2025年6月終了の四半期
北アメリカ
• 米国のゼラチン価格指数は2025年第2四半期を通じて着実に低下し、BS-150スポット価格は4月から6月にかけてUSD 3900/MTに下落し、BS-220スポット価格はUSD 4390/MTに下落した。
• 4月には在庫の積み増しと関税実施に先立つ輸入の先取りにより、市場の緊迫感が低下し、製品のスポット価格に下押し圧力がかかった。
• 中国ゼラチンに145％の関税がかかっているにもかかわらず、米国の輸入業者はコストを吸収し、買い手への完全な転嫁を避けたため、4月の製品価格予測は抑制された。
• 4月の買い手の在庫水準が高かったため、新規調達を控える動きが多く、様子見の姿勢を取った。これにより、食品や栄養補助食品などのセクターでの製品需要見通しが鈍化した。
• 5月には中国からの米国向けゼラチン輸入が顕著に減少し、買い手は調達戦略を見直す必要に迫られた。しかし、継続する政策の不確実性により、新規注文活動は制限され、価格指数は下落傾向を維持した。
• 5月中旬の一時的な関税緩和は、保守的な需要が続いたため、ほとんど影響を与えなかった。主要なエンドユーザーはコスト警戒と小売りの弱いシグナルにより在庫削減に集中した。
• 6月までに、世界的な物流コストのさらなる低下が、より好ましい製品生産コストの傾向を支えたが、経済の不安と在庫過剰により需要は依然として弱かった。
• 季節的には、6月は乳製品や菓子類でのゼラチンの需要が高まる傾向があるが、今年は需要が鈍かった。買い手は在庫補充を遅らせ、短期的な製品価格予測に影響を与えた。
• ディストリビューターは、会計年度中間の締めに備えて6月を既存在庫の処分に利用した。この低回転環境は、製品需要見通しをさらに圧迫した。
• 2025年7月には、価格は穏やかに上昇すると予想される。サプライヤーは慎重に在庫を補充しており、供給の逼迫を引き起こしている。ディストリビューターもマージン回復のために大幅な割引を控え、スポット価格にわずかな上昇圧力を加えている。
ヨーロッパ
• ドイツのゼラチン価格指数は、米国の輸入需要の急増により4月に上昇し、USD 6220/MTで終了し、3月から上昇した。
• 米国での一時的な90日間の関税停止により、特に食品および化粧品セクター向けのドイツのゼラチン輸出量が急増した。
• イースター関連の祝日や北欧の港湾渋滞を含む供給側の課題が、物流コストの増加と価格上昇に寄与した。
• 5月には、価格指数はUSD 6080/MTに低下し、前倒しされた買い手からの控えめな注文と在庫の増加により推進された。
• 生産は安定しているものの、ドイツの供給者は、欧州の買い手が在庫過剰と輸送のボトルネックに対処する中、調達が減少した。
• 6月も軟化傾向を続け、物流の継続的な圧力と四半期末の在庫一掃により、価格指数はUSD 6045/MTに下落した。
• 第2四半期を通じて、主要な下流セグメントでの在庫過剰と慎重なリストックにより、スポット価格は全体的に弱含んだ。
• 製品の需要見通しは控えめであり、特に医薬品および食品加工セクターからの需要は鈍く、買い手は在庫管理に集中した。
• 2025年7月には、6月の落ち込み後に在庫補充のために一部の下流プレイヤーが購買を再開し、短期的な需要増加が見込まれる。
• しかし、製品価格の予測は、製造コストの動向が安定しており、在庫圧力が続くため、回復は控えめであることを示唆している。
アジア
• 韓国におけるゼラチン（BS-150）の価格指数は第2四半期を通じて着実に低下し、4月のUSD 4365/MTから6月にはUSD 3760/MTに下落した。これは主に低コストの中国輸入品の供給増加と需要の弱さによるものである。
