2025年12月終了の四半期
北アメリカ
• 米国では、エタノール価格指数は四半期比で1.80％下落し、国内供給が需要を上回ったことを反映している。
• 四半期の平均エタノール価格は約USD 635.67/MTであり、控えめな冬のブレンド需要を反映している。
在庫積み増しと工場の処理能力記録が、輸出主導の強さの一部にもかかわらず、エタノールスポット価格を圧迫した。
・短期的なエタノール価格予測は、豊富な原料と季節的なブレンド需要の軟化による控えめな弱さを示している。
• 低いトウモロコシコストはエタノール生産コストの傾向に影響を与え、持続的な稼働率と限界的な生産者の利益率を可能にした。
• 国内のブレンド動態がエタノール需要見通しを支え、冬季の輸送活動の弱さが裁量的な引き取りを減少させている。
• 地域物流の改善は基準の変動性を限定した一方、エタノール価格指数の変動性は輸出流れの変化と在庫の揺れを反映した。
• 高い輸出量が断続的に入札を支えたが、持続的な過剰供給と慎重な買いが市場参加者を傍観させた。
なぜ2025年12月に北アメリカでエタノールの価格が変動したのですか？
• 記録的な国内生産は販売供給を増加させ、冬季ブレンド需要を上回り、現物評価に実質的な圧力をかけた。
• 柔らかいトウモロコシの価値は生産コストをわずかに削減したが、RINクレジットの減少と輸出の不確実性が買い手に重くのしかかった。
物流の改善とユニット列車の利用可能性の向上により、配送の問題が緩和され、在庫の積み増しが可能となり、価格の上昇を抑制した。
アジア太平洋
• 韓国では、エタノール価格指数は四半期ごとに1.7％下落し、供給緩和が需要を上回った。
• 四半期の平均エタノール価格は約USD 694.33/MTであり、輸入パリティ水準を反映している。
・エタノールスポット価格は、半導体需要にもかかわらず、豊富な輸入とよりスムーズな物流が供給を圧迫したため、軟化した。
エタノール価格予測は、運用水分補給ユニットと半導体製造の要件によって制約される近い将来の下落の制限を示している。
・エタノール生産コストの傾向は緩和された；より安価なエタン供給と低い運賃が合成生産費用を削減した。
・エタノール需要見通しは、半導体の堅調な採用とともに安定している一方、飲料および燃料混合の弱さにより混在している。
・エタノール価格指数の変動は、輸入の流れの交互、クラッカー原料の変動、及び取引業者による在庫の反映を示した。
• ウルサンのターミナルで在庫積み増しと出荷減少が緊急性を減少させた一方、輸出は裁定取引の中で機会的に維持された。
なぜ2025年12月にAPACでエタノールの価格が変動したのですか？
• 国内の潤い飼料の回復と安定した輸入量の増加が、スポット価格の提示に下方圧力をかけている。
貨物の緩和とより弱いFOB値が、出所の回転による時折の突き上げにもかかわらず、到着コストを低減させた。
オフシーズンの飲料消費と溶媒代替が需要を抑制し、一方で半導体の安定した需要が部分的に損失を相殺した。
ヨーロッパ
• ドイツでは、エタノール価格指数は四半期比で2.77％下落し、輸入競争圧力の緩和を反映している。
• 四半期の平均エタノール価格は約USD 701.67/MTであり、年末の流動性の低迷と在庫のバランスを反映している。
・エタノール現物価格の弱さは豊富な輸入を反映し、控えめなブレンディング活動の中で価格指数の低下に寄与した。
• エタノール需要見通しは控えめのままであり、任意のブレンドは縮小され、産業調達は短期的なニーズに焦点を当てている。
• エタノール生産コストの傾向は、原料およびエネルギーコストが横ばいのままであったため安定しており、即時の価格指数の上昇圧力を制限した。
・エタノール価格予測は、輸入が在庫を再構築し、輸出需要が低迷したままであるため、控えめな範囲内の動きが予想される。
• 大規模な国内蒸留所は通常通り運営されていた一方、ハンブルクターミナルの物流は断続的にエタノール価格指数に影響を与え、供給ハブ全体に影響を及ぼした。
