2025年6月終了の四半期
北アメリカ
• 米国における二アンモニウムリン酸塩価格指数は、DEL Illinois条件下でQ2 2025に安定を示し、四半期ごとの変動は最小限でした。価格は6月下旬にUSD 595/MT付近で推移し、国内供給のバランスによって影響を受けました。
• なぜ2025年7月に二アンモニウムリン酸塩の価格が変動したのか？
春の散布後の農業セクターの季節需要の緩和により、7月の価格はわずかに下落しました。輸入活動の制限と安定した供給により、価格の急落は防がれました。
• 物流状況は、運賃の変動が少なく、国内輸送のボトルネックも報告されていないため、問題なく推移しました。
• Q3の二アンモニウムリン酸塩需要見通しは、農業小売業者の在庫補充と中西部の秋肥料需要により、緩やかな回復を示しています。
• 二アンモニウムリン酸塩の生産コスト動向は、アンモニアとリン酸の投入コストの低変動により、Q2は安定を保ち、利益率は健全な状態を維持しました。
• 二アンモニウムリン酸塩のスポット価格は、Q3にUSD 590–600/MTの範囲内で推移すると予想されており、需要が急激に回復しない限り、価格はレンジ内にとどまる見込みです。
アジア
• CFRホーチミン市における2025年第2四半期のジアモニウムリン酸塩価格指数は、第1四半期に比べて1–2％のわずかな上昇を示し、6月末にはUSD 555/MT近くで終了した。
• 2025年7月にジアモニウムリン酸塩の価格が変動した理由は何か？
7月には価格がわずかに下落し、下流の肥料ブレンダーからの調達減少と中国およびモロッコからの貨物到着増加に起因している。
• 東南アジアは、インドが一部の契約を延期し、中国が過剰在庫を競争力のある価格で引き続き放出したため、供給過剰の懸念に直面した。
• ジアモニウムリン酸塩のスポット価格は、供給者間の競争激化により、限られた購買意欲に対して下落圧力を受けた。
• ベトナムの需要は、長引くモンスーンの影響で一時的に弱まった。
• 生産コストの動向は安定していたが、CFR価格の下落と中東からの輸送コストの上昇により、利益率はわずかに縮小した。
• 2025年第3四半期のジアモニウムリン酸塩の需要見通しは混在しており、モンスーン後に国内需要が増加する可能性がある一方、価格圧力は継続すると予想される。
• 価格予測は、中国が輸出量を抑制しない限り、Q3の範囲はUSD 550–560/MTの狭い範囲にとどまる見込みである。
ヨーロッパ
• FDハンブルグ基準のジアモニウムリン酸塩価格指数は、2025年第2四半期に軟化し、平均価格は約EUR 545/MTであった—四半期比で3–4％の下落を示した。
• 2025年7月にジアモニウムリン酸塩の価格が変動した理由は？
産業肥料セクターの調達が抑制され、運河を利用した輸送効率が低下したため、7月の価格はさらに下落した。
• ドイツの使用量は減少し、東ヨーロッパへの輸出流も減少した。ポーランドやフランスも国内在庫が豊富なため輸入を鈍化させた。
• 肥料の流出に対するEUの環境規制の強化や補助金制度の変化により、需要はマイナスに影響を受けた。
• 在庫は高水準を維持し、全体的な消費の勢いを弱めた。
• ジアモニウムリン酸塩の生産コスト動向は横ばいであったが、ユーロの減価により、現地通貨での原料コストはわずかに上昇した。
• 2025年第3四半期のジアモニウムリン酸塩の需要見通しは停滞しているようで、主要な政策刺激策がなければ大きな上昇は見込まれていない。
• 価格予測は弱気から中立的な見方で、Q3後半にはEUR 540–550/MTの範囲で推移すると予想される。
MEA
• モロッコにおける二アンモニウムリン酸塩価格指数（FOBカサブランカ基準）は、2025年第2四半期に堅調な動きを示し、USD 510/MT付近で終了し、Q1から2％上昇した。
• 2025年7月に二アンモニウムリン酸塩の価格が変動した理由は何か？
7月は、Q2の平均以上の在庫補充に続き、エチオピアやナイジェリアなどのアフリカ諸国の購買が鈍化したことにより、約1.5％の価格調整が見られた。
• モロッコは健全な生産を維持したが、輸出フローの変動とカサブランカでの船舶の動きの遅れにより、供給遅延がわずかに生じた。
• 物流は、6月下旬から7月上旬にかけて船舶の利用可能性が限定されたため、やや制約を受けた。
• 二アンモニウムリン酸塩のスポット価格は、FOBマージンの安定と上流のリン酸のコスト安定により、堅調に推移した。
• 二アンモニウムリン酸塩の生産コスト動向は、投入コスト構造に大きな変化なく、穏やかに推移した。
• 第3四半期の二アンモニウムリン酸塩の需要見通しは、中立的であり、西アフリカからの需要はピークシーズン後に鈍化する可能性がある。
• 第3四半期の価格予測は、東アフリカやインドからの新たな入札がない限り、USD 505–515/MTの範囲で安定している。
2025年第1四半期、北米におけるリン酸二アンモニウム（DAP）価格は、2024年第4四半期のわずかな下落とは対照的に、顕著な上昇傾向を示しました。1月初旬は安定して始まりましたが、供給側の制約、植え付けシーズン前の季節的な備蓄、そして特に中国からの世界的な輸出制限により、価格が連続的に上昇しました。1月末までに、DAP価格は、リン酸の供給不足と投入コストの上昇を反映して上昇しました。
