2025年6月終了の四半期
北アメリカ
• チタン酸化物価格指数（CFR USGC）は、2025年第2四半期を弱含みで終え、四半期全体で1.2%の全体的な減少を反映し、7月には短期的な在庫補充需要と国内供給の逼迫に関連してUSD 3,190/トンにわずかに上昇した。
• なぜ2025年7月のチタン酸化物価格は変動したのか？
計画されたプラントのターンアラウンドとコーティングや建設における下流の消費改善に伴う一時的な供給逼迫のため、7月に価格はわずかに上昇した。
• チタン酸化物スポット価格は、在庫レベルの低さと地元生産者からのスポット材料の供給制限により、7月中旬にわずかに回復した。
• 弱い住宅活動、停滞する工業用コーティング需要、および主要なフォーミュレーターからの継続的なデストックが、第2四半期の需要センチメントに重くのしかかった。
• 運賃コストは安定していたが、ミッドウェストでのトラック遅延により、配送の小さな混乱が生じた。
• チタン酸化物の生産コスト動向は、フラットな原料（イルメナイト、ルチル）価格により、第2四半期は概ね安定していたが、下流のオフテイクの弱さにより営業利益率は圧縮された。
• 2025年第3四半期のチタン酸化物需要見通しは慎重なままであり、買い手は価格の安定を期待して購入を遅らせる可能性があるが、建築用コーティングの季節的需要がボリュームを支える可能性もある。
• チタン酸化物価格予測：供給逼迫が8月まで続かない限り、第3四半期は横ばいからやや弱気の見通し。"
アジア "• チタン酸化物価格指数（FOBオーストラリア）は2025年第2四半期に引き続き変動し、四半期末までに1.6%低下し、7月の水準はUSD 2,800/tonneであり、輸出競争の継続により低迷した。
• なぜ2025年7月のチタン酸化物価格は変動したのか？
中国の輸出業者による積極的な価格引き下げと東南アジアからの工業顔料需要の低迷により、7月の価格はさらに弱含んだ。
• アジア太平洋地域のエンドユーザーが慎重な姿勢を維持したため、チタン酸化物スポット価格は下落し、オーストラリアからの引き取り量が減少した。
• チタン酸化物の生産コスト動向は、原料コストの緩和にもかかわらず、労働力とエネルギーコストの上昇によりオーストラリアでは高水準を維持した。
• 中国とインドでは供給過剰リスクが依然高く、能力利用率が80%未満にとどまっているため、世界的な価格圧力がさらに強まっている。
• オーストラリア国内の需要は堅調だったが、特にASEANからのオフショアの受注減少を埋めるには不十分だった。
• Q3のチタン酸化物需要見通しは、インドのインフラプロジェクトが予定通り進行し、中国の生産が制限されれば、改善の可能性が示唆される。
• チタン酸化物価格予測：中国からの輸出制限が地域の供給を絞る場合を除き、横ばいまたはやや弱気の見通し。
ヨーロッパ
• チタン酸化物価格指数（FOBフランス）は2025年第2四半期に2.1%低下し、7月の終値は約USD 3,050/トンであり、下流の需要低迷と地域的な過剰供給を反映している。
• 2025年7月にチタン酸化物の価格が変動した理由は？
建築用コーティングの回復が鈍く、自動車セクターからの工業需要も低迷しているため、7月の価格はさらに低下した。
• フランスでは国内供給は安定していたが、建設活動の低迷とエンドユーザー間のVOC排出規制の強化により需要は期待外れだった。
• チタン酸化物スポット価格は、アジア輸入品との激しい競争の中で、売り手がマージンよりもボリュームを優先したため、下落した。
• チタン酸化物生産コスト動向は、エネルギー入力価格の低下と供給源の改善によりわずかに低下した。特に東欧からの原料供給が改善された。
• 市場参加者は在庫の低減を報告し、ドイツとベルギーの生産者は過剰な材料を管理するために輸出に注力した。
• 2025年第3四半期のチタン酸化物需要見通しは控えめであり、主要プレーヤーはマクロ経済の明確さを待っている。南ヨーロッパの建設が回復すれば、わずかな上昇が見込まれる。
• チタン酸化物価格予測：供給と需要のバランスが改善されない限り、容量合理化や中東への輸出強化がなければ、圧力が続く可能性が高い。
