2025年6月終了の四半期
北アメリカ
• アメリカ合衆国における三酸化リン三ナトリウム価格指数は、2025年6月に前四半期比21.5％急落し、USD 890/MT CFR ロサンゼルスにて決着した。
• 2025年7月にアメリカ合衆国で三酸化リン三ナトリウムの価格が変動した理由は？
STPP価格は四半期を通じて穏やかに上昇し、Q1の洗剤セクターの好調なパフォーマンスとロサンゼルス港などの主要輸入拠点での物流関連コスト圧力によって支えられた。
• しかし、四半期中盤にはスポット活動が縮小し、在庫に依存し、リン酸フリーの処方に切り替える動きが見られた。その後、契約更新と在庫補充活動により6月に反発した。
• 2025年Q3の三酸化リン三ナトリウム価格予測：洗剤メーカーがリン酸系添加剤の段階的廃止を続けるため、価格は安定または軟化する見込み。
• 三酸化リン三ナトリウムの生産コスト動向：アメリカ合衆国は依然として輸入に依存しており、特にカナダ、ベルギー、中国からの輸入が中心。Q2におけるリン鉱石や炭酸ソーダなどの原料の世界的価格低下が、海外供給者の提供価格を引き下げた。
• 三酸化リン三ナトリウムの需要見通し：洗剤メーカーが既存の在庫に頼み、リン酸フリーの処方の採用を増やしたため、四半期中盤に需要が弱まった。
• 貿易政策の影響：新しいアメリカの化学品輸入審査手続きや変化する関税制度により、一時的な港の混雑や行政手続きの遅延が発生し、特にロサンゼルスで顕著だった。
• 中国からのスポット購入は監視の対象となった一方、カナダとベルギーからの輸入は長期契約の下で安定していた。
• 洗剤セクター：アメリカの家庭用洗浄製品の需要は堅調だったが、リン酸フリー洗剤を優先した広範な処方変更により、STPPの使用量は減少した。
アジア
• 中国における三酸化リン酸三ナトリウム価格指数は、四半期比で17.6％低下し、2025年6月にはUSD 750/MT FOB上海にて落ち着いた。
• 2025年7月の中国における三酸化リン酸三ナトリウムの価格変動の理由は何か？
供給原料コストの上昇と洗剤セクターの楽観的な見通しによる一時的な上昇の後、在庫増加と世界的な輸出需要の軟化により、5月と6月に価格は下落した。
• 2025年Q3の三酸化リン酸三ナトリウム価格予測：主要市場であるEUや東南アジアにおけるグリーンフォーミュレーションへの移行と輸出の逆風が継続する中、価格は緩やかな圧力の下に留まると予想される。
• 三酸化リン酸三ナトリウムの生産コスト動向：原材料コスト、特に燐鉱石と炭酸ソーダは四半期を通じて低下し、生産者の利益率を圧迫した。原料のリン酸のコストは3月下旬に一時的に急騰したが、6月までに緩和された。
• 三酸化リン酸三ナトリウムの需要見通し：中国国内の需要は洗剤セクターの安定した成長に支えられたが、リン酸フリーのブレンドへの改良により、STPPの単位あたりの量は減少した。
• 三酸化リン酸三ナトリウムの輸出市場は軟化し、ブラジルとインドネシアの買い手は出荷を遅らせ、EUの新規規制によりリン酸系輸入が抑制された。在庫の積み増しにより、6月は競争的な価格設定となった。
• 貿易政策の影響：米国の中国化学品輸入に対する関税（STPPを含む）は、北米への出荷を抑制した。しかし、中国の供給者は貨物をASEANやラテンアメリカに振り向けた。
• 洗剤セクター：中国の洗剤生産量は2025年Q1に前年比6.2％増加し、4月まで勢いを維持した。
• しかし、リン酸フリーの代替品の普及により、STPPの消費は遅れた。東南アジアでは、パーム油価格の上昇と調達サイクルの遅延により、需要の伸びが鈍化した。
ヨーロッパ
• ロシアの三酸化リン酸塩三ナトリウム価格指数は四半期比7.6％低下し、2025年6月にはUSD 760/MT FOBサンクトペテルブルクにて決定された。
• 2025年7月のヨーロッパにおける三酸化リン酸塩三ナトリウムの価格変動の理由は何か？
価格は最初に4月に上昇したが、これはインドの需要の強さとリン酸塩生産の堅調によるものであったが、その後、輸出関心の低下、特にインドからのものにより、5月と6月に下落した。生産は安定していたものの、在庫蓄積と洗剤セクターの需要低迷が市場のセンチメントに影響を与えた。