• GHG割当量とカーボン証書の価値を引き上げる政策の変更は予防的な買い控えを支持し、エタノール価格指数に断続的な支援を提供した。
なぜ2025年12月にヨーロッパでエタノールの価格が変動したのですか。
• 米国およびARA再構築在庫からの輸入到着数の改善により、国内現物エタノールの供給に下方圧力をかけた。
年末の裁量買いが鈍化し、流通業者が割当ての追加を遅らせたため、即時の需要が減少し、価格指数が軟化した。
• 安定した原料およびエネルギーコストはコスト主導の上昇を取り除き、一方で終端の混雑は断続的に地域の流れを制約した。
南アメリカ
• ブラジルでは、エタノール価格指数は四半期ごとに2.9％上昇し、より強化された混合義務によって支えられた。
• 四半期の平均エタノール価格は約USD 763.33/MTであり、供給のバランスと堅調な需要を反映している。
• エタノールスポット価格の変動性は収穫物流の改善により緩和され、沿岸のFOBオファーはターミナル在庫に対応した。
• エタノール価格予測は、安定した収穫量と高水準の繰越在庫が重しとなり、短期的に穏やかな軟化を示唆している。
• エタノール生産コストの傾向は、トウモロコシ価格が緩和し、国内の輸送費とエネルギーコストが低下したことで、マージンが縮小し改善した。
• エタノール需要見通しは、より高いブレンド義務と複数の市場への輸出指名の急増によって引き続き前向きな状態を維持しています。
• ライゼンやBPバイオエナジーを含む国内の製粉所は高い稼働率で運転し、エタノール価格指数を敏感に保った。
• 輸出需要の急増と販売店の在庫補充がFOBの利用可能性に影響を与え、一方で港の回転が短期的なエタノールスポット価格の動きを抑制した。
なぜ2025年12月に南アメリカでエタノールの価格が変動したのですか？
• 12月に、価格は緩和し、安定したサトウキビおよびトウモロコシエタノールの生産が供給を増加させ、FOBの提示価格に圧力をかけた。
圧縮天然ガス割引と車隊燃料の切り替えがエタノール需要を減少させ、季節的な販売店の調達とスポット入札を弱めた。
十分な端末在庫と緩和された港の混雑により、生産者は提示価格を下げることができ、短期的な輸出アービトラージの誘因を抑制した。
2025年9月終了の四半期
北アメリカ
• アメリカ合衆国では、エタノール価格指数は四半期ごとに6.07％上昇し、全国的な在庫引き下げを反映している。
• 四半期の平均エタノール価格は、FOBヒューストンに基づき、約USD 611.67/MTであった。
• エタノールスポット価格は夏に強化された、エタノール価格指数がより厳しい輸出調整後のバランスを示したため。
エタノール価格予測は範囲内の動きを示しており、季節的なブレンド強化と輸出からの上昇リスクがある。
・エタノール生産コストの傾向は、豊富なトウモロコシが原料コスト圧力を低減したため、低下した。
• 混合義務とドライビングシーズンにおけるガソリン消費の堅調さにより、エタノール需要見通しは支持されている。
・エタノール価格指数の変動は、出荷時期、工場の停止、および輸出競争力の変動によって引き起こされた。
在庫引き出しが9月に入り供給を逼迫させ、輸出関連の支援を強化し、国内の下落圧力を抑制した。
なぜ価格はエタノール2025年9月の北米における変化は何ですか？
• 季節的な在庫引き下げとより強い輸出が国内の供給を絞り込み、9月のエタノール価格指数を上昇させた。
豊富なトウモロコシの収穫が生産コストを緩和し、物流配送の制約にもかかわらず、エタノール生産コストの傾向を低下させた。
• 混合義務と国内需要は基準の引き取りを維持し、在庫積み増しを相殺し、価格下落を緩和した。
アジア太平洋
• 韓国では、エタノール価格指数は四半期ごとに3.52％上昇し、輸入コストによって引き起こされた。
• 四半期の平均エタノール価格は約USD 706.67/MTであり、輸入依存性の季節性を反映している。
・エタノール現物価格の変動は、貨物運賃と原料の変動を反映し、国内エタノール価格指数を動かした。
