2025年6月終了の四半期
北米
• 2025年第2四半期の北米グラファイト価格指数は前四半期比16.26%減少しました。これは、中国、モザンビーク、ブラジルの主要生産者が高生産を維持し、下流の消費の落ち込みを上回ったため、供給過剰が続いていることを反映しています。
• グラファイト生産コストの動向: 原材料費(特にアノード製造用のコークス)は低下傾向にあり、主要ルートの貨物運賃の低下により物流費も減少しました。これにより若干のコスト軽減が見られましたが、価格下落に歯止めをかける効果はほとんどありませんでした。
• グラファイト需要見通し: 主要セクター全体で需要は低迷しており、米国のEV販売台数は約5%減少、鉄鋼生産は0.4%減少しました。インフラ整備や充電ステーションの展開が遅れていることで、グラファイト在庫の減少はさらに制限されています。
• グラファイト価格予測：短期的には供給過剰が続くと予想されるものの、EVやエネルギー貯蔵の需要増加による中長期的な構造的な不足により、2025年後半には緩やかな価格回復が見込まれます。
• 四半期末までに、倉庫の在庫は高い水準を維持しましたが、物流に大きな混乱は見られず、グラファイト価格に下押し圧力がかかり続けました。
2025 年 7 月に北米でグラファイトの価格が変更されたのはなぜですか?
米国商務省が中国からのグラファイト輸入に対し93.5%の暫定的な反ダンピング関税を発表したことを受けて、グラファイト価格指数は急上昇を記録し、購入者は施行前に購入を加速し、輸入供給が逼迫した。
アジア太平洋地域
• アジア太平洋地域のグラファイト価格指数は、中国における在庫過剰と、主要最終用途セクターの消費低迷を上回った地域大手サプライヤーの安定した生産により、前四半期比10.35%の低下を記録しました。
• グラファイト生産コストの傾向: 電力料金と石油コークス原料価格の低下により、四半期初めの生産コストは低下傾向にあり、委託業者の利益率が低下しました。これらのコスト削減は四半期半ばに横ばいとなり、全体的なコスト構造が安定しました。
• アジア太平洋市場全体でグラファイトの需要見通しは低調に推移しており、自動車部門とエネルギー貯蔵部門は、経済の不確実性や貿易政策の逆風が広がる中、調達に慎重になっています。
• グラファイト価格予測：計画されている生産能力の合理化、物流の正常化、下流プロジェクトの縮小再開に伴うバッテリーグレードの需要の回復により、2025年下半期に徐々に価格が回復する見込みです。
• 四半期末時点でアジア太平洋地域の主要港の在庫は高水準にとどまり、スポット価格に引き続き下降圧力がかかり、買い手市場が強化されました。
• 2025 年 7 月にグラファイトの価格が変更されたのはなぜですか?
アジア太平洋地域のグラファイト価格指数は、中国の超高出力グラファイト電極価格が6月に安定し、供給の逼迫と原材料費の上昇により小幅上昇すると予想されたことを受けて、7月にわずかに上昇した。
ヨーロッパ
• ヨーロッパのグラファイト価格指数は、2025年第2四半期に前期比8.21%低下しました。これは、主要市場全体での供給過剰が継続していることと、主要な下流部門における消費の低迷を反映しています。
• 特に薄片状黒鉛と球状黒鉛の在庫レベルは引き続き需要を上回り、四半期を通じて価格が下落傾向にありました。
• 原材料およびエネルギー投入量は若干上昇圧力を受けたものの、世界的なコンテナ運賃が 5.3% 下落したことを反映して、輸送費が大幅に下落したことで、輸入陸揚げコストが低下しました。
• 最終的な結果は、生産コストの動向がまちまちであったことです。全体的な単位コストはわずかに上昇しましたが、物流コストの削減により、欧州の加工業者の利益率低下が部分的に相殺されました。
• 自動車部門（内燃機関と電気自動車の両方）の弱さと鉄鋼業の低迷により、グリッドスケールのバッテリーストレージなどの長期的な推進要因は健在であるにもかかわらず、短期的な需要は低迷しています。
• データセンターと電子機器からの需要は安定していましたが、既存の供給過剰を吸収するには不十分でした。エンドユーザーは「ジャストインタイム」調達アプローチを採用したため、大規模な補充が遅れました。
• 在庫が多く、注文フローが限られていることから、グラファイト価格予測では、2025年第3四半期まで下落圧力が続くと予想されており、主要な中国輸出業者からの供給が緩和した場合でも、わずかな回復しか見込まれません。
2025 年 7 月にヨーロッパでグラファイトの価格が変更されたのはなぜですか?
