2025年9月期
北アメリカ
• 米国では、菜種油価格指数は四半期比で9.57％上昇し、供給の逼迫を反映している。
• 四半期の平均菜種油価格は、CIFベースで約USD 1355.00/MTだった。
• 菜種油スポット価格は、競合する食用油や競争力のある輸出業者のFOBオファーによって圧力を受け続けている。
• 菜種油価格予測は、在庫の減少とバイオディーゼルブレンディングの堅調な需要により回復を示している。
• 菜種油の生産コスト動向は、最近の輸送費の上昇と高い圧搾マージンにより増加した。
• 菜種油の需要見通しは、食料品の購買が控えめである一方、バイオディーゼル調達が強いという二分化した需要を示している。
• 菜種油価格指数の soybean および palm との乖離は、競争的な調達を強め、マージンに圧力をかけている。
• 在庫レベルと輸出フローは、CFR シカゴ到着を決定し、一方で輸出業者は積極的なFOBオファーを維持した。
2025年9月に北米で菜種油の価格が変動した理由は何ですか？
• 世界的な輸出の逼迫と収穫の変動により、輸入可能量が減少し、価格上昇圧力を特に支えた。
• 輸送費の上昇と港湾の混雑により、 landed costs が増加し、米国市場への輸入や入札を複雑にした。
• 食品セクターの需要の弱さと、バイオディーゼル調達の強さが対照的であり、不均衡な購買と在庫調整を引き起こした。
アジア
• インドでは、菜種油価格指数は四半期比で9.28％上昇し、供給逼迫によるものです。
• 四半期の平均菜種油価格は約USD 1805.58/MTであり、輸入圧力を反映しています。
• 菜種油スポット価格は、圧搾処理能力の制約により堅調を維持し、価格指数を支えました。
• 菜種油価格予測は、収穫の到来が供給を徐々に改善するにつれて、控えめな短期的緩和を示しています。
• 菜種油生産コストの傾向は、種子と運賃コストの上昇により増加し、圧搾業者のマージンを圧迫しています。
• 菜種油の需要見通しは、食品加工業者や輸出業者にとって堅調を維持し、地域的に調達を支え、在庫の削減を促進しています。
• 在庫削減と輸出関心の高まりにより供給が制約され、菜種油価格指数は地域的に高止まりしています。
• 製油所の稼働率の変動やモンスーンによる物流の混乱により流れが減少し、菜種油スポット価格に圧力をかけています。
2025年9月にAPACで菜種油の価格が変動した理由は何ですか？
• 国内収穫の増加により供給が増え、即時の逼迫感が緩和され、価格に下押し圧力をかけました。
• 輸出問い合わせの継続と祭典シーズンの購買が需要を支え、収穫による価格緩和を部分的に相殺しました。
• 高い種子と運賃コストにより生産コスト圧力が維持され、スポット活動の軟化にもかかわらず価格の下落は限定的でした。
ヨーロッパ
• ドイツでは、菜種油価格指数は四半期比で12.6％上昇し、輸出供給の引き締まりを反映している。
• 四半期の平均菜種油価格は約USD 1247.33/MT、FOBハンブルク輸出。
• 菜種油スポット価格は、輸出出荷の引き締まりと買いの増加により価格指数とともに上昇した。
• 菜種油価格予測は、在庫が正常化し需要が徐々に回復する中、控えめなQ4の回復を示唆している。
• 原料価格の低下により、菜種油の生産コストトレンドは緩和し、限られたマージンの中での加工を支援している。
• バイオディーゼルのブレンドや輸出市場での食品在庫補充により、菜種油の需要見通しは改善した。
• 菜種油価格指数の変動性は、在庫引き出し、ひまわり油や大豆油との輸出競争を反映している。
• ハンブルクの港湾混雑や物流遅延により出荷が制約され、輸出業者にとって短期的な価格サポートが強まった。
なぜ2025年9月のヨーロッパにおける菜種油価格は変動したのか？
• 大規模な地域収穫により一時的に供給過剰となったが、その後天候による損失で供給が引き締まり、価格動向が大きく変化した。
• 原料価格の低下は生産コストを緩和した一方、港湾混雑と運賃の上昇により到着コストが増加した。
• 輸出需要の変動や安価な油への代替により、ドイツの引き取り量は制約され、9月中の価格に圧力をかけた。
2025年6月終了の四半期
北アメリカ
• 北米における菜種油スポット価格の四半期全体の傾向は、2025年第2四半期に下降傾向を示し、四半期ごとの平均価格は約4.71％の下落となり、6月の価格はUSD 1111/メトリックトンで終了した。これは、地政学的およびサプライチェーンの逆風の中での市場の大きな変動を反映している。
