2025年6月終了の四半期
北アメリカ
• 2025年第2四半期において、リン酸エステル価格指数は前四半期比1.7％低下し、6月末時点でUSD 1410/トン CFR ロサンゼルスで取引を終えた。
• この下落は、建設および工業用水処理市場の需要の弱さ、買い付けサイクルの停滞、在庫水準の一定維持によるものであった。
• 2025年7月にリン酸エステルの価格が変動した理由は何か？
7月はスポット調達の軟化や上流のリン酸の価値のわずかな低下に影響されて、価格が下落した可能性が高い。
• 物流はほぼ妨げられずに進行したが、ロサンゼルスから主要需要拠点への内陸輸送の遅延により、Q2中旬にリードタイムが一時的に延長された。
• リン酸エステルのスポット価格は、一部のケースで供給者間の競争激化や契約量維持の試みから割引価格で推移した。
• リン酸エステルの生産コスト動向は比較的安定していたが、わずかなエネルギーコストの緩和により生産経済性がわずかに改善された。
• Q3のリン酸エステル需要見通しは慎重ながら楽観的であり、インフラ化学品の需要の改善と9月初旬の再ストックの可能性が期待されている。
• Q3のリン酸エステル価格予測は、下流の需要が回復し、世界的な輸送コストが抑制される場合、0.8–1.2％の穏やかな反発を示す見込みである。
アジア
• 2025年第2四半期のリン酸エステル価格指数は急落し、4.5%減少、6月末時点でFOB青島価格はUSD 1270/トンに下落した。
• 2025年7月にリン酸エステルの価格が変動した理由は何か？
7月は-2.46%の下落を記録し、これは国内在庫の増加と下流需要の鈍化に対応して輸出業者がスポットレートを調整したことに起因すると考えられる。
• 主な要因には、中国東部を中心とした過剰生産能力と、南アジアおよび東南アジアからの海外注文の減少が含まれる。
• リン酸エステルのスポット価格は、特に在庫処分を狙う二次メーカーからの激しい価格競争により、5月下旬から6月にかけてさらに弱含んだ。
• 中国におけるリン酸エステルの生産コスト動向は、エネルギー投入コストの安定にもかかわらず、工場稼働率の低迷によりやや下落傾向を示した。
• 生産者は価格競争を激化させる中、容量利用率が一部のクラスターで70%を下回る中、マージンは圧迫された。
• 第3四半期のリン酸エステル需要見通しは、ベトナムやインドネシアからの在庫補充の関心に支えられ、概ね安定していると見られるが、インドの需要は依然として鈍い。
• リン酸エステルの価格予測は、輸出注文が再開し、小規模プレイヤーが第3四半期に生産を削減すれば、0.6–1.0%の穏やかな上昇修正を示唆している。
ヨーロッパ
• フォスフェネート価格指数は2025年第2四半期に2.3％低下し、USD 1540/トン CFR ハンブルクで取引終了しました。これは、引き取りの鈍化とアジアからの輸出競争の激化によるものです。
• 価格はドイツの工業および都市処理セクターの需要の低迷に圧力を受け、東ヨーロッパの規制上のボトルネックからのさらなる引き下げもありました。
• 2025年7月にフォスフェネートの価格が変動した理由は何ですか？
7月は、工業用化学品の使用の減速とQ1からの高在庫の残存に関連して、2.25％の下落を示し、転換点となった可能性があります。
• オランダやフランスなどの地域では、競争的な値下げと買い手の躊躇により、フォスフェネートのスポット価格が下落しました。
• フォスフェネートの生産コスト動向は概ね変わらずでしたが、価格の下落と輸送プレミアムの上昇により、売り手の利益率は圧迫されました。
• ドイツの在庫水準は第2四半期を通じて高水準を維持し、ベネルクス地域の需要センチメントは6月下旬にわずかに改善しました。
• 第3四半期のフォスフェネート需要見通しは、下流セクターが不確実なマクロ経済の兆候の中で慎重な姿勢を維持しているため、横ばいからやや弱気に見えます。
