2025年3月まで
北米
北米のメタカオリン市場は、2025年第1四半期に供給過剰と建設セクターからの需要低迷により減少傾向を示しました。1月には、中国からの出荷が春節の影響で一時的に減少したものの、米国の供給は戦略的な在庫管理と好調な輸送条件により安定していました。需要は季節的な減速、悪天候、高い借入コストの影響で低調となり、設備投資やプロジェクト資金調達が制限されました。しかし、エネルギーおよびデータインフラプロジェクトへの連邦投資が一定の需要を下支えし、中国からの輸入品に対する関税導入を見越した在庫積み増しが一時的な需要増加をもたらしました。
2月には、物流コストの低下を活用することで供給は安定を維持しましたが、アジアの輸出業者による生産増加により世界的な供給過剰が拡大しました。建設セクターにおける雇用の一部増加が見られたものの、許認可プロセスの遅延や高金利の影響で需要は依然として中程度にとどまりました。公共部門のプロジェクトが需要を維持する一方、民間部門の慎重姿勢が成長を抑制しました。
3月時点でも、安定した輸入と低い輸送コストにより供給は支えられていましたが、過剰在庫や通関遅延によりリードタイムが延長しました。住宅建設分野の問題やセメント業界の慎重な見通しにより需要は引き続き弱く、価格は抑制された状態が続きました。
アジア太平洋
APAC地域のメタカオリン市場は、2025年第1四半期に主に強気の状況を示し、価格は約4%上昇しました。1月には、特に1月中旬以降の中国北部での降雨の影響により、カオリンクレイの供給が限られ、生産量が制約されました。それにもかかわらず、中国のサプライヤーは価格を安定させ、市場は抑制された動きを見せました。建設セクターからの需要は引き続き弱く、セメント生産量が過去15年で最低水準に落ち込んだことが影響しました。2月には、在庫の減少に直面したサプライヤーによって一部で価格上昇が報告されました。しかし、建設業PMIがわずかに改善し、市場心理の改善が示唆されるなど、建設セクターは安定化の兆しを見せました。3月に入ってもカオリンクレイの供給不足が続き、さらなる価格上昇を促しました。一方で、セメント生産は前年比2.5%増とわずかに回復し、セメント出荷率も改善しました。これらの好材料が見られたものの、建設セクターは依然として慎重な姿勢を維持しており、不動産投資や住宅着工件数は引き続き減少し、メタカオリン価格の大幅な上昇は抑制されました。
ヨーロッパ
欧州のメタカオリン市場は、2025年第1四半期に約3.3%の減少を記録しました。1月には、サプライヤーが2024年12月の在庫を引き続き放出したため、市場は供給過剰の状態が続きました。これにより、ドイツ全土で供給が潤沢となり、市場センチメントは弱気に傾きました。特にセメントおよび建設分野での需要低迷が状況をさらに悪化させました。欧州全域での生産率の低下や貿易ルートの閉鎖も課題を増大させ、リードタイムの短縮が価格への下押し圧力となりました。電力コストの上昇による一部の上昇圧力があったものの、市場の供給過剰が続いたため、価格は引き続き下落しました。
2月に入っても供給過剰は継続し、生産停止は最小限にとどまったものの、需要は依然として弱いままでした。セメント業界では生産・消費ともに大幅な減少が見られ、建設活動の低迷も続きました。建設企業からは新規受注の減少が報告され、メタカオリンの需要をさらに押し下げました。供給は依然として潤沢でしたが、物流のボトルネックやアービトラージルートの閉鎖が市場の動きを制約し、弱気傾向を強めました。
3月にはエネルギー価格の下落により生産コストが低減しましたが、在庫が豊富であったため市場は依然として供給過剰の状態が続きました。物流の混乱があったものの、供給は安定していました。セメントおよび建設分野からの需要は引き続き減少し、セメントの出荷量は前年比で9.48%減少し、メタカオリン市場への弱気圧力が継続しました。
2024年12月期四半期
北米