• 2025年4月、菜種油価格は、カナダのカノーラ輸入に対する25％の関税による供給の引き締まりと、再生可能ディーゼルセクターの需要の強さにより、最初に急騰し、市場を逼迫させ、コスト圧力を高めた。
• Q2を通じて、ヨーロッパとアジアの悪天候、ウクライナからの出荷の混乱、処理のボトルネックの増加により、供給動態は引き締まり、北米の精製業者の菜種油の供給制約と生産コストの上昇に寄与した。
• 5月は、米国中西部やアルゼンチンでの作物遅延の懸念と、輸送コストの上昇および圧搾マージンの縮小により、価格の上昇傾向を維持し、6月の調整前に価格を押し上げた。
• 6月、北米における菜種油スポット価格は、カナダやヨーロッパの豊作による過剰供給、バイオディーゼル需要の鈍化、大豆油やパーム油の競争力のある価格設定により輸入価格が抑制され、14.67％の急落を記録した。
• 需要見通しは、食品加工および再生可能燃料セクターからの継続的な関心により、4月と5月に堅調であり、供給の継続性を重視し、価格よりも優先した。
• 6月までに、菜種油の需要は、より安価な代替品の台頭により、バイオディーゼルセグメントや食品産業で著しく弱まり、輸入量の減少と市場吸収の軟化を招いた。
• Q2を通じて、関税、供給チェーンの混乱、輸送インフレによる高い投入コストにより、菜種油の生産コスト動向は高止まりしたが、6月の過剰供給により一時的に一部の圧力が緩和された。
• 次の四半期の菜種油価格予測は、地政学的展開と天候の影響に依存しつつ、慎重に安定またはやや強気の見通しであり、市場はバイオディーゼル需要の回復と輸入コストの変動に敏感に反応している。
• 全体として、北米の市場参加者は、供給側の脆弱性と主要用途セクターにおける需要パターンの変化の中で、運営上の課題を乗り越えつつある。
アジア
• APACでは、菜種油のスポット価格は2025年第2四半期に全体的に上昇傾向を示し、四半期比で約2.32%の増加を記録し、国内需要の堅調さと供給制約の条件を反映している。
• インドの4月の価格は、国内面積の減少と政府による最低支持価格の引き上げにより上昇し、供給を引き締め、特に中国からの輸出需要を強化し、世界的な輸入関税の変動の中で推進された。
• 供給側の圧力は5月を通じて継続し、異常気象による主要生産州の収穫量への影響により、調達が困難となり、四半期内の製造コストが上昇した。
• 6月には、グローバルな供給逼迫、遅延収穫による影響、地政学的緊張による輸出への影響、バイオ燃料ブレンド義務の増加により、月次で3.01%の価格上昇を示し、強気の市場を強化した。
• 需要面では、家庭、産業セグメント、食品加工業界での安定的かつ拡大する消費が価格の強さを支え、より健康的で持続可能な食用油への嗜好の変化が見られた。
• 原料調達コストの上昇、輸送のボトルネック、労働力不足が生産コストの動向を強め、四半期中にインドの精製業者のマージンを圧迫した。
• 需要見通しは、バイオ燃料消費の増加、堅調な小売および機関投資の買い付け、変動するパーム油価格からの代替効果により、引き続き好調なエンドユーザープルを支え、Q3も堅調に推移すると予想される。
• ルピーの弱さによる輸入コストの増加にもかかわらず、国内政策による地元生産の促進は供給制約を完全には打ち消しておらず、価格は高止まりしている。
• 生産コストの動向は、より高い投入資材と輸送コストによるインフレ圧力を反映し、供給逼迫と相まって、APACの市場の変動性をさらに高めた。
• 次の四半期の価格予測は、継続的な需要の拡大とグローバルな地政学的不確実性の中での供給側リスクの持続により、安定または緩やかな上昇を見込んでいる。
ヨーロッパ
• 欧州菜種油のスポット価格は2025年第2四半期に全体的に下落傾向を示し、四半期比平均約6.7％の価格低下を記録し、6月末には€945/メトリックトン付近で取引された。これは過剰供給と需要減少によるものである。
• 4月は、気象による生産減少、欧州および世界の供給逼迫、EUの気候政策下でのバイオ燃料セクターからの需要増加により、適度な価格上昇が見られた。
• 5月は、主要生産地域の熱波による収量懸念と投機的買いにより、価格が急騰し、地域の旧作供給の枯渇と原油価格の堅調さがバイオディーゼル需要を支えた。
• 6月は、ドイツ、フランス、ポーランドでの大規模な収穫余剰、特に中国とインドからの世界的な需要の弱さ、そして安価な大豆油やパーム油からの競争激化により、20.72％の大幅な価格調整を示した。
