2025年3月まで
北米
2025年第1四半期において、北米のパーム核油 市場は、当初の供給制約からより均衡の取れた環境へと徐々に移行しました。四半期初頭には、在庫水準の低さと主要生産国からの出荷制限により、価格に上昇圧力がかかりました。しかし、四半期が進むにつれて、マレーシアやインドネシアといった主要輸出国による生産見通しの修正が、先行きへの懸念を和らげました。供給見通しの改善は市場の安定化に寄与した一方で、需要側の要因は依然として低調であり、全体的に軟調な価格環境が続きました。
特に食品およびオレオケミカル分野からの輸出需要の弱さが、価格の上昇モメンタムを抑制しました。下流の買い手は、大豆油やひまわり油などの代替植物油との競争激化を背景に、慎重な姿勢を示しました。さらに、原油価格の下落に伴うバイオ燃料混合需要の減少も、PKO消費を一段と圧迫しました。為替変動や世界的な経済不確実性も輸入意欲を減退させ、トレーダーは新規輸入よりも既存在庫の消化に注力する傾向が強まりました。これにより、供給面の改善があったにもかかわらず、価格は月ごとに停滞する結果となりました。
総じて、2025年第1四半期の北米PKO市場は、変動性を伴いながらも抑制された推移を示しました。価格は四半期を通じて比較的横ばいで推移し、供給圧力の緩和と根強い需要低迷の狭間で推移する市場状況を反映しています。短期的な見通しは安定からやや弱気であり、今後の動向は世界的な生産動向および最終需要の回復に左右される見込みです。
アジア太平洋
2025年第1四半期において、マレーシア産パーム核油 の価格は大きな変動を示し、全体的に弱気な傾向が見られました。1月は、供給過剰、下流需要の低迷、ならびに大豆油やひまわり油など安価な食用油との競争激化により、顕著な価格下落で始まりました。輸出量は急激に減少し、特にオランダや中国の国際バイヤーが購買志向を転換したことが影響しました。さらに、マレーシア・リンギットの上昇と原油価格の下落が、世界市場での競争力およびバイオディーゼル関連需要を一層弱めました。
2月は移行期を示しました。月前半は在庫の積み上がりと需要の低迷が続き、価格は引き続き圧力を受けました。しかし、月後半には供給の逼迫、世界市場のセンチメント改善、ならびにFGVホールディングス・ベルハドによる一時的な操業停止を背景に回復が見られました。この供給障害により短期的な上昇が引き起こされ、国際バイヤーが調達を再開し、粗パーム油価格も連動して上昇したことで、PKO市場に一時的な安堵感がもたらされました。
3月には、国際需要の弱さと高水準の在庫により、市場は再び軟化しました。アフリカおよび中東市場からの需要が一定の下支えとなったものの、主要輸入国からの関心低下を補うには至りませんでした。3月下旬には市場はやや安定したものの、全体として第1四半期は慎重かつ弱気なトーンで終了しました。
ヨーロッパ
2025年第1四半期において、オランダのパーム核油 価格は、主に下落傾向を示しつつも、需給バランスの変動や外部市場要因による一時的な回復が見られました。1月には、食品、化粧品、オレオケミカル分野からの下流需要の低迷、高水準の在庫、産業活動の減速が重なり、価格は急落しました。さらに、パーム油誘導体に対する規制強化やユーロ安も市場に追加的な圧力を与えました。しかし、月末にはマレーシア産PKO価格の上昇とユーロの対ドル高により、輸入環境が改善し、わずかな反発が見られました。
2月に入ると、PKO価格は引き続き変動的な動きを示しました。月初は供給過剰と産業需要の低迷により軟調でしたが、中旬以降、生産国での天候要因による供給逼迫を受けて価格が上昇し始めました。医薬品およびオレオケミカル分野の需要は季節的に低水準にとどまったものの、食品および化粧品分野での緩やかな回復が全体の反発を下支えしました。トレーダーは供給減少を受けて高値での提示を行い、月末には価格がUSD 1932/MT CFRロッテルダム付近まで上昇しましたが、物流や需要に関する不透明感が残る中、市場全体のセンチメントは慎重なままでした。
