2025年6月終了の四半期
北アメリカ
• 北米における2025年Q2のグルタミン酸スポット価格は、供給障害と原材料コストの上昇に影響され、概ね±0.65％の平均四半期比変動を伴う全体的な上昇傾向を示した。
• 特に食品加工、医薬品、動物栄養分野からの強い産業需要が、四半期を通じて安定した価格上昇を支えた。
• グルタミン酸の生産コスト動向は、トウモロコシ価格と物流コストの増加により上昇圧力を示し、北米の国内農業飼料資源への依存を反映している。
• 6月の価格は、グローバルサプライヤーのメンテナンスによる供給網の制約と国内産業活動の増加が重なり、穏やかに上昇した。
• グルタミン酸の需要見通しは、クリーンラベル食品への応用拡大や自然香料への需要の高まりにより、引き続き良好な見通しを維持している。
• 食品業界における天然および非GMO添加物の使用促進に関する規制の後押しが、グルタミン酸の持続的な需要を支えている。
• 地域内での製造能力拡大と技術革新が進行中で、コスト効率の向上と増加する需要への対応を目指している。
• 北米からの輸出需要は堅調で、特にラテンアメリカや一部のAPAC諸国向けに強く、価格の支援要因となっている。
• 天候に関連した作物の不確実性により、入力コストの変動性が潜在的なリスクとして存在し、価格予測に影響を与える可能性がある。
• 全体として、2025年Q3の北米におけるグルタミン酸価格は、需要の継続的な強さと供給側の変動条件のバランスを反映し、穏やかな上昇基調を維持すると予測されている。
ヨーロッパ
• ヨーロッパにおけるグルタミン酸スポット価格は、2025年Q2を通じて比較的安定して推移し、月ごとの動きは控えめで、四半期ごとの平均変動は±1.2％と推定される。価格は4月/5月に安定し、季節的な需要と在庫の逼迫により6月にわずかに上昇した。
• 2025年6月は、飲料および菓子業界のピーク夏季需要の中で、グルタミン酸スポット価格が適度に上昇した。ドイツおよびフランスの大口買い手は、生産制約により高値を受け入れる準備ができていると報告した。
• ヨーロッパのグルタミン酸価格予測は、特に原料糖および穀物飼料コストが引き続き段階的に上昇し、ライン川の水位の予測不能性による物流の課題が続く場合、Q3に向けて緩やかな上昇圧力を示している。
• グルタミン酸の生産コスト動向は、エネルギー価格の高騰（持続する天然ガス市場の変動に関連）と輸送コストの増加により、Q2に上昇傾向を示した。これらは、新しいデンプン抽出技術による効率化を一部相殺した。
• 加工食品メーカーや医薬品セクターからの強い地域需要は、価格下落を緩和したが、市場全体は買い手による慎重な在庫管理のため規律正しく推移した。
• 供給側の課題は、周期的なデンプン施設のメンテナンスやより厳格な品質保証プロトコルから生じ、6月に一時的なスポット不足を引き起こした。特にイタリアおよび東ヨーロッパで顕著だった。
• 規制の変更とウクライナの輸出減少は、サプライチェーンの不確実性を増大させ、夏のピークに備えた中央ヨーロッパでの局所的な備蓄を促した。
• 2025年Q2後半およびQ3初頭のグルタミン酸需要見通しは良好であり、季節的な飲料およびアイスクリームメーカーが注文を増やし、北アフリカからの輸出関心が潜在的な成長ドライバーとして浮上している。
• メーカーは、コスト上昇をエンドユーザーに転嫁できる能力が限定的であると報告し、利益率を圧縮し、非重要用途向けの代替甘味料への関心が高まった。
• ヨーロッパのアナリストは、供給の規律と食品・飲料セクターからの健全な下流需要を背景に、Q3のグルタミン酸価格予測は安定的またはやや強気と予測している。ただし、エネルギーと穀物のコスト変動性は主要なリスク要因として残る。
アジア
• 2025年第2四半期において、APAC地域のグルタミン酸スポット価格は、全体的に適度な上昇を伴う変動性の高い軌道を示し、四半期を通じて平均的な四半期対四半期の変動は約±0.75％であり、供給と需要の要因による複合的なシナリオを反映している。
• 4月は、コーン価格の上昇と北中国の港湾での物流遅延による生産コストの増加により、価格が緩やかに上昇し、保守的な調達戦略にもかかわらず、価格の持続的な上昇を支えた。
• 5月は、中国のCPIの低下とPMIの50未満への縮小により需要が弱まり、価格が大幅に下落した。加えて、中国元の上昇が輸出競争力を損ない、在庫積み増しを引き起こした。
• 6月は、中国の生産者の停止やメンテナンスによる供給不足により、価格が急騰し、歴史的な高値を記録した。中国のProducer Price Index（PPI）は3.6％の下落を示し、全体的なデフレ環境を反映している。
• グルタミン酸の需要見通しは、特に食品保存料、医薬品、化粧品、バイオ燃料分野で堅調であり、これらの分野ではグルタミン酸が製品の保存と配合に不可欠であり、持続的な価格上昇圧力を促している。
