2025年6月終了の四半期
北アメリカ
• ノリルセルロースの北米における価格指数は、2025年第2四半期中ほぼ安定しており、国内生産の改善と一貫した在庫レベルが、原料コストの適度な変動をバランスさせるのに役立った。
• 四半期の早い段階で、コーティングおよび自動車セクターからの需要は依然として軟調であり、特に米国とメキシコでは建設活動の減速とOEMの在庫削減が続き、価格実現の潜在的な上昇を制限した。
• 原料の硝酸の価格はわずかな変動を見せたが、米国湾岸沿いの主要生産者間で供給が十分に確保されていたため、ノリルセルロースメーカーの調達コストは比較的抑えられた。
• アジアからの輸入—特に中国からの輸入—は、四半期初頭に太平洋横断ルートの運賃が低下したことによりわずかに増加したが、品質やコンプライアンスの違いにより価格競争力はまちまちであり、現地供給からの強い代替は妨げられた。
• ラテンアメリカへの輸出需要は穏やかであり、ブラジルやアルゼンチンからの大きな買い手の勢いは見られず、エンドユースセクター全体で保守的な購買戦略と相まって、価格指数は概ね横ばいとなった。
ヨーロッパ
• ヨーロッパにおけるニトロセルロースの価格指数は、2025年第2四半期も安定しており、国内生産の安定と従来のエンドユースセグメントからの予測可能な需要が価格の統合の基盤となった。
• 原料価格は安定しており、硝酸とコットンリンズは、西ヨーロッパ全体で供給バランスが取れている中で低い変動性を示し、入力コストの安定維持に寄与した。
• 塗料、コーティング、印刷インクの需要は堅調だったが目立ったものではなく、高い借入コストと労働制約が新築および改修プロジェクトに影響を与え、需要を抑制した。
• アジアからの輸入量は減少し、特に中国からの輸入は、EUのコンプライアンス基準の厳格化とリードタイムの長期化により減少した。ヨーロッパの買い手は、より一貫した製品品質を確保するために、地域内の供給源に依存する傾向を強めた。
• 南ヨーロッパでは、特にスペインとイタリアで夏前の建設ラッシュ時にわずかな需要回復が見られたが、これだけではより広範なヨーロッパ市場の価格動向を大きく変えるには至らなかった。
APAC
• APACにおけるニトロセルロースの物価指数は、2025年第2四半期に前期比3.3％上昇し、6月にはINR 314,000/MTで価格が安定した。これは、供給と需要のバランスの取れた環境と、供給者による慎重な在庫管理によるものです。
• 第2四半期を通じて、インド市場は中国由来の在庫からの価格競争に直面し、特に4月には、最初は北米向けに輸送されたリダイレクトされた輸出品が東南アジアとインドに放出されたため、コスト構造の堅調にもかかわらず下方圧力が生じました。
• 原料コストは増加し、特に硝酸のコストは、主要な国内生産者の工場停止により4月に最大5％上昇しました。ただし、国内サプライヤーはこれらのコストをほとんど転嫁できず、マージン圧力にもかかわらず、5月と6月は価格が安定しました。
• 国内需要は、特に塗料・コーティングセクターからの新規住宅プロジェクトの減速、労働力不足、インフラ出力の弱さにより低迷し続けました。これに加え、6月の早期のモンスーンシーズンの到来により建設活動が遅れました。
• 輸出需要は、特にサウジアラビアのラマダン後にわずかな改善を示しましたが、北米や中東のオフテイクの弱さ、休日閉鎖や関税に関する不確実性により相殺され、物価指数への全体的な支援は限定的でした。
MEA
• MEA地域のニトロセルロースの価格指数は、2025年第2四半期に前四半期比約2.6％上昇し、ラマダン後の適度な需要回復と、特にアジアの輸出ハブから到着する貨物の運賃コストの増加によって支えられた。
• 2025年4月は、ラマダン後の建設セクターの在庫補充活動により、価格指数が穏やかに上昇した。インド由来の貨物は高コスト構造を伴ったが、労働節前の競争力のある価格の中国貨物の流入により、市場レベルは抑えられた。
• 2025年5月は、Eid Al Adha休暇前の市場活動の鈍化により、価格指数は横ばいを維持した。ほとんどの買い手は十分な在庫を持ち、供給者は早期在庫の処理に集中した。特にサウジアラビアリヤルのわずかな為替レートの上昇による為替変動の限定的な影響が、価格の安定に寄与した。