3月には再び下落圧力が強まり、持続的な供給過剰、需要の軟化、EUによる森林破壊関連商品の規制強化が市場に影響を与えました。ユーロ安の継続は輸入コストを押し上げ、大口購入を抑制しました。月中には一時的な回復も見られましたが、四半期末には需給バランスの不均衡が続く中、市場参加者は保守的なジャストインタイム購買戦略を選好し、弱気基調で締めくくられました。
2024年12月期四半期
北米
2024年第4四半期中、米国のパーム核油（PKO）市場は、特に供給逼迫と需要増による世界的なPKO価格上昇の影響を大きく受けた。マレーシアのような主要生産国における天候不順と輸出需要の増加に煽られた世界的な価格の上昇基調は、米国市場における調達コストの上昇につながった。
ホリデーシーズンを前に食品、化粧品、バイオ燃料業界からの需要が季節的に急増したため、米国の輸入業者は十分な供給量を確保する必要に迫られ、輸入価格が上昇した。さらに、原油価格の変動や米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策転換の可能性など、世界的な経済要因が商品市場に不確実性をもたらしたため、米国経済は慎重な心理に見舞われた。それでも、米国の輸入業者やトレーダーはPKO価格の上昇に対応せざるを得ず、食品および油脂化学セクターからの旺盛な需要により、米国市場は引き続き活発であった。
マレーシアリンギットを含む他の主要通貨に対して米ドルが上昇したため、米国のバイヤーにとってはPKOコスト上昇の影響が一部緩和されたが、世界的な供給逼迫と旺盛な季節需要によりPKO価格が上昇したため、全体的な市場心理は依然として慎重であった。
アジア太平洋
2024年第4四半期、マレーシアのパーム核油（PKO）市場は、逼迫した供給と旺盛な世界需要に牽引され、価格が上昇した。モンスーンなどの天候不順によりパーム核の収量が減少し、原料の入手が制限された。マレーシアリンギの下落も生産コストを上昇させ、輸出競争力を高めた。祝祭シーズンを控えた食品、化粧品、バイオ燃料業界を中心とする需要の高まりは、価格上昇にさらに拍車をかけた。10月のマレーシア製造業PMIは49.5にとどまり、5ヵ月にわたる工場の落ち込みを反映した。10月のPKO在庫量は6.32％減の188万トンとなり、供給制約が生じた。11月後半から12月にかけて、サプライチェーンの混乱、労働力不足、悪天候が生産量を悪化させ、価格を押し上げた。予想される値上げを前に輸出需要が増加したことも一因となった。さらに、RSPOへの適合など持続可能性に関する規制が生産コストを引き上げた。12月中旬には、ライバル油の弱含みとリンギットの下落により、価格が一時的に下落した。しかし、世界市場（ ）の底堅い需要に加え、大豆油価格の回復により、安定する可能性が示唆された。市場は引き続き好調で、トレーダーは前向きな見通しを維持するために戦略を調整している。
ヨーロッパだ
2024年第4四半期、ドイツのパーム核油市場は供給逼迫と地政学的要因による価格上昇で世界的なトレンドに追随した。10月には、世界的な需要の高まりと主要産地の天候不順による供給制約に支えられ、欧州の価格が急上昇した。オランダでは供給制限が価格上昇をさらに加速させ、対米ドルではユーロ安が輸出価格を押し上げた。11月もオランダでは、サプライ・チェーンの混乱と需要の変動に影響され、価格変動が続いた。タイやマレーシアのような主要生産国の物流上の問題や遅れが供給の安定性に影響を及ぼし、世界的な原油価格の変動が価格の不確実性を高めた。需要は、油脂化学セクターの消費量の増加や再貯蔵の時期もあり、引き続き不安定であった。精製能力の変動や在庫水準も価格変動の要因となった。12月、粗パーム核油（CPKO）価格は、供給逼迫、粗パーム油先物価格の上昇、持続可能性規制の強化により急騰した。インドネシアなど主要生産国からの輸出規制がさらに市場を制約した。ココナッツオイル価格が安定的に推移する一方、オランダのパーム核油輸入価格は、持続可能なオイルへの旺盛な需要と為替変動を反映して上昇を続けた。
