2024年9月期
北米
2024年第3四半期の北米地域の原油価格は、厳しい市場環境を反映して一貫して下落傾向が続いています。しかし、7月は石油生産の混乱や下流産業からの原油のピークシーズンにより価格が上昇しました。ハリケーン・ベリルがメキシコ湾沖合の石油生産に及ぼす影響についての初期の懸念により、先物価格は上昇しました。
しかし、特に主要経済国における世界経済状況の悪化に対する懸念により、原油などのエネルギー製品の需要は低下しています。弱気な感情に拍車をかけ、米国は8月に予想よりも弱い雇用増加と製造業の縮小を含む失望的な経済データを発表しました。それ以降、地政学的緊張にもかかわらず、原油価格は、この期間中に下降軌道を示したIEAの世界石油需要の見直しによって大きな影響を受けました。
特に米国では、2024年の前四半期と比較して価格が6%下落し、四半期末のWTI原油価格は1バレルあたり70ドルとなりました。
ヨーロッパ
2024年第3四半期、欧州の原油市場では価格が大幅に下落し、ドイツで最も顕著な変化が見られました。しかし、石油生産の数回の遅れと、原油の下流産業のピークシーズンにより、7月に価格が上昇しました。先物価格は、ハリケーンベリルが沖合の石油生産に影響を及ぼす可能性に対する初期の懸念に対応して上昇し、供給が逼迫しました。しかし、世界経済、特に大国経済の悪化に対する懸念により、原油などのエネルギー供給に対する需要が減少しました。8月の製造業の縮小を含む欧州の不十分な経済データは、悲観的な見通しに拍車をかけました。それ以来、この期間に減少傾向を示したIEAの世界の石油需要の見直しは、地政学的緊張にもかかわらず、原油価格に大きな影響を与えています。この着実な下落により、ドイツのブレント原油は四半期末に73米ドル/トンの価格で最高値に達しました。 2024年第3四半期の欧州の価格環境は、原油価格の下落傾向を特徴とする一貫したネガティブな感情を反映していました。
アジア太平洋
2024年第3四半期、アジア太平洋地域の原油市場は強気から弱気へとトレンドが入り混じった。7月は原油価格の強気トレンドが継続し、数か月ぶりの高値に達した。ピークシーズンは下流の潤滑油およびガソリン市場からの原油需要を牽引し、すでに逼迫していた供給にさらなる負担をかけた。しかし、世界最大の石油輸入国である中国は8月に経済減速の兆候を示し、アジアの巨人からの石油需要への期待を弱めた。さらに、サウジアラビアがアジア市場でのプレミアムオイルグレードの値下げを発表したことで、需要減少への懸念が高まった。これらの要因が相まって市場に下押し圧力がかかり、9月に大幅な価格下落が見られた。前年同期比-20%の大幅な下落は、主に世界経済情勢の悪化、地政学的緊張、需給動向の変動が重なったことによる。前四半期からの7%の減少は、9月のWTI原油価格が1バレルあたり70ドル/トンで落ち着くというマイナス傾向をさらに強調しました。
MEA
中東地域の原油市場は、2024年第3四半期に大幅な価格下落を記録しました。しかし、7月には、特に中東での地政学的緊張により、石油供給の潜在的な混乱に対する懸念が高まり、価格に上昇圧力がかかりました。とはいえ、インドや中国などの主要経済国からの需要の弱まりがこれらの影響を打ち消し、全体的な価格の下落につながりました。精製マージンも引き締まり、消費者の関心に影響を与え、市場センチメントをさらに弱めました。石油輸出国機構(OPEC+)とその同盟国も同時に石油生産量の増加の可能性を示唆し、価格にさらなる下落圧力をかけました。さらに、サウジアラビアがアジア市場でのプレミアムオイルグレードの値下げを発表したことで、需要減少に対する懸念が高まっています。これらの要因が相まって市場に下押し圧力がかかり、9月に大幅な価格下落が見られました。今後、2024年の前四半期からの価格変動は-6%となり、下落傾向が続くことが予想されます。
南アメリカ