• 菜種油の製造コストは、6月に原料価格の低下と豊富な菜種供給に伴う粉砕活動の増加により緩和したが、輸出価格の下落と国内消費の鈍化により、加工業者の利益率は縮小した。
• 菜種油の需要見通しは、EUの再生可能エネルギー義務の厳格化によりバイオ燃料セクターの吸収力が堅調だった4月と5月に強かったが、6月にはブレンド義務の緩和と下流産業のコスト効率の良い代替品への移行により、著しく弱まった。
• サプライチェーンの動態は、地域の粉砕量増加と輸出努力を伴ったが、物流の課題や東欧輸出業者との競争激化が価格に圧力をかけ、メーカーの収益性を圧迫した。
• 菜種油の生産コスト動向は、気象リスクによる4月-5月の入力コスト上昇を反映していたが、商品価格の低下とエネルギーコストの抑制により6月には緩和した。
• 次の四半期の菜種油価格予測は、供給と需要のバランスが再び逼迫すれば安定化または緩やかな回復が見込まれるが、需要の持続的な弱さや世界の油糧種子市場の変動リスクも存在する。
• 全体として、欧州の菜種油市場は、供給過剰と変動する需要に直面しながら、気候、政策、競争要因の複雑な相互作用により価格と貿易フローが形成される、変動の激しい第2四半期を乗り切った。
2025年第1四半期の北米菜種油市場は、主要輸出地域における物流の混乱や悪天候による供給制約が続く中、特にバイオ燃料部門からの需要回復に対して慎重ながらも楽観的な見通しが特徴となっています。市場センチメントは、取引環境の改善と米ドル安によって支えられており、国内競争力が強化されています。しかし、在庫水準は依然として潤沢であり、トレーダーは在庫処分を優先しているため、輸送費や競合する食用油価格の上昇によるコスト圧力が継続しているにもかかわらず、価格上昇の勢いは抑制されています。米国においては、菜種油価格は2024年第4四半期から3.86%上昇し、2025年第1四半期の平均価格は$1281.33 USD/MTとなり、四半期内では比較的横ばいの傾向を示しました。この安定性は、安定した下流バイオ燃料需要と、輸入制約や物流コストの高騰といった供給側の課題とのバランスの取れた動態を反映しています。市場見通しは、為替の好影響や持続的な需要に支えられ、慎重ながらも強気の姿勢が維持されていますが、在庫管理や最終需要家からの引き合いの緩やかな減少が、短期的な価格調整を示唆しています。
2025年第1四半期におけるAPAC地域の菜種油市場は、十分な在庫と為替変動の影響によるサプライヤーマージンの拡大を特徴とした慎重な取引環境を示しました。地域消費および消費者購買意欲の減少が予想される中、原材料コストおよび生産量の上昇が価格を一定程度下支えしました。市場参加者は高値での在庫処分に注力する一方、インフレ圧力や輸送コストの上昇が価格動向に複雑さをもたらしました。全体として、市場センチメントは依然として混在しつつも安定しており、第2四半期に向けて取引環境の改善が期待されています。インドにおいては、菜種油価格が2024年第4四半期から2025年第1四半期にかけて2.98%下落しました。月次データでは、1月から3月にかけて価格が上昇し、四半期内で強気の傾向が示されています。この価格動向は、在庫水準の上昇により、サプライヤーが為替変動、インフレによる投入コスト、輸送費の高騰下で高値での在庫処分を進めたことを反映しています。消費の一部減少が予想されるものの、市場見通しは依然として慎重な強気姿勢を維持しており、短期的には安定した取引環境が見込まれます。
2025年第1四半期の欧州菜種油市場は、主にバイオ燃料部門によって牽引される持続的な需要が特徴であり、厳格な再生可能エネルギー政策および原油価格の高騰がその基盤となっています。主要地域における国内生産の制約により供給不足が続いており、流通量の逼迫と高値維持を支えています。特にユーロ安・米ドル高の為替変動は輸出競争力を高め、世界市場からの輸入需要を刺激しています。在庫管理は依然として重要な課題であり、トレーダーはエネルギーや輸送コストの上昇といった広範な経済的圧力の中で、価格反発を見越した在庫積み増しとバランスを取っています。ドイツにおいては、菜種油価格が2024年第4四半期から2025年第1四半期にかけて5.36%上昇しました。月次価格は四半期内で概ね横ばい傾向を示し、バイオ燃料および下流部門からの安定した需要と国内供給の制約を反映しています。市場は依然として慎重ながら強気の姿勢を維持しており、EUの政策主導による需要や為替の優位性に支えられていますが、今後は緩やかな価格調整や在庫調整が見込まれることから、その動向には注意が必要です。