2024年第3四半期を通じて、北米のパーム核油価格は、アジア太平洋地域の幅広い傾向に沿って大幅に上昇しました。この上昇は、供給と需要の両方の要因、特に輸入業者が在庫の構築に注力するようになったエンドユーザー部門からの堅調な需要によって推進されました。市場関係者は、これらの好条件に対応し、収益性を目指して、この傾向を利用して競争力を維持するために価格戦略を改良しました。
さらに、世界有数のパーム核油生産国であるマレーシアやインドネシアなど、主要な生産国での生産成長が鈍化したことで、状況はさらに悪化しました。米国を含む主要な輸入国からの持続的な高い需要により、供給側が逼迫し、商人が継続的な需要の増加に対応することが困難になりました。さらに、輸送費の継続的な上昇が価格環境の高騰に寄与し、物流費が市場参加者が戦略に考慮する別のコスト層を追加しました。
全体として、四半期を通じて市場センチメントは引き続き好調で、戦略的な価格調整と在庫管理の取り組みが下支えとなりました。食用油セクターは適応力を発揮し、トレーダーは変化する状況を切り抜けて利益を最大化しました。また、北米のパーム核油市場はダイナミックで成長志向の時期を迎えており、需要の回復力と価格戦略が食用油市場全体の強気な見通しの形成に役立っています。
2024年第3四半期、欧州のパーム核油市場は、世界的要因と地域的要因の複雑な相互作用により、価格が大幅に上昇する傾向が見られました。世界的な需要の高まり、供給制約、マクロ経済の変動がすべて価格高騰の一因となりました。市場の混乱は、主要生産地域の悪天候によってさらに悪化し、出荷の遅れやスポット市場の商品の入手困難につながり、その結果、地域内のサプライヤーはすでに蓄積された在庫の販売価格を引き上げざるを得なくなりました。オランダでは最大の価格変動が見られ、トレーダーは旺盛な需要を満たすのに苦労しました。消費者と企業が限られた供給をめぐって競争する中、この需要を満たすことができず、需給の不均衡が悪化しました。市場の投機と消費者心理がこれらの価格上昇を増幅させる役割を果たしました。さらなる値上がりを予想して、市場参加者は投機的な購入を行い、供給をさらに引き締めました。全体として、四半期は前四半期と比較して価格が24％上昇しました。全体として、価格設定環境は好調で、着実な価格上昇が見られました。オランダのロッテルダム着原油パーム核油の四半期末価格は1520米ドル/トンとなり、価格の継続的な上昇傾向を反映している。
2024年第3四半期に向けて、アジア太平洋地域のパーム核油価格は、さまざまな要因が重なり、一貫した市場センチメントを反映して堅調に推移しました。食品、バイオ燃料、油脂化学品など、さまざまなセクターからの強い需要が、価格高騰の大きな要因となりました。在庫不足により、商人は供給面で常に大きな障害に直面し、在庫補充に課題が生じました。この不足により、下流セクターと海外市場の両方からの高まる需要と問い合わせに対応することができませんでした。世界有数のパーム核油生産国であるマレーシアとインドネシアの生産成長が鈍化したことで、状況はさらに悪化しました。インドや中国などの主要輸入国からの持続的な高い需要も、パーム核油価格の堅調な推移に貢献しました。マレーシアでは、地域全体の傾向を反映して大幅な価格変動が見られました。輸入地域は、変動する市場環境の中で財務リスクを軽減するために、コスト効率の高い調達戦略を採用し、通貨変動を戦略的に利用しました。長期契約に対するこの選好は、四半期を通じてパーム核油の需要と価格動向の取引感情に関して、市場参加者の間で高いレベルの信頼があることを示しています。全体として、市場は前四半期から約23％以上の増加を示し、価格の着実な上昇軌道を浮き彫りにしました。四半期を好調に終え、マレーシア産クランFOB原油パーム核油の最新価格が1320米ドル/トンとなり、価格環境における全体的な感情の上昇を確固たるものにしました。
