2025年6月終了の四半期
北アメリカ
• アメリカ合衆国におけるテルビナフィン塩酸塩の価格指数は、2025年4月に4.22％上昇し、中国製品に対する145％の関税が先取り調達を促進し、商品スポット価格を押し上げた。
• 4月の製品需要見通しは堅調を維持し、インフレの緩和（CPI 2.3％）により消費者信頼感が維持され、医薬品の継続的な引き合いを支えた。
• 4月のサプライチェーンの逼迫は、米国のコンテナ輸入が前年比9.1％増加したことにより促進され、買い手は地政学的リスクに対応し、中国以外の供給者への調達を加速させた。
• 5月には、在庫過剰による4月の在庫調整により価格指数が0.70％下落し、5月中旬の関税休戦と新たな米国の医薬品価格決定命令により新規注文が抑制された。
• 5月の商品スポット価格は、中国由来の医薬品輸入が20.8％急落したことにより緩和され、国内供給の圧力が軽減され、買い手の行動に変化が見られた。
• トランプ大統領の2025年5月12日の「最恵国」価格モデル導入の行政命令は、市場の信頼感を低下させ、テルビナフィン塩酸塩の購買活動をさらに制限した。
• 6月には、早期の輸入者の行動、インフレ連動コストの上昇、将来の貿易変動を緩和するための先行購入により、価格指数は1.45％回復した。
• 買い手は、安定した貿易条件を利用して6月に年末の注文を前倒しし、供給側の緊迫感をやや高め、商品スポット価格を押し上げた。
• 6月には、米国の広範な価格調整により医薬品買い手が現行レートを確定させる動きが促進され、製品生産コストの動向はインフレ傾向に転じた。
• 2025年7月には、供給者が在庫補充を遅らせること、流通業者が大幅割引からマージン保護へシフトすること、地域的な供給不足が続くことにより、価格は穏やかに上昇する見込みである。
ヨーロッパ
• テルビナフィン塩酸塩の価格指数は、2025年4月に4.24％上昇し、季節的な物流の混乱、港の混雑、世界的な貿易の流れの変化がサプライチェーンに影響を与えた。
• 4月のドイツの製品スポット価格は、消費者信頼の改善と安定したインフレにより下流の需要が強化され、買い手が適度な価格上昇を受け入れることを促した。
• 4月の市場は、ハンブルクやアントワープなどの北欧の港で供給のボトルネックが発生し、もともと米国向けに輸送されていた貨物の再ルート化と相まって、地域の在庫レベルを引き締め、価格を押し上げた。
• 2025年5月、テルビナフィン塩酸塩の価格指数は0.76％低下し、小売需要の鈍化、十分な在庫、継続する物流の課題により価格が軟化した。
• 5月の製品価格予測は、港の混雑が続き、下流の買い手が慎重な購買姿勢を維持する中、新規注文の遅れにより下方圧力がかかった。
• 消費者物価指数が2.1％で安定しているにもかかわらず、インフレ圧力により医療支出が抑制され、製品需要見通しが低迷し、供給者は価格提案を引き下げた。
• 2025年6月、テルビナフィン塩酸塩の価格指数は1.38％上昇し、港の混雑の悪化と予測不可能な配送スケジュールにより供給の利用可能性が逼迫した。
• 6月の製品生産コスト動向は、リードタイムの延長とルート変更により輸送コストが上昇し、将来の混乱を緩和するために早期の在庫補充を促した。
• 輸入業者は、7月と8月の供給中断を見越して調達を増やし、下流の需要が安定しているにもかかわらず、製品スポット価格を支える形となった。
• 2025年7月の製品価格予測は、港の混雑の悪化とライン川のバージ物流通の継続的な混乱により、輸入業者が注文を増やし、供給の継続性を維持しようとするため、上昇が見込まれる。
アジア
• 中国におけるテルビナフィン塩酸塩の価格指数は、供給不足、国内需要の強さ、および145％の関税に先立つ米国の注文の前倒しにより、2025年4月に4.30％急上昇し、商品スポット価格はUSD 53,400/MTに達した。
• 中国の堅調な商品需要見通しは、季節的な在庫補充、戦略的な医薬品調達、および夏前の在庫積み増しによって強化された。
• 4月の商品生産コスト動向は、出荷物流の逼迫と高い受注量、上流供給の制限により堅調を維持した。
• 5月には、価格指数は0.75％低下し、USD 53,000/MTとなった。輸出の減少、世界的な需要の鈍化、および在庫の蓄積により、慎重な買い手の姿勢と価格引き下げが引き起こされた。
