2025年9月期
北アメリカ
• 米国では、リチウム炭酸塩価格指数は四半期比で3.8%下落し、豊富な輸入に圧力を受けた。
• 四半期の平均リチウム炭酸塩価格は約USD 9004.33/MTであり、安定した調達を反映している。
• リチウム炭酸塩スポット価格は、ガルフコーストの在庫が正常化し、アジアのベンチマークが輸入を緩和したことで引き締まった。
• リチウム炭酸塩価格予測は短期的に統合されており、供給の大きな混乱がなければ上昇余地は限定的と見られる。
• リチウム炭酸塩の生産コスト動向は、スプドメンと原料価格の低下により緩和し、生産コストを削減した。
• リチウム炭酸塩の需要見通しは、記録的なEV販売とユーティリティ規模のエネルギー貯蔵調達の増加により改善した。
• リチウム炭酸塩価格指数の動きは、港のスループット変動と安定した運賃が輸入経済に影響を与えたことを反映している。
• チリとアルゼンチンからの輸出流は供給を緩和し、一方でアルベマールの部分的な操業停止は即時供給を引き締めた。
2025年9月の北米におけるリチウム炭酸塩価格の変動理由は何か？
• チリとアルゼンチンからの大量輸入により十分な供給が維持され、在庫補充を相殺し、価格上昇圧力を制限した。
• スプドメンコストの低下と運賃の抑制により、上流コスト圧力が緩和され、生産者のコスト転嫁が減少した。
• 在庫の増加とバッテリーメーカーの慎重な引き取りにより、EV需要の増加にもかかわらずスポット活動は抑制された。
アジア
• 日本では、リチウム炭酸塩価格指数は四半期比で1.69％上昇し、在庫補充とコスト圧力を反映している。
• 四半期の平均リチウム炭酸塩価格は約USD 9002.67/MT Osaka CIF取引ベースであり、輸入パリティを反映している。
• リチウム炭酸塩のスポット価格は、原料供給の引き締まりと円安により堅調となり、輸入業者の提示が増加した。
• リチウム炭酸塩の生産コスト動向は、 spodumeneコストが輸送費や通貨コストの上昇を相殺し、軟化した。
• リチウム炭酸塩の需要見通しは、カソードの在庫補充が続く中で慎重な状況を維持している一方、ギガファクトリーの稼働拡大が需要を支えている。
• リチウム炭酸塩の価格予測は、在庫の高止まりと供給のバランスが取れていることから、短期的には上昇余地が示唆されている。
• リチウム炭酸塩価格指数の変動性は、9月に輸送の円滑化とコンバータの稼働率向上により緩和された。
• リチウム炭酸塩のスポット流動性は、港の停泊遅延や運賃追加料金によりコスト競争力に影響し、変動した。
2025年9月のAPACにおけるリチウム炭酸塩価格の変動理由は何か？
• 安定した輸入と中国供給の再開により逼迫感が緩和され、在庫補充が減少し、スポット価格の上昇モメンタムが軟化した。
• 円安と運賃追加料金により、現地コストが上昇し、選択的なCIF購入が促進され、積極的な買い控えが見られた。
• 在庫の高止まりとカソード調達の抑制により、上流の供給障害や物流遅延にもかかわらず、スポット需要は限定的だった。
ヨーロッパ
• ベルギーにおいて、リチウム炭酸塩価格指数は2025年第3四半期に前四半期比3.81％低下し、供給圧力を反映している。
• 四半期の平均リチウム炭酸塩価格は約USD 8904.33/MTで、DDPアントワープ報告。
• リチウム炭酸塩スポット価格は、価格指数がアントワープの在庫圧縮とコストを反映して強化された。
• リチウム炭酸塩価格予測は、在庫補充と地域需要見通しの改善信号に条件付けられた控えめな短期的上昇を示している。
• リチウム炭酸塩生産コストの傾向は、 spodumene価格の低下により緩和され、価格指数の下押し圧力を緩和している。
• リチウム炭酸塩の需要見通しは、ESSおよび選択的カソードの在庫補充により改善され、スポット価格の耐性を支えている。
• リチウム炭酸塩価格指数の変動性は、南米の輸出流れ、アントワープのターミナル混雑、ディストリビューターの調整に関連している。
• リチウム炭酸塩価格予測は、持続的な調達がない限りレンジ内にとどまり、欧州の豊富な在庫によって上限が制約されている。
