2025年9月終了の四半期
アジア太平洋
• 中国では、大豆レシチン価格指数は四半期比で2.82％下落し、過剰供給、在庫過多、そして世界的な需要の低迷を反映している。
• 四半期の平均大豆レシチン価格は約USD 1125.00/MT、天津港輸出基準 FOB。
・大豆レシチンのスポット価格は、豊富な出荷と高い在庫により緩和され、製粉業者が高い大豆加工率を維持したため。
大豆レシチン価格予測は、輸出需要の増加や生産削減がない限り、短期的な下落傾向を伴う穏やかな変動を予想している。
大豆レシチン生産コストの動向は、エネルギーおよび包装コストの上昇による適度な圧力を示したが、安価な大豆粕によって部分的に相殺された。
大豆レシチンの需要見通しは引き続き低迷しており、下流の買い手は在庫調整を行い、調達に慎重なため地域の供給者を優先している。
• 輸出港の通過量増加と通貨の動きがマージンを圧縮し、ソヤレシチン価格指数を圧力の下に置いた。
高い倉庫在庫とインドおよびベトナムからの競争力のある提案が輸出量を圧迫し、中国の供給者の短期的な交渉力を低下させた。
なぜ2025年9月にAPACで大豆レシチンの価格が変動したのか？
• 持続的な圧搾による過剰供給が在庫を増加させ、輸出価格の交渉力とFOB競争力を著しく低下させた。
• ソフトな世界的需要と買い手の在庫調整により問い合わせが減少し、輸出業者は見積もりを下げて注文を確保した。
港の混雑緩和と貨物の正常化が出荷を加速させ、在庫のクリアランスを可能にしたが、価格の弱さは維持された。
ヨーロッパ
• オランダでは、ソヤレシチン価格指数は四半期比で0.89％上昇し、補充活動を反映している。
• 四半期の平均大豆レシチン価格は約USD 1093/MT、CFRロッテルダムで取引された。
• 大豆レシチンのスポット価格は、物流の摩擦と選択的な買いが供給を減少させたため、8月に引き締まった。
・大豆レシチン価格予測は、季節的な買いとアメリカの供給による第4四半期の変動性を示唆している。
大豆レシチン生産コストの傾向は、大豆および大豆油の基準価格が上昇したために上昇し、精製業者のマージンに圧力をかけた。
大豆レシチンの需要見通しは、植物由来の減速と代替乳化剤への置換傾向の中で依然として軟調です。
大豆レシチン価格指数の圧力は、在庫過剰と慎重な再補充による上昇の勢いを制限したため、持続した。
• 出荷混雑と選択的輸出需要が断続的にプレミアムを支え、短期間ロッテルダムへのCFRオファーを引き上げた。
なぜ2025年9月にヨーロッパで大豆レシチンの価格が変動したのですか？
• 強い圧搾からの世界的な過剰供給が在庫を増加させ、2025年9月の価格に下落圧力をかけた。
• 下降する大豆および大豆油の指標は生産コストを削減し、精製業者が買い手への提示価格を引き下げることを可能にした。
• 輸送の混雑と欧州の買い手による慎重な調達が出荷を遅らせ、短期的な価格変動を著しく増幅させた。
北アメリカ
• 2025年9月終了の四半期において、北米の大豆レシチン市場はおそらく穏やかな軟化を経験した：適度なコスト圧力、控えめな下流需要、在庫の増加、競争圧力が価格を圧迫したが、供給の安定により変動性は低かった。
• その地域は大規模な大豆生産と確立された破砕/レシチンインフラによって支えられている。
• 原材料の大豆コストの変動性は依然として課題である一方で、安定した物流と国内の圧搾能力が急激な変動を緩和するのに役立っている。
需要の成長は急増するのではなく、安定しており、食品・飲料、医薬品、クリーンラベルの傾向によって推進されている。
• 豊富な国内供給、穏やかな需要成長、そして世界的な輸出競争により、この期間中の北米では穏やかな下方バイアスが妥当である（強い輸出牽引や消費の急増がない場合）。