メタカオリン価格は、建設セクターの景気減速による下落圧力が続い ているにもかかわらず、2024年第4四半期は比較的安定して推移した。需要の低迷は第4四半期を通じて続き、セメント生産量の減少が市場の課題をさらに悪化させた。生産コストの上昇に加え、国際港湾労働組合 （ILA）と米国海事同盟（USMX）のストライキなど物流の混乱が重なり、輸送に大きな問題が生じた。こうした混乱はサプライ・チェーンに支障をきたし、物流費を増大させ、市場全体の緊張を高めた。
第4四半期末にかけては、サプライヤーが在庫の整理に注力したため、在庫処分の動きが優勢となった。在庫の切り下げや季節的な市場減速に対する懸念から、特に輸出市場では値下げによる大量販売が行われた。
こうした活動により供給状況は改善したが、市場のファンダメンタルズ全般は依然低迷していた。建設活動が制限され、川下産業からの需要も低調であったため、メタカオリン市場は年末に近づくにつれて持続的な課題に直面したが、翌年には安定化するとの慎重な見通しが示された。
ヨーロッパ
欧州のメタカオリン市場は全般的に弱含みで推移し、第4四半期の価格は約1.5％下落した。第4四半期前半には生産コストが上昇し、生産者はこの上昇分を下流に転嫁するよう促された。しかし、欧州北西部の主要港の近代化計画が原料の流通に支障をきたしたため、物流上の課題（ ）が浮上した。
需要環境は引き続き低迷し、特にセメント産業が低迷を続 けている川下の建設セクターは低調だった。2024年末になると、冬による市況の悪化を予想して買い手が新年を前に在庫を削減したため、在庫調整の動きが活発化した。このような在庫調整は供給能力の改善に寄与し、現在進行中の市況の弱気傾向を強めた。
季節的な減速のなかで需要がさらに減少するなか、市場の余剰は重大な圧迫要因として存続した。供給は、限定的な供給停止と稼働率の低下に支えられ、引き続き潤沢であった。物流の大きな混乱はなかったものの、主要航路の閉鎖により欧州全域の貿易が制約を受け、製品の移動が制限された。内陸貿易は引き続き低調で、北西ヨーロッパの港湾の混雑がそれをさらに悪化させた。
ハンブルグのCTAとCTBのターミナルでは、75％～80％と推定される高いヤード稼働率が荷役の遅れを引き起こし、市場の供給過剰に拍車をかけた。ホリデーシーズンと弱気なファンダメンタルズが続くなか、一部の生産者は需給バランスを調整するために稼働率を下げた。
APAC
APACメタカオリン市場は2024年第4四半期に強気トレンドを経験し、価格は主に生産率の上昇と原料カオリンクレーの限られた入手可能性により約4%上昇した。年末にかけては、サプライヤーが在庫を大量に移動させたため、12月に在庫調整活動が活発化した。主要市場では輸出需要の低迷が続いたため、中国のサプライヤーは特に東南アジアのバイヤーをターゲットに、10元/MTから25元/MTの交渉幅で見積もりを引き下げた。こうした努力の背景には、在庫の切り下げと年末の税金への影響に対する懸念があり、また、満杯の倉庫が価格下落圧力をさらに強めた。米国市場もまた、ストライキや潜在的な関税変更への懸念から、米国バイヤーが中国サプライヤーへの発注を控えるなど、不利な状況に直面した。
2024年8月から9月にかけてのセメント生産量は僅かに増加したものの、メタカオリンの消費量は建設セクターにおけるより広範な課題を反映して低迷を続けた。クリンカラインと粉砕ミルの稼働率は前年同期比で大幅に低下し、平均稼働率はそれぞれ47%と40%に低下した。江蘇省と浙江省では、9月下旬から10月にかけて減産が行われ、生産量は35%減少した。11月に入ると、建設業景況指数が49.7%に低下して縮小を示す一方、新規受注指数は43.5%に停滞するなど、需要の動向はまちまちとなった。投入価格圧力は緩和し、指数は48％まで低下したが、販売価格と雇用指数は引き続き困難に直面しており、このセクターの継続的な困難を浮き彫りにしている。
12月のセメント川下産業からの需要はさらに弱まり、全国の月間セメント生産量は前月比8.4％減、前年同月比2％減となった。2024年の累積セメント生産量は前年比9.5%減の18億2,500万トンとなったが、減少率は年末にかけてやや縮小した。出荷率も季節要因、気温の低下、北部地域の環境規制強化を反映して低下した。全国平均の出荷率は前月比で6ポイント、前年比で4ポイント低下した。このような逆風にもかかわらず、建設業に対する企業活動期待指数は55.6％とわずかに上昇し、今後の状況安定に伴う市場回復への期待を示すなど、慎重な楽観論が残っている。
