2025年3月まで
北米
2025年第1四半期において、米国のヒドロキシプロピルセルロース市場は、1月および2月の力強い価格上昇の後、3月に顕著な修正が見られるなど、変動的な価格推移を示しました。四半期初頭の2か月間は、供給制約の継続、医薬品用途での需要増加、ロサンゼルスやニューヨークなど主要港湾での大規模な物流混乱により、価格が着実に上昇しました。高騰する輸送コスト、労働力不足、船舶の長期遅延が状況をさらに悪化させ、原材料コストの上昇とスポット市場での供給逼迫を招きました。アジアおよび中南米からの輸出需要も国内在庫への圧力を強め、価格上昇の勢いを一層加速させました。
2月もこの強気の傾向が継続し、輸出圧力やアジアからの輸入品に対する関税関連コストの増加が、米国メーカーの生産コストを押し上げました。買い手側は、インフレの継続と季節的な需要増加を見越して積極的な在庫確保戦略を採用し、価格上昇基調をさらに強化しました。しかし、3月に入ると、市場環境は一変しました。在庫水準の上昇、物流の改善、川下分野の活動鈍化が重なり、価格は反転しました。太平洋横断の輸送費の下落や中国輸出業者との競争激化により、国内サプライヤーは競争力維持のため価格引き下げを余儀なくされました。
第1四半期末時点で、米国のヒドロキシプロピルセルロース価格は2月のピークから軟化しました。市場は、インフレ主導の在庫積み増しと供給逼迫の局面から、慎重な買い手心理と供給過剰の局面へと移行し、本製品の価格動向が循環的かつセンチメントに大きく左右される性質を浮き彫りにしました。
アジア太平洋
2025年第1四半期における中国のヒドロキシプロピルセルロース価格動向は、季節要因、マクロ経済の変動、および国内外市場における需給状況の変化が複合的に影響し、動的かつ周期的なパターンを示した。四半期初頭の2か月間、中国におけるヒドロキシプロピルセルロースの価格は顕著な上昇傾向を記録した。1月の価格急騰は、主に新たな米国政権下での関税変更リスクを回避するため、主要輸入業者による国際調達が活発化したことに支えられた。この旺盛な輸出需要は、物流のボトルネックや運賃の上昇と重なり、価格に上昇圧力をもたらした。消費者物価指数（CPI）の上昇に反映されたインフレ環境も、生産コストの増加に寄与した。
2月も価格上昇が継続し、主に春節（旧正月）休暇による季節的な供給混乱が要因となった。工場の稼働停止により一時的な供給ギャップが生じ、休暇明けの医薬品および栄養補助食品分野からの在庫補充需要が市場の流通量を急激に逼迫させた。
2025年3月には、ヒドロキシプロピルセルロースの価格は反転し、製造効率の改善と需要の軟化により下落に転じた。人民元の上昇および-0.7%の国内デフレ率が原材料および投入コストの低減に寄与し、輸出価格引き下げの好条件を生み出した。物流も正常化し、上海港および寧波舟山港での港湾業務が大幅に改善され、サプライチェーンの摩擦が軽減された。需要面では、休暇明けの在庫処分や消費活動の低迷により、サプライヤー間の競争が激化した。全体として、当四半期の価格曲線はベル型を描き、1月および2月にかけて着実に上昇し、3月に軟化する展開となった。
ヨーロッパ
2025年第1四半期において、ドイツのヒドロキシプロピルセルロース市場は、1月および2月の力強い価格上昇と、3月の顕著な調整を特徴とするダイナミックな価格推移を示しました。1月は、旧正月前の積極的な先行調達、物流上の不確実性、アジア輸出業者による安定した生産が価格上昇を後押ししました。医薬品および工業分野のバイヤーが購買を前倒ししたことで、四半期初頭の価格上昇が引き起こされました。この勢いは2月にも継続し、祝祭期間中の中国からの輸出制限、ハンブルク港での深刻な遅延、地域需要の強さが強気のトレンドを支えました。
2月は四半期中で最も強い価格圧力が見られ、堅調な国内外需要、低水準のトレーダー在庫、継続する物流ボトルネックがその背景となりました。市場参加者は地政学的リスクや原材料コストの上昇を受けて在庫を積み増し、価格はピーク水準に達しました。
しかし、3月には需要の減退によりトレンドが反転しました。輸送状況の改善、ピークシーズンサーチャージの撤廃、海上運賃の下落、通貨高による輸入コストの低下が、輸入の手頃さを高めました。同時に、川下分野の活動低迷と高水準の国内在庫により、サプライヤーは新規生産よりも在庫処分を優先しました。四半期末には、ドイツのヒドロキシプロピルセルロース市場は、四半期初頭の強気ムードと後半の調整が相殺され、バランスの取れたものの慎重な価格環境で第1四半期を終えました。