• 在庫（国内 + 輸出可能）が増加し、他の産地からの競争力のある提案があるため、北米輸出業者の利幅と交渉力は圧縮される可能性が高い。
• 米国とカナダが国内志向であるため、貨物と通貨の変動は輸出重視の起源よりも支配的ではないが、しかし世界的な貨物の緩和は依然として着荷コストの優位性を抑制している。
2025年6月終了の四半期
北アメリカ
• 北米における大豆レシチン現物価格の第2四半期全体の傾向は、中国の輸出市場をモデルにして、決定的に下向きだった。2025年6月までに、現物価格は大幅に下落し続け、供給過剰と弱い基礎的需要を反映していた。
・大豆レシチンの次の四半期の価格予測は弱気のままであり、供給者は第2四半期の活発な圧搾活動に起因する在庫過剰と、代替輸出元からの持続的な世界的競争圧力に対処している。
• 四半期中の大豆レシチン現物価格の持続的な下落傾向は、最初に大豆と油のコストが高いために4月に急増した生産コスト動向に密接に関連していたが、大豆輸入が安くなり投入値が安定したため、5月と6月には緩和された。
• 大豆レシチンの需要見通しは、四半期内において、特に食品および動物飼料部門から力強く始まったが、在庫飽和と代替乳化剤の採用により新規購入活動が抑制され、5月以降著しく軟化した。
• 大豆レシチンの生産コストの動向は、四半期の後半において穏やかな緩和を見せ、エネルギー価格の軟化と通貨の価値上昇が原材料費をわずかに相殺したものの、物流の不確実性の中で供給チェーンの最適化は依然として重要であった。
• 2025年6月に、価格圧力は再び強まり、激化した。中国の生産者は、膨らんだ在庫を処分するために積極的な値下げを行い、インドや東南アジアの供給者と激しく競争した。これらの供給者は、好ましい通貨条件と政府の輸出奨励策の恩恵を受けていた。
• 物流効率が6月に世界的に改善され、北米の買い手のリードタイムを短縮したが、同時に提供の利用可能性と多様性も増加し、それがスポット価格をさらに押し下げた。
輸出競争が激化し、世界的な買い手が中国から供給源を多様化させることで、買い手市場のシナリオを促進し、北米の輸入業者に調達戦略を調整させ、柔軟な契約構造を活用させている。
北米の買い手の間でリスク回避が高まり、調達部門はさらなるスポット価格の軟化とマクロ経済の不確実性を見越して補充を遅らせたため、注文サイクルがかなり長くなることになった。
• 今後を見据えると、次の四半期の大豆レシチン価格予測は、世界的な需要が予期せぬ増加を見せない限り、引き続き弱気または横ばいの軌道を示唆している；在庫の清算と供給側の是正が、北米の大豆レシチン現物価格に影響を与える主なテーマと予想される。
アジア太平洋
• APACにおいて、ソイレシチンスポット価格の第2四半期の軌道は、4月には強気から6月には著しく弱気に変化し、全体のスポット価格は6月の1,215から1,058に低下し、四半期の平均価格は前四半期比で–11.83％の下落を記録した。
次の四半期の価格予測は、さらなる下方調整を示しており、地域が過剰供給と競争力のある輸出供給に苦しみ続けているため、需要の基本的要素が強化されるまで、実質的なスポット価格の反発は停滞している。
• 4月に、ソイレシチンのスポット価格は供給制約、急激な生産コストトレンドの高騰、食品、医薬品、飼料産業からの旺盛な需要により急騰し、季節的な調達と為替変動が輸出競争力を高めた。
• 大豆レシチンの需要見通しは、四半期内に最初は好調だったが、四半期中頃に衰えた。5月までに過剰な圧搾量が在庫の積み増しにつながり、メーカーは在庫過剰を管理するために迅速に値下げに転じた。
• 5月は生産コスト動向に変化が見られ、特に大豆油を中心とした投入コストの低下によりコスト競争力へとシフトした；しかしながら、この利益は下流の吸収の鈍さと副産物供給の増加によって相殺された。
