2025年6月終了の四半期
APAC
• インドネシアのHDPE価格は2025年第2四半期に前四半期比11％減少し、東南アジア市場全体の価格指数に大きな下押し圧力をかけた。
• HDPEの生産コスト動向は、世界的な原油およびエチレン価格の下落、運賃の低下、地域生産者の稼働率の安定により緩和した。
• 米国からの輸送再配分、中東および中国からの安定した流入、物流コストの抑制による供給過剰が、パッケージング、自動車、建設セクターの低迷する引き取り量を上回った。
• HDPEの需要見通しは依然として弱く、経済の不確実性、在庫蓄積、インフレ圧力の中で、買い手は慎重な様子で様子見の姿勢をとり、消費の拡大にはつながらなかった。
なぜ2025年7月のアジアにおけるHDPE価格は変動したのか？
• インドネシアのHDPE価格は、持続的な供過剰、下流需要の弱さ、輸入代替品の安さにより、2025年7月に減少した。
• HDPEの生産コスト動向は、地域生産の安定、運賃の軟化、原材料からのコスト圧力の最小化により低水準を維持した。
• HDPEの需要見通しは、特に建設およびパッケージングセクターで、関税や輸出見通しに関する不確実性の中で、買い手が必要な量に限定して調達を行ったため、控えめなままだった。
• HDPE価格予測は、需要の基本的な要因が改善されるか、供給が引き締まるまでは、継続的な下押し圧力が続くことを示唆しており、現状では地域の競争激化やマクロ経済の逆風を考慮すると、そうなる可能性は低い。
北アメリカ
• アメリカ合衆国におけるHDPE価格は、2025年第2四半期に前四半期比1％増加し、国内調達の強化と特にエチレンを中心とした原料コストの上昇によるものでした。
• HDPE価格指数は四半期を通じて概ね安定していましたが、6月下旬には供給条件の引き締まり、パッケージングおよび産業用途における購買意欲の高まり、輸出の勢いの改善により上昇傾向を示しました。
• 国内供給は、関税関連の不確実性の中で、絶え間ないプラント運転と積極的な備蓄に支えられ、安定していました。輸出量は最初は報復関税に先立ち急増しましたが、4月に急激に減少し、その後、ヨーロッパやラテンアメリカへのルーティングにより部分的に回復しました。
• 主要な下流セクターは、混合した動きを示しました：パッケージング需要は堅調に推移し、機関向け建設活動は改善しましたが、全体的な建設支出は減少しました。自動車需要は弱まり、消費パターンにさらなる影響を与えました。
2025年7月にアメリカでHDPEの価格が変動した理由は何ですか？
• HDPE価格は、エチレン原料コストの上昇、国内供給の引き締まり、パッケージングおよび産業セクターからの堅調な需要により上昇しました。輸出の関心の高まりと在庫補充の制限も、HDPE価格指数の上昇を後押ししました。
• HDPE生産コストの動向は、原材料およびエネルギーコストの増加、そして生産者の投入物における持続的なインフレ兆候に影響されて上昇傾向を示しました。それにもかかわらず、国内の安定した操業により供給の混乱は防がれました。
• HDPE需要見通しは、パッケージングの安定した消費、機関向け建設の部分的な回復、建設セクターの雇用増加による支援により、穏やかに楽観的な状態を維持しました。ただし、自動車販売の継続的な弱さと民間建設の低迷により、より広範な需要の加速は抑制されました。
MEA
• サウジアラビアにおけるHDPE価格は、2025年Q2に前四半期比15％の減少を記録し、四半期を通じて価格指数の一貫した下方調整を引き起こした。
• 価格の下落は、供給過剰、輸出関心の低迷、世界経済の慎重な状況の中での国内購買の抑制の組み合わせによるものであった。高い稼働率と安定した在庫レベルにもかかわらず、パッケージング、建設、消費財の下流の引き取りは抑制されたままであった。
• 輸出需要は、米国の新たな関税や中国の報復措置を含む貿易動態の変化により、地域の貿易フローが乱される中でさらに弱まった。国内需要もEid休暇シーズン中に軟化し、スポット活動の低迷に寄与した。
• HDPEの生産コスト動向は、低い原料エチレンおよびナフサ価格に支えられ、ほぼ安定しており、生産者は大きなマージン圧力なしに生産量を維持できた。
• HDPEの需要見通しは慎重なままであり、Vision 2030の下で進行中のインフラ整備イニシアチブからの緩やかな支援が期待されるものの、実際の引き取りは遅延や資源制約により限定的である。
なぜ2025年7月のMEAにおけるHDPE価格は変動したのか？
• 2025年7月初旬、HDPE価格は安定し、以前の急激な下落傾向から逸脱した。この変化は、建設や公共事業などのセクターからの需要が堅調ながらも積極的でなかったため、供給と需要のバランスが取れていたことによる。
• HDPEの生産コスト動向は、原料エチレンコストのわずかな上昇圧力を受けたが、供給の安定とクラック炉の安定操業により価格動向は抑えられた。