• 同様に、ゼラチン（BS-220）のスポット価格は4月から6月にかけてUSD 5035/MTからUSD 4190/MTに下落し、韓国の買い手はより強いウォンを利用して、より安価なCFR釜山輸送を交渉した。
• 4月には、輸入業者が通貨の上昇を利用して中国産ゼラチンを割引価格で購入し、市場の過剰供給を引き起こし、在庫の積み増しに伴い価格指数がさらに下落した。
• コストが低下したにもかかわらず、最終用途セクター—特に食品、医薬品、栄養補助食品—が軟調な消費動向のため調達を控えたことにより、ゼラチンの需要見通しは依然として弱いままであった。
• 4月下旬までに、地元市場は過剰供給となり、港湾の混雑や中国からの配送ミスマッチが在庫圧力を高め、スポット市場の活動をさらに弱めた。
• 5月には、中国の供給者が余剰在庫を処分するために輸出価格を引き下げ続け、韓国のトレーダーは長期契約を避け、短期的かつ戦術的な購買に集中した。
• 中国の製品生産コストの動向は積極的な価格引き下げを促進し続けたが、これにより韓国の需要は高まらず、パーソナルケアや医薬品セクターで依然として鈍い状態が続いた。
• 6月は慎重な市場行動が見られ、消費の明確な回復はなく、在庫過多と買い手の広範な躊躇により価格指数は軟調なままであった。
• 2025年7月の見通しでは、ゼラチンの価格は一部の販売業者が低コストで慎重に在庫を再構築し始めることで、安定またはわずかな軟化を示す可能性があると予測されている。
• しかし、実質的な回復は食品やパーソナルケアなどの消費者向けセクターの改善に依存しており、それがなければスポット価格の上昇は限定的であり、センチメントも抑制されたままであろう。
南アメリカ
• ブラジルのゼラチン（BS - 220）スポット価格は、4月にUSD 6365/MTに上昇した後、6月に下落し、一方でゼラチン（BS - 250）スポット価格は同期間にUSD 6180/MTに下落した。
• 4月の価格指数は、記録的な高水準の牛肉輸出による原材料の供給制約により、コラーゲン豊富な副産物の供給が制限されたため、わずかに上昇した。
• 4月のゼラチン生産コストの傾向は、生産量の減少にもかかわらず、米国の需要の緩和と輸出の躊躇により、上昇圧力を受けた。
• 米国の購買活動が弱いにもかかわらず、ヨーロッパ、アジア、ラテンアメリカからの安定した需要が輸出価格の上昇を支えた。
• 5月には、国内経済活動の縮小と国際需要の軟化により、価格指数が低下し、供給の逼迫を上回った逆転が見られた。
• ブラジルのゼラチン産業は、5月も継続する牛肉輸出による入力制約に直面したが、世界的な需要の弱まりにより価格決定力は低下した。
• 国内外の消費の急激な減少により、6月の価格は下落し、両方のゼラチン等級の価格指数はわずかに下落した。
• 製造業のパフォーマンスの低迷、在庫過剰、新規注文の縮小により、6月のブラジルのゼラチン需要見通しは悪化した。
• 特に米国の買い手は、関税に関する不確実性と十分な事前在庫のため、6月に注文を控えた。
• 2025年7月のゼラチン価格予測は、ビジネスセンチメントの改善と注文の安定化に伴う慎重な価格引き上げにより、わずかに上昇する見込みである。
2025年第1四半期、米国ゼラチン市場は、経済的および市場要因が複合的に作用し、顕著な価格下落を経験した。1月には、消費者信頼感の低下と労働市場への懸念の高まりにより、特に食品および医薬品分野で需要が減少した。さらに、雪嵐や厳しい寒波などの深刻な冬季気象障害が輸送および物流に影響を及ぼし、購買活動のさらなる鈍化を招いた。加えて、中国からの輸入品に対する関税引き上げの可能性を見越した事前の在庫積み増しが過剰供給をもたらし、価格を押し下げた。