2025年9月にヨーロッパでリチウム炭酸塩の価格が変動した理由は何ですか？
• チリとアルゼンチンからの継続的な輸入により供給が維持され、断続的な混乱にもかかわらず上昇圧力が制限された。
• spodumene価格の低下により生産コストが緩和される一方、貨物運賃とアントワープの混雑が一時的に landed costの変動性を高めた。
• 下流の慎重な調達と在庫の増加により需要の引き上げが制約され、価格指数の持続的な回復が抑制された。
南アメリカ
• チリでは、リチウム炭酸塩価格指数は四半期比で4.19％低下し、市場全体の需要の弱さを反映している。
• 今四半期のリチウム炭酸塩の平均価格は、FOBベースで約USD 8191.67/MTだった。
• リチウム炭酸塩のスポット価格は、中国の在庫補充と8月の生産中断により断続的に引き締まった。
• リチウム炭酸塩価格予測は堅調を示し、供給断裂や季節的な在庫補充による上昇リスクがある。
• リチウム炭酸塩の生産コスト動向は、塩水の枯渇、採水深度の増加、損益分岐点レベルの圧力により上昇した。
• リチウム炭酸塩の需要見通しは、中国のカソード在庫補充と安定したNEV販売により改善し、引き取りを支えている。
• リチウム炭酸塩価格指数は、輸出フローのバランス、物流の安定、そして生産者の規律あるオファーを反映している。
• リチウム炭酸塩のスポット価格と在庫引き出しは、拡張が稼働する中で短期的なバランスを決定する。
なぜ2025年9月の南米におけるリチウム炭酸塩の価格が変動したのか？
• 一時的な生産中断とラ・ネグラのメンテナンスにより、短期的な供給が引き締まり、チリのスポット指標がやや上昇した。
• 世界的な需要成長の弱さと中国の在庫デストックにより、散発的な在庫補充にもかかわらず、持続的な価格上昇は制約された。
• 物流は安定していたが、在庫の増加と長期的な過剰供給予測により、著しい上昇圧力は抑制された。
2025年6月終了の四半期
北アメリカ
• 米国における炭酸リチウム価格指数は、2025年第2四半期にUSD 9,357/MT DDP USGCを平均し、バッテリー生産者がスポット購入を抑制したことにより、年初からの下降傾向を継続した。
• 炭酸リチウムスポット価格は、電気自動車（EV）バッテリー製造業者の過剰在庫と下流の電気自動車（EV）展開の遅れにより、調達意欲が低迷し、穏やかな安定化にもかかわらず、控えめなセンチメントを反映した。
• なぜ2025年第2四半期に価格が変動したのか？価格は、持続的な過剰供給、バッテリー製造業者の慎重な在庫補充行動、および安定した spodumene 輸入からの緩やかなコスト軽減により、下落した。
• 炭酸リチウムの生産コスト動向は、米国のエネルギー料金の安定と南米リチウム濃縮物の安定した輸入に支えられ、管理可能な範囲にとどまった。ただし、メキシコ湾岸の物流コストは季節的な貨物調整により上昇した。
• 炭酸リチウムの需要見通しは控えめであり、EVおよびエネルギー貯蔵セクターはスポット取引よりも契約量を優先している。成長の見通しは、2025年後半の米国内のバッテリー生産に対する潜在的なインセンティブに依存しているが、2025年第2四半期は市場のファンダメンタルズが軟調に終わった。
ヨーロッパ
• ヨーロッパにおけるリチウム炭酸塩価格指数は、2025年第2四半期にUSD 9,267/MT DDP Antwerpを平均し、下流のギガファクトリー活動の鈍化にもかかわらず、陰る価格となった一方で、陰極材料の輸出は堅調だった。
• リチウム炭酸塩スポット価格は持続的な弱さを示し、ドイツとフランスでのEV販売の減少に伴う短期調達を好む買い手の傾向と、より広範なユーロ圏の工業の軟化が影響した。
• 2025年第2四半期の価格変動の理由は何か？地域在庫の過剰、EV採用率の低下、アジアの供給者からの競争的な提案がヨーロッパの契約価格に圧力をかけたため、価格は下落した。
• リチウム炭酸塩の生産コスト動向は安定しており、エネルギーコストの安定に支えられていたが、アンタルプ港の混雑による輸送および保管費用の高騰が緩和を相殺した。
