2024年12月期四半期
北米
北米の2024年10月のo-キシレン市場は、緩やかな供給と堅調な需要に牽引され、安定的に推移した。皮革や接着剤などの主要な川下産業からの調達率が若干改善したものの、インフレや地政学的緊張などの外部要因のため、市場全体のセンチメントは慎重なままであった。
市場活動には改善の兆しがみられたが、製造業セクターの困難が続いたため、生産水準は予想を下回った。さらに、原油価格やその他の原材料価格の変動が追い打ちをかけ、o-キシレンを取り巻く環境は厳しさを増した。
サプライチェーンは困難に直面し、特に化学品の輸入減少が全体的な供給状況を弱めた。こうした課題にもかかわらず、o-キシレンの需要は川下セクターからの緩やかな調達により安定を維持した。しかし、米国の工業セクターの成長が鈍化し、海外市場（特にアジア）の活力が乏しかったため、市場は大きな成長を遂げることができなかった。このような慎重な雰囲気から、大量注文を避ける保守的な取引戦略が好まれた。
APAC
APAC地域では、o-キシレン価格は2024年最終四半期も圧力下にあり、需要およびサプライチェーンの動きの継続的な弱さを反映している。10月の価格は、川下産業からの需要の低迷と、ナフサを中心とする原料コストの上昇が重なり、約0.6%下落した。欧州市場からの支援もあったが、APAC地域のトレーダーが過剰在庫とPETや無水フタル酸のようなセクターからの低調な調達率を乗り切ったため、一般的な市場センチメントは慎重なままであった。
供給情勢は安定しており、生産量は予想を下回る需要を十分に満たした。主要製油所では安定した生産量が維持され、o-キシレンの供給は引き続き可能であったが、特に山東省などの地域では在庫水準が高く、価格圧力が高まった。
プラスチック製造や化学といった主要な川下セクターの需要は依然低迷しており、買い控えが続いている。このようなエンドユーザーの慎重な姿勢により、当初は価格が安定していたが、11月に入ると、継続的な需要不足と市場の不透明感を反映して、市場はさらに約2.3%の下落を示した。この傾向は12月に入っても続き、限られた買い意欲と弱い産業活動が回復の可能性を抑制した。
ヨーロッパ
2024年第4四半期、欧州のo-キシレン市場は、需要の低迷と供給過剰により一貫した下降トレンドに見舞われた。当四半期は、原料ナフサ価格が下落したため、生産コストの削減による価格下落で始まった。PETや無水フタル酸のような主要な川下セクターの業績は引き続き低迷し、調達率の低下と価格の低迷を招いた。自動車や建設などの産業からの需要が弱く、地政学的な不確実性も重なり、市場のセンチメントは低迷を続けた。
10月と11月、o-キシレン価格は、特にドイツでの高水準の在庫に煽られて下落を続けた。こうした過剰在庫は、工業生産の伸びが限定的であることと相まって、さらなる価格圧力につながった。輸出需要は引き続き低迷し、米国とアジアの主要市場は回復の下支えには至らなかった。
12月に入っても、原油価格の変動にもかかわらず、需要の大幅な回復が見られず、相場は圧迫されたままであった。輸出需要の低迷とエネルギーコストの影響が市況の弱気に拍車をかけた。全体として、国内および輸出需要は引き続き限定的であり、世界的な市場課題も続いたため、2024年第4四半期はo-キシレン価格の下落で幕を閉じた。
2024年9月期
北米
2024年第3四半期、北米のo-キシレン市場は、需要の低迷と価格の下落により弱気傾向にありました。8月から9月にかけて、o-キシレン価格は安定から下落を続けましたが、これは主に下流の無水フタル酸業界、特に建設部門での消費が低迷したためです。住宅ローン金利の上昇や建設支出の低迷などの経済的な逆風が、もともと軟調だった需要をさらに悪化させ、平均的な市況につながりました。この下押し圧力は、原料ナフサ価格の下落によってさらに悪化し、o-キシレンの生産コストをさらに削減しました。供給レベルは中程度で、製造条件の悪化により国内生産は低調でした。これらの課題にもかかわらず、o-キシレンの供給量は既存の需要を満たすのに十分でした。しかし、国際港湾労働者協会と港湾運営者との労働交渉により、潜在的な供給途絶が迫っており、ストライキの脅威がサプライチェーンに影響を及ぼす可能性があります。 2024年9月の最新の記録価格は、FOBルイジアナ985/MTと評価されました。全体として、インフレ率の低下など安定化要因の兆候は見られましたが、これらはo-キシレンの需要増加にはつながりませんでした。市場センチメントは、外部の経済課題と主要なエンドユーザー部門の成長鈍化によって形成された複雑な状況を反映して、依然として慎重でした。
