2025年6月終了の四半期
北アメリカ
• ポリプロピレン (PP) スポット価格は、2025年第2四半期に四半期比約10.9％減少し、価格指数の低下に反映された
• 主要な建設、自動車、パッケージングセクターからの需要低迷が引き続き価格に下押し圧力をかけた
• 塗料およびコーティングセクターからの引き取り低迷により、調達活動は必要に応じたものにとどまり、市場の弱気傾向がほぼ維持された
• 関税の影響後、カナダ、メキシコ、ブラジル市場からの輸入買い手は引き続き低調であり、テキサスの倉庫に在庫が十分に供給された
• 消費者信頼感の低迷がパッケージングセクターの需要条件を引き続き打ち消した
• 売り手は主に既存在庫を低価格で販売し、コンバーターは主に既存のストックから在庫を引き下げる傾向を示した
• ポリプロピレン (PP) 価格は、原料のプロピレン (ポリマーグレード) の四半期損失に追随し、約14％低下して生産コストの軽減につながった
南アメリカ
1. 南米PP価格指数は四半期ベースでわずか0.1％の decline を記録し、慎重な調達行動と地域全体、特にブラジルにおける十分な在庫の利用可能性による安定的から軟化傾向の価格環境を反映している。
2. タイ、中東、韓国からの競争力のある国際的なオファーが価格指数に下押し圧力をかける一方、中国由来の貨物は価格面での優位性にもかかわらず、規制や品質の懸念により抵抗に直面し続けた。
3. ブラステムなどの国内生産者は四半期中に価格の引き上げを実施したが、これらの努力は買い手の反発や最小限の在庫補充意欲によってほぼ吸収され、地域の価格指数に持続的な強気の影響を与えることは限定的だった。
4. 需要のファンダメンタルズは主要な下流セクターで依然として弱く、建設活動は高金利とコストインフレにより抑制され、自動車販売も断続的な回復にとどまり、いずれも価格指数の停滞に寄与した。
5. 供給ダイナミクスは、安定した輸入流入、減産と地政学的制約によるアジアの輸出量の減少、国内生産の低迷の組み合わせによって形成され、南米全体でタイトながらもバランスの取れた市場トーンを維持した。
中東
• 中東のポリプロピレン（PP）スポット価格は、2025年第2四半期に前四半期比0.5%低下し、価格指数の軟化に反映された。
• 原料プロピレンの価格が1.8%下落したことにより、生産コストの低下が見られた。
• 欧州、東南アジア、トルコなどの輸入市場からの低い需要条件が引き続き価格に下押し圧力をかけた。
• 再び地政学的状況と紅海の港湾の安全保障上の懸念により輸出条件は不利なままであり、港湾在庫が蓄積され、価格の下落を招いた。
• 中東発の在庫は韓国の関税PP貨物との競争に直面し続け、価格は下落傾向を示した。
• トルコの買い手はリラの切り下げ、不利なマクロ経済状況、マージン圧縮の中で控えめな姿勢を保ち、コンバーターは低い稼働率で操業し、消費を抑制したため、中東のサプライヤーへの問い合わせも減少した。
ヨーロッパ
• ヨーロッパのポリプロピレン（PP）スポット価格は、2025年第2四半期に前四半期比6.9％低下し、価格指数の軟化に反映された。
• 原料プロピレンの価格が14％下落したことにより、生産コストの低下が見られた。
• 主要な建設セクターからの需要低迷条件が引き続き価格の下押し要因となっていた。
• ユーロの上昇に伴う輸出需要と状況は鈍化し、西ヨーロッパの港湾で混雑が見られ、これが価格に対して弱気圧力を継続的に与えた。
• 階層化された価格構造はヨーロッパ市場において主に維持されており、ヨーロッパ産PPが最も高い価格を示し、中東由来の貨物が中間帯を占め、アジア由来の在庫が最も低い帯域を占めている結果、アジアおよび中東由来のPPはヨーロッパ産PPを引き続き下回っていた。
• 供給は十分に支えられており、ヨーロッパのPP生産者が稼働率を低く保ち、市場の停止や停止があったにもかかわらず、アジアおよび中東の在庫流入がスポット供給を十分に保ち続けているため、市場の供給量は豊富だった。
APAC
• APAC地域全体のポリプロピレン価格指数は、2025年第2四半期に前四半期比1.7％低下し、主に建設およびパッケージングセクターを中心とした下流需要の継続的な弱さにより、価格水準への意味のある支援が得られませんでした。
• 韓国の工場稼働率の低下や東アジア全体での供給側調整により、価格指数の急落を防ぎ、低下した生産量や主要生産者による戦略的在庫処分努力が、市場全体のバランスを維持するのに役立ちました。
• 原料プロピレン価格は四半期中に穏やかに下落し、これによりPP生産者にとってコストの一部緩和がもたらされましたが、プロパン脱水素（PDH）ユニットの稼働率低下や原料供給の減少に対する懸念により、生産コストは比較的安定したままでした。
• 輸出活動は5月と6月に改善の兆しを見せ、特に韓国からヨーロッパやブラジル、トルコなどの非伝統的な目的地への流れが増加しましたが、伝統的な東南アジアの輸入者からの需要は、会計年度末の移行や季節的な天候の影響により鈍く、価格の上昇を抑えました。
• 自動車セクターでの孤立した需要回復にもかかわらず、より広範な下流需要は依然として軟調であり、慎重な調達行動と建設活動の弱さがAPAC地域全体のポリプロピレン価格指数に影響を与え、2025年第2四半期の価格調整につながりました。
2025年3月まで
北米
北米のポリプロピレン（PP）市場は、2025年第1四半期において主に強気の状況を示し、価格は約9%上昇しました。この動向は、生産障害、フォースマジュール、および悪天候によって促進されました。1月には、LyondellBasell社のヒューストン製油所の停止により生産稼働率が80%未満にとどまり、供給逼迫の一因となりました。スポット価格は主要メーカーによるUSD 66/MTの値上げ発表を受けてパニック的な買いが発生し、5.5セント/ポンド上昇しました。深刻な港湾混雑や倉庫の過剰在庫によって物流も逼迫し、供給はさらに引き締まりました。
2月には、原料プロピレン価格が下落したものの、稼働率は依然として低水準にとどまり、高値が維持されました。在庫の積み上がりと輸出の低迷が価格に若干の下押し圧力を与えた一方で、内陸部での取引活動は増加しました。需要は低調で、消費者信頼感の弱さや慎重な調達姿勢が見られ、特に包装および自動車分野で顕著でした。
3月も生産規律が維持され、リアクター稼働率は80%未満にとどまりました。スポット市場ではプライムPPの供給が依然として不足し、プロピレン価格はさらに4.3%下落しました。関税懸念の中で輸出は低調なままであり、国内需要も消費者信頼感と支出の減少により弱含みとなり、市場全体の活動は中程度にとどまりました。
アジア太平洋
APAC地域のポリプロピレン（PP）市場は、2025年第1四半期において概ね安定した状況を示し、価格は約0.3%の範囲で小幅に変動した。これは、十分な供給、慎重な需要、そして進化する貿易動向によってもたらされたものである。1月には、原料プロピレン価格がわずかに上昇した後に安定し、一方でコンテナ運賃が下落したことで、PP輸入価格には下方圧力がかかった。東アジアにおける生産は低調であり、PDH（プロパン脱水素）装置の稼働率は63.9%まで低下した。北東アジアでは、休日前の在庫積み増し需要が強まったが、インドネシア市場は、現地メーカーPT Chandra Asri Pacificによるアンチダンピング調査開始を受けて慎重な姿勢を維持した。2月も中東からの輸入遅延や原料コストの上昇により、需給バランスの不均衡が続いた。サウジアラビアでの定期メンテナンスによる生産停止が地域供給を制限したものの、在庫水準が十分で最終用途需要が低調であったため、買い手は価格上昇に抵抗した。インドネシアのアンチダンピング当局は、韓国およびシンガポールからの輸入に対し7.17%の関税を提案した。3月には、中国からの十分な供給、高いPDH稼働率、そして需要の弱さにより、PP価格は下方圧力を受けた。インドネシアは中国、韓国、中東からの輸入に対し6～8%のアンチダンピング関税（ADD）を課したが、ラマダン期間中の事業休止や慎重な調達姿勢が域内全体の購買意欲をさらに抑制した。
ヨーロッパ
