2025年6月終了の四半期
北アメリカ
• 北米の第3次ブチルアルコール（TBA）価格指数は2025年第2四半期までほぼ横ばいであり、6月末までに約1,570~1,590/MT FOB USGと評価されました。
• 2025年7月に北米で第三級ブチルアルコールの価格が変わったのはなぜですか？
一貫した契約ベースの販売と弱気な現物市場の中で、価格は安定していました。 安定したイソブチレン原料価格とバランスの取れた需給ファンダメンタルズが価格変動を抑制しました。
• TBAデマンド·アウトルック: 溶剤と医薬品中間体からの需要は安定していました。 しかし、MTBEのブレンド需要は、ガソリン消費量の減少とEV市場シェアの増加により弱まりました。
• 2025年第3四半期のTBA価格予測:夏のガソリン需要が予想を超えない限り、横ばいから軟らかい傾向が予想されます。
• TBA生産コスト動向: 第2四半期において、イソブチレンとエネルギーの投入コストは安定していましたが、供給源の可用性はハリケーンやシャットダウンの影響を受けませんでした。 精製マージンは圧縮されたままで、生産の増加を抑制しました。
• TBA製造および供給ダイナミクス:米国の湾岸地域の生産者は、使用率が平均65~70%で、中程度の割合で工場を稼働させました。 在庫ポジションは管理可能で、アジアからの輸入は最小限でした。 ラテンアメリカへの輸出活動は低迷していましたが、安定していました。
• 燃料/ガソリン部門:第2四半期の米国のガソリン消費量はパンデミック前の基準を下回っていました。 MTBEブレンドは、国内での使用が制限されているため、輸出志向の生産に限定されていました。
• 季節的な運転シーズンは控えめなサポートを提供しましたが、EVの採用と高い燃費は追加需要を制限しました
アジア
• 中国における第三ブチルアルコール（TBA）価格指数は、四半期比でわずか0.4％上昇し、2025年6月末時点でUSD 1,040/MT FOB青島に落ち着いた。
• 2025年7月に中国の第三ブチルアルコールの価格が変動した理由は何か？
TBA価格は、国内供給過剰、ガソリンブレンド需要の弱さ、輸出勢いの減少により圧力を受け続けており、特に5月下旬に東南アジア向けの先行予約が鈍化した後、さらに低迷した。
• TBA需要見通し：ガソリン需要は低迷したままであり、電気自動車の普及拡大と道路燃料消費の減少により、ブレンド活動は制限された。溶剤および医薬品グレードのTBA消費はやや支援をもたらしたが、広範な弱さを相殺するには不十分だった。
• 2025年Q3のTBA価格予測：価格は横ばいからやや軟化する見込みであり、夏の旅行期間中にガソリン需要が回復しない限り、大きな上昇は期待できない。輸出活動と原油の動きが引き続き注目点となる。
• TBA生産コスト動向：原料のイソブチレン価格は、MTBEマージンや世界的な原油ベンチマークの変動により不安定な状態が続いた。黄リンとエネルギー投入コストはやや軟化し、マージンを支援したが、過剰在庫が純利益を圧迫し続けた。
• TBA製造・供給動態：山東省のTBA生産率は、6月までおおよそ55–60％の能力で推移した。東南アジアや湾岸諸国への輸出は一時的に供給を絞ったが、工場の再稼働と国内の低い引き取りにより、在庫は迅速に補充された。
•燃料/ガソリンセクター：季節的なガソリンブレンドにもかかわらず、MTBEの含有率はほぼ9％で横ばいを維持した。電気自動車の普及拡大と休暇期間中の旅行活動の低迷により、ガソリン消費は抑制され、TBA需要への上昇圧力は限定的だった。
ヨーロッパ
• ドイツにおける第三ブチルアルコール（TBA）価格指数は、四半期比で2.6％上昇し、FOB MarlでUSD 1,730/MTに落ち着いた。
• 2025年7月のヨーロッパにおける第三ブチルアルコールの価格変動の理由は何か？
イソブチレン供給が引き続き制約されているため、価格は大きな動きは見られなかったが、溶剤やMTBEブレンドからの需要は軟調だった。アジアおよび米国からの輸入が内陸の供給バランスを助けた。
• TBA需要見通し：溶剤、化粧品、医薬品セクターからの出荷は安定していたが、目立った動きはなかった。自動車およびコーティングの需要は回復せず、追加購入を抑制した。
• 2025年Q3のTBA価格予測：イソブチレンの逼迫状況や製造セクターのマクロ経済刺激策に依存して、価格は安定または弱含みが予想される。より強い産業需要がなければ、上昇余地は限定的である。
• TBA生産コスト動向：ブレント原油の下落とナフサ価格の低下により、ヨーロッパの原料コストは5月と6月にわずかに緩和された。しかし、イソブチレン不足と精製所のC4カットの縮小が続き、TBAの生産は制約されたままだった。
