2025年6月終了の四半期
APAC
• マレーシアのパラジウム価格指数は、2025年第2四半期に前期比5.7％低下し、地域の需要の弱さとEV採用の増加の影響を受けた。6月にはスポット価格が一時的に上昇したが、四半期全体の傾向を逆転させるには不十分だった。
• パラジウムの生産コストトレンドは、運送料の上昇やPort Klangなどの輸送拠点での混雑によりわずかに上昇した。輸入業者は、配送スケジュールの不一致やスポット供給の逼迫に伴うプレミアムの増加に直面した。
• パラジウムの需要見通しは慎重なままだった。自動車部品サプライヤーによる控えめな在庫補充と規制に基づく触媒需要が6月の活動を支えたが、長期的なファンダメンタルズはICE車の重要性低下によって弱まった。
• なぜ2025年7月のパラジウムスポット価格は変動したのか？
2025年7月のマレーシアのパラジウムスポット価格は、6月の一時的な上昇後に安定し、サプライチェーンが遅延を取り戻した。しかし、需要の低迷と在庫の積み増しによりさらなる上昇は抑えられた。パラジウム価格予測は、モビリティの構造的変化と世界的な需要の弱さにより、中立から弱気の見通しを維持している。
北アメリカ
• 米国におけるパラジウム価格指数は、2025年第2四半期に前四半期比で5.7%低下し、加速するEV採用とICE車販売の持続的な弱さによる構造的需要シフトを反映している。6月に一時的な価格上昇があったものの、全体的な四半期の傾向は弱気のままであった。
• パラジウム生産コストの動向は比較的安定しており、国内精製業者は一貫した生産量を維持した。しかし、貿易緊張と南アフリカやロシアからの調達の混乱により輸入コストが上昇し、一部の買い手は高コストで制裁対象外の代替品に向かう傾向が見られた。
• パラジウム需要見通しは、ICE車の需要低下とマクロ経済の不確実性に圧迫された。ハイブリッドトラックや防衛用途が一部の需要を支えたものの、多くの工業および自動車セグメントでは、余剰期待の中で調達を削減した。
• 2025年7月にパラジウムスポット価格はなぜ変動したのか？
7月のパラジウムスポット価格は、四半期初期の急落後、概ね安定した状態を維持した。十分な在庫と買い手の慎重さが価格動向を抑制した。パラジウム価格予測は短期的には横ばいのままであり、在庫補充や輸出需要の改善がなければ上昇余地は限定的である。
ヨーロッパ
• ドイツのパラジウム価格指数は、2025年第2四半期に前四半期比5.7％低下し、4月と5月の連続下落を拡大しました。自動車セクターの需要低迷に加え、電気自動車（EV）およびハイブリッド車の販売増加により、パラジウムを用いた触媒コンバーターへの依存度が低下しました。
• パラジウムの生産コスト動向は安定しており、供給チェーンの大きな混乱は報告されていません。国内在庫は十分に積み増されており、FDルールの配送は世界的な物流の変動にもかかわらず中断なく継続されました。
• ドイツの電動化交通への急速な移行により、パラジウムの需要見通しは控えめなままです。新車登録台数はEVおよびハイブリッド車の比率が増加しており、ICEドライブトレイン用途におけるパラジウムの需要はさらに縮小しています。
• なぜ2025年7月のパラジウムスポット価格は変動したのか？
ドイツのパラジウムスポット価格は、7月にわずかに下落しました。これは、自動車需要の低迷と現地在庫の安定によるものです。パラジウム価格予測は引き続き弱気であり、EVの勢いの継続と産業用需要の低迷が価格動向に重く影響しています。
2025年3月まで
北米
2025年第1四半期、北米のパラジウム金属市場は顕著な変動性を示し、米国アラバマ州引渡しのパラジウム価格は四半期末時点でUSD 1,002/MTとなった。価格動向は2024年第4四半期と比較してまちまちであり、前四半期では全体的な下落傾向が見られたが、第1四半期自体は市場動向の変化により価格の変動が観察された。
