2025年6月終了の四半期
北米
• 北米のメタカオリンの価格指数は、季節的なプロジェクト遅延や主要南部および中西部州での悪天候の影響で、特に米国とカナダにおいてセメントおよび建設セクターからの下流需要が弱まったため、2025年7月に下落しました。
• 国内のメタカオリン生産施設の生産率は安定しており、供給過剰市場となったため、サプライヤーは下半期の契約サイクルに先立ち第2四半期の在庫を処分するために競争力のある価格を提示しました。
• 世界的需要が弱まる中、魅力的な価格で提供される低コストのアジアおよび南米の貨物に買い手がますます目を向けたため、ラテンアメリカ市場からの輸出意欲は依然として低迷した。
• 海外貨物、特にブラジルと中国産の原料からの競争圧力により、米国の湾岸および東海岸全域で価格圧力が高まり、国内生産者は買い手の関心を維持するために入札価格を引き下げざるを得なくなりました。
• 原料費とエネルギー費は比較的安定していたものの、先月から売れ残った在庫が積み上がり、売り手がマージン確保よりも数量の動きを優先したため、スポット取引全体で値下げ交渉が進みました。
2025年7月に北米でメタカオリンの価格が変動したのはなぜですか？
• 北米のメタカオリンの価格指数は、季節的なプロジェクト遅延や主要南部および中西部州での悪天候の影響で、特に米国とカナダにおいてセメントおよび建設セクターからの下流需要が弱まったため、2025年7月に下落しました。
• 国内のメタカオリン生産施設の生産率は安定しており、供給過剰市場となったため、サプライヤーは下半期の契約サイクルに先立ち第2四半期の在庫を処分するために競争力のある価格を提示しました。
• 世界的需要が弱まる中、魅力的なCIF価格で提供される低コストのアジアおよび南米の貨物に買い手がますます目を向けたため、ラテンアメリカ市場からの輸出意欲は依然として低迷した。
• 海外貨物、特にブラジルと中国産の原料からの競争圧力により、米国の湾岸および東海岸全域で価格圧力が高まり、国内生産者は買い手の関心を維持するために入札価格を引き下げざるを得なくなりました。
• 原料費とエネルギー費は比較的安定していたものの、先月から売れ残った在庫が積み上がり、売り手がマージン確保よりも数量の動きを優先したため、スポット取引全体で値下げ交渉が進みました。
ヨーロッパ
• ヨーロッパのメタカオリンの価格指数は、生産コストの高騰、設備の老朽化、労働賃金の上昇を背景に、四半期半ばに値上げを実施したデンネルト・ポラバーなどのドイツの主要生産者による堅調な価格設定に支えられ、前四半期比9.2%上昇しました。
• 2025年第2四半期を通じてユーロが米ドルに対して上昇したことは、特に5月と6月に、ユーロ建てのオファーに変更がなかったため米ドルベースの見積りが上昇したため、輸出物価指数の値を押し上げる上で重要な役割を果たしました。
• 欧州全域で供給状況は中程度に逼迫したままで、ほとんどの生産者が意図的に稼働率を制限し、高騰した価格指数を支えるために慎重に生産量を管理したため、スポット供給が逼迫し、在庫の増加が制限されました。
• ドイツとフランスの需要は依然として低調でしたが、特にセメントと建設セクターの牽引によりスペインと東ヨーロッパの地域的な需要が改善したことで輸出が支えられ、メタカオリン価格指数の上昇が持続しました。
• ハンブルクおよび北西ヨーロッパ全域で港湾混雑と物流混乱が続いているにもかかわらず、国内流通は安定しており、生産者は引き続き堅調な供給を維持でき、欧州全体の価格指数の四半期ごとの持続的な上昇に貢献しています。
2025年7月にヨーロッパでメタカオリンの価格が変更されたのはなぜですか?
• ヨーロッパのメタカオリンの価格指数は、インフラ活動の減速と悪天候により、特にドイツとフランスのセメントおよび建設部門からの需要が低迷したため、2025年7月に低下しました。
• 中央および東ヨーロッパの生産者が生産量を増加させた結果、地域の供給が改善され、スポット貨物の入手可能性が高まり、価格下落圧力につながりました。
• 非欧州の買い手が特に北アフリカや中東からの輸入を減らしたため、輸出需要は弱まりました。これらの地域では、好ましい輸送条件により、より安価なアジアの代替品の競争力が高まったためです。
• アジア市場、特に中国とインドからの競争力のある輸入品がより低いCIF価格で提供されたことで、南欧と東欧全域で価格圧力が強まり、国内の販売業者は提示価格を下方修正するに至った。
• 生産コストは安定しているものの、6月からの在庫増加が7月まで継続し、販売業者はキャッシュフローを維持し、倉庫スペースを管理するために、割引価格で在庫を処分せざるを得なくなりました。
アジア太平洋地域
• 2025年7月のアジア太平洋地域のメタカオリン価格指数は、特に中国と東南アジアにおける下流建設およびセメント部門からの需要の継続的な低迷により下落しました。これらの地域では、モンスーンシーズンによりプロジェクト活動がさらに縮小しました。
• 中間会計監査を前にした積極的な在庫処分により供給状況が改善したことにより、中国内陸部の市場で供給過剰が生じ、地域全体で価格下落圧力が生じました。
• 上海や寧波など中国の主要港での物流混雑は7月も続き、出荷の遅延、港湾在庫の積み上がり、輸出効率の低下を引き起こし、FOB価格にさらなる重しとなった。
• 低コストの地域代替品、特にベトナムとインドで国内生産されたメタカオリンとの競争が激化したため、中国の輸出業者は東南アジアでの市場シェアを維持するために価格を下げざるを得なくなりました。
• エネルギー投入コストは中程度であったものの、中国元の高騰により輸出競争力が低下したため、サプライヤーは海外の買い手を誘致するためにFOB価格を下げるよう圧力を受け、価格指数がさらに下落しました。
2025 年 7 月に APAC でメタカオリンの価格が変更されたのはなぜですか?