• エタノール需要見通しは、SAF政策、ガソリン混合、溶剤および医薬品消費のおかげで堅調にとどまった。
• エタノール生産コストの傾向は、トウモロコシ価格とナフサ由来の原料の上昇に伴い、合成および発酵コストが上昇した。
エタノール価格予測は、在庫、輸入、貨物が断続的に値に影響を与えるため、短期的にはレンジ内の動きが予想される。
・エタノール価格指数の上昇は、在庫と豊富な米国供給からの下向きアービトラージによって制限された。
• 運用の継続性は限定的な混乱にとどまったが、断続的な貨物不足が解消され、エタノール現物価格を押し上げ、買いを緩和した
なぜ2025年9月にAPACでエタノールの価格が変動したのですか？
• 豊富な米国のトウモロコシ供給は飼料原料コストを引き下げ、輸入パリティを低下させ、現地輸入エタノールの価値に圧力をかけている。
• 静かな飲料の取り引きと季節的な減速がスポット需要を弱めた一方で、基準燃料のブレンドは調達を維持した。
貨物運賃の変動性と断続的な貨物不足が到着コストを上昇させ、断続的な価格上昇圧力を生み出した。
ヨーロッパ
• ドイツでは、エタノール価格指数は四半期ごとに7.6％上昇し、物流による供給の引き締まりと強いブレンド需要を反映している。
• 四半期の平均エタノール価格は約USD 721.67/MTであり、終端差異と季節的ブレンド効果を反映している。
• エタノール現物価格は内陸拠点で堅調に推移し、停泊遅延の中でエタノール価格指数の引き締まりの物語を維持した。
• エタノール生産コストの傾向は、トウモロコシのコストが堅調になったため上昇し、マージンに圧力をかけ、価格指数の強さを支えた。
• エタノール需要見通しは、燃料混合および工業用溶剤から堅調を維持しており、国内のスポットの逼迫を支えている。
・エタノール価格予測は、物流制約と夏のブレンドを考慮し、短期的な堅調を示しているが、季節的な調整リスクは依然として存在する。
• 高まったヤード占有率と鉄道の混乱により輸出が制限され、利用可能な量が減少し、エタノールスポット価格の感度が増大した。
• 国内の施設は安定した稼働で運営されている一方、貿易措置が輸入の流れを変え、エタノール価格指数を形成している。
なぜ2025年9月にヨーロッパでエタノールの価格が変わったのですか？
鉄道と港のボトルネックが内陸の流通を制約し、短期的な不足とエタノール価格指数への上昇圧力を引き起こした。
原料供給のより厳格な制約とエネルギーコストの上昇が生産コストを増加させ、エタノール生産コストの傾向を実質的に押し上げた。
輸入不確実性の中で持続的なブレンド需要と予防的な買いが国内の引き取りを強化し、エタノールスポット価格の堅調さを支えた。
南アメリカ
• ブラジルでは、エタノール価格指数は四半期比で2.68％上昇し、より強い義務駆動の国内需要を反映している。
• 四半期の平均エタノール価格は約USD 741.67/MTであり、国内卸売りのパリティを反映している。
・エタノール現物価格は、E30混合義務によりガソリン代替が増加した後、ディストリビューターがタンクを補充したため、強化された。
• エタノール価格予測は、国内の持続的な需要とサトウキビ由来無水エタノールの供給逼迫の中で、慎重ながらも強気のまま維持されている。
・エタノール生産コストの傾向は、トウモロコシエタノールの効率向上による下落圧力を示したが、サトウキビ不足によりコストが増加した。
• エタノール需要見通しは、30％のブレンド義務により、追加の年間消費量が大幅に増加したため、急激に改善された。
• エタノール価格指数の変動性は、在庫が変動し続け、輸出回廊や港で物流が妨げられなかったため、緩和された。
• エタノール市場参加者は、国内調達の強化と継続的な戦略的投資が価格指数の回復力を支えていると指摘した。
なぜ2025年9月に南アメリカでエタノールの価格が変動したのですか。
• 法定E30は10億リットルを超える国内追加需要を注入し、販売店の在庫補充を促進した。