• リチウム炭酸塩の需要見通しは控えめであり、ヨーロッパの自動車メーカーは生産予測を引き下げた。アジアへの陰極前駆体の安定した輸出だけが、より深い価格下落を防いだ。
南アメリカ
• ブラジルにおけるリチウム炭酸塩価格指数は、2025年第2四半期にUSD 8,582/MT FOBサントスアントニオを平均し、世界的な需要の低迷にもかかわらず輸出量が高水準を維持したため、地域の中で最も急激な下落の一つとなった。
• リチウム炭酸塩スポット価格は軟化し、チリおよびアルゼンチンの塩水由来の過剰供給がブラジルに流入したことで、トレーダーはスループットを維持するために提示価格を引き下げざるを得なかった。
• 2025年第2四半期の価格変動の理由は何か？価格は、積極的な供給流入、鈍い世界的バッテリー需要、およびアジアとヨーロッパへの輸出注文を確保するための大幅な割引によって下落した。
• リチウム炭酸塩の生産コスト動向は、塩水採取コストの低さと安定した地域エネルギー料金によって支えられ、好調を維持したが、為替レートの弱含みがマージンにわずかな圧力をかけた。
• リチウム炭酸塩の需要見通しは軟調を維持し、国内消費は限定的であり、ほとんどの取引量は輸出市場に依存しており、供給過剰により買い手側がレバレッジを維持している。
アジア
• 中国のリチウム炭酸塩価格指数は、2025年第2四半期に平均USD 9,278/MT CFR青島で推移し、下流のリチウム鉄リン酸（LFP）バッテリー生産者が減産したことによりやや低下した。
• リチウム炭酸塩スポット価格は、国内の購買活動が軟化したことを反映し、EVおよび固定型エネルギー貯蔵セグメントの両方が、潜在的な刺激策に連動した需要回復を待つ間、調達を最小限に抑えた。
• なぜ2025年第2四半期の価格が変動したのか？価格は過剰供給、予想より低いNEV（新エネルギー車）需要の伸び、割引価格で到着する南米の競合貨物の影響により緩やかになった。
• リチウム炭酸塩の生産コスト動向は、原料のスドウメン価格が低下しているにもかかわらず、北部中国のピーク夏季電力料金が加工コストを堅持させたため、安定していた。
• リチウム炭酸塩の需要見通しは慎重であり、LFPバッテリーおよびEVチェーンの買い手は大量購入を控えている。季節的な在庫補充は第3四半期後半に緩やかな追い風をもたらす可能性があるが、第2四半期は弱気な展開で終わった。
2025年第1四半期において、米国の炭酸リチウム市場は、継続する世界的な供給過剰、需要の抑制、ならびに地政学的不確実性によって変動的な動態を示しました。価格は1月および2月にかけて緩やかな下落傾向を示し、3月には安定化しました。生産および供給の動向は、チリ、オーストラリア、アフリカでの拡張によって牽引される世界的な生産能力の16%増加予測により形成されました。チリ単独で2025年には305,000トンのリチウム生産量に達すると見込まれています。一方で、一部プロジェクトの遅延や塩湖地域における天候要因による混乱が、供給側の圧力を若干緩和しました。米国への輸入量は、原材料の豊富さや購買者行動の変化により変動しました。需要面では、季節的な在庫補充や慎重な調達姿勢が短期的な購買を抑制しました。自動車分野では、まちまちな動きが見られました。2月のEV販売台数は、連邦インセンティブ、インフラ整備、モデル多様化により前年比20%増加しました。トランプ大統領下での政策的不確実性、特にEV義務化や連邦税額控除の撤回の可能性が、今後の市場の勢いに影を落としています。こうした課題にもかかわらず、テスラやアルベマールなどのメーカーは戦略の再調整を進めており、アルベマールは成都リチウム水酸化物工場の稼働開始を延期し、炭酸リチウム生産に注力を移しました。一方、チリの生産者SQMは2025年にリチウム販売量を15%増加させることを目指しています。