• 2025年6月中、APAC市場は持続的な価格下落を経験した。破砕機は中国で高い処理率を維持し、世界的な需要回復を過大評価し、その結果、症状的な供給過剰と大豆レシチンスポット価格が1,020 USD/MTに下落した。
• 6月の大豆レシチンの需要見通しは特に弱く、食品および医薬品セクターが新規輸入を遅らせ、以前に蓄積された在庫を処理しているため、買い手はマクロ経済の慎重さとセクターの不確実性の中でさらなる価格下落を期待していた。
競争のダイナミクスは、インドおよび東南アジアのサプライヤーによって増幅され、彼らは通貨の価値下落と輸出主導の政策を利用して中国の提案を下回り、価格に敏感なAPACの買い手を引き付けた。
・大豆レシチンのスポット市場環境は明確な買い手市場に変化し、納期の延長、積極的な割引、契約の柔軟性が見られ、輸出業者が市場シェアを争う中、購買意欲は鈍くなっていた。
• 次の四半期の価格予測はさらなる変動を警告しており、供給側の是正が一時的に価格を安定させるかもしれないが、需要側の回復がアジア太平洋地域における実質的な市場回復にとって重要となるだろう。
ヨーロッパ
• ヨーロッパの第2四半期の大豆レシチンスポット価格の動向も同様に下落し、四半期ごとの平均変動率は-12.75％であり、2025年6月までに985 USD/MTまで持続的に下落し、世界的な供過剰と需要の鈍化の下で推移した。
• 大豆レシチンの次の四半期の価格予測は、特にEU全体および主要な原産地の供給者が過剰な在庫を処理し続け、食品、飼料、医薬品セクター全体で継続的な需要停滞に直面しているため、競争的な価格圧力が継続すると予測している。
• 四半期の始まりには、4月に短期間の価格上昇が見られた。これは、以前の世界的な物流の混乱、米国からの高まる需要（関税停止後）、および供給の逼迫によるものとされるが、この上昇は短命だった。
• ヨーロッパにおけるその後の生産コスト動向はより好意的に変化した：エネルギーと原材料の価格、特に大豆由来の飼料原料の価格の低下により、より低い生産コストが可能となり、それがクォーターの中頃に供給業者の見積もりの緩和に迅速に反映された。
• 大豆レシチンの需要見通しは四半期内にますます弱気になり、食品およびパーソナルケアセクターで消費の減速が見られ、特に5月に顕著であり、小売のセンチメントと調達サイクルが弱まった。
• 2025年6月までに、大豆レシチンのスポット価格は下降傾向を続け、市場はヨーロッパや主要輸出国での記録的な圧搾効率による持続的な供給過剰によって特徴付けられ、供給者間の競争が激化した。
• 6月以内に、植物由来および加工食品セクターの消費の弱化がさらに大豆レシチン需要見通しを抑制し、一方でスポット価格が引き続き下落し続けたため、ユーザーは購入を延期し、待ち観察の感情を強めた。
• ヨーロッパ全体のサプライヤーの戦術は、割引された契約条件とより柔軟な配送構造を強調し、物流の障害が和らぎ、原料投入コストの低下により世界的な価格の均衡がますます流動的になる中であった。
• 大豆レシチン生産コストの第2四半期後半の傾向は、広範なコスト軽減を反映しており、これに加えて供給過剰の市場状況と相まって、戦略的な在庫処分と供給契約の再交渉を欧州のバリューチェーン全体で促進した。
• 近い将来において、次の四半期の大豆レシチン価格予測は、予期せぬ供給側のショックや迅速な下流の回復がない限り、スポット価格が圧力の下に留まると予想されており、買い手はより慎重な判断を行い、代替乳化剤を優先する代替性が高まる。
2025年3月終了の四半期
北アメリカ