• セントラル南部のサトウキビの混乱は無水の供給を逼迫させ、一方でトウモロコシエタノールは短期的な供給不足を部分的に緩和した。
輸出候補と在庫引き出しは、途切れない物流にもかかわらず、現物の供給を引き締め、国内価格の堅調を支援した。
2025年6月終了の四半期
北アメリカ
• 北米エタノール価格指数は2025年第1四半期に1％上昇したが、最終的に第2四半期を通じて下落傾向となり、四半期平均値はUSD 593/MT、99％ FOBテキサスで、市場が初四半期の強さにもかかわらず弱含む中で推移した。
• 早期の価格の回復力は、特に5月に生産量が1.056百万バレル/日まで回復したときに、強い中西部の操業レベルと堅調なプラント効率によって促進された安定したエタノール生産コストパターンによって支えられた。
• それにもかかわらず、過剰供給の懸念は、国内および輸出需要に先立ち、6月初旬にエタノール生産量が過去最高の1.12百万バレル/日に達したため、増加し、四半期末にエタノール価格指数の下方修正を促した。
• エタノール需要見通しは四半期を通じて不均一に推移し、地域の減速とガソリン消費傾向の弱さにより四半期中頃にブレンド活動が停滞したが、四半期末には東海岸の需要が緩やかに回復した。
輸出は変動し、5月に急増したが6月に緩やかになり、在庫過剰を増加させた；ブレンダーの投入量が減少しているにもかかわらず、在庫は歴史的に高水準を維持し、エタノール価格指数に対する弱気圧を強化した。
2025年7月に予測されるエタノール価格のわずかな上昇は、ガソリンブレンディングの季節的な増加、出力減少による在庫引き締め、関税関連の貿易混乱が安定した後の国際的な買い付けの堅調な関心の組み合わせによって引き起こされる可能性が高い。
エタノール価格予測は、7月に対して慎重に強気の傾向を示しており、生産の継続的な抑制と第2四半期の停滞後の国内ブレンド需要の改善に依存している。
• 原料コストは穏やかにとどまり、トウモロコシ先物は抑えられたままであったため、安定したエタノール生産コストの傾向を提供したが、エタノール使用トウモロコシに関するUSDAの横ばいの予測は、農業の基本的な要因からの上昇支援を制限した。
• なぜ2025年7月に価格が変わったのですか？
エタノール価格指数は、季節的なガソリン混合回復、出力の減少による在庫水準の引き締め、および関税に関連する貿易調整に続く輸出需要の潜在的な反発により、2025年7月に上昇すると予想されている。
• 要約すると、第2四半期は早期の上昇を見せた後、過剰供給、ブレンドの緩み、輸出の変動性によりエタノール価格指数が下落し、その一方で、2025年7月は国内消費の安定と生産の引き締まりにより穏やかな反発の可能性を持っている。
アジア太平洋
• 2025年第2四半期において、インドのエタノール価格指数は平均USD 955/MT、デリーNCRからのものであり、2025年第1四半期から0.5％の減少を反映し、四半期全体で混合した傾向を示した—価格は4月初旬と5月初旬に上昇し、その後5月末と6月に軟化した。
• エタノール価格指数は、最初はブレンド率の改善と穀物由来供給（例：5.2百万トンのFCI米）に対する政府の承認増加により上昇したが、その後、地域政策の不一致、付加税の増加、新しい蒸留所からの過剰生産により下落した。
• 弱い政策の明確さ、特にE20後のブレンド目標に関しては、6月の価格にさらなる圧力をかけ、パンジャブ、ハリヤナ、ウッタル・プラデーシュの州レベルの料金からのコスト負担とともに、穀物エタノール生産者の経済性を圧迫した。
• なぜ2025年7月に価格が変わったのですか？
インドのエタノール価格は、夏のブレンド需要の高まり、政策の明確さが穀物ベースの供給経済を支援し、工場の稼働率の改善がトウモロコシの調達の強化と世界的な原油価格の上昇に一致することにより、上昇すると予測されている。
• 第2四半期を通じて、エタノール需要見通しは安定しており、EBPプログラムが20％のブレンド目標に近づく中で、需要は石油販売会社によって牽引され、輸送、産業、食品セクターからの安定した調達によって支えられていた。
