2025年6月終了の四半期
北米
• 北米のフライアッシュ価格指数は、住宅建設需要の低迷と安定した供給水準により、供給側が一時的に逼迫したにもかかわらず、市場の基礎が軟調に推移したため、2025年第2四半期に前四半期比5.3%低下しました。
• 国内のフライアッシュ供給は、在庫の積み増しとカナダ、日本、トルコからの代替調達に支えられ、四半期を通じてほぼ横ばいを維持し、145%の関税実施に伴う中国からの輸入量の減少を相殺しました。
• アジアから米国への運賃は四半期を通して比較的低水準で推移し、陸揚げコストの抑制に貢献しました。しかしながら、5月中旬には太平洋横断輸送費が一時的に急騰し、調達費用が増加しました。
• 建設部門の需要は不均一な動きを示しました。非住宅およびインフラプロジェクトが下支えとなった一方で、高金利と継続的なインフレにより住宅着工が抑制され、セメントおよびフライアッシュの調達が慎重になりました。
• 建設業者とセメント生産者は、政策の不確実性と米中貿易交渉のタイムラインの変更により、新規発注に慎重になり、以前の在庫に大きく依存していました。
• 結論として、北米のフライアッシュにとって2025年第2四半期は、下流需要の弱まりと余剰供給が特徴となり、地域全体で持続的な価格圧力につながりました。
北米で2025年7月にフライアッシュの価格が変更されたのはなぜですか?
• 2025年7月、北米のフライアッシュ価格指数は、供給過剰が建設部門の不安定な需要を上回り続けたため、6月と比較して下落しました。
• 軟質セメントの生産活動により価格が下落しました。請負業者は以前に在庫していた材料に依存しており、財政緊縮とプロジェクトの遅延により新規の購入を躊躇しています。
• シーズン中盤の土木工事や高速道路工事が適度な売れ行きに貢献し、住宅需要は住宅ローン金利の高騰により低迷したため、需要はほとんど支えにならなかった。
• 今後については、フライアッシュの在庫が依然として豊富であり、建築資材分野の最終用途の需要に回復の明確な兆候が見られないことから、8月には価格がさらに下落すると予想されます。
ヨーロッパ
• 欧州のフライアッシュ価格指数は、2025年第2四半期に前四半期比2.5%上昇しました。これは、四半期前半の供給逼迫と4月のインフラ市場へのセンチメントの改善が、5月と6月の需要の軟化と価格安定に変わったためです。
• 4月の石炭火力発電量は、ガス価格の低下と季節変動の影響で減少し、フライアッシュの生産量も減少しました。ライン川の水位低下などの物流上のボトルネックも相まって、スポット供給が制限され、四半期前半の価格上昇を支えました。
• 4月には、公共インフラ整備の活動と建設業界の景況感の安定化を背景に、需要はわずかに回復しました。しかし、5月と6月は、住宅着工件数の低迷、セメント生産量の減少、そして地域的なプロジェクトの遅延によりフライアッシュの消費が落ち込み、再び低調な状況となりました。
• ユーロ圏の建設が低迷し、近隣市場も同様の逆風に直面しているため、第2四半期を通じて輸出需要は低調に推移し、海外からの調達関心は低迷しています。
• 結論として、2025年第2四半期の欧州フライアッシュ価格は、供給制約と需要の暫定的な回復により当初は堅調に推移し、その後、供給過剰と建設業界の持続的な低迷により価格の上昇が抑制されたため、市場ファンダメンタルズは安定から軟調に推移しました。
ヨーロッパで2025年7月にフライアッシュの価格が変更されたのはなぜですか?
• 2025年7月、欧州のフライアッシュ価格指数は、供給過剰と建設活動の低迷が引き続き市場の動向を圧迫したため、6月と比較して低下しました。
• 生産が安定し在庫残高が高かったため価格が下落した一方、下流部門は財政引き締めと公共プロジェクトの勢いの欠如を背景に調達が制限され、引き続き慎重な姿勢を保った。
• 需要はほとんど支えにならず、真夏の土木工事による売上はわずかに減少した。住宅や商業施設の建設は、資金調達の課題が続くことから低調な状態が続いた。
• 今後については、在庫水準が依然として高いこと、セメントおよび建設部門からの需要に回復の明確な兆候が見られないことから、価格は8月まで圧力を受け続ける可能性が高い。
アジア太平洋地域
• アジア太平洋地域のフライアッシュ価格指数は、6月に需要の弱さが再燃したにもかかわらず、四半期半ばの供給混乱と建設主導の需要の緩やかな回復により、2025年第2四半期に前四半期比6.0%上昇しました。
• 中国国内の供給は四半期を通じて変動しました。5月の石炭供給の逼迫と規制上の制約によりフライアッシュの生産量が制限されましたが、6月にはコストが緩和し、安定した発電量となったことで生産量が回復し、供給過剰となりました。
• 需要はまちまちの傾向を示しました。5月は建設活動が緩やかな需要増を支えたものの、6月には長引く降雨、エネルギー制限、モンスーン関連の遅延により、特に東南アジアなどの主要輸出市場で需要が急激に減少しました。
• 4月の米国の関税混乱により出荷が減少し、その後5月に在庫補充活動が行われ、6月には高在庫と季節的混乱により出荷が再び減速したため、輸出フローは依然として不均一なままです。
• 生産者は、変化するファンダメンタルズに対応して、四半期半ばに価格を調整し、5月の急激な値上げの後、飽和した市場で競争力を維持するために6月に大幅な値下げを実施しました。
• 結論として、2025年第2四半期のアジア太平洋地域のフライアッシュは、供給の抑制と需要の改善を背景に5月に短期的な上昇が見られましたが、最終的にはファンダメンタルズの弱体化と供給過剰および慎重な買いによる下落圧力にさらされました。
2025 年 7 月に APAC でフライアッシュの価格が変更されたのはなぜですか?