欧州のポリプロピレン（PP）市場は、2025年第1四半期に主に強気の傾向を示し、価格は全体で7.6%上昇しました。価格は1月初旬に約2%下落したものの、その後2月から3月にかけて8%急騰し、主に供給の逼迫と原料コストの上昇が要因となりました。1月は在庫水準が高く、稼働率も60～65%と低調であったため、供給は潤沢でした。プロピレン価格が1.1%上昇したにもかかわらず、長期休暇による工場の稼働停止、自動車および建設分野の活動低迷、低価格輸入品からの圧力により需要は弱含みでした。欧州主要港での港湾混雑も物流を混乱させました。
2月には中東での定期メンテナンスやアジアからの輸入減少により市場が引き締まり始め、供給が限定的となりました。生産者はプロピレンコストの4.5%上昇を背景に、価格を€70～100/MT引き上げました。補充需要が発生し始めたものの、各用途分野で需要は依然として低調でした。
3月にはプロピレンコストが8.5%上昇し、クラッカーの稼働率低下や港湾混雑の継続も重なり、供給制約がさらに強まりました。建設や自動車など主要分野の需要は引き続き低迷しており、強気の価格動向は需要回復ではなく、主に供給側の制約によって支えられる形となりました。
MEA
中東地域のポリプロピレン（PP）市場は、2025年第1四半期において主に強気の傾向を示し、供給制約、定期メンテナンスによる稼働停止、及び中程度の国内需要により、四半期を通じて価格は約2.1%上昇しました。1月には、悪天候および生産縮小の影響で、ジュベル・アリなど主要港湾での在庫移動が鈍化し、供給の逼迫状態が維持されました。インドやトルコ市場と比較して価格競争力が低かったため、輸出需要は低調にとどまり、サプライヤーは国内販売に注力しました。需要は控えめであり、年末の値引き販売によって支えられました。2月には、NATPETおよびPIC施設での計画停止により供給がさらに制約される一方、国内需要は安定して推移しました。包装分野の需要増加や、ラマダン前の祭事用在庫積み増しによって市場は均衡を保ちましたが、特に北アフリカおよび東南アジア向けの輸出需要は引き続き弱含みでした。3月に入ると、スポット供給の限定、クラッカー稼働率の低下、SABICなどの生産者による価格引き上げの試みにより、価格は段階的に上昇しました。ラマダン関連の遅延もあり、国内バイヤーは高値を受け入れた一方、輸出需要は軟調に推移しました。輸出業者は国内市場を優先し、グローバルな競争価格の圧力がある中でも、エジプトよりモロッコでより良い収益を確保しました。
南アメリカ
南米のポリプロピレン（PP）市場は、2025年第1四半期において価格動向がまちまちであった。1月初旬には約1.3%の価格上昇が見られたが、3月には約2.6%の下落となり、全体としては1.3%の純減となり、市場センチメントは主に弱気で推移した。1月には、ブラジルの買い手が税制上の優遇措置を背景にエジプトからの輸入を選好した一方で、中国からの輸出は春節前に減少した。中東からの供給制約および中国からの輸出低迷が価格をわずかに押し上げた。需要は自動車および建設分野を中心に緩やかに回復し、一時的に弱気トレンドを食い止めた。2月には、中国および韓国からの輸入増加により供給は潤沢に推移した。Braskemは価格を安定的に維持したが、運賃の下落や海外からの競争力あるオファーが価格上昇の余地を限定した。アジアおよび中東からの供給逼迫が予想される中でも、買い手の関心は慎重なままであった。3月には、世界的な供給改善、北米プロピレン価格の3.3%下落、休暇明けの需要低迷を背景に価格は軟化した。Braskemによる小幅な値上げも影響は限定的であり、高値に対する買い手の抵抗や、アジアからの競争力ある輸入品の存在が市場に下押し圧力を与え続けた。
2024年12月期四半期
北米
2024年第4四半期、米国市場全体のポリプロピレン価格は約8％下落したと報告された。第4四半期全体を通して、米国ポリプロピレン市場は原料プロピレン（ポリマーグレード）の価格ダイナミクスに追随し続け、約20%下落した。ハリケーン・シーズンによる混乱は2024年11月まで続いたが、建設業界と川下の自動車業界からの弱い需要が引き続き市場の主な牽引役となった。
特筆すべき出来事は、INEOSが2024年10月下旬に生産を再開したことで、国内市場の供給はさらに改善し、すでに弱気だった市況をさらに悪化させた。米国ポリプロピレン市場もまた、主要な中東および中国市場との価格競争に直面し、価格は下落圧力下に置かれた。
ILWU（国際港湾倉庫労組）とUSMX（米国海事同盟）のストライキによる港湾の混乱は、港湾ターミナル全体に空荷を蓄積させ、船舶の滞航が続いて輸出条件を不利にした。
四半期末にかけて、米国のサプライヤーは主に年末の税制上の影響を避けるために在庫を整理することに集中した。再度のストの可能性（ ）により、輸出状況は再び悪化した。在庫整理が本格化するなか、一部の生産者はランレートを引き下げることで市況の長期化を図った。
ヨーロッパ
2024年第4四半期、欧州のポリプロピレン市場は弱気傾向となり、価格は約8％下落した。生産者の多くは、2024年10月に終了した夏期休暇を終えて生産に復帰した。しかし、基調的な需要環境は、主に主要な建設業界と自動車業界の低迷により、依然として低調であった。
当四半期の特筆すべき出来事は、フランスのゴンフルヴィルとベルギーのフェルイにあるトタル・エナジーの施設が生産を再開したことで、ポリプロピレンの生産能力はそれぞれ年産23万トンと年産85万トンであった。これは弱気基調をさらに後押しした。トタル・エナジーは2024年1月、ゴンフルビルの機械トラブルにより欧州全域へのポリプロピレン供給について不可抗力を宣言していたが、これは2023年7月以来、フェルイの不可抗力によってすでに引き起こされていた供給問題をさらに悪化させるものだった。これらの不可抗力が解除されたことで、欧州のポリプロピレン市場は価格正常化に向けて動き始めた。
欧州内外の裁定取引の機会はほとんど閉ざされたままであったため、すでに供給過剰となっていた市場はさらに悪化した。さらに、当四半期の半ばには、主に韓国、中国、中東からの低価格の輸入オファーが急増した。その結果、国内生産者にとっては価格競争となった。生産者はランレートを下げることでこの問題に対処しようとした。
当四半期末にかけては、サプライヤーが在庫の整理に注力し、在庫調整の動きが続いた。欧州内陸部では、北西欧州の港湾が天候不順に見舞われたため、取引活動が中断された。年末になると、市場のファンダメンタルズの大部分は、生産者が稼働率の低下を通じて市況の長期化を図り、市場は潤沢な供給と限定的な供給停止に支えられた。
中東
中東のポリプロピレン市場は、2024年第4四半期に弱気な動きが優勢となった。中国・韓国市場との価格競争は依然として激しく、サプライヤーは在庫を積極的に欧州の一流市場にシフトさせた。紅海での安全保障上の緊張が輸出状況をさらに悪化させ、同地域での在庫の積み上がりを招いた。トルコ市場への輸出状況も芳しくなく、歴史的なリラ安のため中東のサプライヤーはトルコのトレーダーとの取引を控えており、これがポリプロピレン市場全体の低迷につながった。
期初の健全な国内消費は価格の安定につながったが、年末になると市場は弱気な見通しに転じ、サプライヤーは在庫を整理した。欧州への裁定取引窓口が閉鎖されたため、中東のサプライヤーはインド市場に供給を振り向けたとされる。
しかし、年末になると、国産原料の値引きを提示したインドのサプライヤーとの価格競争が激化し、中東のサプライヤーにさらなるプレッシャーを与え、インド亜大陸の他の地域に貨物を振り向けるよう促した。このため、市況は弱含みで推移した。
南米
南米、特にブラジルのポリプロピレン市場は、2024年第4四半期に弱気な動きが優勢となり、価格は約11%下落した。ブラジルのポリプロピレン市場は、韓国、中国、米国のサプライヤーとの価格競争に引き続き直面し、これらの地域からの低価格オファーが流入した。ブラジルのトレーダーにとって魅力的なオファーが続いたため、中国と韓国のサプライヤーが特に優勢であった。
当四半期の大半を通じて、中国のポリプロピレン生産能力増強により、中国のサプライヤーは供給の多くを南米市場に振り向けることが可能となり、2024年11月にはブラジルの純輸入量の大きなシェアを獲得した。韓国のサプライヤーも競争力を維持し、ブラジルへの免税輸出は2024年10月まで続いた。ブラジルの主要生産者であるブラスケムは、このような市況を緩和するため、当四半期中に2回、建値を引き上げたが、市況を反転させるまでには至らなかった。
年末になると、ブラジルのサプライヤーは代替市場を模索し始めた。一部では、エジプトからの輸入が免税措置のままであったため、エジプトから在庫を調達したと報告されており、ブラジルのトレーダーにとって供給状況がさらに改善された。
