2025年6月終了の四半期
北アメリカ
• 北米におけるリジン塩酸塩のスポット価格は四半期を通じて下落傾向を示し、四半期ごとの平均変動率は-4.78%であった。6月までに、飼料グレードのリジン塩酸塩スポット価格はUSD 1,242/MTでやや下落し、食品グレードはUSD 2,417/MTに達し、緩やかな反発を見せた。
• Q2の市場は著しい乖離を経験した：飼料グレードの価格は世界的な在庫過剰の持続により軟化した一方、食品グレードは栄養補助食品需要と供給基盤の引き締まりにより中程度の支援を受け、特に6月に顕著だった。
• 2025年6月の動向は、国際競争の激化と過剰供給の中で飼料グレードの価格が引き続き低下した一方、供給の逼迫、遅延出荷、通貨による輸入コストの増加により食品グレードのリジンは上昇したことを示した。
• 四半期内のリジン塩酸塩の生産コスト動向は混在していた。飼料グレードの生産は安定した原材料費の恩恵を受けたが、世界的な過剰供給の影響でマージン圧縮に直面した。食品グレードのコストは、コンプライアンスと専門的な生産者の減少により高止まりした。
• リジン塩酸塩の需要見通しは二極化した四半期となった：春の畜産サイクルが一時的に飼料グレードの需要を4月に高めたが、6月には在庫過多の買い手と飼料原料の回転の緩和により需要は減退した。食品グレードの需要は、補助食品および医薬品セクターの堅調さによりQ2では安定していた。
• 輸入物流は、特に4月と5月に太平洋横断のボトルネックと貨物の急増により課題に直面し、スポット価格と買い手の行動に影響を与えた。国内物流の混乱も6月の変動性を増大させた。
• アジアの供給者、特に中国からの競争力のあるリジン塩酸塩価格は、地域全体で積極的なスポット価格交渉を促進した。この動態は、地域在庫の豊富さにより、買い手が先行購入のコミットメントを遅らせる要因となった。
• Q2末には、リジン塩酸塩のスポット価格は飼料グレードと食品グレードのセグメント間で大きな変動を示し、買い手は反ダンピング関税の動向と通貨の影響を注視しながら次四半期の調達を行った。
• 次の四半期のリジン塩酸塩価格予測は、飼料グレードリジンに対する継続的な圧力を示し、世界的な生産合理化が進めば緩やかな回復の可能性もある。食品グレードの見通しは、規制変更が予想される中で慎重ながらも強気の見方を維持している。
• 市場参加者は、Q3が米中貿易政策の変動、世界的な供給分配の継続、主要な動物栄養およびニュートラシューティカルセクターにおける需要の不確実性によって形成されると予想している。
アジア
• APACのQ2は全体的に堅調な下落傾向を示し、四半期ごとのスポット価格の変化は-6.57%だった。6月には、飼料用グレードのリジン塩酸塩スポット価格がUSD 995/MTに達し、食品グレードはUSD 2,170/MTとなり、中国からの競争力のある輸出価格の継続を反映していた。
• 4月は一時的なスポット価格の上昇で始まり、工場のメンテナンス、高原料コスト、規制による操業停止が供給制約を引き起こし、輸出割当を制限した。
• リジン塩酸塩の生産コスト動向は、Q2初期に高まったコーンとグルコースの投入量と厳しいエネルギー管理により急上昇した。6月までに原材料が正常化しコストは安定したが、世界的な過剰供給と競争激化により収益性は圧迫された。
• リジン塩酸塩の需要見通しは四半期を通じて逆転した：ピークの農業シーズンと備蓄による4月の強い需要から、5月と6月には世界的なエンドユーザー需要の低迷により大幅な縮小が見られ、飼料およびサプリメントメーカーは購買を遅らせた。
• 2025年6月には、飼料用グレードと食品グレードのスポット価格は、持続的な過剰供給、高在庫の蓄積、ベトナムやブラジルの低価格サプライヤーからの競争激化により急落した。
• MeihuaやEppenなどのリジン塩酸塩生産者は、リジン塩酸塩のスポット価格の下落にもかかわらず、以前の輸出契約や政府の容量管理方針に動かされて高い操業率を維持した。
• 6月には、コンテナの利用可能性が増加し、運賃の低下により輸出業者がCIFオファーを削減できたことで、輸出物流が改善し、世界市場のスポット価格にさらなる圧力をかけた。
• 中国の積極的な価格割引戦略と安定した原材料コストの組み合わせにより、サプライヤーは出荷量を維持し、急速に台頭する地域競合に対して輸出市場シェアを守ることができた。
• 次の四半期のリジン塩酸塩価格予測は、需要側の大幅な回復がなければ弱気のままであり、買い手はさらなる価格下落を見越して大口契約を遅らせると予想される。
• 市場は、Q3は世界的な買い手の継続的な慎重さ、アジア生産者によるさらなる生産多様化、中国輸出業者へのマージン圧力の高まりによって特徴付けられると示唆している。
ヨーロッパ
• ヨーロッパは今四半期全体で全体的に下落傾向を示し、四半期比で平均-7.69％のスポット価格変動を記録しました。6月までに、飼料グレードのLysine Hydrochlorideのスポット価格はUSD 1,105/MTに達し、食品グレードはUSD 2,280/MTに達し、後者は四半期後半に顕著な上昇を見せました。
• 4月には、EUによるアンチダンピング関税と供給逼迫により飼料グレードの価格が急騰しましたが、一方で食品グレードは過剰供給と需要の鈍化により下落しました。
• 四半期初頭には、輸入関税の引き上げと国内製造の制限により生産コストの傾向は上昇していましたが、6月に向けて物流の改善と関税の引き下げによりコスト圧力は緩和され、アジアからの輸入がより競争力を持つようになりました。
