2024年9月期
北米
2024年第3四半期は、北米におけるエチレンの価格が大幅に上昇した時期であり、米国では最も顕著な価格変動が見られました。さまざまな要因が市場価格の高騰に寄与し、楽観的な市場センチメントを生み出しています。生産率の低下と工場のメンテナンス停止による供給不足によりエチレンの供給が制限され、市場センチメントは強気になっています。さらに、下流のポリエチレン部門、特に包装業界からの強い需要も価格をさらに押し上げています。前四半期比44%の価格上昇は、市場のダイナミクスの成長を強調しています。四半期の前半と後半を比較すると、価格は20%急上昇し、価格設定環境が急速に加速していることを示しています。全体として、米国のエチレンの価格動向は圧倒的に好調で、前年同期比51%の増加という目覚ましい数字となっています。米国湾岸FOBエチレンスポットの四半期末価格は735米ドル/トンであり、この地域の堅調で継続的な価格上昇を反映しています。
ヨーロッパ
2024年第3四半期を通じて、ヨーロッパのエチレン価格は大幅に上昇し、ドイツが最も影響を受けた市場でした。この価格高騰は、供給不足、原料ナフサ価格の上昇、世界的な原油価格の変動などの要因の組み合わせに起因する可能性があります。下流産業、特にポリエチレンとエチレンオキシドからの需要は低迷したままで、価格の上昇圧力に寄与しています。この四半期は、前年同期と比較して27％の増加が顕著で、2024年の前四半期からは10％の増加でした。四半期内の価格変動も、前半と後半で17％の差を示しました。特にドイツでは大幅な価格変動が見られ、エチレンFDハンブルクは四半期末までに1011米ドル/トンに達しました。 2024年第3四半期を通じて楽観的な市場センチメントを生み出します。この継続的な価格上昇傾向は、供給制約、生産コストの上昇、輸入制限によって推進される前向きな価格環境を示しており、最終的にはこの地域の強気な市場センチメントにつながります。
アジア太平洋
2024年第3四半期のアジア太平洋地域のエチレン価格は、さまざまな要因の影響を受けて一貫して下落しています。市場は、特にポリエチレン部門における下流産業からの需要の低迷の影響を受けており、供給過剰とそれに続く価格下落につながっています。さらに、製造企業の稼働率の低下と工場の閉鎖による供給制約が、価格への下落圧力にさらに寄与しています。特に日本では、エチレンの供給が限られていることや、主要な生産施設での技術的問題により、供給が逼迫し、価格が上昇するなど、大幅な価格変動が発生しています。全体として、四半期は前年同期比で6％減少しており、継続的な弱気傾向を反映しています。さらに、四半期ごとの-2％の変化は、価格が一貫して下落していることを示しています。四半期後半にはさらに1％の減少が見られ、日本におけるエチレンFOB東京の最新の四半期末価格は833米ドル/トンとなりました。この継続的な下落は、市場に蔓延しているマイナスの価格環境を浮き彫りにしています。
MEA
2024年第3四半期、MEA地域ではエチレンの価格環境が下落しました。この四半期は、さまざまな要因の影響を受けて、一貫した価格動向が特徴でした。市場価格は主に、特にプラスチックおよび包装セクターにおける下流産業からの需要の低迷の影響を受け、供給過剰につながりました。さらに、原料ナフサ価格の変動と世界経済状況がエチレン価格の安定に貢献しました。最も大きな価格変動を経験したサウジアラビアに焦点を当てると、市場は前年同期と比較して9％減少し、全体的にマイナスの傾向を示しました。さらに、2024年は前四半期から0.48％減少しました。四半期の前半と後半の比較では、大きな価格変動はなく、安定した軌道を維持しています。サウジアラビアのエチレンFOBアルジュバイルの四半期末価格は825米ドル/トンで、この地域の一貫した安定した価格環境を示しています。
