2025年6月終了の四半期
北アメリカ
• 北米のPTA価格指数は、四半期比でわずか0.8%上昇しました。ただし、2025年第2四半期を通じて価格は安定し、PTA FOBチャールストンは6月末時点でUSD 1289/MTに落ち着きました。原油の変動にもかかわらず、市場全体のセンチメントは価格を中立に保ちました。
• 第2四半期中、価格は安定しており、下流の反応は控えめでした。米国の飲料シーズン中に予想されたPTA需要の急増は実現せず、下流のポリエステル稼働率は90%近くにとどまりましたが、調達は限定的でした。十分な供給によって12週間の横ばい傾向が続きました。
• 2025年7月に米国でPTAの価格が変動した理由は何ですか？
7月初旬、PTA価格は需要の弱さと在庫の豊富さによりレンジ内で推移しました。DAKアメリカズとイーストマン・ケミカルのファース・マジュール事象は短期的な供給混乱を引き起こしましたが、下流の勢い不足とバランスの取れた原料流れにより、価格の大きな動きはありませんでした。
• PTAの生産コスト動向は、原油価格の下落、豊富な在庫、港湾混雑にもかかわらず安定した操業に影響されました。大規模な操業停止は発生しませんでしたが、嵐による一時的な物流遅延がありました。
• PTAの需要見通しは依然として弱い状態です。国内のコンバーターは、マクロ経済の不確実性、高い運賃、ポリエステルおよびパッケージングセクターの低迷により、購買意欲は限定的でした。
• PTAの輸出モメンタムは、価格競争力の欠如と関税の不確実性により最小限でした。
• 米国内の調達は、経済の慎重さ、在庫依存、季節的なオフピーク需要により控えめでした。
アジア
• アジア太平洋地域の精製テレフタル酸（PTA）価格指数は、需要の低迷と在庫過剰により四半期比で2.8%低下したが、6月に価格は回復した。PTAのEx-Qingdaoは2025年6月末時点でUSD 616/MTで決済された。
• 価格は2025年Q2を通じて不安定な動きを続けた。4月に下落した後、6月下旬に6.7%上昇し、上流の原油価格が7%急騰したことやスポット供給の逼迫にもかかわらず、下流のポリエステル需要は弱かった。
• 2025年7月の中国におけるPTA価格の変動理由は何か？
供給が新たな生産ユニットの再稼働により拡大したため、7月初旬は価格はレンジ内で推移した。一方、繊維およびポリエステルの需要の低迷が強気の勢いを抑制した。原油コストの支援により、価格のさらなる下落は抑えられた。
• PTAの生産コスト動向は、原油価格の上昇と工場稼働率の改善によって形成された。中金や浙江石化などの主要ユニットの再稼働や、宏港の新規容量拡大により、稼働率は約83%に達し、以前の供給逼迫が緩和された。
• PTAの需要見通しは、2025年Q2に軟化した。下流のポリエステルおよび繊維セクターでは、稼働負荷の低下、慎重な調達、高い在庫が見られた。5月のソフトドリンクボトラーや輸出注文による一時的な需要増加は、ドラゴンボートフェスティバルの閑散期により6月には消えた。
• PTAの輸出勢いは、輸送コストの上昇と変動する貨物運賃により鈍化し、海外買い手は様子見の姿勢を取った。
• 中国国内の調達は慎重で在庫主導であり、変換業者はマクロ経済の不確実性と季節的な繊維の減速により、必要最小限の量のみを購入した。
ヨーロッパ
• PTA価格指数は、2025年第2四半期において第1四半期と比較して3.2%減少しました。価格は6月下旬にUSD 785/MT、FDハンブルクで安定していました。
• 6月は原料供給の安定と下流需要の抑制により価格は安定していました。コンバーターは十分なPTA在庫（3–4週間）を保持しており、新規調達を抑制していました。
• 2025年7月にヨーロッパでPTAの価格が変動した理由は何ですか？
港湾渋滞や遅延配送にもかかわらず、PTA価格は横ばいを維持しました。精製所の停止がなく、PET、繊維、自動車セクターからの下流注文が控えめだったことが供給側の制約を相殺しました。