• HDPEの需要見通しは、特に政府主導のインフラ整備努力からのわずかな改善を示し、市場の均衡維持に寄与した。
• 取引活動はレンジ内にとどまり、買い手はグローバルなマクロ経済の動向や地域の調達サイクルからの明確なシグナルを待つために様子見の姿勢を取った。
ヨーロッパ
• ドイツにおけるHDPE価格は、2025年Q2において、プラントのメンテナンスや輸入量の制限に起因する供給逼迫により、早期四半期の上昇を牽引しながらも、混合した動向を示した。
• パッケージング、建設、自動車などのセクターで需要が弱いにもかかわらず、地元の供給量が少なく、サプライヤーの楽観的な見方から、初期の上昇圧力は維持された。
• しかし、休暇後の鈍化、下流需要の弱さ、特に米国やトルコからの競争力のある価格の輸入の流入により、2025年の四半期末に向けてHDPE価格指数は下落した。
• HDPE生産者は、エチレン原料価格の下落にもかかわらず、コストを価格に反映させることができなかった。これは、国内在庫の豊富さと取引量の鈍さが価格決定力を抑制したためである。
なぜ2025年7月のヨーロッパにおけるHDPE価格は変動したのか？
• 2025年7月、HDPE価格指数は、国内市場の過剰供給、下流需要の弱さ、競争力のある輸入量により、下落した。
• HDPE生産コスト動向は、エチレン価格の低下により低下したが、生産者はマージンを維持するのに苦労した。
• HDPEの需要見通しは、建設やパッケージングで特に軟調であり、自動車セクターからの支援はわずかだった。
• HDPE価格予測は、需要が回復しないか供給が逼迫しない限り、地域全体で弱気圧が持続する可能性を示している。
南アメリカ
• ブラジルのHDPE価格は2025年第2四半期に前四半期比18％減少し、価格指数に顕著な下落を反映した。
• 国内需要の弱さが引き続き市場に重くのしかかり、買い手は短期調達に集中し、経済の不確実性の中で過剰在庫を避けた。
• 米国からの輸入量は安定していたものの、ブラジルの買い手は新たな米国の関税発表を受けて慎重になり、米国由来の貨物への依存を減らした。
• 一貫した輸入フローと安定した国内供給にもかかわらず、HDPE需要見通しは鈍いままであり、特に自動車セクターではそうだったが、パッケージングと建設は控えめなクッションを提供した。
なぜ2025年7月にHDPE価格が変動したのか？
• 2025年7月のブラジルのHDPEスポット価格は、前四半期の下落後に安定の兆しを示した。価格変動は主に建設とパッケージングセクターからの慎重ながら楽観的な需要回復によって引き起こされた。
• HDPEの生産コストトレンドは、インフレの鈍化と輸入価格の安定により管理可能な範囲にとどまった。
• しかし、HDPE需要見通しは依然として混在しており、買い手は関税関連の不確実性と貿易の再調整の中で待ちの姿勢を取ったままだった。
• HDPE価格予測は、主要セクター全体での下流回復が強まらない限り、緩やかな上昇圧力にとどまることを示唆している。
2025年第1四半期、北米の高密度ポリエチレン（HDPE）市場は、需要の増加、天候による供給障害、原料コストの上昇により、多様な価格動向を示しました。価格は最初の2か月間上昇しましたが、四半期末には下落しました。包装、建設、自動車分野における需要の急増が米国での価格上昇を牽引し、エチレン価格の上昇もこれを後押ししました。Winter Storm Enzoによる厳しい冬の気象条件がテキサス州およびルイジアナ州の石油化学製品の生産を混乱させ、供給が逼迫し、生産者は新規オファーの停止を余儀なくされました。輸出需要は堅調に推移し、欧州、アフリカ、中南米向けの出荷が価格を押し上げましたが、旧正月の影響でアジアの需要は低調でした。米国の製造業活動は拡大したものの、インフレ圧力や3月に予定されているメキシコおよびカナダからの輸入に対する25%の関税導入が不透明感を増し、スポット買いが活発化しました。
メキシコでは、供給の逼迫と市場ファンダメンタルズの強化を反映し、HDPE価格は前四半期比で1%上昇しました。2025年3月末には、HDPEブロー成形グレードCFRベラクルスの価格が6%下落しました。供給制約の継続、地政学的な不確実性、関税の影響などにより、市場参加者は安定供給の確保やコスト圧力の緩和に課題を抱えており、HDPE価格は上昇基調を維持しています。
