2025年12月終了の四半期
北アメリカ
• アメリカ合衆国において、GGBFS価格指数は四半期ごとに2.61％上昇し、選択的なインフラ需要を反映している。
• 四半期の平均GGBFS価格は約USD 52.33/MTであり、インフラストラクチャーの取引量によって支えられていた。
• GGBFS 現物価格は、輸入が国内のスラグ生産の制約を相殺したため、湾岸ターミナルで安定したままであった。
• GGBFS価格予測は、物流の摩擦が価格の強さを支えるため、来年初めに控えめな上昇を示しています。
• GGBFS生産コストの傾向は、ディーゼル追加料金と粉砕マージンの圧力を示し、供給者の割引柔軟性を制限した。
• GGBFS需要見通しは公共インフラに対して引き続き建設的である一方、住宅の弱さがより広範な市場の引き締めを妨げている。
• GGBFS価格指数は、輸送、在庫差異を反映し、湾岸ターミナルの逼迫と内陸の軟化を対比して示している。
• 主要な生産者はバランスの取れた売却を維持し、薄い在庫の中で売り手の規律を強化するためにスポットの供給を限定した。
なぜ2025年12月に北米でGGBFSの価格が変動したのですか？
• 厳しい国内のスlag供給とインフラ調達が、季節的な需要の減速にもかかわらず、納入価格を引き上げた。
労働妨害、湾岸ターミナルの混雑は輸入荷卸しを遅らせ、スポットの利用可能性を引き締め、貨物主導のコストを上昇させた。
• 低炭素コンクリートおよび連邦プロジェクトの契約購入が需要を維持し、通常の年末在庫積み増しを防いだ。
アジア太平洋
• ベトナムでは、GGBFS価格指数は四半期比で2.4％上昇し、輸入とインフラ需要の減少を反映している。
• 四半期の平均GGBFS価格は約USD 57.00/MTであり、輸送コストの転嫁を反映している。
• GGBFS 現物価格は北部港の在庫が少ないことにより堅調となり、国内 GGBFS 価格指数を支援した。
• GGBFS価格予測は、GGBFS生産コストの傾向が輸送費の上昇とともに上昇するため、上昇を示しています。
• GGBFS需要見通しは公共インフラ支出とクリンカー代替義務によって引き続き支えられ、価格指数を支えている。
カイメップとクアロの在庫は依然として少なく、先行買いを促し、価格指数を支えた。
・フォルモサ・ハ・ティンとホア・ファットは定格稼働率付近で操業し、供給を安定させ、圧力を緩和した。
輸出需要は国内調達に次ぐものであり続けた；沿岸市場の動きがGGBFSスポット価格に影響を与えた。
なぜ2025年12月にAPAC地域でGGBFSの価格が変動したのですか？
• 輸入されたスラグの到着は12月後半に締まり、即時の供給可能量を減少させ、出荷価格をわずかに高く圧力をかけた。
• 年末のインフラ支出は調達を加速させ、民間住宅活動がわずかに抑制されている間も需要を維持した。
・港湾取り扱い追加料金と貨物の変動性がわずかに到着コストを引き上げ、売り手が増加分を転嫁できるようにした。
ヨーロッパ
• ドイツでは、GGBFS価格指数は四半期比で2.76％上昇し、安定した調達と高騰した粉砕コストを反映している。
• 四半期の平均GGBFS価格は、国内製鉄所と港の輸入パリティによって報告されたUSD 62.00/MT程度であった。
• GGBFS 現物価格は控えめに上昇し、国内の研削マージンは高い電力および変換コストから締まった。
• GGBFS価格予測は、供給のバランスと安定したインフラ調達の勢いを考慮し、短期的にわずかな上昇の可能性を示しています。
• GGBFS生産コストの傾向は高水準を維持し続けた。なぜなら高出力と粉砕強度がミルの損益分岐点レベルを圧迫したからである。
• GGBFS需要見通しは、低炭素義務が代替を促進するところで建設的に保たれるが、セクターの警戒感が消費をまばらにしている。
• GGBFS価格指数の安定は、秋にライン川のバージ制限が緩和された後の在庫の安定と物流の正常化を反映している。