APAC
2024年第4四半期のAPACポリプロピレン市場は、価格が約1%下落し、安定から弱気傾向となった。中国におけるポリプロピレン生産能力の継続的な拡大は、韓国のサプライヤーによる積極的な数量押し上げに加え、アジア市場全体の継続的な価格競争につながった。PDHレートの低下にもかかわらず、出荷量の減少がこの地域の各港に在庫を積み増す要因となった。
需要環境は引き続き低調で、特に自動車や建設などの主要セクターの不振が続いた。南シナ海で発生した台風などの天候不順は、ポリプロピレンの生産や供給に大きな影響を与えなかった。
年が明けると、在庫の整理が市場の主流となり、価格に下落圧力がかかった。韓国市場では、いくつかの事業転換や不可抗力にもかかわらず、このような事態が発生した。2024年11月にポリプロピレンの輸出が88%増加したと報告された中国は、アジア市場への供給を継続し、アジア域内の運賃変動を緩和した。しかし、これらの要因は市場力学に大きな影響を与えるには至らず、十分な供給がアジア全域で流通した。
2024年9月期
北米
米国のポリプロピレン市場は、市場全体で供給過剰となったため、2024年第3四半期末までに約6％の減少を経験しました。国内生産者は、特にアジア太平洋地域からの低価格の樹脂輸入との競争に苦戦しました。報告によると、ポリプロピレンの新規オファーは不足しており、エンドユーザーが十分な在庫を維持しているため、需要は低調に留まっています。さらに、当初7月に開始する予定だったFormosa Plastics Groupの新しいポリプロピレンユニットは、9月下旬または10月に延期されました。2024年7月23日にINEOSが米国の施設で不可抗力を宣言し、ポリプロピレンコポリマー製品の生産に影響を与え、供給が制限されたため、状況はさらに複雑になりました。市場では他にもいくつかの停止が見られました。これにより、価格の急落を防ぐことができました。ポリプロピレンの輸出は6月からわずかに減少しましたが、高水準を維持しており、国内販売は、強力な加工処理能力と継続的な在庫積み増しにより、4か月連続で12か月平均を上回りました。しかし、中国が世界市場での競争力を高めるためにポリプロピレンの生産能力を増強したため、市場はアジアからの安価な輸入品による課題に直面し続けました。これらの課題にもかかわらず、米国のポリプロピレン市場は停止に直面し、コンバーターが既存の在庫を使い果たしたため、米国のサプライヤーの在庫が減少しました。ホモポリマーのスポット価格はわずかに下落し、コポリマーの価格は数セント下落し、以前は高騰していたプレミアムが下がりました。INEOSとINVISTAは不可抗力状態のままでしたが、オフラインのリアクターが生産を再開したため、供給量が改善されると期待されていました。スポット供給は特にコポリマーで引き続き逼迫しており、バイヤーは価格の低下を見込んで購入を遅らせたり、注文量を減らしたりしています。さらに、PDHユニットの稼働率向上により、9月のスポット原料プロピレン（ポリマーグレード）コストが減少し、さらにコストの低下をもたらしました。
ヨーロッパ
2024年第3四半期、欧州のポリプロピレン市場では、いくつかの要因により大幅な価格上昇が見られました。工場の閉鎖とメンテナンスによる供給制約により製品の入手可能性が制限され、在庫補充の需要が高まりました。地政学的緊張により供給がさらに逼迫し、欧州の販売業者はバルク貨物の確保に苦労し、一度に1～2台のトラックに積載する量しか入手できないことが多かったです。東アジアと中東のサプライヤーは、輸送費が高くリードタイムが長いため材料の提供を控えたため、輸入の入手可能性は乏しかったです。これにより輸入品の競争力が低下し、地元のサプライヤーは価格を引き上げました。原料のプロピレン市場も課題に直面し、供給圧力と在庫の枯渇により、7月下旬に価格が約6％上昇しました。これらの値上がりにもかかわらず、市場参加者は慎重な姿勢を保っており、アジア、北米、中東の主要サプライヤーからのプロピレン輸入は著しく減少しました。8月と9月に予定されていた工場のオーバーホールにより、売り手はより高い価格を求めましたが、7月の値上がりは緩やかでした。 9月中旬までに、メンテナンスのターンアラウンドが完了したため、供給状況は改善しました。しかし、東アジアの貨物との激しい価格競争により、SABICが最大30米ドル/トンの値引きを提示したことに代表されるように、価格下落につながりました。対照的に、LyondellBasellは需要の低迷にもかかわらず堅調な価格を維持しました。全体として、多くのポリオレフィン生産者がトンあたり60ユーロから250ユーロの範囲で値下げを発表し、MOL Petrochemicalsはポリプロピレンで70ユーロの値下げを挙げました。中東から100ユーロ/トン前後のオファーがあるという噂もありました。これらの課題にさらに拍車をかけたのは、Petroineosが英国のGrangemouth製油所を多額の損失のため閉鎖すると発表したことです。ドイツでは、ポリプロピレン価格が四半期で2％上昇し、FD Hamburgの射出成形向けで1,277米ドル/トンで終了しました。これは、前年比12％の減少にもかかわらず、より安定した市場環境を反映しています。
アジア太平洋
2024年第3四半期、アジア太平洋地域では、いくつかの要因によりポリプロピレン価格が大幅に下落しました。生産能力の増強とメンテナンスのターンアラウンドによる供給過剰状況が、市場価格に下押し圧力をかけました。さらに、自動車や建設などの主要産業からの需要の低迷も、市場センチメントの悪化に拍車をかけました。日本では、前年同期比14％減と最も顕著な価格変動が見られ、地域全体の下落傾向を反映しています。アジア全域で、2024年6月から12月の間に年間400万トンを超える新しいポリプロピレン生産能力が稼働する予定であり、いくつかの製造拠点ではすでに生産能力が拡大しています。現在、メンテナンス中の企業よりも操業を再開している企業の方が多いため、供給が増加し、国際価格に引き続き悪影響を及ぼしています。前四半期比-2％の変化と四半期前半と後半の比較-4％は、弱気な市場状況が続いていることを浮き彫りにしています。四半期末までに、ポリプロピレンホモポリマーの価格は東京渡しで 930 米ドル/トンに達し、日本における価格環境は安定からマイナスに転じていることが浮き彫りになりました。
MEA
2024年第3四半期、中東およびアフリカ地域では、いくつかの重要な要因により、ポリプロピレン価格が著しく下落しました。市場は、世界的な貨物輸送業界、サプライチェーンの混乱、および必須産業からの需要の低迷による課題に直面しました。これらの問題により、厳しい市場環境を反映して、前年同期比で価格が7％低下しました。国内消費は堅調でしたが、紅海の安全保障上の緊張による不利な輸出条件が輸出に大きな影響を与えました。中東の多くのサプライヤーは、経済状況が不安定なトルコや北アフリカなどの従来の輸出先の不安定な市場への参入をためらっていました。東南アジアでも、季節的なモンスーンの影響で需要が落ち込んだため、大きな改善は見られませんでした。モンスーンシーズン後、需要は予想を下回り、ほとんどのサプライヤーが「様子見」の姿勢を取り、在庫を確保するためにスポット市場を避けました。四半期の前半と後半の価格比較では1％の低下が示され、下降傾向が強まりました。四半期末までに、サウジアラビアのアルジュバイルFOBポリプロピレン射出成形品の価格は933米ドル/トンとなり、この地域における価格感情の悪化を浮き彫りにしました。全体として、特定の業界からの安定した需要にもかかわらず、外部からの課題が引き続き価格環境の改善を妨げています。
南アメリカ