2024年6月までの四半期
北米
エチレン価格は、需要動向の改善と在庫制限を背景に、2024年第2四半期を通じて米国市場で大幅に上昇しました。原料のエタン価格は四半期を通じて上昇し、国内市場におけるエチレンの生産コストが上昇し、エンドユーザーの間でエチレンに対する強気の市場センチメントにつながりました。しかし、エネルギー価格は2024年第2四半期に変動を示しました。さらに、夏のピークシーズン中、下流のポリエチレン業界からのエチレンの国内需要は、加工業者と再販業者の両方から堅調で、国内市場でのエチレンの価格が上昇しました。一方、ラテンアメリカ、主にブラジルからの輸出需要も高くなっており、港湾混雑によるアジアからの高額な輸送費と遅延に直面したラテンアメリカのバイヤーは、より迅速で競争力のある供給を求めて米国に目を向けました。さらに、稼働率は低いままであり、その結果、材料の入手可能性は下流の需要を満たすのに不十分でした。一方、橋の崩落によるボルチモア港の無期限閉鎖は、エチレンを含むさまざまな商品の供給に影響を与えています。そのため、2024年6月のエチレンFOB米国湾価格は前月比14.1%増の510米ドル/トンで落ち着きました。
ヨーロッパ
2024年第2四半期は、ドイツのエチレン市場にとって特に厳しい四半期であり、エチレン価格の下落傾向が特徴的です。 厳しい状況にもかかわらず、最近の運賃の上昇とコンテナ不足の中で、慎重な楽観主義の兆候が現れています。 原料ナフサ価格は四半期を通じて下落し、エチレンの生産コストが低下し、国内市場でのエチレン価格の重しとなりました。 しかし、上流の原油価格は2024年第2四半期に変動を示しました。 さらに、国内エチレン市場の根本的な弱さにより、下流のポリエチレン業界からの需要は引き続き限られていました。 コンバーターは依然として必要に応じて購入することを好みましたが、国内市場でのマクロ経済の逆風の中で購入意欲はさらに低下しました。 全体として、下流の需要が低迷したことで、国内市場におけるエチレンの価格実現が下方シフトしました。 一方、国内の稼働率が低いにもかかわらず、エチレンの供給は十分であり、価格は下落傾向にありました。同時に、アジアからの出荷の持続的な遅れが市場に影響を及ぼし続け、港の混雑や倉庫への到着の遅れを引き起こしました。また、紅海危機の中で運賃は高めのままでした。しかし、需要が低いレベルで横ばいであった一方で在庫は健全であったため、買い手が材料の購入に消極的だったため、エチレンの価格への影響は最小限でした。さらに、市況は8月まではかなり安定していると予想されていましたが、夏以降は不確実性が高まると予想されていました。したがって、ハンブルクFDエチレンの価格は、6月中に前月比3.0%減で795米ドル/トンに落ち着きました。
アジア太平洋
2024年第2四半期、日本市場では、派生商品セクターからの需要が弱く、国内市場での供給が十分だったため、エチレン価格は下落傾向にありました。 原料ナフサ価格は、十分な在庫と限られた需要の中で継続的に下落しており、その結果、国内市場でのエチレンの生産コストが低くなり、国内市場でのエチレンの価格実現の低下に寄与しています。 需要面では、エンドユーザーのプラスチックおよび包装セクターからの消費が減少し、国内市場でのエチレンの価格が下落したため、下流のポリエチレン業界からの引き合いは平均的でした。 さらに、下流の生産マージンは弱いままであり、買い手はポリエチレンなどの主要な派生商品の収益性が低いと述べています。 一方、海外市場からの需要も、今週のエンドユーザーの購入傾向が弱いため、低迷しています。しかし、市場筋によると、日本の輸出は5月に13.5％急増し、円安に支えられ予想を上回る伸びとなった。さらに、稼働率は低迷する需要を補うために安定している。原材料の供給は高めで、国内市場では価格が下落傾向にある。そのため、エチレンのFOB東京価格は2024年6月中に848米ドル/トンで決着した。三井化学市原工場はメンテナンスのためエチレン工場を閉鎖したが、エチレンの供給への影響は最小限にとどまった。