1月には、在庫水準が適度で調達需要が増加したことに支えられ、パラジウム価格は3.8%上昇した。新車販売が前年同期比で増加し、消費者信頼感が示されたが、冬季特有の季節要因が市場に影響を与えた。主な要因としては、電気自動車の販売好調および触媒コンバーター向けパラジウム需要の安定が挙げられる。しかし2月には、パラジウム在庫のわずかな増加と米国自動車販売の減少、さらに輸入品に対する関税懸念の高まりを背景に、価格は2%下落した。乗用車販売の減少がライトトラック需要の持続を上回り、市場全体の状況を複雑化させた。
3月には、関税発動への期待感や自動車販売の増加に伴う需要拡大を反映し、価格は1%の小幅上昇で安定した。米国自動車業界では、消費者の購買意欲の高まりにより販売台数が9.1%増加する顕著な成長が見られた。四半期末のパラジウム金属価格は、在庫水準、生産変動、関税不確実性の進展といった継続的な課題が、北米パラジウム市場の動向を引き続き形成していることを浮き彫りにしている。
アジア太平洋
2025年第1四半期、APAC地域、特にマレーシアにおけるパラジウム金属市場は顕著な価格変動を示し、パラジウム金属（Ex-Kuala Lumpur）は四半期末にUSD 1,064/MTで取引を終えた。価格動向は2024年第4四半期の下落傾向とは対照的に、今四半期は様々な市場要因の影響を受けて変動的な動きを見せた。1月は、米国連邦準備制度理事会（Fed）の金利会合後の不透明感の中、在庫水準が適度で調達需要が増加したことにより、価格が3.8%上昇して始まった。しかし、この初期の上昇は、自動車登録台数が36.1%大幅に減少したにもかかわらず発生しており、主にガソリン車用触媒コンバーターに使用されるパラジウム市場の厳しい状況を浮き彫りにした。2月には、在庫水準がやや上昇し、自動車登録台数の低迷が続いたことから、パラジウム価格は2%下落した。ハイブリッド車および電気自動車の登録台数は前年比で増加したものの、全体的な需要は依然として低調であった。3月には、南アフリカからの供給減少と、Protonなどの現地メーカーによる自動車販売が前月比23.9%増加したことを受けて、価格は1%上昇し、安定化の兆しを見せた。四半期末のパラジウム金属価格は、市場参加者が需要の変動、車両排出規制に関する不確実性、電気自動車への消費者嗜好の変化といった課題に直面しており、これらが今後のパラジウム消費に影響を及ぼす可能性があることを示唆している。
ヨーロッパ
2025年第1四半期、欧州のパラジウム金属市場は顕著な変動を示し、ドイツ・ルール渡し（FD Ruhr, Germany）のパラジウム金属価格は四半期末にUSD 1,173/MTで締めくくられた。価格動向は、下落基調であった2024年第4四半期と比較して混合的な傾向を示し、第1四半期は市場ダイナミクスの変化を背景に高い変動性を見せた。1月は在庫水準が適度であり、ガソリン車用触媒コンバーターに不可欠なパラジウム需要の高まりにより、価格は3.8%上昇し好調なスタートを切った。自動車部門の販売は急増し、乗用車登録台数が前月比58.77%増加、二輪車および商用車セグメントでも大幅な成長が見られた。2月には、ノリリスク・ニッケル（Nornickel）による生産増加の期待が高まる中、パラジウム在庫水準の上昇により価格は2%下落したが、自動車販売が6.4%減少し、需要の弱さが続いた。電気自動車へのシフトは消費者嗜好の変化を示し、パラジウム用途にとって潜在的な課題となった。3月には、南アフリカのパラジウム生産が5.8%減少し、世界的な供給に影響を与えたことで、価格は1%の小幅上昇となり安定した。しかし、米国による自動車関税導入が輸出見通しに影響を及ぼし、不透明感が残った。四半期末のパラジウム金属価格は、需要の変動、消費者嗜好の進化、地政学的な不確実性といった、欧州パラジウム市場の状況を引き続き形成する課題を浮き彫りにしている。