• 乙醇生産コストの傾向は、政府の補助金と多様な原料供給（トウモロコシ、米の破砕米、稈を含む）により概ね安定していたが、国家が課す手数料と物流の混乱により局所的な生産コストが上昇した。
• 穀物を原料としたエタノールは、政府の支援と水を大量に使用するサトウキビに対する懸念により、特にマハラシュトラ州とカルナータカ州で2023年のモンスーンの不作に続いて、砂糖キビを原料としたバリエーションよりもシェアを獲得した。
• Zuariの今後の180 KLPDプラントやAmulの乳製品廃棄物を原料としたエタノールプロジェクトのような蒸留所への投資は、長期的な信頼の高まりを反映していたが、価格と原料の変動性のために利用ギャップは依然として残っていた。
• 2025年7月のエタノール価格予測は、夏のブレンド需要の増加、工場効率の改善、穀物由来エタノールを支持する政策の明確化が予想されることにより、上昇の可能性を示している；主要州からのトウモロコシ調達と原油価格の上昇も価格を支える可能性がある。
ヨーロッパ
• ドイツのエタノール価格指数は2025年第2四半期に2025年第1四半期と比較して2％低下し、四半期平均はUSD 726/MT、フランクフルト取引所で評価されており、需要の軟化と物流に起因する供給の変動を反映している。
• なぜ2025年7月に価格が変わったのですか？
ドイツのエタノール価格は、2025年7月に上昇すると予測されている。これは、より厳しいGHG削減義務、証明書の繰越許容量の削減、そしてハンブルク付近の鉄道の混乱を中心とした物流のボトルネックが続いているためであり、短期的な供給を制限している。
・エタノール価格の動向は四半期を通じて混合した動きを示し、最初は4月初旬の需要低迷により後退し、5月には港の混乱の中で安定し、その後6月下旬には規制遵守がブレンド量を増加させたことでわずかに回復した。
• エタノール需要見通しは第2四半期のほとんどの期間で抑えられたままであった；燃料混合は早春の間に一時的に減少した、涼しい天気とガソリン消費の鈍化のために、一方、工業用および飲料グレードの使用は安定していたが、価格の支援を促進することはできなかった。
• エタノール生産コストの傾向は、第2四半期を通じて高水準を維持し続けた。これは、小麦とトウモロコシの投入価格の高騰によって引き起こされ、さらにヨーロッパの一部での不作とエネルギー関連のインフレによって影響を受けたが、6月末までにはやや緩和した。
・ハンブルクとブレーマーハーフェンで特に、港の混雑と鉄道輸送の混乱が第2四半期を通じて続き、輸入と国内流通に時折遅れを引き起こしたが、戦略的な在庫管理が地域の供給状況を安定させるのに役立った。
アメリカ大陸からの輸入およびEU内の流れは引き続き活発であり、インフラのボトルネックにもかかわらず国内需要を満たすのに役立った；しかし、市場のセンチメントは、UK-U.S.のエタノール貿易フローを通じた関税回避の可能性に関する懸念によって抑制された。
• 2025年7月のエタノール価格予測は、より厳しいGHG削減義務の実施と証明書の繰り越しの廃止によって支持されており、これによりエタノール混合需要が増加し供給が逼迫することが予想される。
• 第2四半期の傾向は、十分に供給されたが慎重な市場環境を反映しており、エタノール価格指数はマクロ経済の不確実性にもかかわらず比較的安定しており、下流の買い手が手取り足取りの購買戦略を採用している。
• 2025年7月も、エタノール生産コストの上昇傾向と継続する物流制約、特にハンブルクのヴァルターズホフターミナルでの予定された鉄道閉鎖に関連して、エタノール価格指数に上昇圧力がかかる可能性がある。
南アメリカ
• ブラジルのエタノール価格指数は2025年第1四半期から3％下落し、第2四半期はUSD 704/MT、無水FOBサントスで評価され、4月の初期の上昇に続き、6月まで持続的な下落修正を反映している。
• なぜ2025年7月に価格が変わったのですか？