MEA
2024年第2四半期、サウジアラビア市場では、派生商品の需要が薄く供給過剰となったため、エチレン価格が下落傾向にある。原料ナフサのコストはエチレンに限定され、エチレン価格は低めに落ち着いたため、国内市場での価格下落傾向に追随した。一方、国内エチレン市場は、原材料の購入意欲の低下を反映して、取引の勢いが鈍った。市場センチメントへの悪影響は、休日の閑散期による下流のポリエチレン産業からの需要低迷など、弱気要因の組み合わせから生じている。さらに、エンドユーザー産業からの注文減少により、消費者はニーズに基づいた購入を好む傾向があり、これが国内市場でのエチレン価格の重しとなった。一方、海外市場からの需要も横ばいで、外部からの課題によりすぐには回復しない可能性があると予想されている。さらに、新規受注の減少にもかかわらず、エチレンの供給は下流需要全体を満たすのに十分であったため、国内市場でのエチレンの価格はさらに悪化しました。そのため、6月のエチレンFOBアルジュバイル価格は、前月比2.7%減の863米ドル/トンで決済されました。
2024年3月までの四半期
北米
2024 年の第 1 四半期、米国市場ではエチレン価格がまちまちの傾向を示しました。2024 年の最初の第 1 四半期に、国内市場ではエチレン価格が少しずつ下落しました。原料エタンの価格が下落したため、国内市場でのエチレンの生産コストが低下しました。これらは、メーカー間のエチレン市場の弱気なセンチメントにつながります。投入エネルギー面では、天然ガスの価格はこの冬、健全な生産と異常に温暖な気候に助けられ、国内市場でのエチレンの全体的な生産コストをさらに緩和したため、低かった。さらに、下流のポリエチレンおよびエチレンオキシド産業からのエチレンの需要が国内外の市場で低迷し、国内市場のエチレン価格の重しとなった。しかし、2024 年第 1 四半期の終わりに向けて、国内市場でエチレン価格は上昇の勢いを増しています。先月のホリデーシーズン真っ只中の稼働率低下により、完成品在庫の入手が制限されました。その結果、メーカーはオファーを引き上げました。さらに、市場関係者によると、下流の製造企業は冬季休暇シーズンから復帰しており、下流の生産を補うための原材料の補充に注力しており、メーカー間のエチレン市場のファンダメンタルズが強化されているという。さらに、需要面では、プラスチックおよび包装部門からの消費が着実に増加し、国内市場でのエチレン価格がさらに上昇したため、下流のポリエチレン業界からの引き合いが改善しました。その結果、エチレンFOB US Gulfの価格は2024年3月中にUSD 428/MTで決済されました。
アジア太平洋地域
2024年第1四半期を通じて、上流コストの高騰と国内市場における供給不足を背景に、エチレン価格は日本市場で継続的に上昇しました。国内市場でエチレン価格が高めに落ち着いたため、原料ナフサによるコストサポートはエチレンにとって十分であり、メーカーの間でエチレンに対する強気の市場センチメントにつながりました。入力エネルギー面では、原油価格は2月の大半で1バレルあたり80ドルを超えており、進行中のOPEC+の生産削減と紅海とスエズ運河からの貨物の長期的なルート変更により、現物市場が引き締まっていることを示しています。さらに、休暇中は下流工場の生産状況が異なり、主に在庫を消化している工場もあり、エチレンの需要が増加しています。さらに、紅海全域の混乱の中で、運賃も高めに推移しています。一方、川下需要の全体的な減少を受けて製造業各社は低稼働で推移しており、国内市場では原料の供給不足が続いています。その結果、2024年3月中のエチレンFOB東京価格は935米ドル/トンで推移しました。