• アジアのメタカオリンの価格指数は、特に中国と東南アジアで進行中のモンスーンの影響で現場活動が妨げられ、建設・インフラ部門からの需要が低迷したため、2025年7月に下落しました。
• 中国内陸部を含む主要生産地域全体で在庫レベルが高く、生産者と販売業者が割引販売を通じて蓄積在庫を処分しようとしたため、供給過剰圧力が生じました。
• 輸出需要は、特に南アジアと中東からの需要が弱いままで、これは弱気なセンチメントと十分な現地在庫がある中で、地域の買い手が新規予約を延期したためである。
• 地域市場全体でアジアの貨物、特に安価なベトナム産およびインド産のメタカオリンとの競争が激化し、中国の輸出オファーを下回り、価格調整につながった。
• 比較的安定していた原材料費とエネルギー費によるサポートが限定的であったため、生産者は価格水準を維持するためのコストプッシュの影響力を失い、FOB および CFR 市場全体で軟化傾向が強まりました。
北米のメタカオリン市場は、2025年第1四半期に供給過剰と建設セクターからの需要低迷により減少傾向を示しました。1月には、中国からの出荷が春節の影響で一時的に減少したものの、米国の供給は戦略的な在庫管理と好調な輸送条件により安定していました。需要は季節的な減速、悪天候、高い借入コストの影響で低調となり、設備投資やプロジェクト資金調達が制限されました。しかし、エネルギーおよびデータインフラプロジェクトへの連邦投資が一定の需要を下支えし、中国からの輸入品に対する関税導入を見越した在庫積み増しが一時的な需要増加をもたらしました。
2月には、物流コストの低下を活用することで供給は安定を維持しましたが、アジアの輸出業者による生産増加により世界的な供給過剰が拡大しました。建設セクターにおける雇用の一部増加が見られたものの、許認可プロセスの遅延や高金利の影響で需要は依然として中程度にとどまりました。公共部門のプロジェクトが需要を維持する一方、民間部門の慎重姿勢が成長を抑制しました。
3月時点でも、安定した輸入と低い輸送コストにより供給は支えられていましたが、過剰在庫や通関遅延によりリードタイムが延長しました。住宅建設分野の問題やセメント業界の慎重な見通しにより需要は引き続き弱く、価格は抑制された状態が続きました。
APAC地域のメタカオリン市場は、2025年第1四半期に主に強気の状況を示し、価格は約4%上昇しました。1月には、特に1月中旬以降の中国北部での降雨の影響により、カオリンクレイの供給が限られ、生産量が制約されました。それにもかかわらず、中国のサプライヤーは価格を安定させ、市場は抑制された動きを見せました。建設セクターからの需要は引き続き弱く、セメント生産量が過去15年で最低水準に落ち込んだことが影響しました。2月には、在庫の減少に直面したサプライヤーによって一部で価格上昇が報告されました。しかし、建設業PMIがわずかに改善し、市場心理の改善が示唆されるなど、建設セクターは安定化の兆しを見せました。3月に入ってもカオリンクレイの供給不足が続き、さらなる価格上昇を促しました。一方で、セメント生産は前年比2.5%増とわずかに回復し、セメント出荷率も改善しました。これらの好材料が見られたものの、建設セクターは依然として慎重な姿勢を維持しており、不動産投資や住宅着工件数は引き続き減少し、メタカオリン価格の大幅な上昇は抑制されました。
欧州のメタカオリン市場は、2025年第1四半期に約3.3%の減少を記録しました。1月には、サプライヤーが2024年12月の在庫を引き続き放出したため、市場は供給過剰の状態が続きました。これにより、ドイツ全土で供給が潤沢となり、市場センチメントは弱気に傾きました。特にセメントおよび建設分野での需要低迷が状況をさらに悪化させました。欧州全域での生産率の低下や貿易ルートの閉鎖も課題を増大させ、リードタイムの短縮が価格への下押し圧力となりました。電力コストの上昇による一部の上昇圧力があったものの、市場の供給過剰が続いたため、価格は引き続き下落しました。
2月に入っても供給過剰は継続し、生産停止は最小限にとどまったものの、需要は依然として弱いままでした。セメント業界では生産・消費ともに大幅な減少が見られ、建設活動の低迷も続きました。建設企業からは新規受注の減少が報告され、メタカオリンの需要をさらに押し下げました。供給は依然として潤沢でしたが、物流のボトルネックやアービトラージルートの閉鎖が市場の動きを制約し、弱気傾向を強めました。
3月にはエネルギー価格の下落により生産コストが低減しましたが、在庫が豊富であったため市場は依然として供給過剰の状態が続きました。物流の混乱があったものの、供給は安定していました。セメントおよび建設分野からの需要は引き続き減少し、セメントの出荷量は前年比で9.48%減少し、メタカオリン市場への弱気圧力が継続しました。