2024年第3四半期、南米のポリプロピレン市場は、いくつかの重要な要因の影響を受けて、価格が着実に下落しました。コンテナ輸送の問題や運賃の高騰など、世界的なサプライチェーンの混乱が市場の動向に大きな影響を与えました。輸入の急増と主要産業からの需要の低迷が価格下落をさらに悪化させました。8月中旬までに、ブラジルのポリプロピレン市場は弱気になり、中国からの裁定取引の機会が開かれたため、価格は約2％下落しました。パナマ運河当局による最近の変更により、より多くの船舶の通過が許可され、中国本土からブラジルへの輸入が容易になりました。さらに、生産施設が再開されたため、米国からの供給品もいくつか到着しました。ポリプロピレンコポリマーの供給は中程度のままでしたが、ホモポリマーの供給は過剰であったため、地元のサプライヤーに混乱が生じ、慎重な「様子見」のアプローチにつながりました。米国とアジアでの原料プロピレンのメンテナンスターンアラウンドにより、生産状況は困難でした。中国からの輸出品は米国の輸出品や現地在庫と引き続き競争力があり、市場関係者は価格のさらなる下落を見越して入札を控えている。ブラジルのメーカー、ブラスケムがポリプロピレングレードの価格を4か月連続で1トン当たり500レアル値上げしたにもかかわらず、国産品は輸入品との競争に苦戦した。供給状況は若干改善したが、サウジアラビアからの輸入が最大30日遅れるなど不確実性は残った。さらに、ブラジル外国貿易会議所はポリプロピレンの輸入税を12.60%から20%に引き上げたため、市場価格の上昇につながったとみられる。ブラジルでは、より広範な地域的傾向を反映して、最も大幅な価格変動が見られた。価格は前年同期比で13%下落したが、前四半期比では0%のわずかな変化で比較的安定していた。しかし、四半期前半と後半を比較すると、4%の低下が目立った。四半期末までに、ブラジルのポリプロピレンホモポリマーCFRサントスの価格は1,135米ドル/トンとなり、価格下落傾向が最高潮に達した。
2024年6月までの四半期
北米
2024年第2四半期、北米のポリプロピレン市場は、需給動向、世界的な運賃変動、原料コストの上昇により、価格が著しく高騰しました。大手メーカーの計画外の工場閉鎖により供給制約が悪化し、原料プロピレン価格が1.5％上昇したことで生産コストが上昇し、市場心理が強気になりました。供給不足は、特にアジアから北米への世界的な運賃の大幅な上昇によってさらに悪化し、40％以上の上昇が見られ、輸入コストの上昇と価格上昇圧力の強化につながりました。下流産業、特に売上が大幅に伸びた自動車部門からの堅調な需要も、ポリプロピレン価格の上昇に重要な役割を果たしました。米国では、季節的な需要の変化、特に夏の自動車製造活動の急増に支えられて、徐々に上昇する傾向があり、最も顕著な価格変動が見られました。前年の第2四半期と比較すると、全体的な価格は1％のわずかな下落となり、以前の市場変動の影響が残っていることを示しています。しかし、2024年の前四半期から1％増加したことは、購買活動と輸出需要の高まりによって回復軌道が強化されたことを示しています。この四半期は、ポリプロピレン共重合体グレードDELヒューストンの価格は1219米ドル/トンで終了し、供給の制限と需要の活発な動向によって推進された堅調で前向きな価格環境を反映しています。
ヨーロッパ
2024年第2四半期、欧州ポリプロピレン（PP）市場は、マクロ経済要因とセクター固有の問題の組み合わせにより、大幅な価格下落を経験しました。原料のプロピレンと原油コストの低下により、生産費用が削減され、供給過剰となり、価格がさらに抑制されました。主要な下流産業、特に自動車と建設からの需要が低迷し、弱気な市場センチメントが悪化しました。消費者支出の減少、資金調達コストの高騰、季節的な減速が課題に加わり、在庫過剰とサプライヤー間の競争激化をもたらしました。建設業界、特にドイツでは、PP需要が著しく減少し、建設指数は活動と新規受注の急激な減少により縮小領域にありました。価格の高騰と資金調達コストが顧客の需要をさらに妨げました。製造業指数は新規受注の縮小率が加速していることを示し、建設セクター内での継続的な苦戦を浮き彫りにしました。住宅活動、商業ビルプロジェクト、土木プロジェクトはすべて減少を経験しました。四半期末、ポリプロピレン射出成形品の価格はハンブルクで1252米ドル/トンとなり、市場における継続的な課題と否定的な感情を反映し、変化する経済状況と需要シナリオへの適応の必要性を強調しました。
アジア太平洋
2024年第2四半期、アジア太平洋地域のポリプロピレン（PP）市場は、国際原油価格の上昇、輸送費の高騰、物流上の課題により、前四半期比で5％の価格上昇が見られました。供給制約は、メンテナンス活動、主要製造国での工場閉鎖、地政学的不確実性によって悪化しました。特に建設業と自動車業などの下流産業からの堅調な需要が、季節変動にもかかわらず市場の活況を呈しています。中国では、原料プロピレン価格の上昇と2024年6月の40を超える工場閉鎖により、供給がさらに逼迫しました。輸送費の上昇もPP価格に影響を与えました。日本では、生産コストの上昇、輸送費の上昇、地震復興活動による季節的な需要の急増により、価格の大幅な変動が見られ、持続的な上昇が見られました。これにより前四半期から5％上昇し、ポリプロピレンホモポリマーの最新価格は東京FOBで1トン当たり1008米ドルでした。全体として、2024年第2四半期は、生産コストの上昇、物流上の課題、下流産業からの堅調な需要により、APAC地域のポリプロピレンの価格環境は好調でした。
MEA
2024年第2四半期、中東およびアフリカ（MEA）地域ではポリプロピレン（PP）の価格環境が安定しました。この安定性は、供給と需要のバランスが取れているため、大幅な価格変動が緩和されたと考えられます。上流の原油と原料プロピレンの価格が安定していることは、PPコストの安定性に大きな影響を与えています。さらに、サプライチェーンに大きな混乱がなく、運用コストが安定していることも、この安定した感情をさらに支えています。これらの要因は総合的に、極端な強気または弱気の傾向のない中立的な市場環境を強調しています。最も大幅な価格変動が見られたアラブ首長国連邦（UAE）では、全体的な傾向はより広範な地域の傾向を反映していました。UAE市場は、季節的な混乱が最小限であることと、自動車や建設などの下流部門からの一貫した需要を反映して、四半期を通じて安定した価格傾向を維持しました。前年同期比で比較すると、2023年の同じ四半期からPP価格が12％上昇していることが明らかになり、パンデミック後の緩やかな回復と需要の増加を示しています。2024年の前四半期と比較すると、安定した産業活動と経済状況の改善により、PP価格は6％上昇しました。興味深いことに、四半期の前半と後半の価格比較は変化がなく、安定性がさらに強調されています。四半期は、PP射出成形価格がFOBジェベルアリで951米ドル/トンで終了しました。この一貫した価格設定環境は、バランスの取れた需給動向と安定した上流コスト構造に支えられた安定した市場センチメントを反映しています。全体として、2024年第2四半期のUAEのPP市場は、安定して予測可能な価格設定で回復力を示し、利害関係者にとって中立的でありながら前向きな見通しを示しています。
南アメリカ
2024年第2四半期、南米のポリプロピレン（PP）市場は、ブラジルの洪水による材料不足でサプライチェーンが混乱したため、わずか1％の価格上昇を経験した。ポルトアレグレ港は6月に再開したが、多くの港と道路は地滑り被害のため部分的にしか機能していなかった。トリウンフォ石油化学ハブは5月中旬に割引価格で営業を再開した。当局は回復を支援するために有利な信用枠を提供したが、さらなる支援が必要だった。ブラジルのPP価格は、サウジアラビアでの原料プロピレン価格の上昇により、6月に0.5％上昇した。自動車業界からの需要は平均を下回り、運賃の上昇は40％以上急上昇し、世界のコンテナ指数は約70％上昇し、価格動向に影響を与えた。中東からの輸入コストも0.5％上昇した。パナマ運河の運用は改善したが、アジアの主要港の混雑と中国の設備不足により、世界的な物流動向が変化する中で、ブラジルのPPサプライチェーンにおける適応戦略の必要性が浮き彫りになった。
2024年3月までの四半期
北米
2024年第1四半期は、北米地域でポリプロピレン価格が大幅に下落した時期です。この期間中、市場価格に影響を与えた要因はいくつかあります。これには、海外からのより安価な輸入、自動車や建設などの下流産業からの需要の低迷、消費者需要に影響を与える金利の上昇が含まれます。さらに、進行中の紅海危機により世界貿易が混乱し、国内供給の制約と運賃の上昇につながっています。北米地域では、メキシコが最も大きな価格変動を経験しました。市場は全体的に安定しており、下流の自動車産業からの需要は中程度です。ただし、メキシコのポリプロピレン価格は、2024年の前四半期と比較して22％の顕著な減少が見られました。四半期の前半と後半の間でも7％の価格低下がありました。メキシコのポリプロピレンホモポリマーグレードCFRベラクルスの最新の四半期末価格は1050米ドル/トンです。全体として、2024年第1四半期の北米地域のポリプロピレンの価格環境はマイナスであり、価格は大幅に下落しています。これは主に、輸入品の低価格化、需要の低迷、世界貿易の混乱などの要因によるMEAです。
