2025年6月終了の四半期
北米
• 米国のポリカーボネートの価格指数は、2025年Q2を通じて安定した下落圧力を受け、4月、5月、6月にわたる累積的な弱さが観察された。
• 四半期中に輸入量が急増し、全体の輸入が1.8%増加、特に東南アジア、特にベトナムからの輸入が市場の過剰供給に寄与した。
• ロサンゼルス (+29.1%) とロングビーチ (+18.8%) での主要港のスループット改善により、樹脂の流入が加速し、国内競争が激化した。
• DrewryのWorld Container Indexが2.6%低下し、輸入コストを削減、海外販売者の競争力のある価格設定の閾値を引き下げた。
• ビスフェノールAなどの安定した生産と管理可能な原料コストにもかかわらず、在庫の増加と積極的な海外オファーにより、地元販売者はマージン圧縮に直面した。
• 自動車販売の冷え込みや家具、電子機器、家電などのセクターの慎重な調達行動により、Q2のポリカーボネート需要見通しは悪化した。
• 買い手は、鈍い夏の需要予想の中で在庫調整を続け、市場の勢いをさらに弱めた。
2025年7月の価格変動の理由は何か？
7月の価格指数の1%の下落は、持続的な過剰供給、運賃の低下、および自動車や消費財などの下流セクターからの需要の鈍化によるものであった。
APAC
• 2025年Q2を通じて、アジア市場全体の輸送条件の変動にもかかわらず、タイのポリカーボネートの価格指数は比較的安定していた。
• 韓国のロッテケミカルの麗水工場での定期メンテナンスにより、年間17,500トン以上が除去され、地域内の高品質PCの供給が逼迫した。
• 中国の輸出は安定を保ち、重大な不足を相殺し、ポリカーボネートスポット価格の安定を維持した。
• タイのEVセクターは、継続的な政府補助金と外国投資に支えられ、Q2のエンジニアリングプラスチックの消費を促進した。
• しかし、電子機器および家電産業からの需要は、継続するマクロ経済の逆風により依然として弱いままだった。
• 契約ベースの調達により在庫レベルは適切に管理されており、投機的または先物買いを抑制した。
なぜ2025年7月のアジアの価格は変動したのか？
7月は、EVセクターからの健全な需要が電子機器の軟化を相殺し、地域の供給がメンテナンス関連の停止により逼迫したため、価格は安定したままだった。
ヨーロッパ
• ポリカーボネートの価格指数は、2025年第2四半期中に、供給過剰の拡大と夏季シーズンの需要の低迷により、着実に低下しました。
• ハンブルクやブレーマーハーフェンなどの主要港で物流運営が改善され、配信効率が向上しましたが、コスト負担の増加はありませんでした。
• エネルギーおよび原料コストの低下により、ポリカーボネート生産コストのトレンドは安定しましたが、価格上昇を支えるには至りませんでした。
• 在庫レベルは高水準を維持しており、これは一部には四半期初めの在庫積み増しや下流のコンバーターによる再在庫の制限によるものです。
• ポリカーボネートの需要見通しは依然として弱く、自動車や電子機器セグメントの生産は鈍く、夏の減速を見越したジャストインタイム調達戦略の普及も影響しています。
なぜ2025年7月のヨーロッパにおける価格変動が起きたのか？
7月の価格指数の1.3%の低下は、在庫過剰の継続、下流需要の脆弱さ、そして生産者の利益率圧迫により価格維持能力が制限されたことによるものです。
南アメリカ
• 2025年Q2において、ブラジルのポリカーボネートの価格指数は、脆弱な下流回復と世界的な貿易活動の増加により圧力の兆候を示した。
• 米国の貨物は引き続き輸入を支配し、4月には市場シェアが35%以上を占め、世界的な運賃上昇にもかかわらず樹脂の安定した供給を維持した。
• 輸入品と国内産PCの価格差が縮小したことで、より多くの買い手が地元の供給源に向かい、在庫レベルのさらなる安定化を促した。
• ポリカーボネートの生産コスト動向は比較的横ばいに推移したが、紅海の物流混乱が出荷スケジュールと納期に影響を与えた。
• 需要面では、ブラジルの自動車生産が6.5%減少したことにより、ポリカーボネートの需要見通しは弱まり、エンジニアリング樹脂の需要が抑制された。
