2025年6月終了の四半期
APAC
• 中国のイソブチレン価格指数は、2025年第2四半期を通じて一貫して下落傾向を示し、弱い需要のファンダメンタルズと地域全体での十分な供給供給可能性によって推進されました。
• 上流コストの断続的な変動にもかかわらず、在庫レベルが高止まりしているため、市場全体は抑制された状態を維持し、買い手は既存の在庫に依存していました。
• 関税関連の懸念を含む世界的な貿易不確実性は、国内のセンチメントと海外の関心の両方に影響を与え続け、慎重な調達行動を促しました。
• 祝祭日やマクロ経済の懸念は、市場の勢いをさらに制限し、一時的な供給調整は価格指数の上昇傾向を変えるには不十分でした。
• 供給者は、利益率の縮小と取引量の低迷の中で競争力のある価格戦略を維持し、四半期を通じて軟調な市場トーンを強化しました。
なぜ2025年7月のアジアにおけるイソブチレン価格は変動したのか？
• アジアのイソブチレン価格指数は、特に合成ゴムおよび燃料添加剤セクターからの下流需要のわずかな改善により、わずかな反発を示し、市場センチメントを支えました。
• 季節的な上昇とアジアの一部地域での安定した経済指標に促されて、買い手が限定的な在庫補充を再開したことで、イソブチレン需要見通しは改善しました。
• それにもかかわらず、貿易不確実性と上流原料のコスト変動が続くため、イソブチレン価格予測は慎重ながら楽観的な見通しを維持しています。
北アメリカ
• 北米におけるイソブチレンスポット価格は、2025年第2四半期に前四半期比1.63％低下し、弱気の物価指数に反映されました。
• 米国のイソブチレン市場は、需要の鈍化、在庫の豊富さ、製造コストの緩和により、2025年第2四半期の大部分で主に弱気の動きを示しました。
• 4月と5月には、原油コストの低下と関税不確実性や経済指標の弱さから買い手が慎重になったため、物価指数は下落傾向を示しました。
• 合成ゴムや燃料添加剤などの下流セクターからの需要は限定的であり、買い手は購入を遅らせ、短期的な調達戦略を採用しました。
• 貿易関連の課題や税率引き上げの懸念により、市場のセンチメントはさらに悪化し、新規取引は限定され、輸出活動も縮小しました。
• 6月には、供給の引き締まり、経済信頼感の改善、関税懸念の緩和に伴う調達の増加により、物価指数は穏やかに反発しました。
• 合成ゴムの需要は依然として不安定でしたが、輸出注文の増加と取引活動の回復により、市場全体の見通しが改善し、四半期末には強気のセンチメントへとシフトしました。
なぜ2025年7月の米国におけるイソブチレンの価格が変動したのですか？
• 米国のイソブチレンスポット価格は、2025年7月初旬に下流需要の鈍化により価格動向が軟化し、取引活動が限定されました。
• イソブチレンの需要見通しは依然として弱く、買い手はエンドユーザーの消費低迷の中で必要に応じた慎重な調達を選択しました。
• イソブチレンの生産コスト動向は、不安定な上流の原油価格に左右されて変動しました。
• さらに不確実性を増す要因として、ホワイトハウスは「相互」関税の一時停止を8月1日まで延長する大統領令を発し、複数の取引相手に最終レートを示す書簡を送付し、取引が成立しない場合にはそのレートが適用される可能性を示しました。一方、多くの市場参加者は米国の需要について懸念を抱いています。
ヨーロッパ
• ヨーロッパにおけるイソブチレンスポット価格は、2025年Q2に前四半期比1.70%減少し、弱気の物価指数に反映された。
• 2025年4月と5月のヨーロッパにおけるイソブチレン価格指数は、需要の弱さ、在庫の豊富さ、および上流の原油価格低下による生産コストの低下を反映して低下した。
• 合成ゴム（ブチルゴム）などの下流セクターで選択的な改善が見られたものの、需要は四半期初期の全体的なセンチメントを引き上げるほど強くなかった。
• 2025年6月、供給逼迫とドイツ全土での港湾混雑や鉄道の混乱による物流の影響で、物価指数は逆方向に転じて上昇した。
• 原油価格の上昇により入力コストが増加し、物流のボトルネックにより製品の供給が制限された。
• 6月の過剰供給から逼迫市場への移行は、地域のイソブチレン価格指数の反発を示し、下流の需要は引き続き穏やかであった。