ブラジルのエタノール価格は、政府が国内エタノール混合義務を27％から30％に引き上げることを正式に確認したため、供給と需要のバランスを引き締め、混合経済性を向上させることが予想されており、政策の8月の導入に先立ち、上昇する見込みである。
• 第2四半期初めに、エタノール価格は、堅調なサトウキビの破砕と急増するトウモロコシエタノール生産により上昇し、国内のエタノール混合率を27％から30％に引き上げる政策議論によって支えられ、エタノール需要見通しにおけるポジティブなセンチメントを強化した。
• 強力なトウモロコシを原料とするエタノール生産、特にマットグロッソ州とゴイアス州で、そして新しいパイプラインや鉄道インフラを含む物流の改善により、一時的に供給が逼迫し、エタノール価格指数は5月中旬にUSD 748/MTのピークに達した。
• しかしながら、5月下旬以降、在庫水準の増加、水添エタノールの需要の弱さ、および主要港での物流遅延により、価格は緩やかに下がり始めた。輸出量は安定していたが、国内消費の減少を補うには不十分だった。
• エタノール生産コストの傾向は、早期シーズンの原料競争のために高止まりしたままだったが、効率的な蒸留所の運営と中国へのDDGS副産物輸出の拡大により、いくつかのコスト緩和と長期的な上昇余地がもたらされた。
• 国内エタノール需要見通しは、ガソリンに対するポンプ価格の優位性の制限、未精製エタノール販売の遅れ、そして控えめな経済活動によって圧迫された；小売燃料販売は、特に北東部を中心に、いくつかの州で前年同期比で減少した。
• ブラジルのDDGS輸出とトウモロコシエタノールインフラへの拡大推進は、戦略的な市場多角化を示したが、エタノールからの焦点をわずかにそらし、Q2の逼迫感を緩和し、6月末までに価格の軟化に寄与した。
2025年7月のエタノール価格予測は、2025年8月1日からより高い30％エタノール混合義務を実施することをブラジル政府が確認したことにより、増加を示している。この政策は、供給と需要のダイナミクスを引き締め、混合経済性を改善し、短期的に価格指数を引き上げる可能性が高い。
2025年3月終了の四半期
北アメリカ
2025年の第1四半期において、米国エタノール市場は強気と弱気の影響の混合を目撃し、3か月間の期間にわたって価格の変動を引き起こした。1月は堅調な価格見通しで始まり、主に強い輸出需要と国内生産の引き締まりによって支えられた。国内のブレンド需要は弱さの兆しを示したが、輸出の大きな成長が過剰な供給を吸収し、市場のバランスを取った。在庫レベルは高水準を維持し、十分な供給を示したが、輸入の不在は国内生産への依存を強調していた。
2月には、エタノール価格は国際的な需要の堅調さ、特にカナダと欧州連合からの需要によって、月中頃まで上昇傾向を維持した。しかし、月末までに、市場は穏やかな調整を経験した。生産の増加、在庫レベルの急増、安定したブレンド需要が供給過剰な環境を作り出し、輸出活動が継続しているにもかかわらず、価格のセンチメントを軟化させた。
3月はより大きな変動性をもたらした。月初めに、価格は国内需要の弱まり、在庫の増加、およびEIAの生産見通しの下方修正により下落した。しかしながら、月末に向けて生産が減少し、輸出が急増したことで回復が現れ、特に国内供給が引き締まった。ブレンド活動は特に中西部で強化され、四半期の終わりに向けて価格の上昇の勢いに寄与した。
全体として、2025年第1四半期は生産、貿易フロー、政策シグナルの動的な変化によって特徴付けられた。強い輸出と政策支援が上昇圧力をもたらし、一方で十分な在庫と不一致なブレンド需要が時折価格上昇を抑制した。市場のパフォーマンスは、世界的および国内の需要力、生産動向、規制の進展との微妙なバランスを反映していた。四半期は前四半期と比べて価格が7％上昇して終了した。
アジア太平洋