2024年12月期四半期
北米
10月の最初の価格下落後、複数のサプライチェーンの混乱により、ヒドロキシプロピルセルロースの価格は11月から12月にかけて大幅に上昇しました。米国のヒドロキシプロピルセルロース市場は、2024年第4四半期に大幅な変動を経験しました。10月の価格下落に続いて、11月は輸入コストの高騰と港の混雑が続いたため、急激な上昇傾向が見られました。
市場は主にアジアのサプライヤー、特に中国からの調達費用の上昇の影響を受けました。中国では、生産コストと輸出コストが大幅に増加しました。ドルと人民元の為替レートの変動と予想される米国の関税変更により状況はさらに複雑になり、調達活動が加速しました。ILAストライキの解決により一時的に緩和されたものの、主要港は引き続き運用の遅延に直面していました。貨物量の増加と進行中の労働争議の組み合わせにより、運賃の上昇圧力が続きました。
国内の在庫レベルが限られているため、サプライヤーは戦略的な割り当て方法を実施せざるを得ませんでした。市場が中国からの輸入に大きく依存していることが重大な脆弱性として浮上し、こうした高騰した価格が一時的な急騰ではなく長期的な特徴となる可能性があることを示唆しています。12月に四半期が終了すると、下流部門は厳しい状況にもかかわらず堅調な需要を維持しており、2025年に向けて市場が新しい高価格均衡へと構造的にシフトしていることが示されています。
アジア太平洋
2024年第4四半期は、中国のヒドロキシプロピルセルロース市場にとって複雑な傾向を示し、10月には価格が下落した後、急激な上昇傾向を示しました。市場は2024年第4四半期を通じて劇的な変化を遂げました。10月は価格が下落しましたが、11月は決定的な転換点となり、ホリデーシーズン後の西洋の需要の急増によって大幅な価格上昇が見られました。
メーカーは戦略的に生産を制限し、見積もりを一時停止することで市場を掌握し、強力な売り手市場を作り出しました。供給制約は、飼料用木材パルプ工場の出荷の減速と在庫の枯渇によってさらに深刻化しました。 12月は市場のダイナミクスに根本的な変化が見られ、極めて重要な月となりました。買い手と売り手の力関係は完全に逆転し、メーカーは前例のない影響力を獲得しました。
この変革は、戦略的な生産管理、極めて低い在庫レベル、西側諸国の需要の高まりという3つの主要な要因によって推進されました。運賃の低下は海外の買い手に利益をもたらしましたが、中国市場でのヒドロキシプロピルセルロースの入手性が限られていたため、価格が上昇しました。中国のサプライヤーは、国内と海外の両方の需要を活用して、世界の貿易パターンを一変させる可能性のある新しい、より高い価格設定構造を確立し、市場優位性を効果的に活用しました。
ヨーロッパ
ドイツのヒドロキシプロピルセルロース（HPC）市場は、10月に最初の価格下落を示し、その後11月と12月を通じて大幅に上昇しました。ドイツのHPC市場は、2024年第4四半期に大きな変化を経験しました。10月は価格下落で始まりましたが、複数の要因により市場はすぐに回復しました。
11月には、アジアとドイツ間の輸送コストが5％急上昇し、40フィートコンテナあたり3,655ドルに達しました。これは主に、船会社がキャパシティ管理のために空船を実施したことにより引き起こされた。限られた在庫が地域の需要増加に応えられず、市場は売り手市場に変わった。12月は市場のひっ迫のピークを迎え、購買活動の激化と下流部門からの積極的な調達が特徴となった。
供給制約がさらに顕著になり、ドイツの買い手はプレミアム価格を受け入れざるを得なくなった。中国の輸出量の減少により、代替供給源では埋められない大きな供給ギャップが生じた。ホリデーシーズンはこれらの動向をさらに増幅し、企業は予想される需要の急増に対応するために積極的に在庫を補充した。四半期は、循環的要因ではなく構造的要因によって引き起こされるこれらの価格圧力が継続し、企業がジャストインタイム調達からより堅牢なサプライチェーン戦略に移行することを要求するという強い兆候で終了した。