MEA
2024 年の第 1 四半期は、MEA 地域のポリプロピレン (PP) 市場の価格上昇が特徴です。この期間の市場価格には、いくつかの重要な要因が影響しました。全体的な傾向は良好で、価格は一貫した上昇軌道を示しています。これには、供給の混乱、原料コストの上昇、下流産業からの強い需要など、さまざまな理由が考えられます。価格変動が最も大きかった国であるサウジアラビアでは、その傾向が特に顕著でした。価格は前四半期と比較して12％、前年同期と比較して4％上昇した。これは、時間の経過とともに価格が大幅に上昇することを示しています。四半期前半と後半の間の価格変動は6%を記録しており、市場の価格上昇傾向がさらに浮き彫りになっています。サウジアラビアのポリプロピレン射出成形FOB Al Jubailの最新四半期末価格はUSD 948/MTです。全体として、2024 年の第 1 四半期における MEA 地域のポリプロピレンの価格環境は良好であり、価格は着実に上昇しています。これは、供給の混乱、原料コストの上昇、強い需要などの要因の組み合わせによるMEAと考えられます。今後数カ月間の市場見通しは依然として楽観的であり、価格は上昇の勢いを続けると予想されている。
ヨーロッパ
2024 年第 1 四半期、ヨーロッパのポリプロピレン (PP) 市場は、主に一連の複雑な要因によってさまざまな価格変動を経験しました。当初、価格はサプライチェーンの混乱と、特にプロピレンなどの原材料の入手可能性に影響を与えた地政学的な緊張の影響を受けていました。これらの問題が安定し始めると、物流と生産の正常な状態への回復が遅いことを反映して、市場では価格調整が見られました。しかし、欧州連合全体で導入された新たな環境規制により製造業者の生産コストが上昇し、価格が再び上昇したため、安心感は長くは続かなかった。さらに、天然ガス価格の変動によって引き起こされた現在進行中のエネルギー危機は、生産コストに上昇圧力をかけ続けました。需要パターンも重要な役割を果たしており、PP の主要な消費者である自動車や消費財などの主要セクターで変動が観察されています。同四半期の終わりに向けて、サプライチェーン効率の改善とエネルギー価格の若干の緩和に加え、新たな規制環境に適応するためのメーカーの努力のおかげで、価格は安定の兆しを見せた。この期間は、PP 市場が外部の経済的および政治的要因に敏感であることを浮き彫りにし、供給の安定性の変化、規制の変更、およびより広範な経済状況に応じて価格がいかに急速に変化するかを示しました。
アジア太平洋
2024年第1四半期、APAC地域のポリプロピレン（PP）市場は、主に原材料費の変動と地政学的緊張の影響を受けて、中程度の変動を示しました。地域全体の価格動向は、原料プロピレンコストの上昇や原油価格の変動など、複雑な要因の相互作用によって形成されました。特に、日本、韓国、シンガポールなどの国では、高価な輸入とプロピレン価格の戦略的な引き上げにより、価格が徐々に上昇しました。これらの調整は、紅海などの重要な航路での物流上の課題と混乱によってさらに悪化し、運賃と保険料が上昇し、PPのコスト構造に影響を与えました。中国のPP市場は、複数の工場の閉鎖と進行中の地政学的紛争によるサプライチェーンの制約に直面しているにもかかわらず、比較的安定しており、時折供給が逼迫したMEAの、市場の均衡を大きく乱すことはありませんでした。対照的に、インドは需要と供給のバランスを維持し、原材料費の上昇という地域全体の傾向にもかかわらず、価格の安定に貢献しました。市場全体の動向は、季節的な需要変動や、将来の価格上昇を見越した戦略的材料備蓄の影響も受けました。この動きは、トレーダーやメーカーが国際貿易や原材料の入手性の不確実性を乗り越える際に特に顕著でした。結果として、APAC PP 市場の価格設定環境は慎重な調整を特徴とし、外部市場圧力と内部需給調整の両方に対する敏感なアプローチを反映しています。この期間は、変化する経済および地政学的状況に直面した地域の回復力と戦略的な市場管理を浮き彫りにし、将来の潜在的なボラティリティに直面して慎重な楽観主義の先例となりました。
南アメリカ
2024 年第 1 四半期、南米のポリプロピレン (PP) 市場は、さまざまな要因の影響を受けたダイナミックな価格設定を示しました。当四半期は、主に米国とサウジアラビアからの一貫した輸入水準により、需要と供給のバランスの維持に貢献したため、価格は安定して始まりました。しかし、世界の原料プロピレン価格の変動や、輸送コストの低下と輸入価格への影響をもたらした紅海危機の解決などの地政学的な展開により、市場はすぐに不安定性に直面しました。さらに、ブラジルによる米国製PPに対する反ダンピング税の復活により追加コストが発生し、地域の価格構造に影響を及ぼした。インフレや対ドルでの大幅な通貨安などの域内の経済状況は、輸入コストの上昇や購買力への影響により、価格動向をさらに複雑にしました。需要パターンも変動しており、自動車や建設などの分野では需要が変動しており、それがポリプロピレンの消費と価格に影響を与えています。さらに、サプライチェーンの混乱が一時的に緩和されたことなど、世界的な市場状況により、輸入価格の低下期間が認められましたが、これは南米市場全体で一律に感じられたわけではありません。企業が潜在的な経済変化を予測し、それに応じて戦略を調整したため、四半期の終わりにかけて取引活動は依然として慎重でした。国際市場への依存、地域の経済政策、広範な経済的不確実性の複合的な影響により、2024 年第 1 四半期には南米全土でポリプロピレンの価格環境が複雑かつ変動することになりました。
2023年12月終了四半期向け
北米
2023年第4四半期の北米ポリプロピレン市場は、国内市場内でPPの供給が大幅に過剰になり、国内外の需要が低迷するという予期せぬ下落に直面しました。
このような要因の合流により、米国PP市場は弱含みとなり、下流産業からの需要が少なく、供給過剰が市場の否定的な心理を助長することとなりました。 原油の上流供給の世界的な急増は、米国におけるPP価格にさらに影響を与え、米国、カナダ、ブラジルでの記録的な生産による世界的な傾向と一致しました。
供給過剰への懸念は、中国経済の弱体化に対する懸念によってさらに悪化し、潜在的な市場不均衡を示唆しています。 11月の消費者物価指数が0.1%近く上昇し、前年同期比3.1%上昇したことで、連邦準備制度理事会のインフレ抑制能力に対するトレーダーの懸念が高まった。 さらに、カリフォルニア州カーソンの主要PP生産者であるINEOSグループリミテッドは、月1万9167トンの生産能力で施設を予期せず閉鎖し、市場全体のダイナミクスに影響を与えました。
APAC
2023年第4四半期を通して、アジアのポリプロピレン市場は全体的に弱気な傾向を示しました。 計画的な工場閉鎖による供給の混乱にもかかわらず、市場は安定した内需と手頃な価格の輸入が可能であることを発見しました。 しかし、日本では供給が少なく需要が多いことを特徴とする対照的な強気の流れが現れ、全般的な物価上昇につながりました。 この四半期は昨年同期比-22%、前四半期対比-17%の大幅な価格下落を記録しました。 第1四半期と第2四半期の価格比較では、-3%の低下が見られた。 福建精油·石油化学、CNOOC恵州精製プロジェクト第2期、シノペック·ジェンハイ精油·化学(ZRCC)、金寧科学技術など中国石油化学業界の主要関係者が計画された工場稼動停止を通じて供給中断に寄与した。 中国市場の弱気傾向は、下流のプラスチック製織生産が生産能力の約半分を占めているのに対し、フィルム材料や射出成形企業が生産率の50%以上を占めていることから、全体として安定的な市場状況にある。 しかし、端末企業の購買活動への注意が取引所の取引を抑制し、伸線市場の大幅な下落につながる。 市場のパフォーマンスは、さまざまなセクターにわたるさまざまな生産率がポリプロピレンの全体的な安定した需要に貢献する微妙な状況を反映しています。 それでも、末端企業間の慎重な行動と貿易活動の減少は、特定の市場セグメントに不確実性と縮小の要素をもたらします。
ヨーロッパ
