2025年3月まで
北米
2025年第1四半期において、北米市場のビニルクロリドモノマー（VCM）価格は、下流のPVCセクターからの需要低迷およびコスト動向の不安定さに影響され、緩やかな下落傾向を示しました。四半期初頭には、上流のエチレン価格の急騰や主要生産拠点での計画的なメンテナンスによる一時的な供給逼迫が価格を下支えしました。しかし、この勢いは、マクロ経済的な課題によって建設活動が抑制され、PVCの主要用途である下流消費が軟化したことで失速しました。VCMメーカーは、PVCセクターでの引き取り減少に伴い、在庫圧力の増大に直面しました。特に中国が米国産化学品輸入に対して34%の関税を課した後は、輸出需要が限定的となり、海外出荷が減少し、国内競争が激化しました。四半期中盤には、エチレンおよびEDCなどの原料価格が緩和し、コスト面での支援がさらに弱まりました。一方、VCMの供給が潤沢であったため、販売業者は市場シェア維持のためにオファー価格を引き下げました。物流の安定性や工場の安定稼働によって供給の継続性は維持されたものの、下流の回復が鈍く、全体的な市場センチメントは弱気のままでした。その結果、2025年第1四半期の北米VCM価格は、供給過剰と需要側の慎重姿勢を反映し、緩やかな下落を記録しました。
アジア太平洋
2025年第1四半期において、アジア太平洋地域の塩化ビニルモノマー（VCM）市場は、全体としてやや安定からやや弱含みの価格動向を示し、日本とインド間で異なる市場力学が影響を及ぼしました。日本では、主要プラントである京葉モノマー株式会社および東ソー株式会社の定期メンテナンスによる供給逼迫を背景に、VCM価格が3月に6%上昇するなど顕著な上昇傾向を記録しました。包装用途や堅調な賃貸住宅建設を中心としたPVCセクターからの安定した下流需要が、建設業界全体の逆風にもかかわらず価格上昇を支えました。適切に管理された在庫と円滑な物流も市場の安定化に寄与し、買い手は高値での取引を受け入れる動きが見られました。一方、インド市場では四半期を通じてVCM価格が継続的に下落し、1月に5%、2月に2%、3月に1%の下落となりました。この下落圧力は、豊富な供給、原料コストの低下（特にEDC価格の下落）、および建設・包装分野からの需要低迷に起因しています。季節要因、高水準の在庫、慎重な購買姿勢もインド市場に重しとなりました。総じて、日本の供給制約と安定した需要がVCM価格を下支えした一方、インドの供給過剰および需要抑制環境がアジア太平洋全体の市場を抑制し、2025年第1四半期はやや弱含みの価格動向となりました。
ヨーロッパ
2025年第1四半期において、欧州のビニルクロリドモノマー（VCM）市場は、主に原料コストの安定的ないし上昇傾向および下流需要基盤の改善により、緩やかな上昇トレンドを示しました。四半期初頭は建設活動の低迷やマクロ経済的不透明感により勢いが鈍化していたものの、特に包装やインフラ関連用途におけるPVCセクターからの需要回復が価格の安定と徐々な上昇を下支えしました。2月には取引活動の活発化と季節的な楽観ムードが市場心理を押し上げ、生産者はVCMのオファー価格を引き上げました。原料コスト、特にエチレンジクロリド（EDC）の価格も上昇し、VCMの生産コストに追加的な圧力をもたらしました。3月には、東欧地域でのプラント再稼働による供給逼迫と、住宅以外の分野におけるPVC消費の堅調さが、建設需要の弱含みや輸入競争の激化を相殺し、大幅な価格修正を抑制しました。総じて、2025年第1四半期の欧州VCM市場は慎重ながらも楽観的なトーンを反映しました。需給バランスの取れた状況に加え、コスト主導の支援と下流分野のセンチメント改善がVCM価格の緩やかな上昇に寄与し、住宅およびインフラ活動の回復が続けば、第2四半期にさらなる価格の強含みが期待される状況となっています。