・港の輸入到着は国内供給を補い、地元のプレミアムを抑えながら、製鉄所は稼働率を低水準に近い状態に維持した。
なぜ2025年12月にヨーロッパでGGBFSの価格が変わったのですか。
• 高騰した研削電力コストが転換の損益分岐点を引き上げ、生産者がコストを12月の見積もりに転嫁することを促した。
・政策主導のクリンカー代替と公共インフラ入札は調達を強化し、年末のGGBFS需要と価格を支援した。
・ハンブルク港を経由した輸入はライン川の制約後に国内供給を補完し、12月のより急激な価格上昇を抑制した。
2025年9月終了の四半期
北アメリカ
• アメリカ合衆国では、GGBFS価格指数は四半期比で2.7％上昇し、インフラプロジェクトの需要によって牽引された。
• 四半期の平均GGBFS価格は約USD 51.00/MTであり、安定した供給によって支えられていた。
• GGBFS 現物価格は概ね安定したままであり、国内のスラグ供給量は短期的な消費需要に効果的に一致した。
• GGBFS価格予測は、需要回復の期待が供給増加の予測をわずかに上回るため、控えめな上昇を示唆しています。
• GGBFS生産コストの傾向は、より高い鉄鋼投入と関税に関連する材料のインフレ圧力から上昇圧力を示した。
• GGBFS需要見通しは引き続き建設的であり、公共インフラと大規模工業プロジェクトが中期的な消費を支えている。
在庫と物流は十分であり、輸出の関心と調達はGGBFS価格指数を支えた。
• 国内の製鉄所の操業は安定を保ち、供給者が需要に応じることを可能にし、GGBFS価格水準を守った。
なぜ2025年9月に北米でGGBFSの価格が変動したのですか？
• 高騰した鉄鋼の投入コストと関税の影響が生産コストを増加させ、国内GGBFS供給の経済性に圧力をかけている。
インフラおよびデータセンタープロジェクトからの持続的な需要が供給を引き締め、GGBFS価格指数の強さを支えた。
スムーズな物流と十分な在庫が混乱を制限し、一方で選択的な調達が価格への下押し圧力を制限した。
アジア太平洋
• ベトナムでは、GGBFS価格指数は四半期比で1.8％上昇し、供給のバランスと季節性を反映している。
• 四半期の平均GGBFS価格は約USD 55.67/MTであり、安定した供給状況を反映している。
• GGBFS 現物価格は静かなままであり、在庫は十分に保たれ、物流は国内配送を効率的に支援していた。
• GGBFS価格予測は、近い将来の上昇は限定的であると予想しており、季節性と控えめな需要が安定を支えている。
• GGBFS生産コストの傾向は、輸入原料価格の上昇により上昇し、国内価格の弾力性を支えている。
• GGBFS需要見通しはインフラ支出のために建設的なままであり；価格指数はセメント調達を反映している。
・関税後、輸出需要は緩和し、国内の物価指数の安定は健全な在庫、納品から恩恵を受けた。
主要な生産者は限られたメンテナンスで操業し続けた；生産量は一定のままであり、供給と価格指数の安定を支えた。
なぜ2025年9月にAPAC地域でGGBFSの価格が変動したのか？
• バランスの取れた製鉄所のスラグ供給と建設活動が、9月のAPAC内の価格上昇を制約した。
• 輸入された入力コストの増加と断続的な調達遅延が、9月中に控えめな生産コスト圧力をもたらした。
関税の不確実性が輸出需要を弱め、外部の引き取りを減少させ、最近国内の物価指数の安定を支援した。
ヨーロッパ
• ドイツでは、GGBFS価格指数は四半期ごとに4.6％上昇し、供給の引き締まりと季節的な需要を反映している。
• 四半期の平均GGBFS価格は約USD 60.33/MTでした。
• GGBFS 現物価格は堅調に推移し、供給制約とインフラ購入のターゲット設定により現物の供給可能量が制限された。
• GGBFS価格予測は、季節的需要とセメント生産者からの測定された調達によって引き起こされるわずかな上昇を予測しています。