APAC地域のHDPE市場は、2025年第1四半期に変動的な動向を示しました。1月および2月には価格が安定したものの、3月には下落に転じました。包装、建設、自動車分野での需要は堅調であったものの、買い手の慎重な姿勢や外部経済の不確実性により、市場は抑制された状態が続きました。原料であるエチレンのコスト上昇や中東からの供給混乱が当初は価格の安定を支えましたが、需要回復の鈍さやグローバルな価格競争が顕著な上昇を抑制しました。3月には、中国国内の供給過剰および米国の関税措置を背景に、中国から東南アジアおよび欧州への輸出が増加し、地域内のHDPE供給は十分に確保されました。地域の海上運賃の低下も供給圧力を緩和し、在庫水準の安定化に寄与しました。消費は堅調であったものの、世界的な需要の弱さや地政学的な不透明感が市場心理に影響を与え、買い手は慎重な調達戦略を取る傾向が見られました。HDPEブロー成形グレードFOB東京（日本）の価格は3月に0.5%下落し、2025年第1四半期全体では前四半期比で2%の減少となりました。この下落傾向は、持続的な供給確保と世界的な貿易懸念の中での買い控えを反映しています。日本市場は均衡を維持しているものの、今後の価格動向は地域の貿易政策、エネルギーコスト、マクロ経済の安定性に左右される見通しであり、需要動向の変化に対応する市場参加者にとって課題となるでしょう。
2025年第1四半期の欧州高密度ポリエチレン（HDPE）市場は、需要の低迷と供給状況の安定を背景に、引き続き下落基調となり、価格は下落した。市場の安定化の初期兆候が見られたものの、建設や自動車といった主要セクターからの購買活動が鈍く、全体的な市場センチメントは弱気のままであった。買い手は経済的不確実性やインフレ圧力が続く中で、過剰な在庫積み増しを避け、慎重な姿勢を維持した。一方、国内生産は安定して推移し、輸入依存度の低下が供給側の制約緩和に寄与した。農業用フィルム向けの季節需要が限定的な支援材料となったものの、市場全体としては勢いを維持するのに苦戦した。原料であるエチレンおよび上流のナフサ価格は1月に緩やかな上昇を示し、生産コストを押し上げたが、需要の低迷によりHDPE価格への持続的な転嫁には至らなかった。さらに、ユーロ安により輸入コストは上昇したが、世界的な海上運賃の下落がその影響を一部相殺した。第1四半期末時点で、HDPE Injection FD West Yorkshire（英国）の価格は2024年第4四半期比で2%下落し、2025年3月には四半期末で0.2%の下落となった。建設活動の低迷、自動車販売の鈍化、そして根強いインフレといった課題が市場に圧力をかけ続けている。需要の大幅な回復が見込めない限り、HDPE価格は当面抑制された水準で推移することが予想される。
MEA地域のHDPE市場は、2025年第1四半期において複合的な動向を示しました。1月は価格が安定して推移し、2月にはラマダン前の在庫積み増し需要の増加により価格が上昇しましたが、3月には需要の軟化を受けて価格が下落しました。包装および建設分野における国内消費は堅調に推移したものの、特にアジアおよびトルコ向けの海外需要が弱含みであったため、価格の上昇圧力は限定的となりました。供給状況はバランスが取れており、中東の生産者は安定した生産レベルを維持しましたが、2月の計画停止により一時的に供給が引き締まりました。原料であるエチレンの価格は四半期を通じて変動し、2月には一時的に生産コストが上昇しましたが、需要の制約から持続的な価格上昇には至りませんでした。さらに、主要な海上輸送ルートの混乱を含む地政学的な不確実性が、貿易フローにさらなる複雑さをもたらしました。3月には、買い手がラマダン後まで購入を先送りしたため、市場センチメントが弱まり、四半期末には価格が下落しました。HDPEフィルムグレードFOBジェベル・アリ（UAE）の価格は3月に1.2%下落し、2025年第1四半期全体では前四半期比で1%の減少となりました。需要面の弱さが続き、経済的不確実性も継続していることから、MEA地域のHDPE市場は短期的に引き続き圧力にさらされる見通しです。
南米のHDPE市場は、2025年第1四半期において混合した動向を示しました。1月および2月には、輸入コストの上昇と供給の逼迫により価格が上昇しましたが、3月には世界的な価格圧力の高まりを受けて下落に転じました。米国における厳しい気象条件や生産障害による供給制約が四半期初頭の輸出可能量を制限し、ブラジルでは価格の上昇を招きました。包装、建設、自動車分野における旺盛な国内需要もこの上昇傾向を後押ししました。しかし、3月には低価格の輸入品と世界的な需要の軟化により、市場のダイナミクスが変化しました。米国のHDPE価格は、国内消費の減少とエチレンコストの低下により下落し、これがブラジルの輸入価格の低下につながりました。加えて、サプライチェーンの状況改善や海上運賃の低下も価格調整の要因となりました。自動車分野は堅調さを維持したものの、建設活動の変動が全体的な需要成長を抑制しました。その結果、HDPEブロー成形グレードCFRサントス（ブラジル）の価格は3月に6.2%下落し、四半期初頭の上昇にもかかわらず四半期ベースでの下落となりました。2024年第4四半期と比較すると、2025年第1四半期の価格は全体で1%上昇しましたが、四半期末には弱含みで終了しました。市場は依然として不確実性に直面しており、価格変動は貿易フローの変化、原料コストの変動、外部経済圧力によって左右されています。