2月には、春の栽培を見据えた需要の増加と、メキシコおよびカナダからの輸入に対する関税関連の懸念に支えられ、強気の勢いが続きました。戦略的備蓄により、米国の輸入量は過去最高を記録し、価格は月末までに急騰しました。3月は緩やかな変動が見られ、わずかに上昇した後、最終週には農業活動のオフシーズンと過剰な在庫レベルにより2%下落しました。需要の低迷と物流上の問題により価格が 2.39% 下落した 2024 年第 4 四半期と比較すると、2025 年第 1 四半期は供給制約の高まり、関税の混乱、季節的な農業需要を反映して回復しました。
2025年第1四半期、アジア太平洋地域のリン酸二アンモニウム（DAP）価格は、2024年第4四半期の3.93%の下落から反転し、緩やかな強気相場となりました。1月初旬にインドネシアのタンジュンプリオクで662米ドル/トンから始まった価格は、3月末までに徐々に上昇しました。この四半期ごとの上昇は、中国の継続的な輸出制限による世界的な供給の制約、原料のリン酸価格の安定から上昇、および農業部門からの季節的な需要回復によって推進されました。1月は、需要の低迷とアンモニアの供給過剰により、当初価格は横ばいでしたが、旧正月前の買いだめにより一時的に上昇しました。2月はインドネシアの輸入が減少したため価格が安定しましたが、政府の補助金に支えられた肥料の需要が堅調だったため、センチメントは良好でした。2月下旬までに、地域のDAPと原料の供給が逼迫したことで、価格は小幅に上昇しました。 3月は、インドネシアがラマダンに向けた農業準備のピークを迎えたため、価格水準は堅調に推移し、アンモニア価格の低下による潜在的な下押し圧力を相殺しました。全体として、この四半期は堅調な需要とタイトな供給ファンダメンタルズが特徴であり、地域全体で価格の堅調さが持続しました。
2025年第1四半期、欧州のリン酸二アンモニウム（DAP）市場は強気の価格傾向を示し、1月初旬から3月末までに価格が上昇し、全体で11%以上の増加を示しました。この上昇傾向は、地域的な供給の逼迫、安定した農業需要、および上流の課題によって推進されました。1月はホリデーシーズンと悪天候により需要が低迷して始まりましたが、在庫の不足と植え付けシーズン前の買い手の動きの増加により、価格は徐々に上昇し始めました。2月は、持続的な需給ギャップ、世界的なリン酸塩市場の逼迫、および原料コストの上昇に支えられ、安定から強気の価格変動が見られました。3月には、チュニジアやロシアなどの主要供給国からの供給が限られ、深刻な港湾混乱と強い季節的需要が重なり、欧州の在庫が逼迫したため、価格がピークに達しました。モロッコのOCPは供給不足に乗じて、欧州の主要な供給国として台頭しました。 2024年第4四半期は、均衡のとれた動向の中で価格がわずか0.20%上昇したのに対し、2025年第1四半期は、供給の逼迫、物流の悪化、春の栽培サイクル前の積極的な在庫増により、価格上昇が急激に見られました。
2025年第1四半期、MEA（中東アフリカ）地域のリン酸二アンモニウム（DAP）価格は全体的に緩やかな下落となり、2024年第4四半期に見られた上昇傾向から反転しました。価格は1月初旬に625米ドル/トンで四半期を開始し、需要の低迷、アンモニア価格の下落、天候関連の農業不確実性が作物の栽培に影響を与えたため、月末までに徐々に下落しました。2月には、価格が月末までに徐々に上昇し、市場は緩やかな強気傾向に転じました。これは主に、中国の輸出制限が続く中で世界的なリン酸塩供給が逼迫し、特に東南アジア、アフリカ、米国からの安定した国際需要があったことが要因です。3月は、堅調な輸出、安定した国内需要、バランスの取れた供給動向に支えられ、価格の安定を維持しました。供給制約とサプライチェーンの混乱によりDAP価格が5.91％急騰した2024年第4四半期と比較すると、2025年第1四半期はより穏やかで安定した傾向を示しました。当初は弱気相場が続いたものの、輸出活動の改善と積極的な在庫積み増しにより需要側の弱さが相殺され、四半期見通しは均衡したものとなった。
2025年第1四半期、ブラジルのリン酸二アンモニウム（DAP）市場は、緩やかながらも堅調な価格上昇傾向を示し、四半期で約4.23%の上昇を記録しました。1月初旬の585米ドル/トンから始まった価格は、3月末まで着実に上昇しました。この強気な動きは、主に中国の継続的なリン酸塩輸出制限や、特にロシアとブラジルの主要港における物流の混乱など、世界的な供給制約の継続に起因しています。一方、原料であるリン鉱石とリン酸の供給不足に加え、アンモニア価格の変動が生産コストへの上昇圧力を維持しました。輸出国におけるDAP生産量は安定から中程度であったものの、在庫の逼迫と上流コストの上昇が価格上昇を支えました。
需要面では、大豆の記録的な収穫量とトウモロコシ栽培における肥料需要の増加に牽引され、ブラジルの活発な農業活動がリン酸塩需要を増大させました。しかし、DAP価格の高騰により、多くの購入者はSSPやTSPといった低コストの代替品へと部分的に移行しました。DAP価格が1.57%下落した2024年第4四半期と比較すると、2025年第1四半期は世界的な供給の逼迫と国内需要の回復に牽引され、力強い回復が見られました。