MEA
中東地域、特にカタールにおける塩化ビニルモノマー（VCM）価格は、2025年第1四半期を通じて一貫した下落傾向を示しました。これは、上流コストの弱含みと、特にインドなどの主要市場からの輸出需要の低迷による圧力が背景にあります。四半期を通じて、価格は累計で約5%下落し、これはエチレンおよびエチレンジクロリド（EDC）価格の軟化によって生産コストの支援が弱まったことが主な要因です。国内生産は安定しており、港湾業務も効率的に運営されて輸出フローの信頼性は維持されていたものの、海外バイヤーからの引き取りが限定的であったため、供給過剰の状況が生じました。カタール産VCM輸出の主要な牽引役であるインドの需要は、高水準のPVC在庫、建設活動の低迷、慎重な調達姿勢の中で引き続き弱含みとなりました。1月には、世界的な貿易活動の鈍化により在庫水準が上昇し、1.6%の下落を記録しました。2月には、原料価格の軟調と輸出市場での競争激化を背景に、さらに2%の下落となりました。3月も、高水準の在庫と下流のPVC消費の低迷が市場心理を圧迫し、1.5%の下落となりました。総じて、中東地域のVCM市場は2025年第1四半期を通じてコスト要因および需要要因による逆風に直面し、サプライヤーは外需の脆弱さと在庫圧力の中で競争力維持のため価格を引き下げる対応を取りました。
2024年12月期四半期
北米
2024年第4四半期、北米の塩化ビニルモノマー（VCM）市場は、川下PVCセクターのファンダメンタルズの弱さに牽引され、市場の弱気な軌道を辿った。当四半期の初めには、自動車業界と建設業界の両方からの需要が低迷したため、VCM価格は圧力下にあった。これは、PVC在庫の潤沢さと、エチレンなどの上流原料コストの停滞によってさらに悪化し、価格回復の妨げとなった。
四半期が進むにつれ、塩ビ消費によるVCM需要の主要な牽引役である建設セクターからは、さまざまなシグナルが現れた。10月には住宅ローン金利の上昇が住宅販売を一時的に押し上げたものの、11月と12月には金利が上昇し、建設活動が鈍化した。この落ち込みと慎重な在庫管理が相俟って、VCM需要は当四半期を通じて低調に推移した。
供給面では、港湾の混雑や潜在的な関税引き上げなど、生産調整と物流の課題が市場にさらなる不透明感をもたらした。しかし、堅調な原料価格はある程度の安定をもたらしたものの、市場全体のネガティブなセンチメントを相殺することはできなかった。結論として、2024年第4四半期の北米のVCM価格は、PVC川下市場における継続的な課題、需要の低迷、外部からの経済圧力を反映して下落傾向にあった。
アジア
2024年第4四半期のインドVCM市場は、価格下落と安定した需給を特徴とする混合傾向にあった。VCM価格は 12月に3.4%下落し、11月の3.5%下落に続く軟化基調となった。地域の安定した生産に支えられたVCMの安定供給は、川下PVCセクターからの需要軟化にもかかわらず、価格の安定を確保した。エチレンやEDCを含む原料コストの低下も価格引き下げに寄与し、メーカーに若干の安堵感を与えた。需要面では、特に建設セクターで季節的な減速が見られ、選挙関連の不透明感から新規プロジェクトの発表が前年同期比で22%減少した。しかし、住宅市場は底堅さを維持し、特にプレミアム住宅セグメントでは売上高が7%増加し、塩ビ需要を牽引した。全体的な建設活動の減少にもかかわらず、高級住宅は引き続きPVC、ひいてはVCMの需要を押し上げた。安定した輸入と港湾操業が大きな混乱を緩和し、供給力は均衡を保った。ジャワハルラール・ネルー港湾局（JNPA）は、効率的なサプライ・チェーンを支えるコンテナ輸送量の力強い伸びを報告した。しかし、潜在的な関税引き上げなどの地政学的要因や世界貿易の不確実性が、慎重な見通しを導入した。全体として、2024年第4四半期のインドのVCM市場は、堅調な供給と住宅建設セクターの底堅い需要に支えられ、安定的に推移した。2025年初頭に向けても、需給関係が引き続きVCM価格に影響を与えることから、価格動向は慎重なものになると予想される。