ヨーロッパ
2024年第3四半期、欧州のo-キシレン市場は、需要の低迷により価格が安定から下落するなど、2024年に大きな課題に直面しています。ドイツ市場は特に影響を受けており、特に無水フタル酸およびPET産業における下流部門の消費の弱まりにより価格が圧迫されています。原料ナフサ価格の低下により生産コストは低下しているものの、トレーダーが活動の低迷と慎重な購買行動を特徴とする環境を乗り切っているため、市場全体のセンチメントは弱気のままです。供給動向も役割を果たしており、以前の在庫補充によりo-キシレンが十分に供給されています。ただし、下流の勢いがないため、生産率は削減されています。アジアからの輸入問題は、高運賃と港湾混雑によって悪化しており、サプライチェーンをさらに制約し、利用可能な材料と需要の低迷との間で微妙なバランスを生み出しています。 2024年9月の直近の記録価格は、ハンブルクCFR USD 1220/MTと評価されました。ヨーロッパ、特にドイツの広範な経済状況が、これらの市場課題の一因となっています。経済が予想外に縮小し、インフレが上昇する中、消費者と企業の感情は弱まっています。主要産業が引き続き低迷する中、o-キシレン市場の見通しは不透明であり、景気低迷の中で需要が低迷しているため、さらなる価格下落が予想されています。
アジア太平洋
2024年7月から9月にかけて、アジア太平洋地域のo-キシレン価格は、市場の動向が買い手の関心の低迷、供給過剰、ナフサ価格の下落による原料コスト支援の制限に影響されたため、概ね安定から下落に転じた。原油は地政学的緊張により変動が激しく、市場センチメントにさらなる影響を与えた。一方、中国の不動産セクター低迷による建設活動の予想を下回る低迷により、下流の無水フタル酸業界からの需要は低迷した。第3四半期を通じて、中国経済は、政策金利引き下げによる成長刺激に向けた政府の取り組みにもかかわらず、GDP成長率の低下や製造活動の3か月間の減少など、課題に直面した。十分なo-キシレン供給は下流の需要の減少に対応し、生産率は需要レベルに合わせて引き下げられた。港湾混雑、台風、サプライチェーンの混乱による輸入遅延がいくらかの圧力となったが、在庫レベルは十分な水準を維持した。 2024年9月の最新の記録価格は、CFR青島USD 885/MTと評価されました。不動産セクターの低迷は、o-キシレンの下流用途の需要に引き続き重くのしかかり、大手デベロッパーの新築住宅販売は前年比で大幅に減少しました。この高い材料供給と弱い需要の組み合わせにより、o-キシレンの価格は低水準に留まり、市場センチメントは短期的には低迷したままになると予想されます。
2024年6月までの四半期
北米
o-キシレン価格は、2024年第2四半期に北米市場全体で複雑な感情を示しました。2024年第2四半期半ば、o-キシレンの価格は、原料ナフサ価格の低下にもかかわらず、国内市場で大幅に値上がりしました。さらに、住宅ローン金利の上昇にもかかわらず、下流の無水フタル酸業界からのo-キシレンの需要が増加しました。エンドユーザーの建設部門からの下流の無水フタル酸の消費は国内市場で改善されており、価格が高止まりしています。市場筋によると、米国の新しい住宅建設は4月に回復しましたが、レポートでは予想外に建築許可の継続的な減少も示されました。さらに、住宅着工件数は、3月に16.8％減少して修正率128.7万件になった後、4月には5.7％増の136万件の年間率に急増しました。しかし、市場関係者は、海外市場の根本的な弱さが引き続き需要の制限を引き起こしていると報告しています。海外のコンバーターは依然として必要に応じて購入することを好んだが、休日の落ち着きの中で購入意欲はさらに低下した。しかし、2024年第2四半期末に向けて、原料ナフサ価格の低迷によりo-キシレン価格は下落した。下流の無水フタル酸業界からのo-キシレンの需要は、主要なエンドユーザーである建設部門の消費が低迷しているため、低調なままであり、これが国内市場でのo-キシレン価格の重しとなった。市場筋によると、5月の米国の住宅販売は、高金利の住宅ローン環境で需給ともに低迷したため、過去10年間で最低の水準に落ち込んだ。スポット市場取引も横ばいで、ほとんどの買い手は様子見にとどまっていた。さらに、o-キシレンの供給量は既存の下流需要を満たすのに十分であったため、国内市場でのo-キシレンの価格実現は下向きにシフトした。したがって、o-キシレンFOBテキサス価格は、2024年6月中に毎月5%ずつ減少し、1073米ドル/トンで決済されました。
