2025年6月終了の四半期
北アメリカ
• 北米のリン酸の価格指数は四半期比で7.4%低下し、2025年6月までにUSD 1605/MT CFRテキサスに落ち着いた。
• 2025年7月の価格変動の理由は何か？価格指数は穏やかに上昇し、中国からの供給妨害と下流需要の安定、特にグリホサートの需要によって支えられた。
• リン酸スポット価格は、コンテナの供給不足とリードタイムの延長が続くため、7月初旬に堅調に推移した。
• リン酸の生産コスト動向は、黄リン原料価格の上昇と物流制約によりわずかに上昇した。
• リン酸の需要見通しは、米国のトウモロコシ面積の前年比5%増加に支えられ、農薬および水処理分野で特に堅調を維持した。
• 戦略的買い手は、中国の物流混雑と運賃の変動が続く中、先行購入を継続した。
アジア
• 中国のリン酸の価格指数は四半期ごとに5.2％下落し、2025年6月にはUSD 1455/MT FOB上海に落ち着いた。
• 2025年7月の価格変動の理由は何か？価格指数は上昇し、南米向けのグリホサート生産増加と内陸在庫の逼迫によって押し上げられた。
• リン酸スポット価格は、上流コストのインフレと港湾の深刻な混雑により上昇した。
• リン酸の生産コスト動向は、リン酸トリクロリドと黄リンの入力コストの上昇により、7月上旬に急騰した。
• リン酸の需要見通しは堅調を維持し、特にグリホサート生産者がピーク輸出サイクルに先立ち操業を加速させたことによる。
• 7月後半に原料圧力が緩和されたにもかかわらず、市場のセンチメントは下流の引き取りが堅調なため強気のままだった。
ヨーロッパ
• リン酸の価格指数はドイツで四半期比6.7％低下し、2025年6月までにUSD 1560/MT CFRハンブルクに達した。
• 2025年7月の価格変動の理由は何か？価格指数はわずかに上昇し、堅調な農薬需要と中国輸出業者からの供給遅延によって牽引された。
• リン酸スポット価格は、ハンブルク港と上海港でのボトルネックにより高水準を維持した。
• リン酸の生産コスト動向は、黄リンの価格上昇と内陸輸送費の増加に影響された。
• リン酸の需要見通しは、特に菜種と小麦のEUの作物生産予測が堅調なことから安定を示した。
• グリホサートの適用は、耕地面積の拡大と好天気により堅調を維持したが、規制の監視も続いている。
2025年3月まで
北米
2025年第1四半期、北米のリン酸市場は、供給状況の変動、貿易動向の変化、季節的な需要の変動により、複合的な傾向を示した。1月は2024年第4四半期からの弱気なセンチメントが継続し、農薬需要の低迷、運賃の下落、および春節前後の中国からの出荷遅延により価格が下落した。しかし、供給は中国における生産の堅調さに支えられ、在庫は十分に確保された状態を維持した。2月には在庫の逼迫、農業活動の堅調さ、中国の輸出政策を巡る不透明感を背景に、価格は1.7%上昇し、トレンドが反転した。農薬セクターは今後の作付けシーズンに備え、グリホサート製造に使用されるリン酸の需要が強くなった。3月には、在庫水準の潤沢さとコスト面での圧力により、需要が堅調で中国からの輸入も途切れなかったにもかかわらず、価格は再び5.9%下落した。
全体として、当四半期は1月の弱含み、2月の回復、3月の軟化が市場を均衡させる形となり、価格環境は不安定であった。2024年第4四半期と比較して、2025年第1四半期はより動的な動きを示したが、市場全体としては高水準の在庫とグローバルな供給側の強靭さによる圧力が継続した。
アジア太平洋
2025年第1四半期、APAC地域、特に中国におけるリン酸市場は、季節的な需要の変動および供給基盤の進展により、全体として安定したものの、まちまちの価格動向を示しました。四半期の初めには、春節期間中の購買活動の低迷および原料コスト（特に三塩化リン）の下落を背景に、1月は3.1%の価格下落となりました。しかし、四半期中盤の2月には、春の作付けシーズンに向けた肥料需要の急増を受けて強気のセンチメントが台頭しました。農薬メーカーは生産を拡大し、これにより月間で1.9%の価格上昇が見られ、上流コストの上昇も重なったことで、メーカーは価格調整を行いました。3月には、グリホサート、難燃剤、水処理分野からの需要が持続したものの、在庫水準の高さと黄リン生産の増加による安定供給を背景に、再び1.9%の価格下落となりました。
グリホサート分野は依然として主要な消費部門であり、高い稼働率と世界的な需要の改善が見られました。2024年第4四半期は、農業の閑散期による弱気なセンチメントと下流需要の低迷が支配的でしたが、2025年第1四半期は市場の信頼感が改善しました。価格変動は穏やかであったものの、本四半期はよりバランスが取れ、レジリエンスの高いリン酸市場への移行を示しています。