欧州のポリプロピレン(PP)市場は2023年第4四半期に大きな挑戦に直面し、需要の弱化と供給過剰が特徴で、期間中弱気心理を助長した。 冬の休暇を控えて、業界関係者たちが戦略的に在庫水準を管理するなど、在庫オフロードの傾向に市場は引き続き直面しました。 市場動態に寄与した要因としては、PPの海外からの安価な輸入の普及、高い生産コスト、冬季に起因する取引活動の障害などが挙げられる。 欧州諸国の中では、ベルギーが四半期で7.1%の顕著な下落を経験し、価格変動が最も顕著であった。 ベルギーにおけるトレンド、季節性、相関価格の割合は、需給バランスが緩やかで安定した市場状況を示しています。 ベルギーで四半期の前半と後半を詳しく調査した結果、価格のパーセンテージは5%下落しました。 直近の四半期時点で、ベルギーのポリプロピレン射出成形FDアントワープの価格は1メトリックトン当たり1052米ドルでした。 要約すると、欧州PP市場は2023年の最終四半期において、需要の低下、供給過剰、生産コストの上昇および季節的な障害に起因する課題を回避しました。
MEA
2023年第4四半期の中東ポリプロピレン(PP)市場は同期間、飼料用プロピレン価格が約12.7%下落するなど弱気状況に直面したことがある。 UAEではPP価格が3ヶ月連続下落し、1.3%、9%、6.2%下落しました。 上流エネルギー価格の下落、購買モメンタムの不振、原料プロピレンの価値下落など、様々な要因がこのような下降に寄与しました。 市場は、好ましくないネットバックによってくじかれた多数の生産者からのオファーが不足していることにより、買い意欲が乏しかった。 このような弱気ムードは、最終製品の需要が低迷している中、買い手が在庫補充をためらったことでさらに強まった。 さらに、世界市場では、需要の懸念やOPECからの追加削減に対する当初の予想とは異なり、原油価格の上昇が見られた。 中国の景気減速は、エネルギー消費量が最も多い国として需要に悪影響を与え続け、米国内の原油在庫の増加と世界経済の不確実性が相まって、四半期を通して価格に下方圧力をかけています。
南米
2023年第4四半期中、南米のポリプロピレン（PP）市場は、主に米国を中心とした国際市場における製品コストの削減によって弱気なシナリオを経験しました。 このような弱気ムードは、最終製品の需要が低迷している中、買い手が在庫補充をためらったことでさらに強まった。 さらに、世界市場では、需要の懸念やOPECからの追加削減に対する当初の予想とは異なり、原油価格の上昇が見られた。 この低迷は、製品の需要が世界的に減速した結果でもありました。 国際市場も国内市場も、PP価格の下落とともに需要の低迷が見られた。 冬が近づくにつれ、南米PP市場、特にブラジルは需要減少に直面し、問い合わせが目立って減少しました。 四半期の最後の2ヶ月間の消費者活動がわずかに増加したにもかかわらず、この勢いは急速に減少しました。 市場参加者は冬期を予想して在庫確保を選択し、ニーズベースの購入にシフトしました。 売り手は、冬の需要減少が予想される前に過剰在庫を削減するために、価格の下落傾向に貢献しました。 市場は慎重なアプローチを採用し、参加者は季節のパターンと全体的な需要状況に応じて戦略を調整しました。
2023年6月終了四半期
北米
2023 年の第 2 四半期に、北米のポリプロピレン市場は価格下落に見舞われました。メキシコ市場では、この四半期に製品の価格が約 5.5%、6.3%、および 5.2% 下落しました。この下落は主に原料プロピレンの価格下落の影響を受けており、4月、5月、6月にそれぞれ約17.5％、13％、10％下落した。ポリプロピレンの上流である原油価格の下落も重要な影響を及ぼし、同四半期の最後の 2 か月で約 9% と 3% 下落しました。世界経済への懸念と米国と欧州の利上げの可能性は、2023 年 6 月の原油価格にさらに影響を及ぼしました。これらの課題にもかかわらず、米国企業は第 2 四半期末に事業活動のさらなる拡大を示唆しました。ただし伸び率は３カ月ぶりの低水準に鈍化した。製造業者は生産の再び縮小を経験しましたが、サービスプロバイダーは成長のペースが鈍化しました。需要が低迷した結果、企業は6月に在庫を切り崩して原材料の購入を減らそうとし、原材料の購入額は1月以来の急激な減少となった。生産前と生産後の在庫は両方とも大幅に減少した。同様に、国際需要では製造業の新規輸出注文が大幅に減少した一方、サービス部門の企業は海外からの新規取引で月次の顕著な増加を記録した。四半期の終わりまでに、ポリプロピレン ランダム コポリマー CFR ベラクルス (メキシコ) の価格は 1377 米ドル/MT で記録されました。需要が低迷した結果、企業は6月に在庫を切り崩して原材料の購入を減らそうとし、原材料の購入額は1月以来の急激な減少となった。生産前と生産後の在庫は両方とも大幅に減少した。同様に、国際需要では製造業の新規輸出注文が大幅に減少した一方、サービス部門の企業は海外からの新規取引で月次の顕著な増加を記録した。四半期の終わりまでに、ポリプロピレン ランダム コポリマー CFR ベラクルス (メキシコ) の価格は 1377 米ドル/MT で記録されました。需要が低迷した結果、企業は6月に在庫を切り崩して原材料の購入を減らそうとし、原材料の購入額は1月以来の急激な減少となった。生産前と生産後の在庫は両方とも大幅に減少した。同様に、国際需要では製造業の新規輸出注文が大幅に減少した一方、サービス部門の企業は海外からの新規取引で月次の顕著な増加を記録した。四半期の終わりまでに、ポリプロピレン ランダム コポリマー CFR ベラクルス (メキシコ) の価格は 1377 米ドル/MT で記録されました。一方、サービス部門の企業は、海外からの新規取引が月次でさらに顕著な増加を記録した。四半期の終わりまでに、ポリプロピレン ランダム コポリマー CFR ベラクルス (メキシコ) の価格は 1377 米ドル/MT で記録されました。一方、サービス部門の企業は、海外からの新規取引が月次でさらに顕著な増加を記録した。四半期の終わりまでに、ポリプロピレン ランダム コポリマー CFR ベラクルス (メキシコ) の価格は 1377 米ドル/MT で記録されました。
アジア
アジアのポリプロピレン市場は、2023 年の第 2 四半期に弱気傾向となりました。韓国では、ポリプロピレンの価格が 4 月、5 月、6 月にそれぞれ約 2.8%、1.4%、7% 下落しました。同様に、シンガポール市場では、ポリプロピレン市場は四半期を通じて 12% のマイナス成長を経験しました。ポリプロピレン価格の下落は、シンガポールのトレーダーに提示された輸入コストの低さに起因しており、市場心理が低迷への変化につながった。さらに、原料価格の下落は、4月、5月、6月にそれぞれ約0.5％、4％、13％下落し、ポリプロピレン価格の下押し圧力となった。特に建設業界や自動車業界などの下流生産者からの需要 労働者の日の祝日を前に買いだめを控えたため、株価は低水準で推移した。中国では、ポリプロピレンラフィア EXW 大連の価格が当四半期中に 6% 下落しました。ポリプロピレンの上流市場では、液化ガスと原油の価格が大幅に下落するなど、価格が全面的に下落しました。主力の下流BOPPフィルムも下落が続き、ポリプロピレン市場にマイナスの影響を及ぼした。韓国経済は、特に輸出と製造業で減速の兆しが見られ、この地域の弱気ムードの一因となった。主力の下流BOPPフィルムも下落が続き、ポリプロピレン市場にマイナスの影響を及ぼした。韓国経済は、特に輸出と製造業で減速の兆しが見られ、この地域の弱気ムードにさらに拍車をかけた。主力の下流BOPPフィルムも下落が続き、ポリプロピレン市場にマイナスの影響を及ぼした。韓国経済は、特に輸出と製造業で減速の兆しが見られ、この地域の弱気ムードにさらに拍車をかけた。
ヨーロッパ
欧州市場では、ポリプロピレンの価格は、2023 年の第 2 四半期に下落傾向にありました。FD アントワープが代表を務めるベルギーのポリプロピレンの価格は、5 月と 6 月にそれぞれ約 3% と 4% 下落しました。これは、世界経済の減速に対する根強い懸念と米国と欧州の利上げの可能性の影響を受け、同時期の原油価格の下落を反映したものである。下流産業、特に建設部門や自動車部門からの需要は依然として精彩を欠き、欧州市場でのポリプロピレンの供給過剰につながった。ユーロ圏の建設部門全体のサプライチェーンは第２四半期末に大幅に改善し、平均リードタイムが顕著に短縮された。さらに、ドイツでは、ベンダーのパフォーマンスが一連の記録的な改善を経験しました。サウジアラビアや米国などの国からのスムーズで安価なポリプロピレン輸入との競争は、欧州市場にさらに影響を与えました。この地域はまた、消費者の購買力とエネルギー関連製品の需要に影響を与える生活費危機にも直面していた。しかし、2023年4月に上流原油価格が約3.75％上昇したため、ベルギー市場のポリプロピレン価格は4月に約1％上昇した。