2025年7月のヨーロッパにおけるイソブチレン価格の変動はなぜ起こったのか？
• イソブチレンスポット価格は、在庫水準が十分であり、エンドユーザーからの買い interestが最小限であったため、下落圧力に寄与した。
• 原油価格のわずかな修正により、イソブチレン生産コストトレンドは安定し、入力コストが緩和され、生産者は価格を下げる余裕を持った。
• 供給チェーンの混乱がやや緩和されたことにより、市場は控えめな見通しとなったが、買い手は経済の不確実性が残るため慎重な姿勢を維持した。
2025年第1四半期において、北米のイソブチレン市場は、変動する生産コスト、下流セクターからの需要の変化、外部経済要因が複雑に絡み合い、混合した市場感情を示しました。年初は、原油価格の上昇および燃料添加剤セクターからの需要増加が価格上昇を促し、さらに極渦によるサプライチェーンの混乱が加わったことで強気の展開となりました。高い生産コスト、物流上の制約、旺盛な消費が重なり、1月は楽観的な市場環境が形成されました。
しかし、2月に入るとエネルギー価格の下落により生産コストが緩和され、市場の勢いはやや鈍化しました。ブチルゴムや潤滑油などの下流産業は一部成長を示したものの、イソブチレン自体の需要は中程度にとどまり、在庫水準も十分であったため、価格の上昇圧力は抑制されました。一方で、新たな貿易関税の導入による不透明感が市場に不安要素をもたらしました。
3月には、原油価格の下落と下流需要の弱さが重なり、安定した操業および潤沢な在庫と相まって、市場は弱気に転じました。サプライチェーンは安定していたものの、慎重な購買姿勢や継続するマクロ経済的懸念が、価格の下落基調を後押ししました。全体として、当四半期は当初の力強さと回復力が見られたものの、次第に慎重姿勢と保守的な取引が強まり、マクロ経済的逆風やコスト圧力の緩和に影響された展開となりました。
APAC地域におけるイソブチレン市場は、2025年第1四半期を通じて経済、産業、地政学的要因が複雑に絡み合う中で、混合したセンチメントを示しました。1月は強気の展開で始まり、生産コストの上昇や春節前の積極的な在庫積み増しによって市場活動が活発化しました。貸出増加などの好調な経済政策も追い風となり、下流セクターの業績がまちまちであったにもかかわらず、市場の楽観ムードが高まりました。しかし、2月に入ると市場センチメントは弱気に転じました。この変化は主に生産コストの低下と、特に燃料添加剤や潤滑油セクターからの休暇明け需要が予想を下回ったことに起因しています。継続する貿易摩擦や慎重な経済見通しも買い意欲を抑制し、トレーダーは様子見の姿勢を強めました。3月に入っても弱気傾向は続き、原材料コストのさらなる低下と下流産業からの需要低迷が続きました。十分な在庫水準と円滑なサプライチェーン運営により調達の緊急性はなく、サプライヤーは軟調な市場トーンに合わせて見積価格を引き下げました。総じて、この四半期はコスト要因、需要変動、外部経済の不確実性が複合的に作用し、初期の楽観から慎重姿勢への市場転換を象徴するものとなりました。
ヨーロッパにおけるイソブチレン市場は、2025年第1四半期を通じて、供給網の変化、コスト圧力、需要動向の影響を受けながら、センチメントの変動が見られた。1月は、原油価格の高騰に起因する生産コストの上昇と、特にハンブルク港の混雑によるサプライチェーンの混乱が重なり、強気な見通しで始まった。下流セクターからの需要は中程度にとどまったものの、これらの物流上の障害や在庫の逼迫が緊迫感を生み、価格の上昇基調を後押しした。しかし、2月に入ると、投入コストの低下と在庫水準の改善により市場は安定し、強気ムードは後退した。下流の需要、特にブチルゴム分野でわずかな改善が見られたものの、供給増加と調達圧力の緩和による影響を相殺するには至らず、価格は軟化した。3月には、コスト圧力のさらなる緩和、高水準の在庫、下流需要の減退により、弱気なセンチメントが支配的となった。ライン川の水位低下やヨーロッパ各地の港湾混雑など、物流上の制約が依然として残る中でも、市場は十分な供給と限定的な購買意欲に支えられ、低調な状態が続いた。全体として、この四半期は供給主導の強気からコスト・需要主導の慎重姿勢への転換を示し、変動する経済環境下におけるイソブチレン市場の複雑性を浮き彫りにした。