2月には、中国やブラジルなど主要生産国からの供給増加と、コンテナ運賃の低下による輸送コストの減少が続き、価格下落が継続した。しかし、経済的不確実性やインフレ率の上昇により需要は依然として弱く、慎重な購買姿勢が見られた。米連邦準備制度理事会（FRB）が金利を据え置いたことも、購買活動の減速に寄与した。
3月になると、米国による中国からの輸入品への関税倍増決定を含む貿易摩擦の激化が、市場の不透明感を一層高めた。これにより在庫の積み増しと慎重な調達戦略が進み、売り手が余剰在庫の処分を図る中で価格下落が継続した。
2025年第1四半期、韓国のゼラチン市場は、複数の要因が重なり価格が大幅に下落しました。食品、医薬品、ヘルスケアなど主要分野からの需要の低迷と過剰在庫が、価格に下方圧力をもたらしました。また、旧正月前の在庫積み増しにより新規受注が鈍化し、市場に影響を与えました。インフレ率の上昇と消費者購買力の低下も価格下落をさらに悪化させました。韓国ウォンが米ドルに対して上昇したことで輸入コストが低下し、供給が増加した結果、国内価格の下落につながりました。さらに、尹錫悦大統領の弾劾による政治的不安定が消費者信頼感を低下させ、高インフレが需要を引き続き抑制しました。米国による中国製品への関税賦課により、中国は輸出先を韓国に転換し、市場に追加供給が流入しました。これらの要因により、経済環境が厳しい中で市場参加者が競争力維持を図る中、3月にかけてゼラチン価格はさらに下落しました。
2025年第1四半期、ドイツのゼラチン市場は、様々な経済的および地政学的要因により大幅な価格下落を記録しました。1月には、経済見通しの悪化、インフレ圧力、食品・化粧品・医薬品などの分野における消費支出の減少を背景に、消費者心理が弱まり、価格が急落しました。また、ユーロが米ドルに対して上昇したことで、国際的なバイヤーにとってゼラチンが割高となり、価格下落に拍車をかけました。2月も、需要の低迷と供給過剰によりゼラチン価格は下落を続けました。生産量が減少したにもかかわらず、食品やヘルスケアなどの下流産業が、国政選挙を巡る政治的不確実性に対応して調達を抑制したため、在庫水準は上昇しました。継続する政治的不安定と高インフレが国内需要をさらに減退させました。3月も価格下落が続き、世界的な貿易摩擦やインフレ懸念により輸出活動は低調でした。ユーロ高によりドイツの輸出競争力が低下し、価格下落が一層進みました。国際的な需要の減少と欧州市場での供給過剰により、サプライヤーは競争力維持のため価格引き下げを余儀なくされ、第1四半期を通じて下落傾向が強まりました。
2025年第1四半期、ブラジルのゼラチン市場は、需要の低迷と供給過剰により価格が一貫して下落しました。1月には、食品、医薬品、ヘルスケアなど主要分野からの消費が鈍化し、在庫過剰と相まって価格に下方圧力がかかりました。金融政策の引き締めや借入コストの上昇、経済的不確実性も消費支出をさらに抑制し、価格下落に寄与しました。2月も価格下落が続き、インフレ圧力を受けて中央銀行がSelic金利を引き上げたことで、消費者の行動はより慎重になりました。それにもかかわらず、ブラジルの製造業は9月以来最も大きな改善を示し、生産量の増加と十分な供給が確保され、これがさらに価格を押し下げる要因となりました。下流産業からの需要が依然として弱い中、市場参加者は販売促進を図るため価格を引き下げました。3月も、慎重な消費者行動と産業需要の低迷が続き、価格下落が継続しました。総じて、2025年第1四半期のブラジルゼラチン市場は、経済要因、供給過剰、消費減少が重なり、著しい価格圧力に直面し、企業は厳しい環境下で競争力を維持するために戦略の調整を余儀なくされました。