• Lysine Hydrochlorideの需要見通しは、特に飼料グレードについて、Q2を通じて下向きの傾向を示しました。これは、ヨーロッパの畜産および飼料メーカーが十分なキャリーオーバー在庫を管理し、スポット価格の下落に慎重に対応したためです。
• 6月の動向は二分されました：過剰な世界供給の中で飼料グレードの価格は安定して下落し続けましたが、食品グレードの価格は、7月中旬に予想されるアンチダンピング関税や主要港でのサプライチェーンの混乱に備えた先買いにより反発しました。
• Q2における深刻な港湾混雑とライン川の物流問題は、出荷遅延とサプライチェーンの断片化を引き起こし、特にリードタイムの短縮が求められる食品グレードのリジンに不均衡な影響を与えました。
• 中国の輸出は供給側を支配し、5月以降EUの関税緩和により低コスト輸入が殺到し、両グレードのスポット価格を急激に引き下げました。
• 国内のEUメーカーは、アジアの積極的な価格競争により競争力を失い、稼働率の低下を経験し、四半期を通じてさらなるマージン圧縮を招きました。
• Q3のLysine Hydrochloride価格予測は、特にアジアの過剰供給が続く場合、飼料グレードのリジンは引き続き軟化する可能性が高い一方、食品グレードは規制遵守の厳格化や投機的買いにより断続的に上昇圧力がかかる可能性があります。
• Q3の市場センチメントは、EUの規制決定、港湾インフラのパフォーマンス、および在庫削減と実際の最終用途消費の間の最終的な調整に依存しています。
2025年第1四半期を通じて、北米の塩酸リジン市場は、飼料グレードおよび食品グレードのカテゴリーにおいて、供給・需要の基本要因および物流上の制約の違いにより、対照的な動向を示しました。飼料グレードの価格は、四半期初頭に堅調に推移し、製品供給量の減少および物流遅延や天候による混乱に直面する畜産業者からの積極的な調達によって支えられました。同時に、発酵原料として重要なトウモロコシ価格の高騰が生産コストを押し上げ、メーカーは飼料グレード価格の上方修正を実施しました。一方、食品グレードの塩酸リジン価格は、医薬品および栄養補助食品分野からの調達意欲の低迷と、継続的な供給過剰の状況を背景に、1月にはわずかな調整が見られました。2月に入ると、飼料グレードの見積価格は、在庫過剰、畜産需要の低迷、買い手による意図的な在庫管理の圧力を受けて下落し、両グレード間で乖離が生じました。対照的に、食品グレードの価格は、食品加工や健康関連分野からの堅調な消費、ならびにドル安による輸入コストの上昇に支えられ、上昇しました。2025年3月末時点でもこれらの異なる市場動向は継続し、飼料グレード価格は潤沢な在庫を背景に抑制されたままである一方、食品グレードの見積価格は、安定した下流需要と持続する物流非効率性により堅調さを維持しました。
アジア太平洋地域の塩酸リジン市場は、2025年第1四半期において、規制変更、季節的な生産変動、下流セクターにおける調達活動の変動により、著しい変動性を示しました。四半期初頭は、域外の貿易相手国による域内リジン輸出への大幅なアンチダンピング関税の導入が輸出戦略を再構築させ、短期的な供給の混乱を引き起こしたことで、価格は堅調に推移しました。同時に、計画的な製造停止や環境コンプライアンス措置により操業能力が低下し、製品の供給が引き締まり、市場心理が強化されました。しかし、2月に主要な地域祝祭日が始まると、生産スケジュールが混乱し、一時的な工場閉鎖や物流の遅延が供給および出荷量の双方を抑制しました。祝祭日明けには輸出活動の減少により運賃が軟化しましたが、多くの買い手は季節休暇前に事前に在庫を積み増していたため、新規調達活動は減少しました。食品加工および畜産セクターにおける高水準の在庫と需要の減退が重なり、飼料グレードおよび食品グレード双方の価格に下押し圧力がかかりました。さらに、船舶の利用可能性の改善や運賃の安定化も弱気傾向を助長しました。これらの市場環境は2025年3月まで継続し、域内の主要消費セグメント全体で供給過剰、下流での引き取りの鈍化、調達量の制限といった特徴を持つ、全体的に低調な四半期業績となりました。
2025年第1四半期、欧州のリジン塩酸塩市場は顕著な供給側の混乱と調達動向の変化に見舞われました。四半期初頭、主要なアジア産地からのリジン輸入に対する大幅なアンチダンピング関税という規制介入が実施され、域内輸入業者の着荷コストが大きく上昇しました。この急激な規制変更により価格が即座に高騰し、買い手は代替サプライヤーからの在庫確保を急いだため、一時的な供給ギャップが生じました。同時に、域内の生産能力制約や国内製造量の限定も供給逼迫を強め、特に飼料グレード用途でその傾向が顕著となりました。このような状況下、1月には価格改定が強気に推移しました。しかし2月に入ると、在庫水準の高止まりや慎重な予算配分を背景に、畜産業者による調達活動が鈍化し、市場心理は徐々に緩和し始めました。食品グレード分野では、経済的逆風やインフレ懸念により健康補助食品や強化食品への消費支出が抑制され、新規契約活動も限定的となりました。2025年3月末には、アジアの代替生産者から競争力のある価格での供給が増加したことにより、市場は徐々に安定化の兆しを見せました。しかしながら、この緩和にもかかわらず、四半期平均価格は2024年末水準を依然として上回っており、これは主に1月の規制主導による急騰と、全体的な需要基調の回復遅れによるものです。