ヨーロッパ
2024年第4四半期の欧州の塩化ビニルモノマー（VCM）市場は、川下PVCセクターの業績に大きく影響され、堅調から緩やかな上昇傾向を示した。当四半期の初めには、減産や物流の混乱など塩ビ業界における供給制約に牽引され、VCM価格が若干上昇した。ヴィノヴァのベルギー工場など塩ビ設備の技術的問題や、ハンブルグ港の混雑が供給を引き締め、VCM価格を下支えした。このような供給上の課題にもかかわらず、PVCを通じてVCMの主要なエンドユーザーである建設セクターの需要は低調に推移したため、大幅な価格上昇は抑制された。第4四半期半ばには市場は比較的安定し、バランスの取れた供給と安定した生産量が価格の安定に貢献した。しかし、アジアからの運賃が上昇し、ロジスティクスにさらなる圧力がかかり、市場に若干の影響を与えた。12月に入ると、安定した生産水準とエチレンを含む安定した原料コストがVCM価格を下支えした。しかし、特にドイツでは、プロジェクト受注が減少し、住宅開発が制限されるなど、建設活動が低調であったため、需要全体が抑制され、市場の大幅な伸びが妨げられた。全体として、欧州のVCM価格は、バランスの取れた供給状況とインフレ圧力に牽引され、緩やかな上昇となったが、建設業界における継続的な需要課題により、市場の大幅な上昇は限定的となった。
MEA
2024年第4四半期、カタールの塩化ビニルモノマー（VCM）価格は、需給の不均衡と川上・川下市場のファンダメンタルズの弱体化が主因となり、下落傾向を示した。当四半期の初めには、潤沢な供給、二塩化エチレン（EDC）のコスト削減、サウジアラビアの港湾操業の改善が安定した貿易の流れを促進した。しかし、ワールドカップ後のカタールの建設活動が低調であったことに加え、労働力不足と競争力のない輸出価格が需要を軟化させた。エチレン・コストの上昇はPVC生産マージンをさらに圧迫し、メーカーによるVCM調達は慎重なものとなった。VCM価格は、不動産活動の低迷とPVC製造業者による慎重な調達が続くインドなどの輸出先からの需要減退に影響され、第4四半期半ばまで下落を続けた。原油価格の下落により、生産コスト（ ）の圧力は低下したが、価格下支えは限定的であった。港湾の混雑や緊急サーチャージなど、紅海における物流の課題も市場の逆風に拍車をかけた。12月に入っても、カタールのVCM需要は、特に建設セクターを中心に低調なままであった。非石油部門の堅調な成長と不動産投資が国内の安定につながったとはいえ、世界経済の不確実性、積み替え活動の低下、米国の財政政策に関連したインフレ・リスクは、弱気な市場心理を維持した。全体として、2024年第4四半期のVCM価格は、世界的な供給過剰、需要の低迷、サプライ・チェーンの持続的な課題を反映して下落した。
2023年第3四半期、VCM（塩化ビニルモノマー）市場は、国際的な需要の弱まりと在庫過剰により、大幅な価格下落を経験しました。四半期前半は、海外での購入意欲の低迷と国内市場活動の低迷により、オファーが一貫して減少しました。さらに、北米のVCM価格の下落は、2023年8月に下流のPVC製造ユニットの工場閉鎖によってさらに悪化しました。アジア市場でのVCMのPVC業界の引き取り量の減少は、米国のVCM価格の勢いに対するこのネガティブな市場見通しを形成する上で重要な役割を果たしました。同時に、業界関係者は、米国市場での供給過剰とさらなる価格引き下げへの期待から買い手が消極的になったことに応じて、生産稼働率を下げることで対応しました。