• 中国の製造業は、5月に1年以上ぶりの大幅な縮小を記録し、受注流入の減少と在庫の滞留を招き、供給者による価格妥協を促した。
• 5月の控えめな商品需要見通しは、米国の関税一時撤廃後の出荷遅延と規制の混乱を反映している。
• 6月には、価格指数は1.32％回復し、USD 53,700/MTとなった。これは、90日間の米国関税停止と北米バイヤー主導の早期輸出ラッシュによるもの。
• 海上輸送GRIと逼迫した輸送スペースがコストを押し上げ、供給者がマージンを守るために価格を引き上げる動きにつながった。
• 輸出中心の生産は6月に緩やかに回復し、過剰在庫を処理し、短期的な見通しの良さから価格設定の柔軟性を高めた。
• 米国バイヤーが8月の関税期間終了前により多くの注文を前倒しするため、2025年7月には価格指数が上昇する見込みであり、商品スポット価格は堅調な国際需要と供給拡大の制限により高水準を維持すると予想される。
北米において、テルビナフィン塩酸塩の価格は2025年第1四半期に変動的な推移を示し、貿易政策の変化やサプライチェーンの混乱の影響を受けました。1月には、中国製品に対する2月からの10%関税案を前に、輸入業者が購入を前倒ししたことで価格が上昇しました。この前倒し需要に加え、エネルギーコストの上昇や中国の春節（旧正月）を控えた状況がサプライチェーンに負担をかけ、価格をさらに押し上げました。
2月には、中国の祝日明けの生産回復や、輸送運賃の低下による輸入の円滑化により、価格は下落しました。経済的不確実性や先行在庫積み増しの影響で需要が弱まり、価格下落に拍車をかけました。3月には、トランプ大統領による主要貿易相手国への関税発表を受けて、医薬品供給の継続性に対する懸念が浮上し、価格がわずかに反発しました。4月にさらなる関税が予想されたことから、調達の前倒しが進み、消費者インフレの若干の緩和が市場心理を改善させました。
四半期の終盤には、再び購買意欲が高まり、サプライチェーンへの懸念が続いたことで、価格は緩やかに回復しました。これらの動向は、地政学的および経済的な展開に対応する、波乱に満ちつつも回復力のある市場を反映しています。
2025年第1四半期において、インドのテルビナフィン塩酸塩価格は、需要と供給の変動により不安定な動向を示しました。1月には、国内医薬品販売の好調、インド医薬品市場の8.7%成長、ならびに堅調な国際需要に支えられ、価格は上昇しました。インフレの緩和により消費者心理が改善し、インドの製造業は、予想される関税前の世界的な在庫補充による輸出の急増から恩恵を受けました。これにより供給圧力が生じ、市場参加者は価格引き上げを実現しました。しかし2月には、安定した医薬品生産により十分な供給が確保され、国内外の需要が弱まったため、価格は下落しました。インドのバイヤーは既存在庫を背景に新規購入を抑制し、米国医薬品業界の不透明感や欧州での緊急性低下により、世界的な需要も軟化しました。3月には、輸出業者が4月から発効する関税を前に米国向け出荷を加速させたことで、国内供給が逼迫し、価格は再び上昇しました。消費者心理の改善や下流医薬品需要の増加による国内購買の再活性化も、上昇傾向をさらに後押ししました。全体として、当四半期は初期の成長、中盤の下落、そして取引予測、消費者行動、輸出戦略に支えられた力強い終盤という特徴的な展開となりました。
ヨーロッパにおいて、テルビナフィン塩酸塩 の価格は、2025年第1四半期に需要および供給状況の変化により顕著な変動を示した。1月には、ドイツなど主要市場におけるビジネスセンチメントの好転や医療分野からの需要増加により、価格は緩やかな上昇を記録した。中国の春節を控えた在庫積み増し活動も価格上昇圧力を強めた。しかし、2月には供給が安定し需要が減少したため、価格は下落した。ユーロ高と米ドル安、さらに運賃の低下により輸入コストが削減され、在庫の積み上がりにつながった。これにより新規購入の緊急性が低下し、価格は軟化した。3月には、ヨーロッパの一部地域での港湾混雑や労働争議による供給制約が発生し、価格はやや反発した。これらの混乱が出荷に影響を及ぼす一方、医薬品分野の信頼回復や在庫補充活動が需要を押し上げた。四半期末には、供給側の課題と市場センチメントの回復に支えられ、価格は緩やかな上昇基調で終了し、今後も安定した見通しを示している。