中東
サウジアラビアのポリプロピレン市場は、2023 年第 2 四半期を通して弱気傾向にあり、4 月、5 月、6 月にそれぞれ約 1.5%、1%、7% 下落しました。この下落は原料プロピレン価格の下落の影響を受けており、同月に約1.5％、8％、6％下落し、原料コスト全体に影響を与えた。6月のサウジアラムコのプロパン価格引き下げ決定は、ポリプロピレン市場を含む下流の派生産業に連鎖的な影響を及ぼした。さらに、中東は中国の石油化学産業からの供給が豊富である一方で需要が低いという状況に直面しており、市場センチメントにさらなる圧力を加えた。サウジアラビアの突然の減産にも関わらず原油価格が依然として圧力を受けているため、需要の伸びをめぐる楽観的な見方は揺らいだ。弱い世界経済見通しやロシアの石油流入量と米国の生産量の増加に対する懸念も、市場心理の弱気化に寄与した。この四半期の終わりまでに、ポリプロピレン射出成形 FOB アル ジュバイル (サウジアラビア) の価格は 1 トンあたり 856 米ドル付近で推移していました。
南アメリカ
南米のポリプロピレン市場は2023年第2四半期に弱気傾向となり、ブラジル市場では4月、5月、6月に約5.3％、6.8％、5.6％価格が下落した。この価格下落は原料プロピレン価格の下落によるもので、当四半期中に約 18%、14%、10% 下落しました。景気低迷の原因は、下流産業、特に建設業界や自動車業界の需要の低迷だった。米国とロシアからの輸入貨物の安さが、ブラジルへの製品のスムーズな流れに影響を与えた。この国はまた、この時期のインフレ率の上昇がポリプロピレンの需要に影響を及ぼし、経済的な課題にも直面しました。高インフレと製造業の減速は化学業界の経営に大きな影響を与えた。製造業は７カ月連続で縮小し、ブラジル中央銀行はインフレ圧力に対処するためさらなる利上げを検討した。2023 年 6 月末時点で、ポリプロピレン ランダム コポリマー CFR サントス (ブラジル) の価格は 1 トンあたり 1282 米ドル付近で推移していました。
2022年9 月第3 四半期
北米
米国では、2022 年の第 3 四半期の開始時にポリプロピレン (PP) の供給過剰状態が発生しました。 アジア太平洋地域の需要の低迷は、国内企業にかなりのマイナスの心理的影響を与え、国内市場での稼働率を引き下げざるを得なくなりました。2022 年第 3 四半期の初めの PP の価格は、約 2,127 米ドル/MT PP ホモポリマー射出グレード FOB テキサスで記録されました。第 3 四半期の次の 2 か月間、米国の PP に対する市場心理は、四半期の初めと同様に弱いままでした。国際市場からの需要が予想外に弱かったため、2022 年第 3 四半期を通じて、スポット市場の全体的な力学は暗いものになりました。
アジア太平洋
2022 年の第 3 四半期、中国市場でのポリプロピレン (PP) の価格は、2022 年第 3 四半期を通じて急落しました。 国内市場での堅調な在庫水準は、中国での第 3 四半期の PP の価格下落を助長しました。日本、韓国、シンガポールなどの輸出アジア市場における PP の価格は、主要な輸入市場 (中国) での需要の低迷により、第 3 四半期を通じて下落しました。 中国への輸出率の低下により、日本、韓国、シンガポールの国内市場で PP のコストが低下しました。2022 年の第 3 四半期の開始時の日本での PP の価格は、約 1517米ドル/トンポリプロピレン - ホモポリマー FOB 東京で記録されました。
ヨーロッパ
資源不足と原材料コストの上昇により、ロシアのエネルギー供給に禁輸措置を課すという欧州連合の決定は、国内市場で非常に高いインフレを引き起こし、市場のダイナミクスをさらに吹き飛ばしました。生産者は、消費者が市場に対してより慎重になるにつれて、需要の増加が見られなかったため、製品の提供を減らすことを余儀なくされました。ヨーロッパ地域の PP の価格は、川下産業の不振により低迷しました。 2022 年第 3 四半期開始時のドイツでの PP のコストは、2173 米ドル/トンポリプロピレン インジェクション FD (スポット) ハンブルグで記録されました。
2022年6 月第2 四半期
北米
2022 年第 3 四半期開始時のドイツでの PP のコストは、2173 米ドル/トンポリプロピレン インジェクション FD (スポット) ハンブルグで記録されました。最高品質の樹脂の輸入は重要ではなく、ほとんどの鉄道車両がホモポリマー、コポリマー、とランダムコポリマーの等級外をほぼ同じ量で移動していました。この不均衡により、この地域は第 1 四半期以降、短期的には回復の兆しを見せていません。特に輸入アジアとヨーロッパ市場からの需要は弱く、2022 年の第 2 四半期の PP の価格傾向の低下に貢献しました。
アジア太平洋
アジアのポリプロピレン価格は、下流の繊維と包装産業からの安定した需要を背景に、第 2 四半期半ばまで上昇を続けました。中国の国内市場は、2022 年第 2 四半期末に中国北東部で課せられた COVID による規制の中で下降軌道をたどり、中国全土のバリュー チェーン全体に重くのしかかっています。市場の流動性が限られていることも、国内市場の需要全体に影響を与え、国内の発電施設の稼働率を低下させています。波及効果として、国内プレーヤーの集合的な考え方は、外国のポリプロピレン供給にあまり関心がなく、中国での PP の価格を低下させています。主要なアジア PP 市場の価格動向は、中国がいくつかのアジア諸国から輸入し、第 3 四半期の初めに価格が上昇したが、終わりに下落したため、中国の価格動向に従った。
ヨーロッパ
ヨーロッパのポリプロピレン価格は、2022 年の第 2 四半期を通じて上昇しました。これは、上流のエネルギー バリュー チェーンが変化する中で、ヨーロッパのポリプロピレン市場全体が大幅な上昇傾向を示しているためです。東欧の紛争と米国とEUによるロシアへの報復制裁。ロシアの黒海商品の調達におけるヨーロッパのバイヤーの確固たる姿勢は、中東からの出荷の価格上昇をさらに支えているスエズ運河の関税の引き上げによって悪化しています。刺激効果として、ヨーロッパ市場でのポリプロピレンの価格は、2022 年の第 2 四半期を通じて着実に上昇しました。
2022年3月第1四半期
北米
北米では、ポリプロピレンの価格は2022年第1四半期に上昇し、四半期の初めに、下流部門からの需要が低かったために米国で1957米ドル/トンPPホモポリマー注入グレードFOBテキサスを中心に価格が下落しました。 前四半期と比較して、第1四半期には2.4％の減少。しかし、輸入の減少、物流問題、物資不足を背景に、2月までに価格が上昇しました。 原油価格の上昇により、製造業者が消費者にコスト圧力を転嫁する以外に選択肢がなかったため、ポリプロピレンの価格は大幅に上昇しました。 世界のポリプロピレン総輸出量の約6.15％を占める米国は、進行中のロシアとウクライナの戦争により、運賃が上昇しました。
アジア太平洋
アジアでは、2022年の第1四半期にポリプロピレン（PP）の価格が上昇し、2月には6.2％の急騰が見られ、価格は1592米ドル/トン-1702/トンの射出成形元スィルヴァーサー付近で推移しました。ただし、第1四半期の第1四半期の全体的な減少は、前年の第4四半期と比較して2.3％でした。世界のポリプロピレン総量の約17％を輸入している中国では、輸送費と運賃が高騰しました。エネルギー価格は上昇傾向にあり、ポリプロピレン市場のコスト圧力が高まっています。しかし、在庫の増加にもかかわらず、製品の価格設定のダイナミクスは低下せず、上昇軌道で市場価格の経路をたどりました。
ヨーロッパ