• GGBFS生産コストの傾向は、エネルギー料金の上昇により処理コストが増加し、一部の供給者の利益率に圧力をかけていることを反映している。
• GGBFS需要見通しは慎重なままであり、民間工事の支援が弱い住宅建設活動を相殺している。
在庫と輸出需要が地域的に供給を引き締め、GGBFS価格指数をわずかに押し上げるのに寄与した。
• 季節的なミルのメンテナンスにより一時的に出荷が減少したが、全体的な供給は現在のGGBFSの需要に対して十分であった。
なぜ2025年9月にヨーロッパでGGBFSの価格が変動したのですか？
季節的なメンテナンスと制約された供給により利用可能な量が減少し、地域の供給が逼迫し、価格が上昇した。
• 高騰したエネルギー料金は生産コストを増加させ、GGBFS生産コスト動向に反映された。
選択的インフラ調達は購買活動を改善した一方で、抑えられた住宅需要がより広い市場の勢いを制限し、在庫はバランスを取った。
2025年6月終了の四半期
北アメリカ
• 米国のGGBFS価格指数は2025年第2四半期に穏やかな上昇傾向を示し、4月から5月にかけて約2％上昇し、その後6月まで安定していた。
• 4月に、GGBFSスポット価格は配達条件に応じてUSD 49–53/トンで維持され、建設活動の混合が需要の変動を相殺した。住宅許可は減少したが、公共施設のプロジェクトが消費を維持するのに役立った。
• 5月までに、価格指数は約2％上昇し、約USD 50–54/トンに達した。これは、貨物運賃のインフレ、インフラおよびデータセンタープロジェクトからの安定した需要、そしてスラグ生産量の引き締まりの組み合わせに起因した。商業建設が鈍化したものの、環境に優しいセメントにおけるGGBFSの役割は市場の活気を維持した。
• 6月に、市場は安定した。 一貫した高炉の操業と安定した供給により、GGBFSの供給は十分にバランスが取れていた。 入力コストは制御下にあり続け、GGBFSの生産コストの傾向は安定していた。
• 2025年7月のGGBFS需要見通しは、連邦のインフラ予算配分と夏の建設シーズンの勢いによって支えられ、安定またはややプラスの価格指数を示唆しているが、住宅活動の弱さが上昇を抑える可能性がある。
アジア太平洋 – 中国
• 中国のGGBFS価格指数は5月に2％上昇し、安定した4月に続き、6月には変動しなかった。この動きは供給制約と産業需要の徐々の変化を反映している。
• 4月に、安定した鉄鋼生産と西部および北東部の省の強いインフラ活動が、USD 50–51/トン近くの堅調なGGBFSスポット価格を支えた。政府の投資は、不動産市場の弱さを相殺するのに役立った。
• 5月に、価格はわずかに上昇した。これは、スラグの供給制限、環境規制の強化、および能力削減によるものである。セメントの生産量は減少したが、インフラおよび輸出志向のプロジェクトを通じて需要は持続した。セメント工場における技術採用もGGBFSの使用を後押しした。
• 6月までに供給チェーンは正常化した。安定した高炉の活動と管理可能な投入コストにより、GGBFS生産コストの傾向は平坦化した。国内の建設が緩やかになったものの、産業プロジェクトと持続可能なコンクリートの用途は需要の均衡を維持した。
7月のGGBFS需要見通しは、安定的からややプラスの価格指数を示しており、政府支援のインフラや排出基準に適合した建設活動が引き続きGGBFSの消費を支えている。
ヨーロッパ – ドイツと地域
• ドイツでは、GGBFS価格指数は5月に約2％上昇し、4月の横ばいの価格に続き、6月も横ばいを維持し、建設セクターのわずかなセンチメント回復を反映している。
• 4月は建設セクターの縮小が続いたものの、ペースは遅くなり、価格は1トンあたりUSD 57付近で安定した。安定した鉄鋼生産により十分なスラグ供給が確保され、新規受注の減少緩和により需要の維持に寄与した。
