2025年12月終了の四半期
北アメリカ
• アメリカ合衆国では、トルエン価格指数は四半期ごとに4.45％上昇し、下流の需要と在庫調整を反映している。
• 四半期の平均トルエン価格は約USD 869.00/MTであり、これには利益率の緩やかな変動と供給と需要のバランスの取れた動きが反映されている。
トルエンスポット価格の動きは、価格指数の変動性が上昇したために締まった。これは、精油所の処理能力の制約と商業在庫の逼迫を反映している。
トルエン価格予測は短期的に限定的な上昇余地を示しており、季節的な在庫補充が輸入競争の激しさによって相殺されている。
• トルエン生産コストの傾向は、原油およびリフォーマットの値下げにより原料コストとマージンサポートが減少したため、緩和した。
• トルエン需要見通しは依然として混在しており、石油化学の回復力はコーティングおよび自動車セクターの在庫補充の弱さと対照的である。
• 増加する湾岸輸出流と物流の正常化がトルエン価格指数を圧迫し、上昇余地を抑えた。
選択された精油所での運用の混乱は地域の供給を一時的に締め付けたが、バランスの取れた在庫が持続的な上昇の可能性を制限した。
なぜ2025年12月に北米でトルエンの価格が変動したのですか？
• 安定した精油所の生産と快適な在庫が緊急性を減少させ、季節的な補充と輸出の回復力の要因を上回った。
・ 弱い原油およびリフォーマット値は生産コストを緩和し、一方で高騰したエネルギー費用は利益率の回復を制約した。
年末の需要の鈍化、輸入競争の激化、そして輸出チャネルの沈静化が国内価格に対する下落圧力を増幅させた。
アジア太平洋
• 日本では、トルエン価格指数は四半期比で5％下落し、供給の安定と下流需要の軟化を反映している。
• 四半期の平均トルエン価格は約USD 940.00/MTであり、収集された見積もりを反映した地域の週次評価から報告された。
トルエンスポット価格は、供給が十分であり、コーティングおよび溶剤メーカーからの弱い買い注文の中で抑えられたままであった。
トルエン価格予測は、原油原料の変動と季節的な下流調達パターンによる控えめな変動を予想している。
・トルエン生産コストの傾向は、エネルギーコストの上昇により圧迫されたが、精製所のマージンと処理能力は比較的安定していた。
トルエン需要見通しは、自動車と建設においてバランスの取れた消費を示している一方、年末前のエンドユーザーの在庫補充は慎重なままである。
• トルエン価格指数の動きは、在庫積み増し、安定した輸出、および鈍い誘導体原料の引き取り活動によって影響を受けた。
• 地域の貿易流れと主要精製所の運用率が上昇を制約し、トルエン市場水準の急速な回復を制限した。
なぜ2025年12月にAPACでトルエンの価格が変動したのですか？
• 原油ベンチマークの緩和は原料の評価を下げ、地域芳香族価格の上流コスト支援を弱めた。
• 安定した精油所の生産と十分な在庫が供給の混乱を制限し、全体的に快適な市場バランスを維持した。
• 年末休暇中のコーティングおよび溶剤からの弱い下流買いが需要を抑制し、トルエン価格をさらに圧迫した。
ヨーロッパ
• スペインでは、トルエン価格指数は四半期ごとに1.76％下落し、供給の安定と下流需要の軟化を反映している。
• 四半期の平均トルエン価格は、四半期の集計とFDマドリードの評価に基づき、約USD 837.00/MTであった。
トルエンスポット価格の軟化は、十分な在庫と控えめな派生商品需要を反映し、価格指数に下押し圧力をかけた。
トルエン価格予測は、原油の弱さが季節的な在庫補充と物流の制約を相殺するため、短期的に控えめな下落リスクを示している。
• トルエン生産コストの傾向は、リファイナリーのマージン圧力とエネルギーコストの上昇により、リフォーマットコストの低下とともに混合していた。
• トルエン需要見通しは慎重なままであり、安定したTDI消費がコーティングおよび消費財セグメントの弱さによって相殺されている。