2025年Q1におけるAPAC地域のエタノール市場は、地域ごとのダイナミクスによるわずかな価格変動を特徴とする、混合した傾向を示した。中国では、価格は一般的に四半期初めに上昇傾向を示し、白酒生産や燃料エタノール混合などの工業部門からの安定した需要によって支えられた。しかし、2月までに、市場の安定の兆しにより価格動向は鈍化し、山東などの一部地域では需要が弱まり、わずかな価格修正を引き起こした。中国の旧正月期間を含む物流の問題も供給チェーンに影響を与えたが、全体として市場は十分に供給されていた。トウモロコシなどの原材料コストの上昇による生産マージンの逼迫にもかかわらず、供給の混乱は最小限であり、生産は通常レベルで継続された。3月までに、市場はより安定した見通しを示し、価格は高い水準での安定を見せた。全体的な需要は、主要産業からの定期的な調達によって支えられ、安定していたが、価格変動は主に生産コストや物流条件によるものであり、需要の大きな変化によるものではなかった。四半期は、地域の主要市場で価格の安定をもって終了した。しかし、四半期の終わりには、前四半期と比較して6％の価格下落が見られた。
南アメリカ
南米のエタノール市場、特にブラジルでは、2025年第1四半期において、国内外の要因の組み合わせによる価格変動を伴う混合した傾向を経験した。四半期の初めには、トウモロコシ由来のエタノールの生産増加によって支えられた堅調な国内需要により価格が上昇した。これは総生産量のかなりの部分を占めていた。この生産の急増は、サトウキビの加工レベルの低下を相殺し、供給と需要のバランスをもたらした。ブラジル政府のエタノール混合義務拡大の決定は、国内需要をさらに刺激し、特にアジアやヨーロッパへの輸出が著しく増加し、価格の上昇を支えた。
しかしながら、四半期が進むにつれて、特に2月と3月に、価格は下落圧力に直面した。これは主に在庫の増加とエタノール供給の増加、特にトウモロコシセクターからのものによるものであった。国内需要は弱まり、特に水添エタノールについては、燃料販売業者がさらなる価格下落を予期していたためである。さらに、カーニバル後の期間におけるエタノール販売のペースの鈍化も弱気のセンチメントを加えた。輸出市場は一定の安定を示したが、他のエタノール生産国からの競争や、特に米国との貿易政策に関する不確実性がいくつかの変動性をもたらした。これらの課題にもかかわらず、ブラジルのエタノールインフラへの継続的な投資と、世界のバイオ燃料市場における同国の重要な役割は、中長期的な楽観をもたらした。四半期は前四半期と比較して9％の価格上昇で終了した。
ヨーロッパ
ヨーロッパのエタノール市場は2025年第1四半期において、規制の変更、サプライチェーンの混乱、需要パターンの変化の組み合わせによる価格の変動を伴う混合した傾向を経験した。四半期の初めには、ドイツが実施したより厳しい再生可能燃料基準と2025年の温室効果ガス（GHG）割当の増加により、価格が上昇した。特に繰り越し証明書の停止によって促進された高いGHG削減効果を持つエタノールに対する規制の焦点は、高GHG削減エタノール製品の需要を増加させた。しかしながら、これらの価格上昇は、特に小麦とトウモロコシの供給源の利用可能性に影響を与えた悪天候などの供給側の課題にも影響され、これらの主要な飼料原料の利用可能性の減少は生産コストを引き上げ、それが価格の上昇傾向を支えた。
四半期が進むにつれて、物流の混乱、特に主要なヨーロッパの港湾での混雑と鉄道遅延がサプライチェーンに圧力を加えた。これらの問題は時折価格の高騰に寄与したが、冬季後にバイオ燃料セクターからの需要が弱まり、ブレンド活動が遅くなるにつれて、エタノール価格は安定し始めた。季節的な燃料消費の減少と、化学および医薬品セクターからの工業需要の減少が市場を緩和した。さらに、隣接するEU諸国からの輸入を含む十分な供給が価格の安定を維持するのに役立った。これらの変動にもかかわらず、全体的な傾向として、供給レベルが比較的バランスを保ち、燃料および工業セクターの需要が安定の兆しを見せる中、エタノール価格は第1四半期の終わりに向かって緩和された。四半期は前四半期と比べて6％の価格上昇で終了した。