南米地域の原油価格は、2024年第3四半期に着実に下落している。しかし、石油生産の数回の遅れと、下流産業の原油のピーク運転シーズンにより、7月に価格が上昇した。先物価格は、ハリケーンベリルがメキシコ湾の沖合石油生産に影響を及ぼす可能性があるという初期の懸念に応じて上昇した。しかし、世界経済、特に大国経済の悪化に対する懸念により、原油などのエネルギー供給に対する需要は減少している。8月の米国の雇用の伸びが予想を下回り、製造業が落ち込むなど、経済データが不十分だったことも悲観的な見通しに拍車をかけている。それ以来、この期間に下降傾向を示したIEAの世界の石油需要の見直しは、地政学的緊張にもかかわらず、原油価格に大きな影響を与えている。特にブラジルでは、世界経済情勢の悪化、地政学的緊張、需要と供給の変動により、2024 年 9 月には大幅な下落傾向が見られました。
2024年6月までの四半期
北米
米国の原油市場は2024年第2四半期に大きな課題に直面し、強気と悲観の感情の間で変動する傾向を示しました。2024年4月には、地政学的リスクの高まりと供給中断の組み合わせにより、原油価格が上昇しました。統計によると、シリアのダマスカスにあるイラン領事館がイスラエルのミサイル攻撃で被害を受けたとの報道を受けて、米国の先物は5か月ぶりの高値で引けました。しかし、2024年5月には、主要な石油生産団体による生産削減の段階的な解除に伴う供給レベルの高騰が、全体的な弱気の感情を主に引き起こしました。米国の原油在庫の顕著な増加は供給過剰をさらに悪化させ、輸出注文の弱さと世界的な需要の減少は供給過剰のシナリオを強調しました。さらに、高金利は経済活動を鈍らせ、燃料消費を抑え、価格の下落圧力に寄与しました。米国に焦点を当てると、この地域で最も大きな価格変動が見られました。在庫レベルの増加と価格の低下の相関関係は明らかであり、高金利が経済成長と石油消費に与える影響も同様でした。四半期末、WTI原油価格は2024年6月に1バレルあたり79ドルで落ち着きました。
ヨーロッパ
2024年第2四半期、欧州原油市場は大きなハードルを経験し、ポジティブな感情とネガティブな感情の間で揺れ動く兆候を見せた。地政学的リスクの高まりと供給混乱の組み合わせにより、イスラエルのミサイル攻撃によりシリアのダマスカスにあるイラン領事館が破壊されたとのニュースを受けて、2024年4月に原油価格が上昇し、米国の先物は5か月ぶりの高値で引けた。しかし、2024年5月には、地政学的緊張の緩和と石油生産の大幅な混乱がなかったことの影響を受けて、供給レベルが高く需要が減少するという四半期が特徴的だった。さらに、高金利と経済の不確実性が慎重な経済環境の一因となり、産業活動が鈍化し、結果として石油消費が抑制された。米国石油協会の米国の備蓄増加に関する報告は、世界的な供給過剰の感情をさらに増幅させ、価格にさらなる下押し圧力をかけた。ドイツに焦点を当てると、同国はヨーロッパ内で最も大幅な価格変動を見た。 2024年第2四半期を終えて、ドイツのブレント原油価格は1バレルあたり83ドルで落ち着き、四半期全体の混合価格環境が定着しました。
アジア太平洋
2024年第2四半期は、強気から弱気への混合トレンドを示したアジア太平洋地域の原油市場にとって特に厳しい四半期でした。データによると、インドは4月に1日あたり約125万バレルを受け取りましたが、これは2024年3月からおよそ9%の減少であり、供給不足を引き起こし、そのため2024年4月に輸入原油の価格が急騰しました。さらに、ロシアの製油所での数回の停止が製品市場の不安に寄与し、OPEC+は2024年第2四半期までに合意された自主的な生産削減の遵守を強化するよう一部の国に圧力をかけました。しかし、2024年6月には、地政学的緊張の緩和や米国の原油生産量の大幅な増加など、さまざまな重要な要素が市場環境を形成しました。さらに、10月から段階的に生産削減を段階的に廃止するというOPEC+メンバーの決定により、需給の不均衡が悪化し、価格がさらに下落しました。高金利と世界的な原油在庫の増加が需要の減退に寄与し、下落傾向を強めた。
MEA