ヨーロッパ
全体として、o-キシレン価格はドイツ市場全体で下落傾向にあり、市場のファンダメンタルズが引き続き弱いことを反映している。o-キシレンの国内生産コストは、主に原料ナフサ価格の大幅な低下により大幅に緩和し、国内o-キシレン価格に下押し圧力をかけている。さらに、国内の下流産業の需要が完全に回復していないため、稼働率は低いままである。さらに、バイエルン州とバーデン＝ヴュルテンベルク州での豪雨とその後の洪水はo-キシレン市場に大きな影響を与えず、取引活動は低調に留まっている。一方、アジアからの輸入は、紅海での貨物遅延や混乱など物流上の課題に直面しているが、7月後半までには流れが改善するとの見通しが示されている。しかし、国内市場での現在の原材料の供給量は、弱いスポットと契約上の需要レベルを満たすのに十分であり、国内市場の価格は下がっている。逆に、下流の無水フタル酸業界からのo-キシレンの引き合いは脆弱で、四半期を通じて買い手の意欲は冷え込んでいます。さらに、より広範なマクロ経済的圧力が引き続きデリバティブ部門からの需要を制限しています。さらに、建設部門からの需要の低迷によりドイツのo-キシレン市場への圧力が続いており、買い手は慎重でその場しのぎのアプローチを採用しており、メーカー間の弱気な市場センチメントにつながっています。調達活動は大幅に減速しており、そのため国内市場では価格が下落しています。さらに、欧州中央銀行による2019年以来初の利下げはインフレ抑制を目的としており、金利変動に敏感な建設業界の用途で使用されるo-キシレンを含むさまざまな商品の需要を支える可能性があります。一般的に、o-キシレン市場では需要の低迷が優勢でした。そのため、o-キシレンCFRハンブルクの価格は、2024年6月中に1403米ドル/トンで決済されました。
アジア太平洋
オルトキシレン（o-キシレン）価格は、2024年第2四半期を通じて韓国市場で上昇傾向にあります。しかし、原料ナフサ価格は下落しましたが、o-キシレンの価格への影響は最小限でした。さらに、国内市場ではエンドユーザーの建設部門からの消費が安定していたため、下流の無水フタル酸業界からのo-キシレンの需要は安定しています。同時に、在庫を補充するために、米国と欧州市場からの問い合わせが高値で観測されています。市場筋によると、5月の韓国の石油化学製品の輸出額は前年比7.4％増加し、米国への総出荷額は15.6％増加して109億ドルになりました。明るい話題としては、韓国のインフレ率は5月に10か月ぶりの低水準に減速したものの、依然として中央銀行の目標である2.0%を上回っており、銀行が金融緩和を急いでいないとの見方を強めているようだ。さらに、o-キシレン製造会社の稼働率は依然として圧迫されている。そのため、生産活動が制限されているため、o-キシレンの供給量は下流産業の需要を満たすには比較的不十分であり、国内市場での価格が高止まりしている。そのため、2024年6月のo-キシレンFOB釜山価格は前月比1.4%増の1138米ドル/トンで決着した。
2024年3月までの四半期
北米
オルトキシレン（o-キシレン）価格は、上流価格の高騰と供給不足を背景に、2024年第1四半期の米国市場で堅調に推移した。 o-キシレンの価格は国内市場で高値に落ち着いたため、原料混合キシレンによるコストサポートはo-キシレンにとって十分であり、メーカー間のo-キシレンに対する強気の市場センチメントにつながった。さらに、原油価格は四半期を通じて1バレル当たり80ドルを超えて推移しており、OPECプラスの継続的な減産と紅海とスエズ運河からの貨物の輸送経路変更の長期化により現物市場が逼迫していることを示している。原油価格の上昇により、国内市場でのo-キシレンの製造コストがさらに上昇しました。さらに、国内市場で建設部門からの消費が着実に増加するにつれて、下流の無水フタル酸業界からのo-キシレンの需要が改善し、価格が国内市場の上昇傾向に従うことを支えています。市場関係者によると、2月の米国の中古住宅販売は予想外に急増し、購入者が市場に戻ってきている兆候だ。しかしその一方で、米国労働統計局が発表したデータによると、米国の年間インフレ率は2024年1月の3.1%から2024年2月には3.2%まで上昇している。インフレ圧力の高まりを予見し、FRBは6月以前に利下げする可能性を事実上排除し、昨年7月以来の金利を5.25〜5.5％の範囲に据え置いた。したがって、限られた供給と高い生産コストを伴う需要動向の改善を予測して、国内市場での o-キシレンの価格が上昇しました。したがって、o-キシレン FOB テキサスの価格は、2024 年 3 月中に USD 1065/MT で決済されました。
