2025年6月終了の四半期
北アメリカ
• 北米の鉄筋価格指数は、2025年第2四半期に前四半期比約1.4％低下し、下流需要の軟化に伴う供給過剰の拡大を反映している。
• 鉄筋生産コスト動向：原材料および運送料は穏やかに緩和され、スクラップとコークの投入量はわずかに減少し、物流圧力も第2四半期後半に緩和されたことで、生産者に一定の緩和をもたらしたが、価格安定の懸念を打ち消すには十分ではなかった。
• 四半期の開始時点では、国内生産の回復と輸入（特に韓国）からの競争再開により、鉄筋価格指数は支えられ、低いアンチダンピングマージンにより供給が増加し、価格に圧力をかけた。
• 四半期の中頃には、国内の原鋼生産量が増加（能力利用率は76–79％に近づく）、輸入競争が激化し、供給と需要のギャップを拡大させ、特にイリノイ市場で鉄筋価格をさらに押し下げた。
• 四半期末には、在庫の積み増しと慎重な購買行動により、価格指数には下押し圧力がかかり、イリノイの週次スポット価格は5月末から6月にかけて安定してUSD 850–900/MTの範囲に低下した。
• 鉄筋需要見通し：建設セクターの需要は四半期を通じて弱含み、多くの開発業者がプロジェクトの遅延や縮小を余儀なくされた。Nucorの2025年第1四半期の収益大幅減は、市場の低迷と受注控えを示している。
• 2025年7月に鉄筋価格が変動した理由は何か？
2025年7月、Nucor Bar Group、Gerdau Long Steel North America、Deacero/Mid Continentを含む米国の鉄筋生産者は、7月中旬に約USD 60/ton（約8.5％）の価格引き上げを実施し、鉄筋価格指数を押し上げた。これは、供給制約の持続と関税の引き上げを見越した買い手の購買加速を背景にしている。
ヨーロッパ
• ヨーロッパの鉄筋価格指数は、2025年Q1と比較して2025年Q2に約7.3%低下し、市場の弱体化を反映している。
• 鉄筋の生産コスト動向は比較的安定しており、スクラップ価格の低下と物流の改善がわずかな緩和をもたらしたものの、過剰供給と貿易競争力の維持がコスト回収を圧迫し続けた。
• 鉄筋の需要見通しは四半期を通じて軟化し、特にドイツ、イタリア、フランスの民間建設セクターで活動の鈍化、在庫過剰、投資家のセンチメントの低迷により影響を受けた。
• 地域の供給側の動態は、特にトルコ、アルジェリア、エジプトからの安価な輸入品による圧力の高まりと、国内生産の高い供給量の維持によって、さらなる下落圧力を強めた。
• 四半期末までに、過剰在庫水準、低迷する需要、休暇シーズンの静穏により、鉄筋価格指数に下落圧力がかかり続けた。
• 中期的な鉄筋価格予測は、在庫を夏季に減らすか、インフラプロジェクトからの需要が増加しない限り、価格は抑制されたままである可能性が高いと示唆しており、即時の反発は見込まれていない。
• 2025年7月の価格変動の理由は何か？
2025年7月上旬から中旬にかけて、ヨーロッパの鉄筋価格は、夏休み期間に向けて需要がさらに減少したことにより、わずかに下落した。購買意欲の低迷、輸出競争、供給の安定または増加、買い手の緊急性の低さが、上昇を抑制した。
APAC
• APACの鉄筋価格指数は、2025年Q1と比較して四半期ごとに約1％低下し、継続的な過剰供給と需要の軟化を反映しています。
• 鉄筋生産コスト動向：特にスクラップとピグアイアンの投入コストは、四半期の開始および中盤まで高水準を維持し、生産者のマージンを圧迫しました。ただし、四半期末に物流コストのわずかな緩和が見られ、限定的な救済をもたらしました。
• 需要は季節的な建設およびインフラ活動によりやや改善し、特に台湾では月次の出荷増加が慎重な楽観主義をもたらしました。しかし、中国やその他の経済圏では需要は控えめであり、全体的な取り込みは抑えられました。
• 製造・供給ダイナミクス：四半期の開始時点で、United Steel Corp.などの台湾の製鉄所は、コスト圧力により鉄筋価格を2期連続で引き上げました。一方、後半には中国からの輸入が国内供給に影響を与えました。主要なAPACの生産拠点では在庫水準は高水準を維持しました。