• 2025年6月までに、アジアからの運賃の急騰（33％増）による紅海の安全保障の混乱の影響で、価格指数はわずかに上昇した。インドの輸出業者は価格を据え置いた一方、サウジを拠点とする供給者は部分的なコストパススルーを試みたが、買い手の抵抗と慎重な調達戦略により、成功は限定的だった。
• 全体として、2025年第2四半期のMEAニトロセルロース市場は、前四半期比2.6％の価格指数上昇を記録し、6月の持続的な熱波と5月の休暇前の需要鈍化が需要を抑制したものの、建設およびコーティングセクターの支援的なファンダメンタルズ（ビジョン2030プロジェクトに支えられた）が上昇バイアスを維持した。
北米のニトロセルロース市場は、2025年第1四半期においてまちまちの動向を示しました。供給は四半期を通じて安定しており、過剰在庫の存在により、原料市場の低調や低価格輸入品にもかかわらず価格上昇は抑制されました。アジアからの運賃高騰も、十分な供給量と需要の低迷により影響は最小限にとどまりました。下流の塗料・コーティング分野からの需要は弱く、これは主に建設活動における厳しい冬季の混乱やプロジェクトの遅延によるものです。ニトロセルロースの供給は、国内生産の安定と低い輸送コストにより引き続き十分でした。
一方で、中国での生産能力増強により、世界市場での競争が激化しました。厳しい寒波が石油化学プラントの操業に影響を与えましたが、施設は徐々に正常化し始めています。住宅市場の課題やプロジェクトの遅延により、建設およびコーティング業界での需要は引き続き低調でした。
総じて、ニトロセルロースの価格は、原料価格の弱含みと塗料・コーティング分野からの需要減少の中で安定を維持しました。世界的な供給過剰と輸出競争の激化が、価格下落の継続に寄与しています。米国の製造業活動はわずかに改善を示したものの、建設分野の需要は依然として弱く、ニトロセルロース市場の見通しを抑制しています。
APACニトロセルロース市場は、2025年第1四半期を通じて主に強気の傾向を示しました。これは、在庫の低水準および生産コストの上昇によって牽引されました。1月には、自動車用コーティング分野および中東市場からの適度な需要が価格上昇を後押ししましたが、在庫水準が大幅な価格上昇の制約要因となりました。2月には、在庫の減少と特にラマダン期間中の中東からの需要の改善がさらなる価格上昇に寄与しました。サプライヤーは生産コストの上昇に直面し、これを顧客に転嫁しましたが、大きな物流上の混乱は発生しませんでした。3月には小幅な価格上昇が見られましたが、売り手が旧在庫の処分に注力したため、供給は安定していました。下流のインキ分野からの需要は、新学期開始による季節的な改善が見られた一方で、建設分野は依然として低調でした。特にサウジアラビア市場向けの輸出需要は、ラマダン期間中の包装分野の減速により鈍化しました。国内の建設業界における需要も弱く、住宅不動産市場の価格負担感がこれをさらに悪化させました。全体として需要は慎重な姿勢が続き、調達活動は主にコーティング分野の在庫補充および印刷インキ需要の緩やかな季節的増加によって推進されました。
欧州のニトロセルロース市場は、2025年第1四半期において複雑な動向を示しました。供給は四半期を通じて安定しており、過剰在庫の存在により、原料市場の低調な動きや低価格の輸入品にもかかわらず、価格上昇は抑制されました。アジアからの運賃高騰も、供給過多と需要低迷のため、影響は最小限にとどまりました。下流の塗料・コーティング分野からの需要は弱く、これは主に建設活動における厳しい冬季の混乱やプロジェクトの遅延によるものです。ニトロセルロースの供給は、国内生産の安定と運賃コストの低下により、引き続き十分でした。しかし、世界市場における競争は激化しており、中国での生産能力増強が市場に影響を与えています。厳しい寒波により石油化学プラントの操業が混乱しましたが、施設は徐々に正常化し始めています。住宅市場の課題やプロジェクトの遅延により、建設およびコーティング業界での需要は引き続き弱い状況です。全体として、ニトロセルロースの価格は、原料価格の低迷と塗料・コーティング分野からの需要減少の中で安定を維持しました。世界的な供給過剰と輸出競争の激化が、価格の下落傾向を継続させています。欧州の製造業活動はわずかに改善を示したものの、建設分野の需要は依然として弱く、ニトロセルロース市場の見通しを抑制しています。