アジア太平洋地域
2024 年の第 1 四半期、韓国市場では o-キシレン価格が引き続き強気の上昇を示しました。原料混合キシレンの価格は、供給逼迫の中で上昇しており、その結果、国内市場でのo-キシレンの生産コストの高騰につながっています。これらの要因により、価格は国内市場の上昇傾向に従うことができました。さらに、イスラエルとハマス間の地政学的な緊張による原油価格の高騰により、o-キシレンの全体的な製造コストがさらに上昇しました。しかし、下流の無水フタル酸業界からの o-キシレンの需要は平均的で、国内市場の市場関係者から報告された新規注文の例は限られていました。一方、春節休暇を前に製造業の大半が操業を停止したため、中国市場からの引き合いも横ばいとなっている。それにもかかわらず、国内市場の低価格帯における o-キシレンの価格実現を促進するには不十分でした。さらに、市場参加者は、一部の下流バイヤーが連休後に補充するため、韓国市場でo-キシレン価格がさらに上昇する可能性があると予想している。マクロ経済面では、インフレ圧力が中央銀行が指定する範囲に縮小しつつあることから、韓国銀行は年半ばから政策金利の引き下げを開始する構えのようだ。しかし、韓国統計局によると、2024年3月の韓国の年間インフレ率は3.1%で安定しており、主にエネルギーコストの上昇により12月以来の最高値を記録した。その結果、利下げは需要全体をただちに刺激するほど急速にはならないと予想される。供給面では、国内市場での生産活動の低下により材料の入手可能性が制限され、国内市場でのo-キシレンの価格がさらに高騰しました。したがって、o-キシレンFOB釜山の価格は2024年3月中にUSD 1089/MTで決済されました。
ヨーロッパ
2024 年の第 1 四半期を通して、ドイツ市場ではオルトキシレン (o-キシレン) 価格が上昇し続けました。その理由は、上流の課題とスエズ運河の継続的な混乱に起因する深刻な供給制約です。 o-キシレンの価格は四半期を通して高値で落ち着いたため、原料混合キシレンからのコストサポートはo-キシレンにとって十分であり、国内市場におけるo-キシレンの価格実現の上昇に貢献しました。上流面では、計画されたオーバーホールにより米国製油所の生産量が制限され、市場が不安定になる中、ロシアの制裁や輸送障害により欧州のディーゼル需要が抑制され、国際原油価格が上昇した。原油価格の高騰により、国内市場における o-キシレンの全体的な生産コストがさらに上昇しました。一方、輸入市場の供給状況は改善されていません。紅海/スエズ運河危機の影響により、他の物流上の課題と相まって、ドイツへの輸入が停止および再構築されています。その結果、輸入o-キシレン価格は国内市場全体で劇的に上昇しました。しかし、世界の海上運賃は、2024年1月に急騰した後、2月には下落に転じている。運賃の突然の下落は、現在の紅海の輸送状況の中で大手海運会社が船舶の追加や運航の最適化を始めたことによるものであるが、依然として好調を維持している。スエズ危機以前の水準を上回っている。逆に、エンドユーザーの建設部門からの消費が国内市場全体で減速しているため、下流の無水フタル酸業界からのo-キシレンの需要は依然として精彩を欠いています。スポット市場の取引は依然として停滞しており、端末会社は市場活動にあまり積極的ではなかった。その結果、o-キシレン CFR ハンブルクの価格は 2024 年 3 月中に USD 1468/MT で決済されました。
2023年12月終了四半期向け
北米の