• 2025年7月、アジア太平洋地域のフライアッシュ価格指数は、供給過剰と建設活動の減少が相まって価格が下落したため、6月と比較して低下しました。
• 生産者は、需要が低迷しているにもかかわらず通常通りの操業を継続したため価格が下落し、供給過剰と市場競争の激化につながりました。
• 季節的な年央の建設減速と東南アジアからの輸入控えにより消費が抑制され、需要はほとんど支えにならなかった。
• 今後については、エンドユーザーのセンチメントが弱く、供給過剰状態が続くことで市場のファンダメンタルズが弱気なため、8月も価格は軟調に推移すると予想されます。
2025年第1四半期、米国のフライアッシュ市場は、需給バランスの持続的な不均衡により、前四半期比で1.86%の価格下落を記録した。四半期初頭は、運賃の低下およびサプライヤーによる関税変更を見越した戦略的な在庫積み増しに支えられ、供給は安定していた。早期の調達活動が一時的な安定をもたらしたものの、建設需要は季節的な天候、高水準の借入コスト、慎重な設備投資により低調に推移した。四半期中盤には、アジアからの輸入増加と運賃のさらなる下落が重なり、市場での供給量が増加した。インフラプロジェクトや建設分野の雇用増加による一定の需要下支えがあったものの、需要は供給水準に追いつかなかった。これは、許認可の遅延や住宅ローン金利の高止まりの影響を受けた住宅・商業建設の勢いの鈍化によってさらに悪化した。四半期末には、下流セクターが大口発注に慎重な姿勢を維持したこともあり、在庫が消費を上回った。経済的不透明感や政策への懸念が広がる中、市場センチメントは弱気に転じ、買い手は新規購入よりも在庫管理を優先する傾向が強まった。
2025年第1四半期、中国のフライアッシュ市場は前四半期比で2%の価格上昇を記録し、これまでの安定から需要の徐々な改善に伴う緩やかな価格上昇へと転じた。1月は高水準の在庫と建設業界の低迷による需要の鈍化に支えられ、価格は安定して推移した。供給は、石炭火力発電所からの安定した生産により堅調に維持されたが、春節前の炭鉱閉鎖によりコークス用石炭の供給は抑制された。2月には、特に政府資金によるインフラプロジェクトを中心とした建設需要の回復により、価格は前月比6.3%上昇した。このセメント消費の増加が市場の需給バランスを引き締めたが、供給水準は安定していた。一方、不動産セクターの継続的な低迷が、さらなる価格上昇を抑制した。3月には市場は再び安定し、需給は均衡に達した。安定した生産、円滑な物流、好天により操業は順調に推移し、連休明けの建設活動の回復が適度な需要を維持した。総じて、2025年第1四半期は、インフラ活動を主因とする需要基盤の改善により、慎重ながらも楽観的な見通しが示された。
2025年第1四半期において、ドイツのフライアッシュ市場は、建設セクター全体で需要が低調であったにもかかわらず、四半期ベースで2.58%の価格上昇を記録した。この価格上昇は、特に2月における原料炭および天然ガス価格の上昇に起因する生産コストの高騰が主な要因であった。供給は、戦略的なスケジューリングと物流の改善により四半期を通じて安定していたが、コスト主導の供給調整により四半期中盤には需給バランスが引き締まる傾向を示した。フライアッシュの需要は3か月を通じて低調に推移し、ドイツの建設セクターの縮小傾向が継続していることを反映している。高インフレ、金利の上昇、そして継続する経済的不確実性が新規プロジェクトの開始や調達意欲を抑制した。3月には住宅建設分野で安定化の初期兆候が見られたものの、フライアッシュの大幅な引き取りを促進するには至らなかった。全体として、安定的かつ効率的なサプライチェーンと、3月における生産経済性の改善が供給の混乱を防ぐのに寄与した。しかし、需要が依然として抑制されているため、当該四半期の価格動向は、堅調な市場消費ではなく、主に供給側のコスト圧力によって形成された。