• PTAの生産コスト動向は、上流の原油価格の変動と5月の輸送費の上昇に影響され、価格動向を押し上げました。物流のボトルネックとコスト上昇にもかかわらず、国内のPTA供給は在庫が豊富だったため高水準を維持し、四半期全体の下落を抑えました。
• PTAの需要見通しは弱気でした。ポリエステルおよびパッケージング需要の低迷、Eid後の慎重な取引行動、変動する輸送費が買い手を控えさせました。
• 高い輸送コストと海外需要の最小化により、PTAの輸出勢いは低下しました。
• ヨーロッパ国内の調達は、経済の不確実性、インフレ、リサイクル品よりもバージンPETを優先する傾向により慎重な姿勢を保ちました。
2025年第1四半期、北米のPTA価格は、需要パターンの変動および外部要因による課題により、変動性を示しました。1月は、下流セクターからの新規受注と楽観的な見通しに支えられ、在庫補充活動の活発化とともに始まりました。しかし、在庫が補充されると需要は急速に減退し、特にポリエステルセクターからの需要が低下しました。それにもかかわらず、米国のPTA価格は、厳冬による港湾混雑の影響で1月中は安定を維持しました。2月初旬には、供給制約が悪化したことでPTA価格が上昇し始めました。米国内の複数のPTAプラントが洪水や悪天候のためフォース・マジュールを宣言し、供給がさらに逼迫しました。プロピレンやパラキシレンなどの原料コストの上昇により製造コストは高止まりし、PTAのマージン圧迫要因となりました。米国の寒冷な気候により織布工程が鈍化したことから、四半期を通じてポリエステルセクターからのPTA需要は低調なままでした。コンバーター施設の在庫は高水準で推移し、購入は主に即時生産需要に限定されました。同様に、包装セクターも季節的な減速や関税不透明感の影響で需要が低迷し、スポット市場での取引は最小限にとどまりました。
2025年第1四半期、APAC地域におけるPTA価格は下落傾向で始まり、その後上昇基調を示した。1月には、中国からの供給逼迫および旧正月前の在庫積み増し需要の高まりを背景に、タイにおけるPTA価格が反発した。ポリエステルおよび包装産業の業績が低迷する中でも、トレーダーの活動は活発であった。市場は、原料価格の上昇による製造コストの増加や、船舶遅延および輸送障害による供給制約により、引き続き下支えされた。四半期ベースでは、米国におけるPTA価格は2024年第4四半期と比較して2.2%上昇した。3月には、タイのPTA価格は引き続き軟調に推移した。ポリエステルや包装などの下流分野からの需要は、3月を通じて弱含みであった。ポリエステル加工業者は、受注の低迷と高水準の在庫に対応し、生産稼働率を引き下げた。包装業界も、取引の不透明感や季節的な低調さにより、買い手の関心は限定的であった。一方、上流の原油価格の大幅な下落と輸送コストの減少により、輸入品の価格競争力が高まり、市場環境はより競争的となった。
2025年第1四半期において、欧州のPTA価格は2024年第4四半期と比較して1.1%の上昇傾向を示しました。1月には需要が軟調であったにもかかわらず、ドイツのPTA価格は比較的堅調に推移しました。これは主に生産量の減少と供給の制限によるものです。ドイツを含む欧州の複数のPTAプラントが、高い生産コストおよび厳しい冬季気象の影響で稼働停止を余儀なくされ、供給が逼迫しました。さらに、喜望峰周辺を中心とした港湾混雑や貿易ルートの混乱による遅延も、この供給逼迫に拍車をかけました。これらの物流上の課題に加え、運賃の上昇も重なり、スポット市場での取引が減少し、価格上昇を促進しました。2月には、プロピレンやパラキシレンなどの原料コストが急騰し、PTAメーカーの製造コストが増加しました。ポリエステルの稼働率は依然として低く、需要も大きく回復しなかったものの、原材料の継続的な供給不足が市場の逼迫を維持しました。一方で、リサイクルPET（r-PET）への関心が高まりを見せており、これは包装材へのリサイクル原料使用を促進する新たなEU規制によって後押しされています。この動きにより、リサイクル生産チェーンに関連したPTA需要がわずかに増加しました。