• 2025年第3四半期の三酸化リン酸塩三ナトリウム価格予測：価格はレンジ内にとどまる見込みであり、インドの輸入が再び強く回復するか、リン酸塩原料コストが反発すれば、わずかな上昇リスクがある。
• 三酸化リン酸塩三ナトリウムの生産コスト動向：リン酸と炭酸ナトリウムの投入コストは四半期を通じて着実に低下し、生産者のマージンを圧迫した。ロシアのPhosAgroのVolkhov工場での生産は安定しており、大きなコストショックはなかった。一方、バルト海の運賃はわずかに軟化し、輸出競争力を支援した。
• 三酸化リン酸塩三ナトリウムの需要見通し：ロシアの最大輸入国であるインドからの需要は、2025年5月と6月に低迷し、FMCG企業がより環境に優しい洗剤のフォーミュラにシフトしたことによる。
• ロシア国内の三酸化リン酸塩三ナトリウムの需要は抑えられ、CIS諸国やヨーロッパの買い手は在庫過剰と環境規制によりリン酸塩の使用を控えたため、購買を最小限に抑えた。
• 貿易政策の影響：制裁関連のコンプライアンスは小さな物流上の障害にとどまったが、ロシアはインド、ブラジル、中国などの非西側市場への輸出を成功裏に維持した。EUの買い手は規制障壁によりリン酸塩ベースの輸入を引き続き制限し、ロシアの貿易流れは東向きに集中した。
• 洗剤セクター：ロシアでは、国内およびCISの需要の緩和により、2022年第2四半期の洗剤生産は緩やかに減速した。インドの洗剤企業は、環境ラベリング規範の導入に合わせて、フォーミュラ中のSTPP含有量を削減した。
MEA
• チュニジアにおける三酸化リン酸三ナトリウム価格指数は、四半期比で6.5％低下し、2025年6月にはUSD 811/MT FOBチュニスに達した。
• 2025年7月のチュニジアにおける三酸化リン酸三ナトリウムの価格変動の理由は何か？
価格は第2四半期に穏やかに上昇し、生産者は安定した生産量と輸出の逆風をバランスさせた。4月の洗剤セクターの需要の緩やかな回復が初期の上昇を支えたが、5月には世界的な需要の弱さから価格が下落した。
• 2025年Q3の三酸化リン酸三ナトリウム価格予測：Q3では価格はレンジ内にとどまり、上昇余地は限定的と予想される。インドと米国からの需要回復は緩やかであり、代替の低リン酸塩ブレンドの競争激化がSTPPの引き合いに影響を与える可能性がある。
• 生産コスト動向：Q2を通じて投入コストは低下した。リン酸岩と炭酸ソーダの価格が軟化し、生産者の利益率が緩和された。特にガベースのチュニジアの施設は、メンテナンス後にフル稼働した。
• 三酸化リン酸三ナトリウムの需要見通し：インド、米国、オランダからのSTPP需要は、より環境に優しい洗剤へのシフトと慎重な調達戦略により抑制された。
• 国内消費は控えめであり、洗剤製造からの一部支援があった。水処理需要は予算制約とプロジェクト遅延のため弱い状態が続いた。
• 貿易政策の影響：Q2には大きな貿易政策の変化はなかったが、EUや北米での環境規制遵守コストの上昇が購買決定に影響を与えた。
• チュニジアからの輸出業者は、より高い運賃とラデスでの滞留時間の増加に直面し、四半期初めに割引を提供することで販売を促進したが、6月には価格を回復した。
• 洗剤セクター：世界の洗剤需要はまちまちだった。インドの農村市場は成長したが、規制の移行によりブランドはSTPPの使用を削減した。米国の消費はリン酸塩フリー製品に傾き、オランダの買い手は新しいリンの規制を予期していた。
2025年第1四半期、米国のトリポリリン酸ナトリウム（STPP）市場は、供給動態の変化とマクロ経済的圧力の中で大きな変動を経験した。上下水道および産業用水処理分野からの需要は堅調に推移し、これは廃水処理システムの改善を目的とした規制強化およびインフラ整備の進展によって支えられた。特に2024年のクリーンウォーター法改正を受け、自治体による調達活動はEPAの新基準に合わせて増加した。このような安定した需要基盤がある一方で、米国製造業全体は生産量の減少、輸出需要の低迷、ドナルド・トランプ大統領政権下での新たな政策動向に対する不確実性により、縮小傾向に苦しんだ。さらに、メキシコ湾岸地域における悪天候による物流への影響や、継続的なインフレ圧力も重なり、製造業者は生産および輸送コストの上昇に直面した。3月には、カナダおよびベルギーからの低コスト輸入品の急増により、市場動向が劇的に変化した。これらの海外出荷品は、好条件の原材料コストと地域的な供給過剰の恩恵を受け、競争を激化させ、国内サプライヤーの価格競争力を低下させた。上下水道および産業分野の需要は堅調に推移したものの、増加した供給を吸収するには不十分であった。