• 市場参加者は経済の不確実性の中で在庫補充を躊躇し、最小限の先行購入を選択した。
なぜ2025年7月の南米の価格変動が起きたのか？
価格指数の1%の下落は、自動車および電子セクターからの需要の継続的な軟化と、価格の反発を妨げる輸入競争の持続によるものであった。
MEA
• ポリカーボネート射出グレード FOB ジェッダの価格指数は、2025年Q2を通じて一貫した生産、効率的な原料供給、および控えめながら安定した需要に支えられ、ほぼ安定した状態を維持しました。
• 5月の短期的な弱気シグナルにもかかわらず、全体的な市場環境はバランスが取れており、ヤンブやジュバイルなどの主要工業拠点で大きな供給障害はありませんでした。
• 市場のセンチメントは慎重ながら楽観的であり、Vision 2030に基づくインフラ投資や民間セクターの堅調な指標によって支えられました。
• ポリカーボネートのスポット価格は横ばいを維持し、エジプトやUAEからの輸出需要は安定していた一方、非石油セクターからの国内エンドユース消費は徐々に回復しました。
• 原料の供給状況は十分であり、Bisphenol A (BPA) およびフェノールの入力価格はほとんど変動せず、ポリカーボネートの生産コスト動向の安定に寄与しました。
• 価格調整は、特にアジアや北アフリカからの輸出需要の低迷と国内在庫レベルの上昇によって引き起こされました。
• 国内生産の安定と海外からの問い合わせの減少により、供給者は販売促進のために競争力のある価格調整を行いました。
• 安定した稼働率にもかかわらず、建設および電子セクターからの需要は、季節的な暑さのピークと世界的な慎重さの中で弱まりました。
• 輸出の見積もりは安定していましたが、モンスーンや十分な在庫により、アジアやアフリカからの需要は抑えられました。
• 6月6日週の概要：グローバルな貨物輸送の変動にもかかわらず、Tier-1サプライヤーからの堅調な引き合いと地域競争力のある提案により、価格は横ばいを維持しました。
なぜ2025年7月のサウジアラビアの価格が変動したのか？
• 2025年7月、ポリカーボネート射出グレード FOB ジェッダの価格は1.0%上昇し、これは以下に起因します：
• 5月の在庫引き下げ後の在庫水準の低下。
• 建設および自動車セクターからの季節的な需要の回復。
• 上流コストの安定により、控えめな価格設定の自信が維持された。
• Vision 2030のインフラ調達サイクルのQ3予想がセンチメントを高めた。
2025年第1四半期、北米におけるポリカーボネート（PC）インジェクショングレードの価格は、安定した供給水準と低調な下流需要により、わずかに減少傾向を示しました。1月の四半期初頭には、市場のファンダメンタルズが均衡し、自動車および電子機器分野からの需要が中程度であったため、価格は安定して推移しました。しかし、四半期が進むにつれて、特に建設および輸出市場において需要がやや減退し、2月および3月には価格修正が見られました。3月末時点での価格は約USD 1980/MTまで軟化し、四半期全体で約1.5%の下落となりました。要因としては、経済的不確実性を背景とした慎重な調達行動、安定した生産レート、上流のビスフェノールA（BPA）コストの変動が最小限であったことが挙げられます。さらに、アジアからの競争力のある価格の輸入品の流入や、安定した物流状況も価格の上昇を抑制する要因となりました。2月および3月初旬には一時的な安定も見られましたが、輸出需要の軟化と在庫の増加が最終的に市場心理に重くのしかかりました。主要な原料供給の混乱がない限り、米国におけるポリカーボネート価格は今後も緩やかな下押し圧力が続くと予想されます。