ヨーロッパ
2025年第1四半期、ドイツのリン酸 市場は、供給制約と需要変動が交互に影響し、価格動向が変動しました。1月は、中国（ドイツの主要供給国）における春節による調達遅延と季節的な需要低迷の中で、価格が2.9%大幅に下落しました。しかし、2月には、世界的なリン酸塩（phosphate）の供給逼迫と農薬規制の一時停止により、農薬需要が維持され、価格は1.8%上昇し反発しました。3月には、原料コストの上昇や農薬需要の堅調にもかかわらず、供給の回復力と在庫調整が進んだことで、価格は再び5.2%下落しました。
四半期を通じて、ドイツは中国からの輸入に大きく依存し続けており、リン酸リサイクルの取り組みはまだ初期段階にあります。規制の不透明感、EU政策の変化、運賃の変動が市場心理に影響を与えたものの、大きな混乱を引き起こすほどではありませんでした。農薬分野からの需要は、春の作付け準備や除草剤の安定した使用に支えられ、四半期を通じて安定して推移しました。高水準の在庫、需要低迷、悪天候により市場が継続的な下落を示した2024年第4四半期と比較すると、2025年第1四半期は、価格の変動は見られるものの、よりバランスの取れた慎重な回復基調が示されました。
2024年第4四半期、北米のリン酸市場は、主に需要の低迷と在庫水準の高さにより、下降傾向にありました。中国などの主要輸出国での生産が好調であったにもかかわらず、市場は供給過剰のままで、価格に下押し圧力がかかっていました。農薬業界や水処理部門などの主要セクターからの需要は、特に農業市場がオフシーズンに入ったため、低迷したままでした。
この需要の減速は、特に塩化リンなどの原料価格の下落と一致しており、生産コストがさらに低下し、弱気な市場センチメントが悪化しました。運賃は上昇しましたが、その増加は、現在の市場状況を相殺するには不十分でした。
主要な下流製品であるグリホサートの需要は、北米のバイヤーが中国からの低価格を利用したため、限られたままでした。肥料調達のオフシーズンが続く中、関係者は慎重な姿勢を取り、多くの人が今後数か月間の有利な価格調整を待っています。全体的に、2024年第4四半期は、購入活動が限られ、在庫が多く、地域全体で様子見の姿勢が広がるなど、市場の見通しは弱いものとなりました。
2024年第4四半期、中国のリン酸市場は、主に農薬セクターからの需要の低迷と農業活動の閑散期により、下降傾向にありました。生産レベルは安定しており、供給に大きな混乱はなかったものの、肥料調達の季節的な減速により、リン酸の需要は四半期中に大幅に減少しました。価格の下落は、グリホサートなどの主要な下流製品の需要減少によってさらに悪化しました。さらに、市場は、特に三塩化リンなどの原料価格の低下の影響を受け、生産コストの削減に役立ち、全体的な弱気な市場センチメントに寄与しました。低価格により、特に北米の海外バイヤーにとってリン酸がより魅力的になったため、リン酸の輸出が増加しました。しかし、中国国内市場からの需要は低迷したままで、バイヤーの間では、価格や市況の改善を期待して様子見の姿勢が優勢でした。それにもかかわらず、中国の工場活動は11月に急増し、製造業者の楽観的な見通しを高め、生産量の増加を促しました。しかし、生産者は農業部門の需要の季節性に対処するために戦略を調整しており、市場全体のセンチメントは弱いままでした。市場では調達活動が制限され、在庫レベルが高くなり、価格が下落しました。前四半期と比較すると、第3四半期の最後の月に価格が大幅に上昇したため、前四半期比で2.4％価格が上昇しましたが、全体として、第4四半期のセンチメントは弱気のままでした。
2024年第4四半期、ドイツのリン酸市場は、農薬や水処理などの主要セクターからの需要が低迷したため、一貫して下落傾向にありました。同国の経済状況は引き続き悪化し、市場全体のセンチメントに影響を与えました。農薬セクターは苦戦し、肥料と殺虫剤の需要が減少し、弱気な市場状況がさらに悪化しました。さらに、エネルギーコストの高騰が工業生産と水処理化学薬品の需要に影響を与えました。リン酸の製造コストは原料価格の低下により低いままでしたが、在庫レベルが高く、農業セクターからの調達活動が低調だったため、価格は圧迫されました。ドイツの工業生産も11月に縮小し、経済環境の低迷に拍車をかけました。農業の閑散期が始まると、肥料の調達活動が鈍化し、リン酸の需要が減少しました。さらに、暴風雨や大雨などの厳しい天候の混乱により市場活動が鈍化し、需要の減少にさらに寄与しました。中国などの主要輸出国では生産が安定しているものの、欧州市場からの当面の需要不足により価格は低水準にとどまり、この分野の見通しは弱気となっている。