2023年9月、米国のVCM市場は、国際的な販売の低迷と製品の供給過剰に起因する課題に直面し続けました。トレーダーは、特に低迷する下流のPVC業界における過剰在庫によって悪化した生産者価格水準を下回る価格での販売に頼りました。その結果、海外からのオファーの大幅な減少と地域の需要の弱さが相まって、米国市場でのVCM価格の大幅な下落の主な原動力となりました。さらに、FREDのデータによると、生産者物価指数は前月から下落を続け、2023年9月には319.62となりました。
2023年第3四半期、欧州のVCM市場は価格安定期を迎えました。地域の参加者が夏休みから戻ると、地域のバイヤーは慎重な事前購入活動に従事し、メーカーは一時的にVCM価格を控えめなレベルに維持しました。PVC業界は、高金利のために8月に調達上の課題に直面し、四半期前半のVCM消費に悪影響を及ぼしました。2023年9月、原油先物価格の上昇を反映して上流のエチレン価格は徐々に上昇し、VCM生産者のコスト圧力が高まりました。インフレ圧力に対抗するために欧州中央銀行が金利を引き上げたことで、インフレが生産上の懸念をさらに複雑化させました。これらの課題を考慮して、2023年9月の売り手は商品価格を比較的低めから中程度に抑えることを選択しました。下流のPVC市場では、安定した下流の建設需要、一貫した国際的な問い合わせ、および在庫レベルの低下により、9月の価格変動は最小限に抑えられました。国内の買い手は様子見姿勢をとったため、生産者は利益率の低い在庫を削減せざるを得なくなった。経済および地政学的な不確実性、ならびに金融環境の引き締めが需要に悪影響を及ぼし、ユーロ圏の景気感情指数は今四半期に徐々に低下した。
2024年第3四半期、アジア太平洋地域では塩化ビニルモノマー（VCM）価格が大幅に上昇したが、この上昇傾向には複数の要因が影響している。中国の天津渤海化学開発公司での爆発による工場閉鎖や、山東省淄博市のシノペック斉魯石油化学公司での大規模火災による工場閉鎖などにより、サプライチェーンが混乱し、供給制約につながった。これらの混乱と、タイのタイ・プラスチック・アンド・ケミカルズでの火災による不可抗力の事態が相まって、市場でのVCMの供給不足がさらに悪化した。この地域のVCMの全体的な価格環境は前四半期から6％上昇し、四半期前半と後半の価格差は1％であった。最も大幅な価格変動を経験したインドでは、四半期末のVCM価格はツチコリンで59,300米ドル/MT CFRであった。インドの価格環境は、工場の閉鎖や不可抗力による需給不均衡により安定からプラスの傾向を示しており、この地域のVCM市場プレーヤーが直面している課題を浮き彫りにしています。
2024年9月までの四半期では、中東アフリカ地域の塩化ビニルモノマー（VCM）価格は安定した傾向を示し、カタールでは最も顕著な価格変動が見られました。市場はさまざまな要因の影響を受け、2024年9月中に価格が下落しました。供給の混乱、運用上の課題、および高い生産コストが、VCM価格の混在した傾向に寄与しました。世界の海上貨物市場は大きな課題に直面し、VCMサプライチェーンに影響を与え、容量の減少とチャーター料金の上昇につながりました。さらに、地政学的緊張と経済的要因により取引環境がさらに複雑になり、価格の低下を引き起こしています。特にカタールでは、PVC業界からの需要の減少と供給の制限により、価格が下落しました。全体的な傾向は、前四半期から3％減少し、四半期の前半と後半の価格比較で1％のマイナス感情を示しました。カタールのVCMの四半期末価格は623米ドル/トンで、価格が下落する環境が広がっていることを反映しています。当四半期中の工場閉鎖には主要施設の混乱も含まれていた。