• 地域トルエン価格指数の安定は、EU内の安定した貿易とアジアからの輸入貨物が商人の在庫を補充したことによって支えられた。
主要な精油所の操業は引き続き慎重であり、メンテナンスと選択的な稼働削減が断続的に供給を引き締め、一時的な地域価格の上昇を支えた。
なぜ2025年12月にヨーロッパでトルエンの価格が変動したのですか。
• ソフト工業需要と年末の減速が誘導品の引き取りを減少させ、トルエン価格の上昇圧力を緩和した。
• 安定した精製所の処理能力とアジアからの輸入維持により、利用可能性を維持し、価格指数の短期的な上昇を制限した。
• 高騰したエネルギーコストが部分的に原油の弱さを相殺し、12月のトルエン価格の動きは鈍かった。
MEA
• サウジアラビアでは、トルエン価格指数は四半期ごとに6.72％下落し、需要の弱さと供給過剰を反映している。
• 四半期の平均トルエン価格は約USD 892.67/MTであり、報告された取引加重値を反映している。
トルエンスポット価格は、安定した輸出と在庫の中で圧力を受け続け、価格指数を抑えたまま。
トルエン価格予測は、季節的な調達と建設需要が買い意欲を支えるため、控えめな回復を示唆している。
トルエン生産コストの傾向は、原油ベンチマークの低下により緩和され、エネルギーコストの上昇が精製所の経済性を圧迫した。
トルエン需要見通しは慎重なままであり、建設の一部の強さにもかかわらず下流の引きは控えめである。
在庫積み増しと安定した輸出がトルエン価格指数に重くのしかかり、物流の制約にもかかわらず上昇を制限した。
運用の妨害リスクは低いが、精油所のメンテナンスと出荷遅延はスポット供給を引き締める可能性がある。
2025年9月終了の四半期
北アメリカ
• アメリカ合衆国では、トルエン価格指数は四半期比で1.67％上昇し、在庫の逼迫と輸出を反映している。
• 四半期の平均トルエン価格は、FOBテキサスベースで約USD 832.00/MTでした。
トルエンスポット価格は、ガソリンブレンドの弱さと抑制された需要を相殺するガルフ輸出需要により堅調となった。
トルエン価格予測は、メキシコの停電と持続する原油の変動性により、短期的に控えめな上昇を示しています。
• トルエン生産コストの傾向は、原油の引き下げと輸送費の上昇により、精製の経済的圧力が増加したため、上昇した。
• トルエン需要見通しは輸出主導のガソリンブレンドニーズから強化され、一方国内の工業需要は穏やかにとどまった。
・トルエン価格指数の変動性は、製油所の処理量が高水準を維持し、在庫が補充活動とバランスを取ったため、緩和した。
在庫積み増しとジャストインタイムの購買は即時の上昇を制限し、予定されたメンテナンスは近いうちに供給を逼迫させる可能性がある。
なぜ2025年9月に北米でトルエンの価格が変動したのですか？
• メキシコの製油所の停止による輸出需要の急増は、米国のトルエンの引き上げを増加させ、地域の供給を逼迫させた。
• 原油および運賃コストの上昇が生産費用を押し上げ、トルエン価格への上流コストのパススルーを後押しした。
• 強固な精油所稼働率は供給を維持した一方、薄い在庫と慎重な再補充が価格指数に影響した。
アジア太平洋
• 日本では、トルエン価格指数は四半期比で5.05％下落し、下流需要の弱い傾向によって推進された。
• 四半期の平均トルエン価格は、エクス大阪ベースで約USD 989.33/MTでした。
トルエンスポット価格は主に安定した輸入と精油所の生産量が制限されたため、価格指数の変動性を保ちながら範囲内にとどまった。
トルエン価格予測は、ガソリンブレンドと在庫補充によってQ4まで控えめな季節的回復を示しています。
トルエン生産コストの傾向は、原油の基準価格が堅調であるにもかかわらず、より低いナフサが入力コストを削減したため、緩和した。
トルエン需要見通しは、コーティング、接着剤、TDIの引き取りの弱さにより、上昇の可能性が制限されているため、控えめなままである。