• TBAの製造・供給動態：マール拠点の生産者はTBAユニットを約60％の能力で運転した。国内生産は米国湾やアジアからの貨物で補われた。BPの計画された原油稼働削減により、供給の逼迫が今後予想される。
• 燃料/ガソリンセクター：夏季のガソリンブレンドにより、ARAハブでのMTBE使用量は増加したが、内陸の需要は低迷した。これにより、MTBEルートを通じたTBA価格への支援は限定的だった。
2025年第1四半期において、北米の第三ブチルアルコール（TBA）市場は、穏やかな需要と継続するサプライチェーンの制約が重なり、概ね安定しつつも低調な推移を示しました。国内生産は安定していたものの、在庫水準を補うために引き続き輸入に依存する状況が続きました。北米の主要下流分野における需要は総じて弱く、四半期を通じてマクロ経済の不確実性と慎重な産業活動が続きました。MTBEや溶剤用途でTBAを重要に消費する自動車および建設業界では、経済全体の減速を反映し、成長は限定的でした。消費者信頼感は低水準にとどまり、これらの分野における工業生産も顕著な回復を示しませんでした。一方で、医薬品および産業用洗浄分野からの需要がTBA市場の安定性を一定程度支えました。これらの分野は安定した引き取りを維持し、他分野の成長鈍化を相殺しました。特に、医薬品業界における医薬品製剤および産業用洗浄用途でのTBA需要が市場の回復力に寄与しました。燃料およびガソリン市場もTBA消費に若干の支援を提供し、季節的なブレンド活動によりTBAの主要誘導体であるMTBEの需要がわずかに増加しました。しかし、四半期を通じて高水準の在庫が原材料コストによる大幅な上昇圧力を緩和し、TBA価格の安定を確保しました。
2025年第1四半期において、中国の第三ブチルアルコール（TBA）市場は、エネルギー市場の変動、原料動向、および需要トレンドの変化に影響され、緩やかな上昇傾向を示した。四半期初頭には、原料MTBEからの強いコストサポートを背景に、小幅ながらも一貫した価格上昇が見られた。これは、供給の逼迫およびガソリンブレンド需要の改善によるものである。原油価格の変動は、地政学的緊張やOPEC+の生産決定に起因し、広範な石油化学コスト構造に引き続き影響を及ぼした。国内では、TBAの生産は安定していたが、一部メーカーは、連休明けの調達の弱さや最終ガソリン需要の不透明感を受け、慎重な在庫戦略を採用した。山東省の製油所は中程度の稼働率で運転し、全国の施設は高い稼働率を維持したことで、全体的な供給の安定に寄与した。しかし、四半期後半には散発的な供給障害や輸出活動が発生し、供給が引き締まり、価格の底堅さを促進した。需要面では、TBAが燃料添加剤や溶剤として使用されることが支えとなり、特に春節や寒冷な気候といった季節要因が短期的なガソリン消費を押し上げた。一方で、新エネルギー車の普及拡大や精製油市場の不透明感が長期的な楽観論を抑制した。MTBE市場の動向は依然として主要な影響要因であり、ガソリン市場の弱含みにもかかわらず、時折上昇を見せた。四半期を通じて、慎重な調達行動と精製油市場の変動が続き、TBA市場は大きな価格変動を伴わない小幅な変動にとどまった。
2025年第1四半期、ドイツにおける第三ブチルアルコール（TBA）市場は、主に欧州域内のイソブチレン供給の制約および厳格な在庫管理に支えられ、限定的な上昇基調を示しました。国内生産は安定していたものの、市場は引き続き在庫水準を適切に維持するために輸入に依存していました。欧州のエネルギーコストは依然として高水準にあるものの、2024年末には徐々に緩和し始め、TBA生産におけるコスト負担の一部軽減につながりました。
ドイツの製造業部門は減速傾向に歯止めがかかりつつあり、生産、新規受注、在庫の減少ペースが緩やかになりました。このような景況感の若干の改善は経済の安定化を示唆するものの、TBA消費への即時的な影響は限定的でした。MTBEや溶剤用途などでTBAを多く消費する自動車および建設業界からの需要は依然として低調に推移しました。一方、医薬品および産業用洗浄分野は安定した引き取りを維持し、市場全体の弱含みを一定程度緩和しました。燃料およびガソリン関連の需要もTBA市場を小幅に下支えし、季節要因によるブレンド活動の若干の増加が見られました。
TBAの主要誘導体であるMTBEセグメントは、需要が安定しており、大きな変動は見られませんでした。四半期を通じて高水準の在庫が維持されたことで、原材料コストの上昇圧力が相殺され、価格の大幅な上昇は抑制されました。全体として、当該四半期は消費の低迷、慎重な市場心理、そして均衡しつつも抑制された市場環境が特徴となりました。