ヨーロッパ
エチレン価格は、上流コストの高騰と輸入資材の流れの抑制による物流の混乱を背景に、2024年第1四半期にドイツ市場全体で堅調に推移した。エチレンの価格は国内市場でより高い水準に落ち着いていたため、原料ナフサ価格によるコストサポートは十分でした。投入エネルギーの面では、ウクライナによるロシアの製油所に対する一連のドローン攻撃を受けて原油価格がここ数週間上昇しており、燃料供給の安全性に対する懸念が高まっている。原油価格の上昇により、国内市場におけるエチレンの全体的な生産コストがさらに上昇しました。さらに、下流需要の減少に対応して前月に国内生産を削減し、国内市場でのエチレン完成在庫の入手が制限された。一方、紅海攻撃に起因する輸送時間の長期化と輸送コストの高騰により、輸入価格は一連の顕著な値上げを引き起こし、最高水準に達している。しかし、需要面を見ると、マクロ経済の逆風を受けて包装・プラスチック業界の消費が減速しているため、下流のポリエチレン業界からの引き合いは国内市場では平均的な水準にとどまった。その波及効果として、エチレン FD ハンブルクの価格は 2024 年 3 月中に USD 938/MT で決済されました。
中東アジア
サウジアラビア市場では、エチレン価格が2024年の第1四半期を通して持続的に上昇した。原料ナフサ価格が上昇し続け、メーカー間のエチレンに対する強気の市場心理につながったため、コスト面が上昇傾向の主な推進要因の1つとなった。上流の面では、世界の原油価格は1バレル当たり80ドルを超えて推移しており、OPECプラスの減産継続と紅海とスエズ運河からの貨物の輸送ルート変更の長期化を背景に現物市場が逼迫していることを示している。原油価格の高騰により、原料ナフサ価格が国内市場で堅調に推移するようさらに圧力がかかっている。それにもかかわらず、OPEC+は今後の合同閣僚監視委員会会議でいかなる政策変更も計画していない。一方、中東とロシアの地政学的な緊張により、供給逼迫に対する懸念が高まっている。市場関係者は、景気後退との世界的な経済闘争や今夏の連邦準備理事会の利下げの可能性と並行して、こうした動向を注意深く監視している。さらに、国内市場におけるプラスチックおよび包装部門の消費が安定しているため、下流のポリエチレン産業からのエチレン需要も安定していました。さらに、下流の需要を満たすために材料の入手可能性は限られていました。この結果、エチレンFOBアルジュバイルの価格は2024年3月中に935米ドル/MTで決済された。
2023年12月終了四半期向け
北米の
エチレン価格は2023年第4四半期に米国市場全体で複雑な感情を経験しています。 2023年第4四半期の初期には、国内市場での材料の入手が制限されていたため、エチレン価格が大幅に上昇しました。 飼料原料のEthaneは、国内市場で価格が高い方に落ち着いたため、コストサポートは十分でした。 また、エチレンオキシドとポリエチレン産業の下流側からのエチレン需要が改善され、製造業者の間でエチレン市場の強気感が高まった。
しかし、11月と12月の間、国内市場ではエチレン価格が徐々に下落しました。 他業界の需要が低迷している中で、原料エタン価格が下落し、エチレンの生産コストが低下しました。 また、高インフレ圧力や金利上昇などのマクロ経済の逆風とともに、季節外れの低迷の中、ポリエチレンやエチレンオキシド業界からのエチレン需要は依然として低迷しており、製造業者の間ではエチレンの弱気な市場心理が続いています。 また、端末会社の市場参入熱気が強くなく、現物市場取引も平均的であった。