• 地域の在庫は割引輸入によって増加し、現物の提示価格に圧力をかけ、トルエン価格指数を下げた。
• 主要な精製業者は安定して稼働し続けた一方で、韓国と中国からの輸出競争が価格指数の動向に影響を与えた。
なぜ2025年9月にAPACでトルエンの価格が変動したのですか？
• 豊富な原料供給に伴う高い精油所出力は供給の逼迫を減少させ、リスクプレミアムを取り除き、価格に圧力をかけた。
コーティング、接着剤、TDIからの軟質工業用需要が縮小し、引き取り量を抑制したため、売り手は見積もりを引き下げた。
割引された輸入品と弱い輸出が在庫を増加させ、需要を弱め、弱気の価格指数の傾向を長引かせた。
ヨーロッパ
• スペインでは、トルエン価格指数は四半期ごとに3.77％下落し、控えめから弱い下流需要と過剰供給を反映している。
• 四半期の平均トルエン価格は約USD 852.00/MTであり、マドリード決済レベルで報告された。
トルエンスポット価格は、港の混雑と高騰した物流コストにより輸出流れを制限したため、レンジ内にとどまった。
トルエン価格予測は、季節的な在庫補充が残る需要の弱さを相殺するため、Q4に向けて控えめな回復圧力を示している。
• トルエン生産コストの傾向は、原油の上昇とEU ETSの排出許容量の増加により抽出および精製コストが引き上げられ、堅調となった。
トルエン需要見通しは依然として抑えられており、接着剤、コーティング、そして自動車セクターは第3四半期後半まで調達を遅らせている。
• トルエン価格指数の変動性は縮小し、精製業者は契約量を優先し、スポット割引を維持し、在庫削減が見える状態だった。
在庫レベルは十分に保たれ、輸出需要は控えめであり、地域の製油所は正常な運転を維持し、停止報告はなかった。
なぜ2025年9月にヨーロッパでトルエンの価格が変動したのですか？
• 弱い国内需要と下流の軟化が調達を減少させ、トルエンの四半期末価格に下落圧力をかけた。
• 原油とEU ETSコストの上昇が生産費用を引き上げ、マージンを圧迫し、トルエン価格水準を支援した。
• 港の混雑と高騰した物流コストが輸出を制約し、裁定取引を減少させ、9月に供給の逼迫を引き起こした。
MEA
• サウジアラビアでは、トルエン価格指数は四半期ごとに5.4％下落し、下流需要の弱さによって引き起こされた。
• 四半期の平均トルエン価格は、CFR評価に基づき、約USD 957.00/MTであった。
トルエンスポット価格は、短期間の港の混雑と季節的な建設需要による穏やかな上昇を示した。
トルエン価格予測は、アジアの需要の混合と第4四半期の原料動向が進展する中で、今後の変動性を示しています。
• トルエン生産コストの傾向は、アジアのナフサの軟化により緩和され、生産者全体の上流コスト支援を減少させた。
・トルエン需要見通しは控えめのままであり、塗料、TDI、溶剤セクターは輸出不確実性の中で購買を遅らせている。
トルエン価格指数の変動は、在庫管理、輸出アービトラージ、および季節性に先立つ販売店の買い付けを反映していた。
安定した輸入と制御された精油所の稼働が供給を支え、販売店は在庫補充のペースを調整してリスクを管理した。
なぜ2025年9月にMEAでトルエンの価格が変動したのですか？
• 原油の軟化した原料コストの緩和、生産者価格の支援の削減、そしてそれによる地域入札の低下の促進。
• 韓国からの輸入は安定しており、国内の精油所の削減を相殺し、急騰を防いだ。
塗料、TDI、石油化学セクターからの弱い引き取りがスポット需要を抑制し、保守的な買い手の行動を促した。
2025年6月終了の四半期
北アメリカ
• 米国トルエンスポット価格は2025年第2四半期中、概ね範囲内で推移し、価格指数は週ごとの変動がほとんどなく、市場のファンダメンタルズが良くバランスしていたためである。
• 価格は、原油価格の上昇と一貫した精油所生産からの安定した支援にもかかわらず、溶剤およびガソリンブレンド市場からの需要の弱さにより、最小限の動きにとどまった。