• 5月の価格上昇は、 civil infrastructure investments に関する楽観的な見方と、納期スケジュールのわずかな改善によって促進された。 PMI が 44.4 に低下したにもかかわらず、 civil engineering が安定化の兆しを見せ、長期プロジェクトが再浮上したことから、価格は上昇した。
• 6月はバランスの取れた基本的な状況によって特徴付けられた。供給は中断されず、入力コストは—いくつかの地域的な変動を示しながらも—一般的に制御されていた。セメント用途の工業的引き取りも安定したGGBFSスポット価格を支えた。
• 7月のGGBFS価格予測は、地域の回復速度に応じて横ばいからやや上昇する価格を示している。より広範なEUの刺激策展開と夏後の建設回復の期待が、価格指数を支える可能性が高い。
2025年3月終了の四半期
北アメリカ
北米のGGBFS市場は2025年第一四半期において、控えめな建設環境の中で供給と需要がバランスしていることが特徴である。安定した国内生産と堅調な供給チェーンは在庫レベルを維持し、品不足や過剰在庫を防いでいる。
需要は主に一戸建て住宅建設によって牽引されており、高い住宅ローン金利による多世帯住宅プロジェクトの弱さを相殺している。全体として、市場のセンチメントは慎重ながら楽観的であり、経済状況の改善に伴い安定した需要と潜在的な成長が期待されている。アメリカ合衆国では、GGBFSの価格は2024年第4四半期から2025年第1四半期にかけて0.69%の穏やかな上昇を示し、平均USD 48.33/MTとなった。
四半期内の価格動向は比較的横ばいであり、月ごとのわずかな変動は安定した需要と供給のダイナミクスを反映している。価格の安定は、一貫した国内生産と堅調な建設支出、特に一戸建て住宅により支えられている。市場の見通しは安定しており、短期的には需要の堅調さを見込みつつ、住宅ローン金利の緩和により上昇の可能性も期待されている。
アジア
2025年第1四半期におけるAPAC地域では、GGBFS市場は概ね安定したまたはやや好調な需要環境を経験し、これは安定した建設活動とインフラ開発によって支えられていた。供給チェーンは一部のセクター固有の課題にもかかわらず堅牢であり、製造出力はGGBFSの一貫した供給を支えていた。都市部の住宅需要とインフラ支出は引き続き消費を促進し、一方で季節的および経済的要因が成長の勢いを緩和した。在庫レベルは効果的に管理され、地域全体の市場条件のバランスに寄与した。ベトナムでは、GGBFS価格は2024年第4四半期から2025年第1四半期にかけて5.04％上昇し、平均USD 48.67/MTとなった。四半期内の価格動向は強気であり、1月から3月まで月次価格は着実に上昇した。この上昇は堅調なセメント生産の成長と持続的な建設活動によって支えられたが、一部の製造セクターの縮小もあった。ベトナムの全体的な市場動向は強気であり、短期的な見通しは継続的なインフラプロジェクトと産業拡大による需要の安定を示している。
ヨーロッパ
2025年第一四半期のヨーロッパGGBFS市場は、建設セクターに影響を与える持続的な経済の逆風の中で、抑制された需要によって特徴付けられる。新規受注や雇用の減少などの継続的な課題にもかかわらず、供給は安定しており、主要地域で一貫した生産量を維持している。在庫の増加は、局所的なサプライチェーンのボトルネックにより制約されている一方、南部市場の回復の兆しが限定的な上昇をもたらしている。全体として、市場のセンチメントは慎重であり、四半期の進行とともに価格の変動は最小限にとどまると予想される。ドイツでは、GGBFSの価格は2024年Q4からわずかに1.2％上昇し、2025年第一四半期の平均は56.0 USD/MTとなり、四半期内の動きは横ばいを維持している。この安定は、広範な経済圧力の中で抑制された建設活動と安定した供給条件を反映している。市場は安定しており、短期的に大きな強気または弱気の変動は予想されず、需要は支援策によるセクターの回復を促進するまで制約されたままであると見られる。