2025年第1四半期において、中国の炭酸リチウム市場は、主に供給過剰と下流需要の変動により、価格の持続的な下落を経験した。年初には、スポジュメンおよびリチウム雲母の高い生産量に支えられ、炭酸リチウムの供給は堅調であり、価格も比較的安定していた。この高供給傾向は、2月に複数のリチウム塩工場で春節のメンテナンスが実施されたことにより一時的に中断されたが、宜春および江西地域を中心に主要企業が迅速に操業を再開したことで、すぐに回復した。チリは依然として主要な輸入パートナーであり、炭酸リチウムの輸入量は大幅に増加した。2025年1月のチリから中国への輸入量は19,100トン（MT）に達し、前月比43%増となった。需要面では、主要な三元材料メーカーが1月を通じて高稼働率を維持し、一時的に価格を下支えした。しかし、中小規模の生産者は操業停止に追い込まれ、2月には需要がさらに減退し、調達活動は慎重となり、スポット市場での取引も限定的となった。3月には、動力電池向けリン酸鉄リチウムの生産増加に支えられ、一時的な回復が見られたものの、市場全体のセンチメントは依然として慎重であった。生産活動や在庫積み増し需要の一時的な増加があったにもかかわらず、市場の供給過剰問題は克服が困難であった。アルゼンチンのGanfeng Lithium社マリアナプロジェクトの操業再開や国内生産量の増加も、供給側の圧力をさらに強める結果となった。
2025年第1四半期において、ベルギーの炭酸リチウム市場は、数か月にわたる価格調整と世界的な供給過剰を経て、徐々に安定化の兆しを示しました。四半期を通じて下流需要の弱さにより価格は緩やかに下落しましたが、3月には市場のファンダメンタルズの改善と需給バランスの回復により、価格は安定し始めました。世界の炭酸リチウム生産量は引き続き増加しており、2025年には生産能力が前年比16%増加し、LCE換算で158万トンに達する見込みです。ベルギーの主要供給国であるチリは、堅調な輸出成長を報告しており、2025年には生産量が7%増加すると予想されており、引き続き世界市場における重要な役割を維持しています。しかし、供給過剰は依然として構造的な課題であり、2025年の世界的な余剰は14万1,000トンと見積もられています。アフリカおよびオーストラリアの複数のプロジェクトで遅延が発生し、短期的な供給圧力がやや緩和されました。一方、需要面では、四半期初頭は在庫水準の高さや休暇シーズンによる活動鈍化の影響で、補充活動が抑制されました。それにもかかわらず、2025年の需要は前年比26%増加すると予測されており、その主な要因は電気自動車（EV）およびエネルギー貯蔵システム（ESS）向けのバッテリー製造の拡大です。ESS需要だけでも、今年のリチウム総使用量の13%を占めると見込まれています。欧州のEV市場、特にベルギーでは、好調な動向が見られました。2月の販売台数は大幅に増加し、厳格なCO2排出規制、政府によるインセンティブ、充電インフラの拡充がその成長を後押ししました。
2025年第1四半期において、チリの炭酸リチウム価格は、世界的な供給過剰の継続と主要最終用途分野からの需要低迷により、引き続き圧力を受けました。生産はチリの堅固な採掘インフラに支えられて堅調に推移し、2025年には生産量が7%増加し、305,000トンに達すると予測されています。しかし、アフリカおよびオーストラリアにおける新規プロジェクトの遅延が、潜在的な供給過剰をやや相殺しました。一方、需要面では、中国における電気自動車（EV）補助金の削減や販売鈍化がバッテリー生産に影響を及ぼし、市場は逆風に直面しました。1月の季節的な在庫補充や下流活動の低調も短期的な需要を抑制しました。それにもかかわらず、長期的な見通しは楽観的であり、世界の炭酸リチウム需要は2025年に26%増加すると予測されています。これは、電気自動車（EV）およびエネルギー貯蔵システム（ESS）の拡大によるもので、これらが全体需要の13%を占める見込みです。EV販売動向はまちまちでしたが、概ね好調でした。世界全体のEV販売は、1月に前年比18%増、2月には50%増となり、EUおよび北米での好調な実績が見られました。ドイツでは、2025年初頭に新たなCO₂排出規制の導入により、40%の急増が記録されました。一方、主要なリチウム企業であるAlbemarleおよびSQMは戦略の調整を進めており、Albemarleは成都リチウム水酸化物プラントの稼働を延期し、SQMは2025年に15%の販売増加を目指すなど、現行の市場環境下で炭酸リチウムへの注力を示唆しています。