欧州のグラファイト価格指数は、欧州委員会が中国からの人造グラファイト輸入に対する反ダンピング措置を延長したことにより供給が逼迫し、価格が支えられたため、2025年7月に実際に上昇しました。
北米において、2025年第1四半期のグラファイト市場は、サプライチェーンの変動、貿易政策の不確実性、産業需要の変化により顕著な変動を示した。同地域は特に中国および新興のアフリカ供給国からのグラファイト輸入に依存しており、世界的な動向や物流コストに対して市場が敏感な状況が続いた。
米国では、四半期初頭に製造業活動の堅調さと自動車・インフラ需要の回復を背景に、グラファイト価格がわずかに上昇した。四半期中盤には、中国の輸出規制による供給制約および原材料コストの上昇が一時的に価格を押し上げた。しかし、四半期末には、供給過剰、電気自動車および鉄鋼分野からの需要減少、運賃の軟化により、市場は弱気に転じた。
2024年第4四半期と比較すると、四半期ごとの価格は5.5%下落し、2025年第1四半期末時点でグラファイトフレークはUSD 912/mt CFR Houstonで取引を終えた。市場はさらに、新米国政権下での政策転換や下流契約の遅延の影響を受け、バリューチェーン全体で慎重な姿勢が見られた。今後の需要見通しは、産業の回復および新興のハイテク用途に左右される。
2025年第1四半期において、アジア太平洋（APAC）地域のグラファイト市場は、中国の需給動向および広範な経済動向に大きく影響され、まちまちのパフォーマンスを示した。同地域は中国が主導し、四半期初頭の楽観的な見通しは、製造業および下流需要分野における課題の増大によって次第に弱まった。中国のグラファイト市場は、四半期初めに生産の安定と電気自動車分野からの堅調な需要に支えられ、価格が小幅に上昇した。しかし、この勢いは四半期が進むにつれて減速した。四半期中盤には、春節による物流の混乱や厳格な輸出管理が供給制約をもたらしたものの、下流の需要は比較的堅調に推移した。四半期末にかけては、生産能力の急増と世界的な需要の低迷が重なり、価格は下落した。2024年第4四半期と比較すると、2025年第1四半期の四半期比（QoQ）価格は3.9%下落し、グラファイトフレーク（94%、-100メッシュ）の上海FOB価格はUSD 623/mtで終了した。供給過剰、慎重な買い手心理、産業活動の低迷が今四半期の中国グラファイト市場のパフォーマンスに総じて重くのしかかった。
2025年第1四半期、ヨーロッパのグラファイト市場は、経済回復の初期兆候が見られたにもかかわらず、依然として圧力下にありました。持続的な供給過剰、高水準の在庫、主要供給地域における地政学的不安定性が、市場に不安定な環境をもたらしました。サステナビリティ施策や規制による支援が一定の構造的強さを提供したものの、価格は主に外部の貿易および生産動向に左右されました。
ドイツに焦点を当てると、市場は四半期初頭にわずかな価格上昇を示した後、四半期末には急激な下落を記録しました。2024年第4四半期と比較すると、四半期ごとの価格は2.8%減少し、グラファイトフレークの価格はEx HamburgでUSD 785/mtに落ち着きました。ドイツは輸入依存度が高いため、サプライチェーンは中国のグラファイト生産の変動やモザンビークおよびマダガスカルからの不確実性など、世界的な混乱にさらされ続けました。
需要面では、バッテリー電気自動車（BEV）分野の成長が市場のファンダメンタルズを支えたものの、多くのメーカーは既存の在庫を活用して操業していました。一方で、建設および産業用途からの需要は堅調ながらも目立った伸びはなく、裁定取引機会の弱さや代替品の利用拡大と相まって、グラファイト消費の本格的な回復には至りませんでした。
