2025年6月終了の四半期
APAC
• 中国のmLLDPE価格指数は2025年Q2に6％低下し、中国および中東からの低コストメタロセン等級の流入が大量にあったことに起因します。
• ロジスティクスとエネルギーコストが抑えられたため、原料コストの変動を相殺し、mLLDPEの生産コスト動向はほぼ安定していました。
• 特殊フィルムや多層用途におけるmLLDPEの需要は軟調であり、地域の貿易動向の変動の中で買い手は在庫補充に消極的でした。
• 中国の消費者包装および衛生セクターからのわずかな回復兆候にもかかわらず、mLLDPEの需要見通しは控えめなままでした。
なぜ2025年7月のアジアにおけるmLLDPE価格は変動したのか？
• 2025年7月、中国のmLLDPE価格は供給過剰とコンバーターの需要低迷により低下しました。
• 生産コスト動向は、輸送コストの低下と原料価格の安定により安定していました。
• 包装およびストレッチフィルムセグメントでの調達が薄いため、mLLDPEの需要見通しは抑制されたままでした。
• 食品包装および医療セクターからの堅調な買いが戻らない限り、mLLDPE価格予測は慎重に弱気のままです。
北アメリカ
• 米国におけるmLLDPEスポット価格は、在庫過剰と予想を下回る下流需要の弱さにより、地域の価格指数の全体的な軟化に伴い、2025年第2四半期に下落しました。
• mLLDPEの生産コスト動向は、原料コストの変動はあるものの、効率的な生産と在庫戦略を採用したことにより、ほぼ変わらず推移しました。
• 輸出の勢いは、継続的な貿易の逆風により鈍化しましたが、プレミアムフィルム、ストレッチラップ、衛生フィルム用途の国内需要は低調なままでした。
• 2025年第3四半期初頭のmLLDPE需要見通しは横ばいであり、マクロ経済の不確実性と在庫過剰の持続に伴い、慎重な調達が続いています。
なぜ2025年7月の北米におけるmLLDPE価格は変動したのですか？
• mLLDPEスポット価格は、高在庫水準と期待外れの下流需要により下落しました。
• mLLDPEの生産コスト動向は安定していましたが、薄利により売り手による値引きが行われました。
• mLLDPEの需要見通しは、特にパッケージングおよび衛生フィルムで不確実なままでした。
• mLLDPEの価格予測は、高性能フィルムセクターからの需要回復がなければ、上昇余地は限定的であることを示唆しています。
ヨーロッパ
• ヨーロッパのmLLDPE価格指数は、過剰供給状態の中で従来グレードとメタロセングレードの両方で一貫した下落を追いながら、2025年第2四半期に減少しました。
• mLLDPEの生産コスト動向は、原料エチレン価格の低下とユーティリティコストの削減により緩和しましたが、市場のファンダメンタルズは依然として弱いままでした。
• 柔軟性および性能フィルムにおけるmLLDPEのエンドユース消費は、スポット活動の低迷と注文の鈍化により制約されており、特に小売および建設包装ラインからの需要が低迷していました。
• mLLDPEの需要見通しは慎重なままであり、米国やトルコなどのコスト競争力のある地域からの輸入増加によってさらに圧力がかかっていました。
なぜ2025年7月のヨーロッパにおけるmLLDPEの価格が変動したのか？
• 過剰供給、スポット市場の活動不振、および在庫積み増しにより、mLLDPE価格は下落しました。
• upstreamコストの低下に伴い、mLLDPEの生産コスト動向も低下しました。
• パッケージングおよび技術フィルムセクターからの需要の弱さにより、mLLDPEの需要見通しは脆弱なままでした。
• mLLDPEの価格予測は穏やかな弱気を示しており、価格の安定性は在庫調整と高性能フィルム需要の回復に依存しています。
北米のmLLDPE市場は、2025年第1四半期を力強くスタートしました。これは、包装、建設、自動車分野からの堅調な需要に支えられたものです。1月および2月には、厳しい冬季気象による予期せぬ生産停止が供給制約を引き起こし、価格が上昇しました。継続的なプラントメンテナンスや、メキシコおよびカナダからの輸入に対する関税発動の懸念も、積極的なスポット買いを誘発し、四半期初頭の価格上昇をさらに加速させました。
しかし、3月に入ると市場のダイナミクスは変化し始めました。建設や自動車など主要分野からの需要が減速し、施設の通常操業再開により、以前の供給障害も緩和されました。加えて、原料であるエチレン価格の下落が生産コストを押し下げ、価格の若干の反落につながりました。貿易政策の不透明感を懸念する買い手は、より慎重な姿勢を取るようになり、価格回復の動きを抑制しました。
四半期末の下落にもかかわらず、2025年第1四半期の価格は2024年第4四半期と比較して全体的に高い水準を維持しました。今後、市場参加者は貿易政策の変動、需要の変化、供給の安定化といった課題に直面することが予想されます。これらの要因は、短期的にはより不安定な市場環境を示唆しており、価格戦略も継続的な需給バランスの調整に適応する必要があります。
2025年第1四半期、APAC地域、特に中国におけるmLLDPE市場は、安定した供給状況と軟調な需要基調により、価格の下落傾向が継続した。四半期を通じて、エチレン原料コストは安定しており、生産を下支えした一方、旧正月による季節的な減速期においても国内供給は潤沢であった。新規設備の稼働開始や休暇明けの操業再開も供給力をさらに強化した。しかし、このような供給側の安定にもかかわらず、包装、建設、自動車といった主要分野における需要は依然として低調であった。春節後の下流需要の急増は期待されたものの、特にフィルムや農業用途では顕著な回復は見られなかった。経済的不確実性、慎重なビジネス環境、関税問題への懸念といった外部要因も市場心理に下押し圧力を加えた。建設分野では回復の兆しが見られたものの、自動車分野の弱含みやデフレ圧力が需要拡大を抑制した。域内の輸送コストが低下し、イランなど代替供給元からの輸入が増加したにもかかわらず、mLLDPE価格は一貫して下押しされた。2025年3月末時点で、mLLDPEのFOB上海価格は2%下落し、四半期を通じた弱気基調を反映した。これらの変動にもかかわらず、四半期全体の価格水準は2024年第4四半期と比較して比較的安定しており、今後も潤沢な供給と低調な需要が短期的な市場見通しを左右することが示唆される。
2025年第1四半期、欧州のmLLDPE市場は変動的な動向を示し、1月および2月には価格が上昇したものの、3月には軟化しました。四半期初頭の上昇基調は、国内供給の減少、原料エチレンおよびナフサ価格の上昇、安価な輸入品の減少によって支えられました。これらの要因が在庫補充の動きを促し、メーカーは価格引き上げで対応しました。特にフィルム用途向けの季節的な農業需要も強気な市場心理を後押ししましたが、全体的な消費は継続するインフレや建設活動の低迷によって抑制されました。四半期が進むにつれ、需要側の課題がコスト圧力を上回るようになりました。3月には、包装、建設、工業分野からの消費の弱まりが顕著となり、これまでの価格上昇が反転しました。原料コストの下落と域内全体で十分な在庫水準が市場の熱気を冷ます要因となりました。買い手は経済的不確実性の継続や今後の価格下落を見越して慎重な購買姿勢をとりました。米国産ポリエチレン輸入に対する関税の可能性に関する懸念も慎重なムードを強め、購買意欲を抑制しました。調達が即時需要に限定される中、欧州市場全体のセンチメントは保守的に転じ、参加者は投機的な購入よりも在庫管理に注力するようになり、四半期末にかけて価格環境の軟化が強まる結果となりました。