北米のメタカオリン市場は、進行中のハリケーンシーズンに起因する生産損失により、2024年第3四半期に主に強気の傾向を経験しました。米国エネルギー情報局（EIA）によると、これによりカオリン粘土の入手可能性が中程度になり、四半期を通じて電気料金が上昇したため、メタカオリンの生産に大きな影響を与え、生産コストがさらに増加しました。ハリケーン関連の停電は、米国市場でのメタカオリンの生産レベルの低下の一因となりました。しかし、セメントおよび商業建設部門からの需要状況は依然として不利でした。四半期初めの住宅ローン金利の高さは、将来の住宅購入者のプールを弱め、メタカオリンの需要に下押し圧力をかけました。さらに、四半期が進むにつれて、次の選挙シーズンに関連する不確実性が地元住民の間で不安を引き起こし、建設部門の支出の減少をもたらしました。この不確実性により、メタカオリンの調達活動がさらに制限され、市場が直面する課題がさらに増加しました。全体的に、価格動向は上昇傾向を維持したものの、天候の乱れや経済の不確実性などの外部要因が市場の動向に大きな影響を与えました。
2024年第3四半期の欧州メタカオリン市場では、生産活動の低下と悪天候による供給の制約により、価格が顕著に上昇しました。採掘活動の減少により、需給の不均衡がさらに悪化し、物流上の課題、特に輸送上の課題も価格上昇の一因となりました。ドイツでは、セメント生産量が前年の1527万1000トン、その前の年の1776万7000トンから9.6％減少して1381万トンとなり、需要の低迷を示しています。建設部門は、特に住宅市場で急激な落ち込みに直面し、塗料および溶剤業界からのメタカオリンの需要に悪影響を及ぼしました。土木工事はある程度の回復力を示しましたが、建設部門全体の活動は加速的に低下し、商業ビルプロジェクトは年初以来最も速いペースで減少しました。建設における価格圧力は緩和し、購買コストと下請け業者の料金は5か月連続で低下しました。ドイツではメタカオリンの価格が5%上昇し、四半期末のFOBハンブルク価格は110米ドル/トンとなりました。これは生産活動の低下と価格上昇の強い相関関係を反映しており、四半期を通じて一貫して価格が上昇傾向にあることを示しています。
2024年第3四半期、アジア太平洋地域では、さまざまな要因の影響を受けてメタカオリンの価格が大幅に上昇しました。華北の厳しい気象条件により、採掘活動が減少し、メタカオリン生産の重要な原料であるカオリンの入手可能性が制限されました。この不足と下流のセメント産業からの需要の低迷が相まって、供給制約が生じ、価格が上昇しました。台風ヤギの影響により、化学産業の生産損失がさらに悪化しました。中国では、華東での洪水と建設部門での継続的な流動性問題により、価格が10％急騰するなど、最も大幅な価格変動が見られました。中国の建設PMIが7月の51.2から2024年8月の50.6に低下したため、一次セメント産業からの需要はマイナスのままでした。セメント生産量も減少し、6月の16,397トンから7月の15,368トンに落ち込み、8月にはさらに減少すると予想されています。中国セメント協会（CCA）は「需要の継続的な減少」を指摘し、6大セメント会社のうち4社が収益の減少を経験し、今年上半期の損失が約1億4,000万ドルと推定されると報告した。セメント生産量は、2023年上半期の9億8,000万トンから2024年同時期の8億5,500万トンに13％減少した。全体として、この地域の価格動向は季節性を示し、前四半期から5％増加した。四半期の前半と後半を比較すると、価格は2％上昇し、市場状況の引き締めを反映している。工場閉鎖などの混乱にもかかわらず、四半期はメタカオリンのFOB上海価格が41米ドル/トンで終了し、供給制約と堅調な動向によって一貫して良好な価格環境が強調された。