2024年第2四半期は、サウジアラビアの原油市場にとって大きな障害となり、楽観と悲観の間で揺れ動く傾向が見られた。2024年4月には、供給の混乱と地政学的リスクの高まりの中で原油価格の上昇が見られた。データによると、イスラエルのミサイル攻撃によりシリアのダマスカスにあるイラン領事館が破壊されたとのニュースを受けて、米国の先物は5か月ぶりの高値で取引を終えた。主に、高金利とインフレ圧力による世界経済の見通しの不確実性が、2024年5月の原油需要を抑制した。さらに、地政学的な状況が変化し、以前はリスクプレミアムを高めることで知られていた主要な紛争地帯での緊張緩和が進んだ。これに加えて、10月から段階的に生産削減を廃止するというOPEC+の決定により、供給が増加し、余剰が深刻化した。アメリカ石油協会の米国原油在庫増加の報告は、需給不均衡をさらに悪化させ、価格下落の一因となっている。サウジアラビアに目を向けると、この状況下で同国は大幅な価格変動を経験している。サウジアラビアの最新の四半期末価格はWTI原油1バレル79ドルで、2024年6月の供給過剰と需要減退によるマイナスの価格環境を反映している。
2024年3月までの四半期
アジア太平洋
2024 年の第 1 四半期、APAC 地域の原油市場は、市場力学と価格の強気方向に影響を与えるさまざまな課題に直面しました。中東における地政学的な緊張が引き続き重要な要因となっており、石油供給の潜在的な混乱と価格変動の一因となる可能性に対する懸念が高まっている。インド政府による棚ぼた利益税の賦課も、この四半期の原油価格に影響を与えました。この税は石油・ガス部門への投資を妨げ、世界市場におけるインドの石油・ガス会社の競争力を低下させた。道路建設に使用されるアスファルトなどの石油製品の消費増加が需要増加の原因となった。移動性の向上により、インドのガソリン需要は年間 75,000 バレル/日増加しました。ガソリン需要の高まりは、1月の自動車販売が前年同月比15%増と好調が続いたことも影響した。石油計画分析セルによると、2024 年 2 月と比較した場合、3 月のインドの下流石油製品の国内消費量は 19,757 (1 トンあたり 1,000) から 21,091 (1 トンあたり 1,000) まで増加しました。
北米
北米の原油市場は、2024 年第 1 四半期に安定から強気の傾向を見せました。市場は主に、景気回復による石油需要の高まり、地政学的な緊張、サプライチェーンの混乱などのいくつかの要因の影響を受けました。
IEAは2024年の世界の原油消費量の予測伸び率を日量わずか120万バレルに大幅に引き下げた。春節休暇中の世界的な原油価格の上昇は好条件に後押しされたが、サービスコストの急激な上昇にもかかわらず、1月の米国の生産者物価が予想以上に上昇したため、インフレ懸念が高まる可能性がある。
日量220万バレルの減産を維持するというOPECプラスの決定も市場心理に影響した。 2024 年第 1 四半期の傾向と季節性分析により、米国の原油価格が緩やかに上昇していることが明らかになりました。供給ひっ迫と強い需要 米国の原油在庫が予想を下回ったことで市場心理が高まり、原油価格が上昇した。全米のほとんどの地域、特に第3位の産油州であるノースダコタ州での異常な冬の天候により、米国の原油生産量が減少し、それが最近の価格にさらに影響を及ぼした。
ヨーロッパ
ヨーロッパ地域の原油市場は、2024 年の第 1 四半期に大幅な強気傾向を経験しました。これらの変動の主な理由は、OPEC+ 諸国が減産を実施し、供給が減少したことによる原油価格の上昇でした。さらに、イエメン紛争など地政学的な緊張が続いていることが市場の不確実性を高め、原油価格にさらなる影響を与えました。さらに、米国と英国は紅海へのさらなる攻撃を開始し、すでに高いレベルの緊張がさらに高まり、石油市場全体のリスクセンチメントが高まった。紅海での商船に対するフーシ派武装勢力による攻撃が続いたため、海運会社はアフリカ南端を中心に船のルートを変更し、その結果、輸送コストが上昇し、バンカー燃料の移動時間が長くなった。報道によると、船舶運航者は中東からヨーロッパまでの2、3回の航行を減らすために船の速度を上げたが、それでも長距離ルートのためスエズ運河の航行に比べてほぼ2倍の時間がかかり、この期間中の輸送にさらなる遅れが生じたという。
MEA
