2025年6月終了の四半期
北アメリカ
• マリル酸価格は2025年Q2を通じて全体的に下落傾向を示し、4月の平均約USD 1,621から6月にはUSD 1,563に下落した。四半期ごとの平均変動は約-1.68％であり、弱気市場の軌道を示している。
• 4月のマリル酸スポット価格は、増加した生産コスト、港湾混雑、新たなグローバル関税により月初に急騰したが、輸出国のコスト低下により後半に下方修正され、米国のマリル酸価格予測に直接影響した。
• 4月下旬には供給過剰、エンドユーザー需要の低迷、堅調な在庫管理によりマリル酸スポット価格が圧迫され、弱気のシグナルが早期の上昇モメンタムを上回った。
• 5月に入ると、中国の供給遅延、USDの減価、継続する貨物・物流の課題により輸入制約が生じ、マリル酸価格は一時的に回復し、月のマリル酸生産コスト動向を支えた。
• 米国の買い手は、輸入価格の変動と不確実性の持続により、防御的な調達姿勢を採り、国内在庫を薄く保ち、マリル酸の需要見通しは中立から軟調に推移した。
• 5月中旬には、中国の輸出正常化と物流の改善により、以前の供給ストレスが解消され、価格は下方修正され、マリル酸スポット価格の変動パターンがさらに強調された。
• 5月下旬の短期間のラリーは、貨物の変動性と通貨の減価により駆動されたが、その後価格は再び緩やかに下落し、慎重な需要環境と供給チェーンの再調整を反映した。
• 6月は在庫過剰と弱い消費者活動により、早期に顕著な下落を見せ、マリル酸スポット価格はUSD 1,563/MT付近に留まった。
• 6月中旬には、食品・飲料セクターの需要がわずかに回復し、中国とドイツからの供給制約により輸出可能量が制限され、一時的にマリル酸の需要見通しが上向いた。
• 6月下旬には、安定した原料流入と円滑な物流により価格変動が狭まり、マリル酸の生産コスト動向は安定し、供給と需要のバランスにより価格はレンジ内の安定状態に入った。
ヨーロッパ
• マリック酸価格は2025年第2四半期において、概ね下落傾向を示したが、緩やかに落ち着きつつあり、イタリアFOB価格は4月のUSD 2,704/MTから6月のUSD 2,589/MTへと滑落した（平均減少率：-3.03％）、一方、Beverage Grade FCA価格は比較的安定し、わずかに下落し、四半期ごとの変動がよりバランスの取れたものとなったことを示している。
• 4月は、健康食品、医薬品、化粧品の需要の堅調、通貨の追い風、マレイン酸無水物の投入コストの低減により、マリック酸スポット価格は強気に推移し、好調なスタートを切った。
• 4月中旬には、祝日、輸送のボトルネック、エンドユーザーの需要減少により、価格の調整が入り、下落傾向が見られたが、十分な在庫と化学品の配送改善により、市場の緊迫感は抑えられた。
• 4月末には、在庫の充実と物流の安定により、慎重ながらも安定した取引が行われ、需要の断続的な増加にもかかわらず価格は弱含みで終わり、四半期のトレンドの始まりを示した。
• 5月は、季節的な需要、祝日による供給の逼迫、ユーロの上昇に伴うマリック酸生産コストの上昇により、上昇圧力がかかった。これは、堅調な食品・飲料セクターの需要に支えられていた。
• しかし、5月中旬には供給の正常化と十分な在庫のバランスにより、微調整が入り、調達の緊迫感は後退し、価格の動きは小幅にとどまった。
• 5月後半には一時的な価格回復が見られたが、市場の再補充と安定化に向けた取り組みにより、さらなる上昇はすぐに抑えられた。全体として、5月はわずかに下落して終了し、マリック酸スポット価格の環境は安定的な範囲内にとどまった。
• 6月、市場は在庫過剰、製造活動の縮小、弱い消費の継続により、価格が軟化し、 freight expensesの増加にもかかわらず、抑制されたマリック酸需要見通しを強化した。
• 6月中旬、供給者の価格維持努力はわずかな上昇にとどまり、操業率の堅調さと信頼できる原料供給により、急激な下落を防ぎ、狭い価格帯を維持した。
• 6月末には、工場運転の継続、定期的な物流、安定した上流フローにより、価格は安定し、マリック酸スポット価格はUSD 2,589（FOB）およびUSD 2,175（FCA Beverage Grade）で推移し、主にレンジ内の安定したマリック酸生産コストのトレンドを反映した。
• 全体として、季節的な分配の課題と原料管理リスクは残ったものの、大きなショックはなく、第2四半期は暫定的でバランスの取れたマリック酸価格予測のまま、需要側の明確なシグナルを待つ状況となった。
アジア
• APACにおけるリンゴ酸価格は、2025年Q2を通じて着実に下落傾向を示し、4月の四半期ピークUSD 1,454/MTから6月にはUSD 1,388/MTに下落し、平均的な月次減少率は約1.8％となり、明確な弱気の四半期対四半期の軌跡を描いた。
• 4月上旬は、季節的および輸出需要の急増、物流のボトルネックの継続、在庫流動を制御する生産規律により、リンゴ酸のスポット価格が堅調に推移し、需要見通しを押し上げた。
• この強さは、早期の在庫積み増しと休暇後の需要低迷に起因する過剰供給により、4月中旬に低下し、リンゴ酸価格予測の悲観的な見通しと一致した。