2025年第一四半期において、北米の大豆レシチン市場、アメリカ合衆国を含む、は、供給と需要の基本的なバランスによって形作られた安定した状況を経験した。安定した大豆加工は、レシチンの生産を安定させ、食品、医薬品、動物栄養などの下流セクターは、定期的な調達活動を維持した。主要な農業地域における好天候条件は、原料の供給を妨げることなく確保し、供給ショックのリスクを低減した。
代替レシチン源であるヒマワリや菜種からの競争が需要の拡大を抑制したものの、主要な消費は堅調に推移した。物流および輸送ネットワークも改善され、適時の配達と在庫補充を支援した。米国では、国内の買い手がより広範な経済的不確実性に対応して慎重な調達戦略を採用し、それが保守的な在庫管理に寄与した。
市場参加者は、四半期を通じて小さな価格変動を観察し、それは供給や需要の大きな変化よりも季節的な購買パターンや運営コストによって主に引き起こされた。売り手は価格設定において戦略的に留まり、マージン圧力に適応しながらも積極的な修正を避けた。全体として、北米大豆レシチン市場は2025年第一四半期において安定を保ち、安定した製造出力、十分な在庫、主要な最終用途産業における控えめな下流活動の中で、やや慎重なセンチメントが支配していた。
アジア太平洋
2025年第1四半期のAPAC大豆レシチン市場は、経済状況の変化の中で供給と需要の微妙なバランスを示した。主要生産地域の天候の改善はより高い収穫量を支え、供給過剰に寄与し、原料価格に下押し圧力をかけた。同時に、ひまわりや菜種レシチンなどの代替品の供給増加と競争力のある価格設定は、需要の拡大を抑制した。これらの逆風にもかかわらず、下流セクターからの需要は安定した回復の兆しを見せ、輸送活動の強化と製造出力の安定に支えられ、市場全体のセンチメントは十分な在庫とともにバランスの取れた状態を示した。
中国では、大豆レシチンの価格は2024年第4四半期から2025年第1四半期にかけて3.38％上昇し、四半期平均で1121 USD/MTであった。四半期内の価格動向はほぼ横ばいで推移し、安定した市場環境を反映していた。主な要因は、安定した生産量、改善された供給状況、およびレシチンセクターからの需要の徐々に回復であった。しかし、精製業者のマージン圧力や輸入国の経済的不確実性が慎重な売り行動をもたらした。短期的な見通しは、持続する需要と在庫管理によって支えられ、安定またはやや強気の軌道を示唆している。
ヨーロッパ
2025年第1四半期のヨーロッパ大豆レシチン市場は、供給と需要の要因の複雑な相互作用を経験した。高水準の在庫、加工効率の進歩、そして抽出収率の向上が過剰供給に寄与した一方で、最終用途者が代替乳化剤を好むために需要は軟化した。通貨の変動と慎重な調達戦略の中で取引活動は抑制されたものの、市場の見通しは慎重ながら楽観的に保たれ、在庫補充とアジアにおける供給条件の改善の期待によって支えられた。四半期を通じて、価格の動きは変動する需要のダイナミクスと物流の考慮事項を反映していた。
オランダでは、大豆レシチンの価格は2024年第4四半期から2025年第1四半期にかけて4.39％上昇し、現在の四半期の平均は1093 USD/MTであった。月次価格は変動を示し、2月に顕著な下落があり、その後穏やかな回復を見せた。この変動は、過剰供給圧力、下流需要の弱化、代替乳化剤からの競争激化によって引き起こされ、安定した運賃コストと慎重な買い手のセンチメントによってさらに悪化した。全体的な傾向は弱気であるが、短期的な見通しは、在庫の補充と消費者信頼の改善によって支えられ、徐々に安定化することを予想している。
2024年12月終了の四半期
北アメリカ
2024年第4四半期において、米国の大豆レシチン市場は顕著な変動を示し、世界的な供給と需要の不均衡および経済的要因によって推進された。10月には、輸出価格が下落し、高い生産率と安定した飼料原料コストの影響を受け、食品や飼料などの主要セクターからの需要の弱さも影響した。豊富な在庫を背景に、供給者は在庫レベルを減らすために競争力のある価格戦略を採用した。