• トルエン需要予測は依然として弱く、産業セグメントはマクロ経済の不確実性とコーティングおよび接着剤市場のビジネスの緩和に直面して、購入レベルが低下し続けている。
• トルエンの生産コストの傾向はかなり横ばいだった。原料価格は原油の強さにより上昇したが、高い精製所効率と十分なリフォーマートの供給が上昇圧力を中和するのに役立った。
・スループットは第2四半期において一貫していた。リフォーマート製造施設において重大な工程の中断はなく、触媒リフォーミング流からのトルエン抽出レベルは需要レベルに対応したレベルで引き続き維持された。
• トルエン価格予測は、下流の需要が大幅に強化されない限り、横ばいの動きが続くことを示した。在庫レベルは管理可能な範囲にとどまり、短期的な価格リスクはないことを示唆している。
アジア太平洋
• 韓国では、トルエンスポット価格は2025年第2四半期に弱含み、価格指数は徐々に下落し、地域および輸出需要の低迷とともに下落した。
• 価格は下落した、下流のベンゼン変換および溶剤セグメントからの需要の低迷によって。中国への輸出は抑えられたままであった、特に労働節の休日期間中の5月初めに。
• トルエン需要見通しは四半期中弱気であり、主要な最終用途セクターは慎重に操業していた。エンドユーザーバイヤーは芳香族価格の変動性のため、先物購入をほとんど避けた。
• トルエン生産コストの傾向はわずかに下向きに推移した。4月と5月のナフサ価格の下落がコスト圧力を軽減したが、海上輸送費の上昇が一部相殺した。
• トルエンの供給は十分な状態を保った。地元の精製業者は過剰供給を管理するために稼働率を低下させ、麗水や蔚山などの主要港の在庫レベルは歴史的な基準内に留まった。
• トルエン価格予測は、Q2の終わりにおいて、中国のブレンドおよび溶剤市場からのより強い引きがなければ、回復の可能性は限定的であると予想された。穏やかな価格変動は、Q3初期を通じて予想された。
ヨーロッパ
• ドイツのトルエンスポット価格は2025年第2四半期中にわずかな変動を示し、価格指数は原油価格の動きや取引活動の低迷に応じてわずかに変動した。
• 価格はほぼ低迷したままであり、溶剤、医薬品、および化学中間体からの需要は依然として弱かった。ヨーロッパの買い手は、不確実なマクロ経済指標の中で慎重なままであった。
• トルエン需要見通しは第2四半期を通じて弱かった。コーティングおよび樹脂セグメントのエンドユーザーは平均以下で操業し、自動車セクターにおけるトルエン系化学品の消費は引き続き抑えられていた。
• トルエン生産コストの傾向は、LNGおよび電力の入力価格の上昇によりわずかに上昇した。しかしながら、現地のトルエン生産は調整されて下方に修正され、在庫過剰を回避するのに役立った。
供給は安定したままであった。北西ヨーロッパへの輸入は一貫しており、精製所の運転は十分なトルエンを生産したが、経済的な運転削減のために抽出率は低下した。
• トルエン価格予測は短期的に横ばいのままであり、アジアのブレンド需要や国内の下流消費が著しく増加しない限り、上昇の可能性はわずかである。
2025年3月終了の四半期
北アメリカ
2025年第1四半期中、北米のトルエン価格は混合した傾向を示した。四半期の終わりに向かって大きな下落が見られた。これは、上流コストの弱さ、十分な在庫、主要な下流セクターでの需要の低迷に影響された。
原油とナフサの価格の持続的な下落は生産コストを引き下げ、安定したが控えめな国内生産を可能にした。改良された精製所のマージンと芳香族抽出効率の向上にもかかわらず、市場のセンチメントは依然として弱気のままであった。米国の製造業活動はより遅いペースで縮小し、安定した生産レベルと需要回復の兆しも見られたが、雇用、受注残、そして潜在的な港のストライキに対する懸念が不確実性を増していた。