2025年第1四半期において、アジア市場のポリカーボネート（PC）価格は下落傾向をたどりました。主な要因は、継続的な需給バランスの不均衡にあります。価格は1月下旬のUSD 1832/MTから3月末にはUSD 1755/MTへと下落し、累計で4%以上の下落となりました。3月から4月初旬にかけての安定した生産およびプラントの定期修繕にもかかわらず、国内の稼働率は平均80%を上回り、高水準の在庫と工場オークションの低迷を招きました。原料であるビスフェノールA（BPA）からのコストサポートも弱く、メーカーはさらなる値下げを余儀なくされました。一方、需要面では、自動車や電子機器など主要下流分野からの調達が最小限にとどまり、高在庫と市場流通の鈍化を背景に、買い手は慎重な姿勢を維持しました。2月には価格が安定したものの、3月には連続的な下落に転じ、これは休暇明けの回復の遅れや注文の低調さに起因しています。この弱気な市場心理は4月に入っても続き、市場の軟調さを一層強めました。今後の回復には、エンドユーザー需要の強化や大幅な供給調整が不可欠ですが、短期的にはその可能性は限定的と見られます。総じて、2025年第1四半期は基礎的な需給環境が軟調であり、アジアにおけるポリカーボネート価格の弱含み傾向を裏付ける結果となりました。
ヨーロッパにおけるポリカーボネート（PC）価格は、2025年第1四半期を通じて弱含みの傾向を示した。1月から2月初旬にかけては、需給バランスの取れたファンダメンタルズ、下流セクターからの安定した調達、原料価格の変動が最小限にとどまったことにより、価格は概ね安定して推移した。しかし、2月中旬から下旬にかけて、自動車および電子機器分野からの需要が軟化し、エネルギーコストの緩和がマージンにさらなる圧力をかけたことで、市場の弱さが顕在化した。3月には、需要の低迷、在庫水準の過剰、原料ビスフェノールA（BPA）価格の下落により、PC価格は3月初旬から下旬にかけて約3.5%下落し、下落基調が加速した。3月初旬には物流上の制約が一時的な支援材料となったものの、高金利環境と慎重な在庫補充姿勢が買い手の活動を抑制した。弱気の勢いは4月初旬にも継続し、供給過剰と輸出需要の限定的な状況下で、価格はさらに2.4%下落した。総じて、ドイツのPC市場は2025年第1四半期において、継続するマクロ経済的逆風、高水準の在庫、低調な下流需要により厳しい状況に直面し、短期的にも価格の軟調が続く見通しとなっている。
サウジアラビアにおけるポリカーボネート（PC）価格は、2025年第1四半期を通じて緩やかではあるが一貫した下落傾向を示しました。価格は1月中旬のUSD 1735/MTから3月末にはUSD 1648/MTへと下落し、四半期全体で約5%の減少となりました。この下落は、世界的な経済不透明感が続く中、自動車および建設分野からの下流需要の弱さが主な要因となっています。供給面では、国内生産が途切れることなく安定し、アジアからの輸入も堅調に推移したものの、高水準の在庫と低調な調達活動が価格に継続的な下押し圧力を与えました。原料であるビスフェノールAのコストもわずかに軟化し、コスト面での支援は限定的でした。2月から3月初旬にかけては需給バランスが取れていたため短期的な価格安定が見られましたが、買い意欲の低迷とアジア市場からの競争力のある輸入オファーにより、四半期末には価格修正が生じました。このような弱含みの展開にもかかわらず、「ビジョン2030」に基づくインフラプロジェクトが基礎的な需要を下支えし続けています。
2025年第1四半期において、ブラジルのポリカーボネート（PC）価格は、市場のファンダメンタルズがまちまちである中、わずかな下落傾向を示しました。1月および2月を通じて価格は概ね安定して推移し、供給と需要のバランス、原料コストの安定、アジアおよび北米からの安定した輸入に支えられ、平均でUSD 1970/MT CFRサントスとなりました。しかし、自動車および建設分野からの需要が低迷し、高金利やインフレ圧力が価格上昇の勢いを抑制しました。3月には市場心理が軟化し始め、四半期末にかけて価格は徐々に下落しました。十分な在庫水準、韓国および米国からの安定した流入、慎重なマクロ経済見通しのもとでの調達活動の低迷が、価格に下押し圧力を与えました。国内生産は安定し、物流も改善が見られたものの、特に自動車および消費財分野における川下での引き取りが低調であったことが、弱気な価格動向に寄与しました。総じて、2025年第1四半期は、慎重な市場行動、十分な供給、主要最終用途産業における需要回復の抑制を反映し、ブラジルのポリカーボネート価格はわずかな減少で終了しました。