2023年の最終四半期を通して、米国のO-キシレン市場では弱気なムードが続きました。 原料混合キシレン価格の下落は、国内市場内のo-キシレン生産原価の減少につながり、価格下落軌道に寄与したことがある。 さらに、インフレ圧力の継続や金利上昇などのマクロ経済的課題により、エンドユーザーの購買力が低下しました。 連邦準備制度理事会は年間2%のインフレ目標を目指していましたが、この目標を達成することは数年前から予想されていませんでした。 市場指標によると、韓銀は年末までに金利引き上げをもう一度計画していたにもかかわらず、現在のサイクルで金利引き上げを完了する可能性が高い。
需要面では、エンドユーザー部門の消費が低迷していることから、下流の無水フタル酸業界からの問い合わせは国内市場で微温的なままである。 この生ぬるい需要は売り手に圧力をかけ続け、買い手は必要に応じて限定的な買い物をするか、さらなる下落を見越して慎重な姿勢をとる。 下流需要の減少は、エンドビジネスの業績不振と世界経済の不確実性に起因する可能性がある。
市場参加者からの報告によると、海外市場の需要も依然として抑制されており、買い手が積極的に材料を買いだめすることはなく、O-キシレン価格の下落圧力にさらに寄与しているとのことである。
紅海の不安とパナマ運河の長期干ばつによるサプライチェーンの混乱にもかかわらず、o-キシレン供給への影響は限定的であった。 全体として、材料の可用性は十分に維持され、製造業者はより低い価格で在庫を廃棄するようになりました。 その結果、2023年12月にo-xylene FOB Texasの価格はUSD982/MTで決済されました。
アジア太平洋地域
2023年第4四半期を通じて、韓国市場でO-キシレン価格は持続的に下落し、国内化学産業の厳しい状況を反映しました。 このような好ましくない状況に、経済成長の鈍化、需要の減少、国内市場の供給過剰などの要因が寄与していました。
中東の地政学的不安による原油市場の変動が激しいにもかかわらず、飼料原料混合キシレン価格は月間損失を記録しました。 これにより、国内市場でのo-キシレンのコストサポートが減少しました。 需要面では、エンドユーザー向け建設部門からのオフテイクが国内市場で低迷を続けていることから、下流の無水フタル酸業界からの問い合わせは依然として低調である。 需要は2024年第1四半期後半に改善する可能性があるという予想がある。 特に、市場取引は主に少量の注文が特徴でした。国内生産については、製造業が下振れ産業の需要改善を欠いていることを反映し、安定した率を維持しています。 また、韓国の製造業購買管理者指数は10月49.8から11月50.0に小幅改善され、2023年第4四半期の中間に安定的な営業環境を予告した。 この安定性にもかかわらず、既存の在庫水準は十分であると考えられ、製造業者は割引価格で現在の在庫を一掃することを奨励しました。 その結果、2023年12月中にo-xylene FOB Busanの価格はUSD965/MTで決済されました。
ヨーロッパ -
2023年第4四半期を通じてドイツ市場は内需不振による景気低迷が深刻化し、o-キシレン価格が下落傾向を見せた。 この期間、ダウンストリームの工場生産は減少したレベルで継続しました。 欧州の化学産業は、イスラエル·パレスチナ紛争、ロシア·ウクライナ間の地政学的問題、世界エネルギー市場の変化による重大な課題に直面しています。 これらの地政学的な出来事は、化学原料価格の継続的な変動を引き起こし、ターミナル需要により大きな影響を与えました。
国内市場では、エンドユーザーの建設部門の消費低迷に影響され、下流の無水フタル酸産業からのO-キシレン需要が低迷しています。 これは、O-キシレン価格の下落圧力に貢献しました。 IFOは12月に住宅建設のセンチメントが-56.8ポイントとなり、11月の-54.4ポイントよりも悪化しました。 市場参加者らは、需要見通しの悪化が年末にかけて在庫一掃活動を加速させたことに注目。
また、原料混合キシレンの価格が下落し、国内市場でのo-キシレンの生産コストが低くなりました。 一方、アジア市場からの安価な競争オファーにより、ドイツ国内市場のo-キシレン価格はさらに圧迫されています。 また、製造業は2023年第3四半期以降、下方産業の需要改善がないことを反映し、引き下げられた比率で営業を行った。 連邦統計によると、11月のドイツの産業生産は前月比0.7%減少し、製造業と産業活動が悪化したことが分かる。 それにもかかわらず、在庫水準は下流需要全体に対応するのに十分であり、o-キシレンに対する市場の弱気感が生じた。 その結果、o-キシレンCFRハンブルクの価格は2023年12月にUSD 1280/MTで決済されました。