トルエンの需要は、トルエンジイソシアネート（TDI）、塗料、コーティング、溶剤などのセクターで弱含みのままであり、一方、ポリマーおよびスチレンセグメントは限定的な回復力を示した。貿易緊張と関税一時停止の期限切れにより、サプライチェーンの懸念が高まり、一時的に出荷が増加したが、最終的には慎重な買い控え行動を強化した。インフレ圧力、米ドルの強さ、地政学的要因も、厳しい環境に寄与した。全体として、2025年第1四半期は価格の下落と市場活動の沈静化を特徴とし、今後数ヶ月でマクロ経済状況や原料市場が持続的な回復の兆しを示さない限り、さらなる弱さが予想される。
アジア太平洋
2025年第1四半期において、アジア太平洋（APAC）地域のトルエン市場は、主に弱気の価格動向を示し、複数のマクロ経済およびセクター固有の課題の影響を受けた。韓国は主要な市場であり、需要の低迷、輸入の増加、および原油とナフサ価格の下落による原料コストの低下により、価格の大きな変動を経験した。国内生産は安定していたものの、下流セクターである芳香族、ポリマー、溶剤などの購買活動の慎重さと活動の鈍化が、価格に下押し圧力をかけた。1月下旬の旧正月休暇は、市場の勢いをさらに抑制し、取引と需要の回復を遅らせた。APAC全体では、精製所のマージンが縮小し、過剰供給の懸念が続いた。特に中国では、経済の不安定性と貿易の不確実性により、工業需要の成長が制限された。建設セクターは回復の兆しを見せたものの、インフラプロジェクトはトルエン需要に限定的な支援しか提供しなかった。一方、原油価格の変動と慎重な市場心理が、地域の石油化学市場に重くのしかかった。供給の一時的な制約や需要期待の堅調化による一時的な反発もあったが、全体的なセンチメントは慎重なままであった。その結果、APACのトルエン価格は四半期を通じて下落し、一時的な供給制約やセクター固有の需要改善に反応したわずかな短期的な上昇のみが見られた。
ヨーロッパ
2025年第1四半期において、トルエンのヨーロッパ市場での価格は、限られた市場のファンダメンタルズ、不規則なエネルギー政策、そして継続するマクロ経済の課題によって揺れ動いた。四半期は安定した価格で始まったが、工業活動の鈍化、高いエネルギーコスト、そして特にヨーロッパの塗料、コーティング、溶剤セクターからの需要の軟化が徐々に市場を下押しした。原油とナフサの価格の変動は、トルエンの重要な原料であり、生産コストに大きく影響した。国内生産は安定していたが、十分な在庫、慎重な調達、そして競争力のある価格での輸入増加が新たな買い控えを制限した。しかし、地中海地域での供給不足がヨーロッパ内の取引を促し、短期的な価格支持をもたらした。建設セクターの回復とインフラ投資の増加は、特にトルエン系接着剤やコーティングの需要において、控えめながらも上昇をもたらした。2月初旬の一時的な反発など、エネルギー市場の継続的な変動と地政学的緊張、エネルギー危機やインフレ圧力の可能性が、持続的な回復を妨げた。その結果、ヨーロッパのトルエン価格は高水準のままで推移し、需要が第2四半期に強まる場合にのみ安定化が期待される。
MEA
サウジアラビアのトルエン価格は、2025年1四半期を通じて、安定した生産コスト、抑制された需要、変動する原料動態の組み合わせによって増加傾向を示した。四半期は比較的安定した価格で始まり、ナフサと原油のコスト低下によって支えられた。しかし、トルエンジイソシアネート、溶剤、ポリマーなどの下流セクターからの弱い需要により、実質的な価格上昇は制限された。四半期の中頃、供給の一時的な制約とナフサの供給不足により、価格は上昇の勢いを見せたが、これは一時的であり、輸入の増加と米中貿易関係を中心とした世界経済の不確実性が価格を再び押し下げた。国内生産が安定している一方で、国際的な需要の弱さとアジア市場からの供給増加が弱気のセンチメントを強めた。ポリマーや建設セクターなど、トルエンの主要な需要ドライバーも、世界的な逆風の中で不振に終わり、買い手の慎重さを増した。全体として、2025年1四半期のサウジアラビアのトルエン市場は変動性に特徴づけられ、回復の可能性は、今後数ヶ月で需要の改善と世界経済およびエネルギー情勢の安定にかかっている。
