、9月初旬の逼迫感を一時的に緩和した。
輸出迂回と米国の関税動向が流れを再方向付けし、地域の供給を逼迫させ、国内のプレミアムを押し上げている。
• 安定したエネルギーと原料コストがコストプッシュ型のインフレーションを抑制し、一方で堅調な産業需要が引き取り水準を支えた。
2025年6月終了の四半期
北アメリカ
・銅棒価格指数は、2025年第1四半期と比較して四半期ごとに約2％上昇し、地域全体で価格の緩やかな上昇を反映している。
• 銅棒生産コストの傾向：四半期の開始時に原材料と運賃コストがわずかに緩和し、生産者に限定的なコスト軽減をもたらした。しかし、四半期の中頃までに物流とスクラッププレミアムのコストインフレが再び忍び寄り、需要の低迷にもかかわらず生産者のマージンを支えた。
・銅棒需要見通し：下流の産業需要は四半期を通じて弱いままであった。自動車、電気、建設セクターを含む産業消費者は、貿易政策の不確実性の中で慎重な姿勢を採った。自動車の販売は減少し、技術インフラの展開は控えめであり、最終ユーザーによる購買は鈍かった。
• 銅棒価格予測：短期的な過剰供給リスクは、COMEX在庫と輸入量の増加により四半期中に持続したものの、市場の期待は2025年後半に向けて引き締まりを示していた。電化、再生可能エネルギー、AIデータセンターからの構造的な需要は、年末までに穏やかな価格回復を支えると予想されている。
在庫と供給の動態：四半期末までに、COMEX銅在庫は急増した（倍数のパーセント％増加）と裁定取引の流れが強まったため、過剰供給の環境を生み出した。世界の精製品の生産は安定しており、価格上昇を支える主要な物流の混乱は発生しなかった。
なぜ2025年7月にアメリカで銅棒の価格が変わったのですか？
アメリカ合衆国の銅価格は2025年7月に急激に上昇した。この急騰はアメリカ合衆国商務省の発表によるもので、銅輸入に対して50％の関税が2025年8月1日に発効されることを受けて、買い手は施行前に購入を加速させた。COMEX銅先物は約25％まで急騰し、物理的なアメリカ合衆国の価格も供給制約と裁定取引の歪みに対する懸念の中で上昇した。
アジア太平洋
• APAC銅棒価格指数は2025年第1四半期と比べて3.3％上昇し、地域市場の穏やかな堅さを反映している。
・銅棒生産コストの傾向は四半期を通じて安定しており、輸送費の低下と原材料の供給の安定により物流コストの圧力が緩和されたものの、価格動向への影響は限定的だった。
・銅棒の需要見通しは、特にインドネシアで、工業部門の自動車や建設などが高金利と慎重なセンチメントの中で調達を遅らせたため、初期四半期には控えめだった。四半期中頃にいくつかの活動が活発化したものの、全体的な需要回復は緩やかだった。
・銅棒価格の強さは四半期の終わりに現れ、世界的な精鉱供給の引き締まりとインフラ関連の消費の回復によって支えられた。
・銅棒価格予測は、即時の過剰供給が続く可能性がある一方で、中期から長期のファンダメンタルズには、電気自動車および再生可能エネルギーインフラの需要拡大を含み、2025年後半にかけて適度な反発を支える可能性があると予測している。
四半期の開始時に、インドネシアの銅棒市場はわずかに下落し、需要の弱さと安定した供給によって推進された；買い手はマクロ経済の不確実性の中で慎重なままであった。
• 四半期の中頃までに供給条件が引き締まりました：LME在庫は約2.5％減少し、二次銅の供給は乏しく高価になり、物流コストは上昇しました。一方、国内需要はTKDNやインフラプロジェクトなどの政策の下で工業用消費を促進し、強化し始めました。
• 四半期末までに供給制約がより顕著になった。中国からの輸入減少、スクラップ不足、そして輸送費の上昇がインドネシアの銅棒価格を押し上げ、完成品の棒の在庫が減少し、製鉄所は高い稼働率で操業していた。
なぜ2025年7月にアジアで銅棒の価格が変動したのか？
2025年7月上旬、銅価格はアメリカ合衆国政府の発表に続いて急騰した。アメリカ合衆国政府は銅輸入に対して50％の関税を導入する予定であり、その施行日は2025年8月1日だった。これにより、施行前にアメリカの港に向けて出荷が殺到し、他の地域で供給が逼迫し、CME–LMEスプレッドなどのプレミアムが急激に上昇した。この流れの偏向と裁定取引の絞り込みにより、APACの銅棒価格指数は7月に上昇した。
ヨーロッパ
・銅棒価格指数は、供給条件の引き締まりとヨーロッパにおける産業景気のわずかな改善により、四半期比約1.1％上昇した。
• 銅棒生産コストの傾向：原材料の入力価格、特に銅スクラップおよび濃縮処理費用は引き続き変動していた。スクラップ価格の一部緩和が限定的な救済をもたらしたものの、物流およびエネルギーコストの高騰が一部コストの緩和を相殺した。
・銅棒需要見通し：需要は慎重なままであった。ドイツの建設および自動車セクターは主に必要な在庫補充に限定して購入した。下流の信頼感は、世界的な貿易不確実性と鈍い産業の勢いの中で控えめだった。