これまでのところ、マクロ経済の課題により消費支出が抑えられ続けていることから、アジアや欧州を含む国際市場からの需要はここ数週間で抑制されています。 米国のエチレン生産者は、バイヤーが耐え難いと判断し、輸出価格の引き上げに困難を経験しました。 供給面では、全体的なダウンストリーム需要に対応する材料が豊富で、エチレンの価格をさらに圧迫しました。 したがって、2023年12月のEtylen FOB US Gulfの価格はUSD 421/MTで決済されました。
アジア太平洋地域
エチレン価格は2023年の最終四半期を通してアジア市場でさまざまな見方を示しました。 第4四半期の初期には、国内市場の飼料原料であるナフサ価格の上昇によるコスト圧力によって、エチレン価格は日本市場で上昇しました。 これにより、エチレン製造業者の間で強気の見通しが出ました。 さらに、国内のポリエチレン業界からの需要はこの期間も緩やかなままであった。
しかし、第4四半期の終わり頃には、日本国内市場でエチレン価格が下落しました。 ポリエチレンとエチレンオキシド産業は、マクロ経済的な課題と季節性の低さにより、需要が低迷したままである。 現物市場の取引も平均的でした。 世界第2位の経済大国である中国の景気低迷は、日本のエチレン産業をはじめとする北京との貿易に依存する国々に波及効果があった。 この影響は地政学的なものではなく、むしろ景気減速の結果であった。 世界的な需要の弱さが国内活動を抑制し、中国の不動産セクターへの懸念が日本のエチレン産業の低迷に寄与しました。
ヨーロッパ -
エチレン価格は2023年第4四半期にヨーロッパ市場で混合バッグを発表しました。 2023年10月、ドイツ市場でエチレン価格が大幅に上昇したのは、国内市場での材料供給が不十分だったためである。 ポリエチレン、エチレンオキシドの下流産業からのエチレン需要は依然として活発であり、国内市場の上昇傾向に従うことを支持する。 一方、アジア市場からの輸入は、運賃の上昇によりコストが高くなり、国内市場でのエチレンの輸入価格が高騰しています。
しかし、2023年11月と12月の間、国内市場でエチレン価格が下落傾向を見せた。 ポリエチレンとエチレンオキシド業界の下流層からのエチレン需要は、持続的なインフレ圧力や高金利といったマクロ経済の逆風に加え、国内市場全体のエチレン価格を圧迫したため、依然として低調である。 さらに、BASFはさらなるコスト削減と投資支出の縮小を計画しました。収益と売上は、グローバルな見通しが不透明なため、目標範囲の下限にありました。
また、供給原料ナフサのコスト圧力は、エチレンの価格が所定の時間内に下端に落ち着いたため制限されました。 また、ドイツの製造業購買管理者指数は、工業·生産活動の悪化を示す収縮帯（50 以下）にとどまった。 さらに、在庫処分の季節になると、メーカーは在庫を低価格で一掃しています。 その結果、2023年12月にEtylene FD Hamburgの価格はUSD730/MTで決済されました。
中東 -
2023年の最終四半期を通して、サウジアラビアのエチレン市場は価格変動を経験しました。 第4四半期前半の国内エチレン価格は、主要供給原料であるナフサ価格の上昇と原油価格の堅調な影響を中心に上昇傾向を見せ、国内でのエチレン生産コストが上昇しました。 国内外市場、特にポリエチレンとエチレンオキシド産業の需要の高まりにより、製造業者は価格を引き上げました。
しかし、第4四半期の終わり頃には、国内市場内でエチレン価格が予想外に下落しました。 これはオフシーズンの不振とグローバル景気の低迷の中で需要が低迷したためと見られる。 国内外市場からのエチレン需要が低調で、下流のポリエチレン業界からの問い合わせが弱かった。 エンドユーザー部門の消費低迷は、エチレン製造業者の弱気な市場感情に寄与しました。
また、原料ナフサ価格の下落と原油価格の下落により、国内市場でのエチレン生産コストの低下が生じた。