2024年第4四半期の北米のパラジウム相場は、自動車セクター と製造セクターの供給制約と需要シフトの影響を受けて顕著に変動 した。10月には、需給逼迫とロシアのパラジウム輸出制裁の可能性 をめぐる地政学的緊張から価格が7%上昇した。しかし、11月に入ると、国際的な需要難から新規輸出受 注量が加速度的に減少したものの、供給量が変動するなかで市 場は安定した。最終的に、12月のパラジウム相場は、年末年始の取引動 きの鈍化とドル安が市場心理に影響を及ぼし、4%下落した。
パラジウム市場に影響を与えた主な要因には、パラジウ ム在庫の積み増しや、世界のパラジウム供給の大部分を占め るロシアのサプライヤー、ノリリスク・ニッケルをめぐる地政学的不 確実性がある。自動車販売台数は2.8%増加し、パラジウム需要はわずかながら増加し たが、電気自動車（EV）の普及がパラジウム需要を圧迫した。
アラバマ州の金属パラジウムの第4四半期末価格は975 米ドル/オンスであった。全体として、第4四半期の価格動向は、最初の上昇に続いて安定化し、その後下落した。 、市場参加者がナビゲートしなければならないサプライチェーンのダイナミクス、消費者の動向、地政学的影響の相互作用を示している。
2024年第4四半期の欧州のパラジウム市場は、さまざまな経済・地政学的要因によっ て大きく変動した。10月には、ロシアのパラジウム輸出に対する制裁の可能性によっ て供給が逼迫し、特に世界最大の生産者である三菱マテリアル・ノリ ルスク・ニッケルを中心とするこの重要な資源への市場アクセスが不透 明になったため、価格が7%上昇した。しかし、11月に入ると、自動車セクターがパラジウムへの 依存を維持したため、パラジウム価格は安定した。12月に入ると、環境は一段と厳しさを増し、パラジウム価 格は4%下落したが、これは主に休暇中の季節的な取引の低 迷とドル安の影響によるものである。12月の乗用車の新車登録台数が7.1%減少するなど、ガソリ ン車セクターの需要は引き続き低調で、業界が電気自動車に移行 するなか、将来のパラジウム需要に対する懸念が高まっている。金属パラジウムの第4四半期末価格は1,142ドル/オンスであった。第4四半期の価格動向は、当初の上昇、安定化、最終的な下 落が混在しており、市場参加者が今後乗り越えなければならな い供給の途絶、地政学的な不確実性、消費者の嗜好の変化といった複雑な 状況を物語っている。
2024年第4四半期のAPAC地域のパラジウム市場は、主に地 政学的要因と自動車セクターを中心とする需要動 向の変化により、顕著な変動を経験した。特に世界最大のパラジウム生産者であるノリルスク・ニッケ ルは、米国がロシアの輸出に対して制裁関税を課す可能性があ るため、供給が逼迫し、パラジウム価格が10月に7%急騰した。しかし、電気自動車（EV）の普及が従来のガソ リン車販売に影響を与えるとの懸念にもかかわらず、自動車業界か らの需要が安定していたため、勢いは変わり、11月には価格が 安定した。12月に入ると、年末年始の取引減少やドル安の影響を受 けて、パラジウム相場は4%下落した。パラジウム需要の中心である中国市場は、11月の新エネ車販 売台数が約127万台となり、前年同月比で大幅な伸びを示すなど、 堅調な実績を示した。にもかかわらず、EVの販売台数が急増したため、パラジウ ム需要全体は減少した。金属パラジウムの第4四半期末価格は1,142ドル/オンスであった。第4四半期を通じて、パラジウ ム価格は最初の上昇と安定、その後の下落の傾向を示し、地政学的不 確実性と需要情勢の変化の中で市場参加者が直面している複雑 さを物語っている。