• 4月下旬までには、供給過剰の持続、需要の鈍化、上流のMaleic Anhydrideコストの低下により、さらなる価格下落が引き起こされ、リンゴ酸の生産コストの弱さを示した。
• 5月上半期は、休暇による生産減少と在庫補充活動の活発化により、一時的にリンゴ酸のスポット価格が押し上げられ、物流の制約も強調された。
• しかし、5月中旬までに生産と物流の正常化により在庫圧力が緩和され、需要は安定し、投機的な注文も減少し、価格の変動はわずかで、リンゴ酸の需要見通しは控えめとなった。
• 5月末には、蓄積された在庫の解消により供給ストレスが緩和され、センチメントが軟化し、リンゴ酸価格はわずかに下落し、四半期の弱気パターンを強化した。
• 6月は、国内外の需要が依然として弱く、供給過剰が続く中、下落傾向が深まり、より強い人民元と高い運賃がリンゴ酸スポット価格の回復をさらに抑制した。
• 6月中旬には、供給と需要が一時的にバランスを取り、価格下落が止まったが、継続的な低迷により意味のある反発は妨げられ、四半期は引き続き低いリンゴ酸価格予測のまま推移した。
• 6月末には、生産と原料流入が安定しているにもかかわらず、地域価格はUSD 1,388の低く狭い範囲で安定し、最終市場の弱さがリンゴ酸需要見通しとコストインセンティブを抑制した。
2025年第1四半期の米国リンゴ酸市場は、全体的に上昇傾向を示しつつも、適度な変動を経験しました。1月は、在庫水準の高さと消費の低迷、特に食品および医薬品分野での需要の弱さにより、低調なスタートとなりました。特に中国からの競争力のある輸入品が月初の価格圧力に寄与しました。しかし、ホリデーシーズン後には需要が回復し始め、特に食品および飲料分野での需要増加が価格の安定化に寄与しました。わずかな回復が見られたものの、1月末時点では高水準の在庫と慎重な購買姿勢が市場の安定を妨げていました。
2月には、食品、医薬品、化学品などの産業全体で堅調な需要が見られ、より強い成長が観察されました。中国の製造業の回復が輸出を後押しし、米国バイヤーからの注文増加につながりました。しかし、新たな関税や運賃の上昇が価格上昇圧力を加え、市場のダイナミクスを複雑化させました。これらの課題にもかかわらず、安定した需要と製造業PMIの改善が市場の堅調さを維持しました。
3月には、物流の非効率化や生産コストの上昇が引き続き価格を押し上げました。米国主要港での混乱や関税影響の拡大がサプライチェーンを圧迫し、供給の逼迫を招きました。全体として、2025年第1四半期は、強い需要とサプライチェーンの課題により持続的な価格上昇圧力のもとで終了し、短期的には大きな価格修正は見込まれていません。
2025年第1四半期、タイのマレイン酸市場は、需給バランス、物流上の課題、外部経済要因が複雑に絡み合い、顕著な変動を示しました。1月は、休日前の在庫積み増しと需要の低迷により供給過剰となり、価格が下落して始まりました。供給が安定していたにもかかわらず、タイバーツが米ドルに対して下落したことが、価格にさらなる下押し圧力を与えました。
2月は、食品や医薬品など主要分野からの強い需要、運賃の上昇、中国の春節明けの生産再開に支えられ、当初は価格が上昇しました。しかし月中には、国際的な需要の減退と主要生産者による輸出価格の引き下げを受け、価格は急落しました。市場心理は慎重姿勢に転じ、買い手は既存在庫の消化に注力する動きが見られました。
3月には、供給が逼迫し、食品およびサプリメント分野からの堅調な需要が続いたことで、価格は緩やかに回復しました。しかし、第3週には中国からの供給改善により価格がやや下落し、第4週には小幅な回復が見られました。全体として、市場は四半期末にかけて価格が安定した状態で推移しましたが、物流上の課題や在庫に対する懸念から、市場参加者は依然として慎重な姿勢を維持しています。今後については、2025年第2四半期にはサプライチェーンの正常化が徐々に進み、需要も堅調に推移することで、価格は緩やかな下支えが期待されています。
2025年第1四半期、オランダにおけるマレイン酸市場は価格動向の変動を経験し、全体的には軟調からやや上昇基調へと推移した。1月は弱含みの市場で始まり、需要の低迷、供給過剰、ユーロ安が価格下落を招いた。休暇前の在庫積み増しによる高水準の在庫が状況をさらに悪化させ、買い手は慎重かつ必要最小限の購買姿勢を取った。月末には生産コストのわずかな上昇により価格は安定したものの、需要は依然として弱く、市場全体は軟調な状態が続いた。
2月は価格動向が混在した。医薬品、食品、化学分野からの需要増加および物流コストの上昇により、当初は価格が上昇した。しかし月末には、特に医薬品および食品分野からの需要の減退や国際的な買い控えにより、価格は下落した。市場は物流の遅延や輸送コストの上昇による圧力を受け続けた。
3月には、食品・飲料分野からの安定した需要や季節的な健康志向の高まりを背景に、市場は上昇基調へと転じた。しかし、物流のボトルネックや供給制約が価格変動に引き続き影響を与えた。全体としては、時折の価格調整が見られたものの、上流コストの圧力と堅調な需要により、強気の市場心理が維持され、価格の上昇基調が保たれた。