第1四半期には、天然ガス供給の不足と原油価格の高騰により、ヨーロッパのほとんどの製油所が1月の最終週以降、マイナスのキャッシュマージンで稼働したため、ポリプロピレンの価格は2月から3月にかけて上昇しました。原料のプロピレンモノマー価格は、東欧での戦争の始まりとして2月の最後の週以降のナフサ価格の上昇により圧力を受けています。ナフサクラックスプレッドも、エネルギーコストの上昇と原料原油価格の上昇により圧力を受けています。3月のポリプロピレン注射価格は2020米ドル/トンFDハンブルクと評価され、第1四半期の価格はドイツの前四半期と比較して6.6％下落しました。
2021年12月第4四半期
北米
北米のポリプロピレン市場は、FY21の第3四半期と比較して、12月期の総需要が減少しました。プロピレン／ポリプロピレンのスプレッドは、12 月末までに大幅に縮小し、メーカーやディストリビューターが 12 月中に上げたマージンが正常化されました。9月、10月は歴史的な高運賃の時期であったため、その恩恵を受けることができました。第4四半期後半は、ホリデーシーズンを前にした一般的な現象であるポリマー需要の減少が見られました。FY22の第1四半期の当初の評価では、南アジア、中東、北米のポリマー市場により、プロピレンとポリプロピレンのスプレッドがさらに縮小した。新型パンデミックが国内および国際の需要を混乱させる中、不況にあえいでいる。ポリプロピレンの価格は、北米と欧州がエネルギーコストの上昇とテキサスの寒波によりバリューチェーンの混乱に直面することが多い2月初旬から中旬にかけて回復すると予想されます。
アジア
北東アジアのポリプロピレン市場は、10月に好調なスタートを切った後、2021年度第4四半期には需要の減少が見られた。スポット価格は11月第1週に変曲点を迎え、その後下落に転じています。ラフィア、射出、ランダム共重合体の価格は、第3四半期から第4四半期にかけて平均で3％下落した。中国への輸入は、第4四半期末に中国政府がCOVIDの厳格な管理を開始したため、Ningboなどの主要なコンテナターミナルが詰まったことで急落した。新年は生産・供給が逼迫し、価格が上昇したが、旧正月を控えた1月末には価格が下がる見込み。しかし、FY22 の第 1 四半期の長期的な見通しは強気であると思われる。インドのポリプロピレン市場は、11月第2週までに価格が変曲点に達したため、アジア諸国と同様の傾向を示した。スポット価格の下落傾向は第4四半期末まで続き、北東アジアの主要港での目詰まりが続いていることから、総需要がさらに減少し、余剰生産物を国内市場に流さなければならないため、22年度第1四半期も継続する可能性がある。中東からのラフィアMFI3の輸入価格もFY21の11月中旬から3週目には軟化している。
ヨーロッパ
FY21第4四半期の欧州ポリプロピレン市場は、ポリプロピレンコポリマーの平均価格がFDハンブルグベースで2％上昇し、前四半期と比較して小幅な上昇となりました。第4四半期にプロピレンの対ポリプロピレン価格差が悪化したのは、中東からの輸入が地域のサプライヤーからの価格より裁定マージンが大きかったため、欧州市場でプロピレンが余剰となったためである。12月第1週から始まったエネルギーコストの上昇は、欧州のクリスマスシーズンを前にして需要が減少し、価格上昇圧力が弱まったため、ポリマー価格にはほとんど影響を与えませんでした。FY22.1Qの見通しについては、新型パンデミックの流行開始によりポリマー市場のボラティリティが異常に高 く、世界のサプライチェーンに混乱が生じ、市場のシグナルが乱れたため、依然として不透明な状況です。来期は内需が牽引し、外需は2022年2月末に回復する可能性がある。
2021年3月第1四半期
北米
2020年第1四半期には、PPの供給に影響が出た。米国の複数の生産者が、アジア全域の需要の流れや在庫状況の制限により、下流コンバータのマージンをスキップしている。凍結温度は、LyondellBasell やINEOSオレフィンやポリマーなど、世界的な巨人の製品を含む、石油化学製品や高分子製品の生産ユニットを停止させた。2月には不足が続く中、PP価格は2倍の高騰を見せ、アジア市場からの輸入を求める人が多い。1月から3月にかけて、PP射出成形の成形品位が40%以上上昇しました。3月の最終週、FOBルイジアナ（米国） PP IMのグレード価格が、1山当たり2400米ドルを超えました。
アジア太平洋（APAC）
2021年第1四半期は、アジア北東部のポリプロピレンの供給がバランスを保っていた。中国に4つの新施設が加わり、韓国の主要な重要施設の再稼働も進み、地域の供給が増加した。しかし、国際的な輸入が少なく、東南アジアでの供給が限られていた。インドの需要は、手術用マスクの製造に対する下流市場での消費が増加したことや、包装部門のBOPPフィルムに対する需要が高まったことなどから、急増した。3月の原油価格がバレル当たり60米ドルを超えたことも、上昇基調を押し上げた。今年第1四半期のインド市場でのCFRの価格は、トン当たり平均1633米ドルだった。一方、アジアの多くの地域でCOVID-19のバリエーションが増え、川下の転炉の懸念は生き残った。
ヨーロッパ
原料プロピレンの供給が制限された結果、2021年第1四半期はPPの供給が抑制されている。供給が制限された原因は、生産が減少したことが原因で、パンデミックとロックアウトの制限が続いているためだ。一方、欧州地域のPP需要は、下流の包装・自動車部門の好調な消費に支えられた。需要の急増に伴う供給ひっ迫により、欧州のポリプロピレン価格は3ケタの上昇を記録した。
よくある質問
1. プロピレンとポリプロピレンの間のスプレッドは、収益性と価格安定性にどのような影響を与えますか？
プロピレンとPolyプロピレンのスプレッドは、PPメーカーのマージンを反映し、市場の均衡の重要な指標です。スプレッドが狭まると、通常、マージン圧縮を示し、メーカーは稼働率を削減したり、価格引き下げに抵抗したりします。逆に、スプレッドが広がると、変換経済性が改善され、より積極的な価格戦略や容量拡大が可能になります。このスプレッドは、原料コストの変動や需要ショック時の価格変動性としばしば相関します。
2. PDHユニットの稼働率は、アジアのPP市場価格にどのように影響しますか？
Propane Dehydrogenation（PDH）ユニットは、アジアにおけるプロピレン生産でますます支配的になっています。高いPDH稼働率はプロピレン供給を増加させ、PPの原料コストを低減します。PDHのマージンが好調（しばしば低価格のプロパンと強いプロピレン需要による）な場合、豊富なプロピレンはPPコストを引き下げます。逆に、PDHコストが高い場合（例：プロパン価格の急騰やLPG供給の逼迫）、プロピレンの生産が制限され、PP供給が絞られ、価格が上昇します。
3. ポリマーグレードプロピレン（PGP）のスポット価格は、PP契約価格のメカニズムにどのように影響しますか？
多くの長期Polyプロピレン契約は、平均月次のPGPスポット価格やプロピレン契約決済に連動しています。したがって、蒸気クラッカーの経済性、精製所の生産量、PDHの生産状況の変化によるPGPスポット価格の変動は、遅れてPP価格に直接反映されます。スポットのPGP価格の変動性は、原料連動契約に基づく下流のPP買い手の月次価格変動を引き起こす可能性があります。
4. ポリマーの溶融流動指数（MFI）の変動は、PP価格にどのような影響を与えますか？
PPの価格は、溶融流動指数（MFI）に基づいて変動することがあります。これは樹脂の流動特性や特定用途への適性（例：射出成形用の低MFI、高繊維紡糸用の高MFI）を定義します。特殊なMFIや添加剤パッケージ（例：UV安定剤、核形成剤）を含むグレードは、しばしばプレミアム価格を持ちます。さらに、供給逼迫時には、標準グレードの価格変動がより激しくなる一方、特殊グレードは契約保護やニッチ需要により比較的安定しています。
5. グローバルなアービトラージの機会は、地域ごとのPP価格差にどのように影響しますか？
地域間の価格差（例：APAC対南米）は、アービトラージの機会を生み出します。トレーダーは、地域のPP価格が十分に乖離している場合にこれを利用し、輸送費や関税をカバーします。アービトラージルートが開かれると（例：アジアの低コストPPがLATAMの逼迫した市場に輸出される場合）、一時的に地域のPP価格を安定または押し下げることがあります。ただし、遅延した出荷や物流の制約（例：コンテナ不足）により、アービトラージの流れが妨げられ、地域間の価格乖離が拡大することもあります。