2025年第1四半期、北米の二酸化チタン市場は価格の変動が見られました。1月には、年末の在庫調整活動および需要の低迷、特に高い住宅ローン金利や建設業の減速の影響を受けた住宅部門からの需要減少により、二酸化チタン市場は弱含みの価格推移となりました。加えて、継続するインフレ圧力が市場の慎重な姿勢を強め、需要回復の可能性を制限しました。2月も大きな価格変動は見られず、わずかな下落が続きました。市場関係者によれば、原材料コストの上昇や生産の減速が価格上昇の要因となり、価格への上昇圧力が示唆されました。それにもかかわらず、自動車部門を中心に需要は堅調に推移し、メーカーの慎重な姿勢と予想を上回る受注が均衡を保ちました。3月には、生産制限や供給制約を背景に価格が上昇しました。この調整は、供給の逼迫と競争の激化を反映しており、最終的には楽観的な見通しのもとで安定しました。これは、自動車部門における継続的なインフレおよび関税の影響の中で、国内市場が今後の成長に備えていることを示しています。
2025年第1四半期、APAC地域における二酸化チタン（TiO₂）市場は、弱気相場から強気の見通しへと大きな価格変動を示しました。1月は、主に高水準の在庫と塗料・コーティング分野からの需要低迷により、価格はUSD 1660/MT（FOB天津）で始まりました。さらに、EUによるアンチダンピング関税の導入が在庫の積み上がりを招き、価格に下方圧力をもたらしました。2月には転換点を迎え、価格は大幅に上昇しました。この上昇は、旧正月休暇後の需要急増によって促進され、買い手が生産コストの上昇と供給制約の中で在庫補充のため市場に戻ったことが要因です。建設および自動車分野の双方から需要が加速し、政府による大規模なインセンティブも消費をさらに後押ししました。3月には、特に自動車分野における堅調な需要と供給逼迫により、TiO₂価格は再び上昇しました。特筆すべきは、自動車販売の大幅な増加がコーティング用途におけるTiO₂の強い需要を支えた点です。総じて、2025年第1四半期は、供給面での課題と需要動向の改善が複雑に絡み合い、2025年第2四半期に向けて二酸化チタン市場に前向きな基調をもたらしました。
2025年第1四半期において、ヨーロッパの二酸化チタン（TiO₂）市場は、需要と供給の変動により複雑な価格動向を示しました。1月には、ヨーロッパ域内の生産者による十分な供給と、特に建設および自動車分野における需要の低迷が重なり、二酸化チタン市場の価格は下落しました。中国からの輸入品に対する新たなアンチダンピング関税が導入されたにもかかわらず、市場の弱気なセンチメントが価格下落圧力を強め、メーカーは過剰在庫の解消を目指しました。2月も消費者需要の低迷と市場センチメントの軟化を背景に、価格下落傾向が継続しました。特にドイツの二酸化チタンに依存する主要化学産業における経済的不確実性が、需要の弱さに拍車をかけました。しかし、3月には価格がわずかに上昇し、転換点を迎えました。この上昇は、供給状況の逼迫と塗料・コーティング分野からの需要回復を受け、主要メーカーによる戦略的な値上げによってもたらされました。それにもかかわらず、建設分野は依然として厳しい状況が続いており、今後の市場動向を継続的に注視する必要があります。
四半期は、TiO₂の在庫過剰および塗料・コーティング分野からの需要低迷により、価格が下落する形で始まりました。価格は市場の慎重なセンチメントを反映し、コンバーターがさらなる値下がりを見越して在庫積み増しを控えたため、低水準で推移しました。全体的に取引活動は低調で、買い手は慎重な姿勢を取り、供給過剰が2025年まで続くとの見通しから様子見の姿勢を強めていました。
2月には状況が大きく変化し、供給制約と需要の回復により価格は上昇基調となりました。主要メーカーが値上げを発表し、業界全体に波及効果が生じました。建設および自動車分野の顕著な成長がこの需要増加を後押ししました。さらに、アジア地域での生産調整も供給の引き締め要因となり、市場のポジティブなセンチメントを強化しました。
3月に入ると、南米、特にブラジルにおけるTiO₂価格は、継続的な生産制約と自動車・建設用途向けの旺盛な需要により上昇しました。自動車生産の大幅な増加やインフラプロジェクトの活発化が、二酸化チタン需要を支えました。これらの動向により、サプライヤーは在庫水準の低下を活かして、さらなる価格引き上げを実現しました。