2025年第1四半期において、中国のトリポリリン酸ナトリウム（STPP）市場は、複数の需給圧力により一貫した下落傾向を示しました。1月および2月には、上流原材料価格が軟調に推移し、取引活動もほぼ停滞したため、市場は緩やかな弱含みとなりました。春節前の季節的な調達増加が見られたものの、多くの投資家やトレーダーは慎重な姿勢を崩さず、特に水処理分野において需要は安定的ながらも目立った伸びを示しませんでした。需要動向は旧正月休暇の影響を大きく受け、工場の一時閉鎖による一時的な供給不足や慎重な在庫補充行動が見られました。しかし、中期的な見通しは、化学業界における継続的な生産能力拡大や、米国の貿易関税引き上げによる潜在的な混乱への懸念により、不透明感が強まりました。輸出は当初堅調に推移したものの、その後は地政学的な不確実性や政策リスクの高まりにより、圧力が増大しました。3月に入ると、市場状況は顕著に悪化しました。休暇明けの需要回復は期待されたほど見られず、洗剤、工業用洗浄剤、家庭用品など主要分野での消費低迷が続いたため、市場は供給過剰の状態となりました。生産水準は高止まりしたものの、在庫の増加により、メーカーは需要喚起のため値下げ措置を余儀なくされ、市場の下落基調にさらに拍車をかける結果となりました。
2025年第1四半期、ロシアの三リン酸ナトリウム（STPP）市場は、国内生産の動向および外部需要の変動により一連の変化に直面した。四半期初頭、上流市場は依然として弱含みで推移し、リン酸や炭酸ナトリウムなど原材料価格の軟化により取引活動は停滞し、コストサポートも低下した。下流の水処理薬品製造セグメントからの需要は、春節前の在庫積み増しを目的とした買い手による先行調達により当初増加し、季節的な消費増加が見込まれた。生産活動は四半期を通じて堅調に推移し、主にPhosAgro社の業績が牽引した。同社は、ヴォルホフ工場がフル稼働を維持したことに支えられ、引き続き記録的な生産量を報告した。月間生産量は、複合ミネラル肥料、飼料用リン酸塩、STPPを合わせて一貫して100万トンを超えた。この結果、同社は月次・年次ともに堅調な成長を遂げた。ロシア全体の製造業セクターも四半期初頭は国内受注の増加に支えられ拡大基調で始まった。しかし、3月には状況が悪化し、数か月ぶりに活動が縮小に転じた。これは、国内外の新規受注が急減したことが影響している。輸出需要は、地政学的な不確実性、貿易摩擦、特にアジアの主要海外市場からの需要減退により弱含みとなった。
2025年第1四半期、チュニジアにおける三リン酸ナトリウム（STPP）市場は、需要の減退および継続的なサプライチェーンの課題により、一貫した下落傾向を示しました。主要原料であるリン酸（Phosphoric Acid）などの上流市場は期間を通じて軟調に推移し、取引活動の停滞がSTPP生産のコストサポート低下に寄与しました。Groupe Chimique Tunisien（GCT）は、製造活動を慎重に維持し、中程度の稼働率での操業を継続しました。同社の方針は、低調な下流引き取りを背景とした在庫調整および在庫管理の取り組みによって形成されました。原材料不足やフォース・マジュール宣言による過去の混乱は、生産および供給計画に引き続き影響を及ぼしました。
国内では、チュニジアの工業活動はわずかな減少を示し、化学製造分野全体で生産量の低下が報告されました。国際的には、イタリアやフランスなど主要取引先が自国の製造業不振に直面していることから、輸出需要の弱さがさらなる圧力となりました。加えて、為替レートの変動や高騰する輸送コストが域内のバルク輸入を抑制し、買い手は新規購入よりも在庫取り崩しを優先する傾向が強まりました。その結果、水処理および工業分野からの需要は3月まで低調に推移し、チュニジアにおけるSTPP市場全体の弱含みなセンチメントを一層強める形となりました。