MEA地域の原油の2024年第1四半期は、需要が高く供給が少ないという強気の市場センチメントが特徴でした。世界の原油価格は、サウジアラビアの自主的な供給削減や中東の緊張を高めるロシアの潜在的な減産など、さまざまな要因の影響を受けた。中東、特に紅海周辺での緊張の高まりにより、石油供給に混乱が生じる可能性に対する懸念が高まった。トレーダーらは潜在的な供給不足を予想しており、このリスクプレミアムが価格を押し上げている。さらに、国際通貨基金による今年の楽観的な経済成長予測が需要期待を刺激し、価格上昇をさらに支えている。安全上の懸念から喜望峰を迂回する代替ルートは輸送の大幅な遅延や欠航を引き起こし、海外市場での石油輸送に影響を与えている。サウジアラビアの発表に沿って、アジア最大の市場を含む全地域への公式原油供給量を第2四半期に引き下げると発表した。市場全体の状況は懸念の高まりに対して楽観的であったため、ベンチマークが上昇し、2024 年 3 月の WTI 提示価格の最終価格が 1 バレルあたり 80 米ドルとなったことが影響しました。
2023年第4四半期は、北米の原油市場にとって、さまざまな需給要因による困難な時期でした。 パンデミックの影響が長期化し、再生可能エネルギーへのシフトが増加していることから、原油需要の減少につながっています。 さらに、中東における継続的な緊張と、OPEC+の生産政策をめぐる不確実性が市場をさらに圧迫しています。 このような課題にもかかわらず、米国は生産と輸出の急増とともに、世界の原油市場で重要な役割を果たしています。 米国の原油価格の動向は弱気で、前期比2.1%下落しました。 この減少の主な原因は、在庫水準の増加、需要の低迷、OPEC+政策をめぐる不確実性である。 原油価格と米ドルの相関関係は大きく、四半期を通じて否定的な傾向が見られる。 四半期末の米国の原油WTI価格は、バレル当たり73.05ドルでした。
2023年第4四半期に、APAC地域は原油価格の変動を経験しました。 サウジアラビアやロシアなどの主要産油国による供給削減にもかかわらず、原油の供給は制限されています。 OPECバスケットの原油価格は依然として悪化しています。 さらに、ベネズエラに対する米国の制裁緩和により、インドの製油会社はより安価な原油にアクセスする機会を開き、輸入環境を再構築する可能性がある。 このベネズエラ産原油の流入は、インドの購入者にとって費用対効果の高い代替手段となり、同地域における原油需要全体に貢献しました。 さらに、インド政府は国内原油販売に対する降風税を引き上げ、同国の価格にさらなる影響を与えました。 報告書によると、インド石油公社、バラット石油公社、ヒンドゥスタン石油公社などの販売会社(OMCs)に続いて、この期間中の燃料価格を引き下げました。 全体として、APAC地域は原油市場が弱気になり、さまざまな要因が価格に影響を与えています。 インドにおける原油WTIの四半期末価格は、バレル当たり73ドルでした。
2023年第4四半期は、欧州の原油市場にとって困難な時期であることが判明し、価格に影響を与えるいくつかの要因が弱気傾向を示しています。 世界的な需要の弱体化や米国の石油生産·輸出戦略の好調に対する懸念が引き続き需給バランスを阻害し、市場の変動につながりました。 さらに、イエメンのフーシ派武装勢力による紅海の商船への攻撃は、世界的に重要な航路であるスエズ運河を避ける主要な海運会社を引き起こしました。 これらの要因にもかかわらず、IEAによる世界的な石油需要の鈍化が確認されたこととあいまって、原油価格にさらなる影を投げかけました。 この地域の主要な原油消費国の一つであるドイツは、製造業の減速により需要が緩やかに減少しました。 ドイツの原油価格の動向は、前期比1.2%下落するなど弱気感に追随しました。 ドイツの原油ブレントの最新四半期末価格は、バレル当たり78ドルでした。
MEA地域の原油に対する2023年第4四半期は、需要が少なく供給が多い弱気市場の心理が特徴であった。 世界の原油価格は、サウジアラビアの年末までの自発的な供給削減、ロシアの潜在的な生産削減、一部OPEC+加盟国からの減産への完全なコミットメントの欠如など、さまざまな要因によって影響を受けました。 中東地域の緊張が高まり、世界的な石油供給の混乱への懸念とともに、価格の下落圧力も加わりました。 世界最大の産油国であるサウジアラビアは、市場に大きな影響を与えました。 その国は自発的な供給削減を年末まで続け、価格に良い影響を与えました。 しかし、ナイジェリア·アンゴラでの原油生産の増加と米国の世界的な供給拡大により、価格が圧迫されました。 サウジアラビアのトレンドは弱気で、需要は低く、供給は緩やかでした。 国の相関価格の割合は-5%で、前年同期に比べて価格が下落したことが分かる。