• 鉄筋価格予測：主要市場での持続的な過剰と低迷した引き取りにより、政府の刺激策や輸出需要が大幅に増加しない限り、中期的には価格は軟調に推移すると予想されます。
• 2025年7月に鉄筋の価格はなぜ変動したのか？
2025年7月、鉄筋価格指数はQ2と比較して穏やかに上昇しました。中国の7月初旬のデータでは、国内の鉄筋価格が最初の10日間で上昇し、中国国内市場の逼迫を示しました。世界的には、鉄鋼先物は6月の平均からわずかに上昇し、7月18日と25日に約+0.7％の小幅な上昇を示しました。要因としては、コークスとコークス炭の生産削減を見越した買い活動の再開がコスト圧力を高め、アジアの価格を支えたことが挙げられます。
北米の鉄筋市場は、2025年第1四半期に著しい上昇傾向を示しました。これは、供給および需要のダイナミクスに影響を与える世界的および地域的要因が複合的に作用した結果です。2025年第1四半期において、米国イリノイ州渡しでの価格はUSD 929/MTで決着しました。同四半期は、前年第4四半期と比較して5%の上昇を示し、市場の強気なセンチメントを強調しています。供給制約は主な要因であり、輸入規制、港湾混雑、サプライチェーン運営における広範な非効率性など、世界的な混乱に起因しています。これらの制約により、地域内での製品の入手可能性が制限され、価格上昇圧力が生じました。同時に、北米における製品需要は増加し、特に生産関連産業からの需要が市場の好調な勢いを後押ししました。米国では最も顕著な価格変動が見られ、上昇が記録されるなど、安定した上昇傾向が示されました。サプライチェーンの混乱にもかかわらず、四半期を通じて価格環境は楽観的に推移し、国内需要の増加と輸入の制約によって支えられました。
APAC地域の鉄筋市場は、2025年第1四半期を通じて価格の下落傾向を示しました。これは、継続的な供給過剰、需要の低迷、ならびに原材料コストの上昇という複合的な要因によるものです。この厳しい市場環境は価格に持続的な圧力を与え、地域全体に弱気な市場センチメントをもたらしました。さらに、同地域最大の鉄鋼製品生産国かつ消費国である中国は、市場全体の動向に大きな影響を及ぼしました。中国における鉄筋価格は四半期比で2.3%の下落を記録し、APAC市場が直面する広範な課題を反映しています。世界的な経済不確実性や建設活動の減速による需要の減退、加えて供給量の増加が、四半期を通じて価格環境に影響を与えました。四半期末時点で、上海渡しの鉄筋（HRB400 - 8 mm）の価格はUSD 458/MTで記録され、継続的な下方圧力を浮き彫りにしています。地域全体の市場関係者は、供給過剰と低調な消費パターンという複雑な状況下で価格動向への対応に苦慮しており、さらに世界的な経済制約の波及によって圧迫されています。
2025年第1四半期において、欧州の鉄筋市場は、供給制約および運営コストの上昇が重なったことにより、価格が大幅な上昇傾向を示しました。同四半期末時点で、ドイツにおける鉄筋（Steel Rebar）はFD-Ruhr条件でUSD 873/MTの価格となり、前四半期比で4.3%の上昇を記録し、持続的な価格上昇と強気な市場センチメントを浮き彫りにしました。この価格上昇の主な要因としては、運営上の混乱、輸送ルートの長期化、設備不足、港湾混雑といった主要な供給面での課題が挙げられ、これらが地域内の供給量を制限しました。これらの供給側の問題は、運賃の上昇によってさらに悪化し、価格への圧力を増幅させました。加えて、EU排出権取引制度（EU Emissions Trading System）などの環境規制の導入により、生産者に追加的な運営コストが課され、価格の上昇傾向に一層寄与しました。さらに、地域の主要指標であるドイツ市場では、工場レベルでの混乱があったにもかかわらず、四半期を通じて一貫した価格上昇が記録され、最も顕著な価格変動が見られました。このような好調な価格環境は、供給制約のダイナミクス、環境コンプライアンスコスト、そしてグローバル市場の圧力が相互に作用していることを示しています。
