2025年6月終了の四半期
北アメリカ
• 2025年第2四半期のエチレンオキシド価格指数は、FOB US Gulfベースで平均+0.5％でした。価格はほぼ安定し、6月末までにUSD 912/MT付近に落ち着き、安定した契約取引によって支えられました。
• 特に医薬品および洗浄化学品セクターからの下流需要がスポット市場のバランスを助け、輸出需要の弱さにもかかわらず安定させました。
• なぜ2025年7月のエチレンオキシド価格が変動したのか？
7月は、スポット市場の活動が限定され、供給量が減少する中で、供給者が以前の価格水準を維持したため、わずかな上昇を見せました。
• 米国内の輸送および物流は妨げられず、通常のトラックおよびレールカーのターンアラウンドタイムが維持されました。
• 2023年第3四半期のエチレンオキシド需要見通しは、工業用溶媒および界面活性剤の反発に伴い、慎重ながらも堅調な見込みです。
• エチレンオキシドの生産コスト動向は変わらず、エチレン原料および運営コストは横ばいであり、メーカーは安定したマージンを報告しています。
• エチレンオキシドのスポット価格は第3四半期初頭に堅調に推移すると予測されており、エチレンオキシド価格予測は、主要セクターで在庫の削減が行われた場合に控えめながらも上昇の可能性を示唆しています。
ヨーロッパ
• エチレンオキシド価格指数は、2025年第2四半期にFDベースで平均1.2％の下落を記録し、6月下旬にはUSD 985/MT付近に落ち着いた。
• 自動車、繊維、柔軟包装セクターからの需要低下と在庫水準の増加が、市場のセンチメントに影響を与えた。
• 2025年7月のエチレンオキシド価格の変動はなぜ起こったのか？
7月の下落は、特にドイツとオランダでのスポット市場の買い控えによるもので、買い手は十分な在庫のため保守的な姿勢を維持した。
• 地域の物流は安定しており、港湾の混雑やEU内輸送の遅延は報告されていない。
• エチレンオキシドの需要見通しは、産業活動の低迷と下流の勢いの乏しさにより鈍いままである。
• エチレンオキシドの生産コスト動向は中立を維持しているが、電力と炭素コストの上昇により、全体的なマージンはやや圧迫された。
• Q3のエチレンオキシドスポット価格は、Q2の水準付近にとどまる可能性がある。エチレンオキシド価格予測は、在庫削減の加速と下流の注文回復が進めば、価格の安定化が見込まれることを示唆している。
アジア
• エチレンオキシド価格指数は、2025年第2四半期に日本除くベースで平均2.3％低下し、6月末にはUSD 885/MT付近で取引終了した。
• 日本国内需要の持続的な弱さと、中国生産者からの供給競争の激化により、価格は圧力を受け続けた。
• 2025年7月のエチレンオキシド価格の変動理由は何か？
さらなる下落を見越して買い手が調達を遅らせたため、さらなる下落が発生した。輸出機会の制限と塗料需要の停滞も下押し要因となった。
• 中国と韓国からの競争力のある輸出とともに、稼働率の低下により過剰供給リスクが高まった。
• 日本のエチレンオキシド生産コスト動向は、ユーティリティとメンテナンス支出の増加によりわずかに上昇したが、収益性は依然として薄いままだった。
• Q3のエチレンオキシド需要見通しは、国内製造活動が活発にならない限り、弱い状態が続くと予想される。
• エチレンオキシドスポット価格は圧力の下に留まりそうであり、エチレンオキシド価格予測は、Q3に向けて横ばいからやや弱気の見通しを示している。
MEA
• MEA地域のエチレンオキシド価格指数は、2025年第2四半期にFOB AIジュバイル基準で平均0.6％の decreaseを示し、6月下旬にはUSD 1265/MT付近で取引終了した。
• スポット市場の需要は、下流の消費が限定的であり、南アジアおよび東アフリカ向けの輸出量も低調なため、横ばい状態が続いた。
• 2025年7月にエチレンオキシドの価格が変動した理由は何か？
7月は、地域の売り手が価格提示に抵抗を示し、特に東アフリカの買い手からの圧力があったため、わずかな下落を示した。EOの取引は、バルクコンバーターが明確な価格シグナルを待つ中で鈍化した。
• サウジアラビアからの物流と貨物は安定しており、出荷遅延や港湾の混雑は報告されていない。
• エチレンオキシドの生産コスト動向は、原料とエネルギーコストの低さにより好調を維持しているが、低迷した実現価格により利益率はやや圧迫された。
• Q3のエチレンオキシド需要見通しは横ばいのままであり、グリコールや界面活性剤の輸出が改善すれば、わずかな回復が期待される。
• エチレンオキシドのスポット価格は、地域全体で弱含みのままである可能性が高く、エチレンオキシド価格予測は、買い手の関心がQ3中旬までに回復しない限り、限定的な回復にとどまることを示している。