• フォスフェネート価格予測は、より明確な工業回復の兆候とアジアからの輸入過剰が減少することに依存して、0.5–0.8％の反発を示唆しています。
2025年第1四半期、北米におけるホスホン酸塩の価格は緩やかに下落し、ロサンゼルスCFRで平均USD 1048～1060/MTとなり、2024年第4四半期のより高い四半期平均USD 1135.33/MTと比較して低下した。この価格軟化の主な要因は、原材料コスト、特に黄リンの低下と、産業需要の弱含みによるものであり、自治体向け水処理分野の消費は安定していたものの、全体としては需要が減少した。2024年第4四半期の価格変動やハリケーンによる供給ショックとは異なり、2025年第1四半期は市場の基礎的要因が安定していたが、休暇シーズンによる減速や経済的不透明感が市場活動を抑制した。国内供給は一貫しており、在庫も安定し、旧正月後の物流も改善された。
アジアからの輸入はフルキャパシティで再開され、供給が強化された。上流のリン三塩化物（Phosphorus Trichloride）はわずかなコスト上昇が見られたものの、全体的な原料価格圧力は緩和された。自治体向け水処理分野からの需要は、規制遵守およびインフラ投資により堅調に推移した。一方、産業分野では購買意欲が低調であり、在庫も十分であったため、補充活動は限定的となった。市場センチメントは慎重な姿勢を維持しており、原料や規制の変動がコスト構造に影響を与えない限り、第2四半期に向けて安定から軟調なトレンドが予想されている。
2025年第1四半期において、ホスホン酸塩ATMP 50% FOB上海市場は、緩やかな価格下落の後、適度な安定化を示しました。1月初旬にはUSD 1010/MTで始まりましたが、上流の黄リン市場の低迷、休暇明けの需要の弱さ、及びメンテナンスによる操業停止の影響で価格は急落しました。2月下旬にはUSD 870/MTで底を打ち、その後、原材料コストの上昇と水処理分野の堅調な需要に支えられ、3月にはUSD 890/MTまで緩やかに回復しました。
生産は比較的安定していたものの、休暇や工場のメンテナンスによる一時的な混乱が見られました。サプライチェーンの状況は春節後に改善し、国内消費が低調な輸出受注を補う形となりました。原材料コストの圧力は四半期初めに緩和されましたが、3月には再び高まりました。中国の水処理分野からの需要は四半期を通じて堅調であり、政府主導のインフラプロジェクトや環境規制の強化によって後押しされました。春節期間中は調達活動が一時的に鈍化しましたが、3月には再び勢いを取り戻しました。第4四半期は小幅な上昇を含む混合した動きが見られましたが、第1四半期は初期の下落とその後の安定化が特徴的であり、休暇明けの市場調整と正常化がより顕著に現れたといえます。
2025年第1四半期において、欧州のホスホン酸塩市場、特にATMP CFRハンブルクは、主に工業需要の低迷、潤沢な在庫、上流コストの下落により、価格は全体的に下落傾向を示した。価格は四半期初めにUSD 1142/MTで始まり、3月下旬にはUSD 1020/MTで終了し、四半期を通じて約10.7%の下落となった。
国内生産は安定しており、大きな混乱は報告されていない。しかし、高水準の在庫と、特に近隣諸国および中国からの安定した輸入が市場の飽和を招いた。黄リンや三塩化リンなどの原材料コストが3月中旬に変動したものの、在庫の積み増しと購買活動の限定的な状況により、これらのコスト上昇はほぼ吸収された。
ホスホン酸塩の主要用途である水処理分野では、世界的な環境規制やEUの水安全指令に支えられ、需要は中程度を維持した。しかし、ドイツにおける経済活動の低迷や、廃水処理プロジェクトの予算制約が需要拡大を抑制した。産業の減速と慎重な調達姿勢も、価格回復の勢いをさらに阻害した。
2024年第4四半期も供給過剰と需要低迷により価格下落が見られたが、2025年第1四半期は価格のさらなる収束と変動幅の縮小が観察され、市場が経済的逆風の中で底打ちを模索していることが示唆された。