製造業の回復の兆しがいくつか見られるものの、米国のPMIがわずかに上昇した一方で、輸出受注は依然として鈍く、原材料コストが上昇し、下流の調達は慎重なままであったため、著しい反発を妨げている。11月、市場は引き続き下落圧力に直面し、高水準の生産量と海外の強い需要の欠如により供給過剰が生じた。買い手は既存の在庫に頼り、政策主導の経済刺激策は需要にほとんど影響を与えなかった。しかし、市場は、食品、医薬品、化粧品などの産業にとって、価格の好調と為替レートの変動の中で、いくつかのコスト削減の機会を見出した。
12月までに、変化が起き、価格が上昇し始めた。これは、休暇後の需要と物流の改善によって支えられた。供給制約、特に非GMOレシチンにおいて、増加する生産コストと労働力不足と相まって、価格を押し上げた。この回復は、供給者が市場状況に適応し、価格設定の基準をリセットしたことで、良い方向への転換を示した。
アジア
2024年第四四半期、中国の大豆レシチン市場は、供給と需要の変動およびマクロ経済状況によって著しい変動を示した。10月には、輸出価格が大幅に下落し、これは生産率の上昇、安定した原料コスト、そして特に食品および飼料セクターにおける世界的な需要の鈍化に影響された。余剰在庫により、供給者は在庫管理のために競争的な価格戦略を採用した。製造活動のわずかな回復にもかかわらず、PMIが50を超えたことにより、輸出注文は弱まり、原材料コストは上昇し、下流の調達は慎重さを保ち、市場の回復を制限した。11月もこの弱気の傾向を続け、処理率の高さが供給過剰を悪化させ、海外需要は依然として鈍かった。買い手は事前に備蓄した在庫に頼り、政策による刺激策は調達に実質的な影響を与えなかった。それにもかかわらず、価格の下落は主要産業においてコスト削減の機会を提供し、通貨の変動の中で適度な取引活動を維持した。最後に、12月は輸出価格が反発し、ホリデー後の需要、物流の改善、そして世界的な貿易の混乱に支えられて、転換点となった。エネルギーコストの上昇、労働力不足、戦略的な価格調整により、中国の供給者は市場のポジショニングを再調整した。この回復は、市場の力のシフトを示し、より強固な価格基準を設定し、以前の下落後に楽観的な軌道を促進している。
ヨーロッパ
2024年第四四半期において、トルコの大豆レシチン輸入市場は、世界的および国内の動向によって引き起こされた価格の下落と上昇の両方の傾向を特徴とする大きな変動を経験した。10月には、世界的な過剰供給と余剰在庫により価格は引き続き下落傾向を示し、生産者は在庫を処分するために競争力のある価格を提示した。しかし、米ドルに対して弱含むトルコリラは輸入をさらに抑制し、コストが増加した一方、食品や飼料などの主要セクターからの需要が抑えられたことで、弱気のセンチメントが悪化した。トルコの製造業PMIは10月にわずかに45.8に上昇したが、依然として縮小状態にあり、生産、雇用、購買活動の減少を反映している。11月までに、市場は回復し、特に食品および医薬品セクターからの世界的な大豆レシチンの需要が急増し、物流の課題や輸送コストの上昇による供給制約と相まって、価格は上昇した。トルコリラの価値下落は輸出を促進し、国内供給を引き締め、価格を押し上げた。12月には、ひまわりや菜種レシチンなどの代替レシチンの供給制約と、インドからの非GMO大豆レシチンの輸出減少により、価格は高止まりした。これにより、ブラジルやアルゼンチンからの競争も加わり、需要の高まりと供給の制約が相まって、価格に上昇圧力を維持し、2024年第四四半期のトルコにおける市場は不安定ながらも強気の動きを示した。