• 銅棒市場は典型的な季節的変動をたどった：四半期の初めに価格が下落し弱いスタートを切った後、LME在庫が引き締まり、キャンセルが急増し、NEV関連の需要シグナルが現れたことで、四半期の中頃にはセンチメントが強化され、銅棒価格指数の緩やかな回復を支えた。
• 銅棒価格予測：中期的には、基本的な要素は2025年Q3初旬までの価格安定を示唆しており、予期しない需要ショックや政策変更が現れない限り。エネルギー移行とNEVの構築からの構造的需要は、後半において適度な上昇を支える可能性がある。
なぜ2025年7月にヨーロッパで価格が変わったのですか？
ヨーロッパの銅棒価格指数は、LME価格が数ヶ月ぶりの高値付近にとどまり、供給懸念と関税による裁定取引の流れによって支えられたため、7月初旬に混合した反応を示した。したがって、2025年7月にヨーロッパの価格はわずかに下落し、関税による米国の需要の冷え込みによりピークレベルから後退したことを反映している。
2025年3月終了の四半期
北アメリカ
2025年第一四半期に、北米の銅棒市場は顕著な変動を見せ、米国の貿易政策と産業需要の影響を受けた。供給チェーンの緊張は、チリのLundin鉱山の閉鎖と処理料金の削減から生じ、原材料の供給を逼迫させた。関税の可能性に備えた投機的取引は、COMEXとLMEの価格差を拡大させ、貿易障壁への懸念を反映した。
米国の銅棒価格は四半期ごとに6.5％上昇し、USD 16,131/mt DEL アラバマで終了した。トランプ大統領の提案したSection 232調査に基づく25％の関税は、LME価格に対して記録的な$920/mtのCOMEXプレミアムを引き起こした。供給の課題は、採掘所の閉鎖や物流のボトルネックからリスクに直面している輸入依存度（消費の45％）が持続している。
需要が急増し、前年比22.1％の電気自動車販売の成長と月次9.8％の自動車販売の増加、及び建設セクターの拡大によって促進された。データセンターとバッテリーメーカーはコスト懸念の中で供給安定性を求めてパートナーシップを模索した。二次銅の流入が一部の圧力を緩和した一方、一次供給不足と堅調な下流需要が価格を高止まりさせ続けた。関税に関連した備蓄と堅調な産業活動が上昇の勢いを維持し続けたが、セクターの反応はまちまちで政策の不確実性もあった。
ヨーロッパ
ヨーロッパの銅棒市場は2025年第1四半期にわずか0.1％の四半期比価格下落を経験し、四半期末にはUSD 12,665/mt FOBハンブルクで終了した。しかしながら、価格は2025年第1四半期を通じて上昇傾向を示した。供給は、ロンドン金属取引所（LME）の在庫が減少し、ハンブルクの港の混雑が納品を遅らせたため、引き締まった。ヨーロッパ最大の生産者であるオルブスからの安定したプレミアムが地域の安定を世界的な逆風に対してバランスさせた。需要はグリーンエネルギーの移行によって後押しされたが、製造の鈍化は続いた。ドイツは深刻な供給制約に直面した。オルブスは銅濃縮物の処理量が年間7％減少したと報告し、ハンブルク工場の生産も13％減少したことが悪化させた。LMEの在庫は四半期中盤に3.5％減少し、一方、労働力不足や設備修理による港の遅延が物流を妨げた。世界的なスクラップ輸出制限と高エネルギーコストも供給不足をさらに悪化させた。需要の動きは改善し、バッテリー電気自動車の登録が53.5％急増し、太陽光発電プロジェクトが2.15 GWの容量を追加したことによる。自動車の輸出は前年比19％増加し、ドイツの1兆ユーロのインフラ計画と一致した。しかし、米国の関税予測が銅をCOMEXに流し、スプレッドを拡大させ、ヨーロッパの供給を引き締めた。鉱山業者の予測低下は市場の逼迫を強め、セクターの需要変動にもかかわらず、価格の上昇傾向を維持した。
アジア太平洋
APACの銅棒市場は、2025年第1四半期において、世界的な鉱石不足と地域の製造回復によって供給と需要の不均衡に直面した。韓国は、地域の主要なプレーヤーであり、供給制約と堅調な工業需要が交錯することで顕著な変動を経験した。韓国では、銅棒価格は四半期比で4.5％上昇し、USD 11,779/mt FOB釜山で取引を終えた。供給は、ロンドン金属取引所（LME）の在庫が四半期を通じて釜山で引き続き減少し、処理費（TC/RC）の急落とPTフリーポートインドネシアの精錬所遅延によって逼迫した。主要生産者のAurubisなどは、鉱石処理量が年間7％減少し、原材料の供給が絞られた。需要は、電気機器セクターを中心に堅調に推移した。データセンターや米国の電力インフラへの投資、そして中国からの輸入制限が注文を促進した。半導体（+1.8％）や自動車（+27.1％）の輸出も銅の消費をさらに拡大させた。米国の関税や為替レート圧力を含む地政学的リスクは、価格の高騰を悪化させた。国内の雇用減少や納期の長期化にもかかわらず、製造活動は回復し、投入コストは急激に上昇した。この四半期は、韓国が市場の逼迫と地政学的逆風の中で、世界のサプライチェーンのバランスを取る上で重要な役割を果たしていることを浮き彫りにした。