• 中東紛争に起因する地政学的緊張は、市場の変動性を増大させ、既存の供給逼迫状況を強化し、上海などの重要市場でグルタミン酸価格を押し上げるのに寄与した。
• 供給制約にもかかわらず、国内市場は、加工食品や動物栄養分野での継続的な消費により、自然保存料への嗜好の変化を反映して、基礎的な需要を維持した。
• 5月のグルタミン酸生産コストの動向は、主にコーンを中心とした原料価格の上昇と輸送費の増加を示し、利益率を圧迫したが、6月には供給の逼迫を背景に価格引き上げを正当化することができた。
• 全体として、APAC地域におけるグルタミン酸の需要見通しは楽観的であり、医療および化粧品市場の拡大と、安全な保存料に対する規制の促進により、今後の価格上昇を支えると予想される。
• 輸出動向は複雑であり、4月の関税による急騰は、5月の供給過剰圧力と6月の供給主導の価格急騰に移行し、貿易政策と生産課題の相互作用が第2四半期の価格軌道を形成していることを示している。
2025年第1四半期、北米におけるグルタミン酸価格は下落傾向を示し、主にアジア太平洋地域、特に中国からの輸入依存が大きく影響しました。中国では価格の大幅な変動が見られた一方、北米市場では、2月に中国国内の供給過剰および需要減退により価格が大きく下落した際、競争力のある価格での輸入が流入したことで、相対的に価格が軟化しました。
1月には、中国の春節前の需要増加および輸出の強さにより調達コストが高騰し、北米地域でも中程度の価格水準となりました。しかし、2月には中国の価格調整を受けて北米の輸入業者が低コストで在庫を積み増したため、トレンドは逆転しました。これにより、地域内での供給が改善し、価格圧力が緩和されました。
3月に中国の価格が反発したものの、北米のバイヤーは2月の低価格で確保した既存在庫や遅延出荷によって影響を緩和されました。さらに、現地の食品および医薬品分野からの需要低迷や、経済的不透明感による慎重な在庫補充姿勢が市場活動を抑制しました。全体として、四半期末にはアジアからの戦略的な輸入タイミングと地域需要の弱さが主因となり、上流市場の四半期末回復にもかかわらず、北米のグルタミン酸価格は純減で終了しました。
2025年第1四半期、中国におけるグルタミン酸の価格は、供給と需要の変動およびマクロ経済状況の変化により、激しい変動を伴う不安定な推移を示しました。1月には、米国新政権下での関税リスクを見越した主要な国際バイヤーによる先回り的な購買活動により、輸出需要が堅調に推移し、価格が上昇しました。積極的な在庫圧縮による供給の逼迫、物流の混乱、運賃の上昇が価格上昇を後押ししました。一方、国内市場では、製造業活動の低下（PMIは49.1に減少）や春節前の季節的な減速など、逆風が見られました。
2月には、供給過剰と国内需要の低迷、世界的な在庫の高水準が市場に圧力をかけ、大幅な価格調整が発生しました。春節休暇により産業活動がさらに弱まり、貿易制限や消費者物価指数（CPI）の低下がデフレ環境を生み出し、弱気ムードを一層強めました。
3月には、春節後の在庫減少とエネルギー・労働力・原材料コストの上昇による生産コスト増加に起因する供給逼迫を背景に、価格が反発しました。輸出需要が急増し、国内市場への供給が減少したほか、食品および医薬品分野の回復が消費を下支えしました。PMIが50.5に上昇し、産業の拡大を示唆したことで、価格の上昇基調が強まりました。
2025年第1四半期を通じて、欧州におけるグルタミン酸の価格は下落傾向を示し、主にアジア太平洋地域、特に中国からの安定した供給流入により形成されました。中国国内では、1月に旺盛な輸出需要および運賃の上昇を背景に一時的な価格高騰が見られましたが、多くの欧州輸入業者は既に以前の契約で出荷を確保していたため、アジア太平洋地域の価格上昇が域内価格に与える影響は限定的となりました。
2月には、中国国内の在庫増加および現地需要の低迷を受けて中国価格が大幅に下落し、市場にはさらなる下押し圧力が加わりました。これらの要因により、欧州各港における着荷価格も顕著に低下しました。同時に、欧州全体の需要は引き続き緩やかであり、食品添加物および医薬品分野での活動も予想を下回る水準にとどまりました。
3月に入ると、中国では供給の引き締まりや原材料コストの上昇を背景に回復の兆しが見られたものの、欧州価格は反発しませんでした。市場は既存在庫の積み上がりや慎重な購買姿勢により圧迫されました。EUの経済見通しに対する懸念や製造業の回復の遅れも新規調達を抑制する要因となりました。総じて、2025年第1四半期の欧州グルタミン酸市場は、アジアからの潤沢な供給、低調な下流需要、そして継続するマクロ経済的不透明感の中で買い手が様子見姿勢を取るなど、明確な弱気基調が反映される結果となりました。