2025年第1四半期、北米のエチレンオキシド市場はダイナミックな変化を経験し、1月には安定した局面から始まりました。四半期初頭には、原料の安定供給と需給バランスの取れた状況が、安定した生産レベルを支えました。自動車、繊維、洗剤といった主要な下流分野では需要が安定しており、一方でモノエチレングリコール（MEG）およびポリテトラメチレンエーテルグリコール（PTMEG）への関心が緩やかな上昇圧力をもたらしました。1月中旬には、原料コストの上昇とMEGおよびPTMEG分野からの需要増加により、市場は緩やかな強含みを示しました。しかし2月には、原料エチレン価格の下落により市場は方向転換し、価格下落傾向が始まりました。PET、MEG、ジエチレングリコールなどの分野で需要は安定していたものの、市場心理の弱さと在庫水準の上昇が市場に重くのしかかりました。この下落傾向は3月まで続き、さらなる原料コストの低下と下流需要の中程度から弱含みへの推移が要因となりました。製造活動はこれに応じて調整されたものの、供給過剰と買い控えの動きが弱気圧力を一層強めました。四半期末にかけては、操業の安定が維持されたものの、需要の軟化と原材料コストの低下が市場全体のセンチメントを左右し、市場は引き続き圧力を受ける状況となりました。
2025年第1四半期において、APAC地域、特に日本のエチレンオキシド価格は、在庫調整、原料動向、需要パターンに大きく影響され、変動性と安定性が混在する展開を示した。1月は、過去の過剰生産や投機的な在庫積み増しに対応したメーカーによる在庫過剰が引き金となり、価格が下落して始まった。需要および原料供給が安定していたにもかかわらず、供給と消費の不均衡が一時的な下方圧力をもたらした。1月中旬には、原料価格の下落やポリエチレンテレフタレート（PET）などのセクターからの需要減退により、軟調な市況が継続し、市場心理にも影響を与えた。2月初旬には、在庫水準の減少と若干の供給逼迫が見られ、下流需要のポストホリデー期の低迷が続く中でも、緩やかな価格上昇が発生した。2月下旬から3月にかけて産業活動が再開されると、市場は均衡を回復した。モノエチレングリコール、PET、グリコールエーテルなど主要下流産業からの安定した消費が、堅調な操業を支えた。製造およびサプライチェーンが円滑に稼働したことで、四半期末には市場は良好なバランスを保ち、各種産業用途における需要の緩やかな回復が期待される見通しとなった。
2025年第1四半期、ヨーロッパ、特にドイツにおけるエチレンオキシド市場は、四半期初頭の安定から四半期末にかけて軟化傾向へと転じた。1月は需給バランスが取れ、原料コストも安定していたため、自動車、洗剤、繊維など主要分野において生産・消費が安定的に推移した。製造オペレーションは途切れることなく稼働し、サプライチェーンの信頼性や産業活動の安定性を背景に、見通しは楽観的であった。2月は月初に原料コストの上昇とモノエチレングリコールやPETなど一部分野からの需要増加により、価格がやや上昇した。しかし、その後市場は速やかに安定し、需給はほぼ均衡した状態となった。月末にかけては、下流需要が堅調であったにもかかわらず、原料価格の下落を受けて顕著な価格修正が見られた。3月には、原料コストの弱含み、高水準の在庫、ハンブルクおよびブレーマーハーフェン港での深刻な港湾混雑による物流の混乱が重なり、市場は明確な下落基調となった。グリコールエーテルやPTMEGなどの分野で需要は安定していたものの、市場全体のセンチメントは弱気に転じた。物流上の課題と需要の低迷が重なり、月を通じて価格には継続的な下押し圧力がかかった。
2025年第1四半期、MEA地域、特にサウジアラビアにおけるエチレンオキシド市場は、原料動向の変化や需要パターンの進化により、比較的安定した状態を維持した。1月は価格が安定して推移し、メーカーは既存在庫を活用することで原料コストの上昇を吸収した。自動車、洗剤、繊維など主要分野からの需要は一貫しており、円滑な操業と市場均衡が保たれた。四半期の中盤には、原料価格や川下需要の変動を受けて若干の価格変動が見られた。在庫調整や生産者による慎重な補充戦略が短期的な価格に影響を与えた。モノエチレングリコールおよびジエチレングリコール分野からの需要はまちまちの傾向を示し、一部の分野では小幅な減少が見られた一方、他の分野では堅調さが維持された。3月には、原料コストの安定と需給バランスの取れた環境に支えられ、市場のセンチメントはさらに安定した。不凍液や工業用溶剤などの用途からの需要の顕著な改善が、市場活動の維持に寄与した。PET分野では需要が若干減少したものの、他の分野が全体としてバランスの取れた見通しに貢献した。四半期末には購買意欲が改善し、わずかな上昇傾向が見られ、産業活動の拡大が続く中で緩やかな成長の可能性が示唆された。
