2024年12月期四半期
北米
米国の小麦澱粉市場は2024年第4四半期を通じてダイナミックな変化を経験し、季節的、経済的、サプライチェーン的要因に影響された対照的なトレンドが顕著であった。10月には、食品業界からの季節需要の高まり、輸送・燃料コストの高騰、サプライチェーンの継続的な混乱により、輸入価格が上昇した。
戦略的備蓄と旺盛な川下需要への期待が価格圧力をさらに高めた。しかし、11月になると、カナダなど主要生産国からの世界的な小麦供給の増加と、食品加工、医薬品、工業用途など主要セクターからの需要の低迷が相まって、輸入価格が下落した。
この需給不均衡は、川下消費の低迷とオーストラリアとカナダにおける小麦の豊作によって悪化し、過剰在庫と価格の下方調整につながった。12月は、供給過剰の状況、ロシアやアルゼンチンなど世界的な輸出国との激しい競争、国内・輸出需要の低迷が市場心理をさらに弱めたため、価格の下落が続いた。インフレ圧力や個人消費の抑制など、より広範な経済的課題も価格下落に拍車をかけ、年末までに北米全域で小麦でんぷん価格の継続的下落が固まった。
アジア太平洋
2024年最終四半期に向けて、インドの小麦澱粉市場は、需給の不均衡、経済活動、より広範な市場動向の影響を受け、ダイナミックな価格変動を示した。10月は、調達量の減少や天候による収量減に起因する国内小麦在庫の逼迫に加え、祝祭期間中の旺盛な季節需要により、大幅な価格高騰が見られた。小麦澱粉生産者の生産コスト増が価格をさらに高騰させ、世界的な小麦価格の高騰と物流の制約の中、小麦の入手可能性を安定させるための政府の介入は最小限の救済にとどまった。これとは対照的に、11月は供給過剰と国内需要の低迷から価格下落に転じた。国内外のサプライヤーによる積極的な価格戦略が、川下産業（ ）からの引き取り制限と相まって、在庫一掃に焦点を当てた買い手主導の市場を作り出した。12月に入ると、小麦の潤沢な供給力、投入コストの削減、食品加工や澱粉工場など主要セクターの需要減退が要因となり、市場は引き続き価格下落に見舞われた。世界的な価格競争と、政府の潜在的な政策措置をめぐる不透明感が市場心理をさらに冷え込ませ、小麦澱粉価格は四半期末にかけて下落傾向を強めた。
ヨーロッパだ
2024年第4四半期、ベルギーの小麦澱粉市場は、欧州全域にわたる広範な経済的課題を反映し、顕著な変動を示した。10月には、旺盛な需要とアジア太平洋地域のサプライヤーからの輸出価格の上昇により、価格が上昇した。ベルギーのバイヤーは在庫の補充を求め、地元サプライヤーは原油価格変動の影響を受けた生産コストの上昇にもかかわらず、需給逼迫の市場を利用した。ユーロ高は調達コストを緩和することで限定的な救済をもたらしたが、価格上昇の勢いを相殺することはできなかった。しかし11月になると、需要の低迷、生産コストの低下、ユーロ圏の経済圧力が強まる中、小麦でんぷん価格が下落し、市場は大きく変化した。重要な輸入ハブとして機能するベルギーは、需要低迷、高水準の在庫、川下消費の制限という地域的傾向を反映し、買い手主導の市場を形成した。12月に入っても、インフレ圧力、過剰在庫、輸出活動の低迷とメーカーが争う中、下落基調は続いた。欧州産小麦価格の下落は生産コストをさらに引き下げたが、世界的な消費の低迷と物流の課題が出荷を妨げたため、回復を促すには至らなかった。ベルギーの小麦澱粉市場は、供給過剰、需要低迷、外部マクロ経済の逆風に悩まされながら2024年を終え、関係者は不確実性に満ちた状況に置かれた。
2024年9月期
北米
2024年第3四半期、北米の小麦澱粉市場は、ヨーロッパの傾向と並行して比較的安定していました。価格はほぼ横ばいでしたが、四半期末に向けてわずかに上昇しました。主要拠点全体で一貫した生産レベルにより、需給の変動にもかかわらず市場のバランスが保たれました。食品加工や医薬品などのセクターからの需要の低迷が市場の動向に影響を与え、エンドユーザーは慎重なアプローチを採用し、在庫の補充ではなくニーズに基づく購入に重点を置き、弱気な市場センチメントを強化しました。
下流産業からのコスト圧力が高まり、トレーダーは新規調達に消極的になりました。しかし、四半期が9月に終了に近づくにつれて、食品、医薬品、産業セクターからの需要の増加により、小麦澱粉価格の緩やかな上昇が見られました。健康志向の消費者は、食品業界で高品質の原料に対する需要を高め、医薬品セクターでは、薬物製剤の結合剤および安定剤としての小麦澱粉の消費が増加しました。
四半期後半の需要急増にもかかわらず、サプライチェーンの混乱と生産コストの上昇が課題となりました。市場全体の見通しは依然として弱く、供給過剰と需要の低迷により価格は 745 米ドル/トン CFR ニューヨークで落ち着きました。これらの要因の組み合わせにより市場センチメントは慎重となり、トレーダーとメーカーは四半期を通じて変動する状況を切り抜けました。
ヨーロッパ
一方、欧州市場では、2024年第3四半期全体を通じて、欧州の小麦澱粉市場は価格が比較的安定しており、ドイツでは最も大きな価格変動が見られました。安定した生産コスト、主要セクターの需要の低迷、供給過剰の課題など、さまざまな要因が市場価格に影響を与えました。この地域の全体的な傾向は、価格動向が比較的横ばいのままで、最終的には着実に上昇傾向にあるという、需給バランスの取れたシナリオを示していました。市場参加者が目撃した供給増加に先立ち、メーカーは主要生産国で過去6か月で2番目に速いペースで生産量を削減し、市場全体の取引環境と輸入価格にさらに影響を与えました。最後に、市場取引は引き続き低調で、業界はニーズベースにのみ焦点を当てていました。その結果、取引感情が南側に傾き、需給不均衡なシナリオが大幅に生じました。市場の主要プレーヤーであるドイツでは、安定した範囲内ではあるものの、価格の変動が見られました。 2024年前年同期と前四半期の価格変動の相関関係は2%で安定しています。四半期末の小麦澱粉価格はドイツ・ハンブルクCFRで765米ドル/トンとなり、全体的に安定した価格環境を反映しています。
アジア太平洋
アジア太平洋地域全体で、2024年第3四半期は小麦澱粉の価格設定にとって厳しい時期となり、市場価格が全体的に下落傾向を示しました。この下落傾向には、いくつかの重要な要因が寄与しました。国内市場と海外市場の両方での需要の低迷が決定的な役割を果たし、供給過剰と在庫過剰レベルをもたらしました。さらに、輸出国間の競争的な価格設定戦略により、価格圧力がさらに高まりました。市場はまた、経済状況や地政学的問題に関連する不確実性に直面し、価格設定環境を複雑化させました。最も大きな価格変動が見られたインドでは、小麦澱粉市場で顕著な変動が見られました。季節的な変化と投入コストの上昇が相まって、価格動向に影響を与えました。需要パターンと供給動向の相関関係は明らかであり、市場の均衡を保つために戦略的な調整が行われました。困難にもかかわらず、市場の回復力と適応性は四半期を通じて顕著な特徴でした。ただし、地域市場からの問い合わせの改善に支えられ、四半期末には価格は緩やかな上昇傾向を示しました。全体として、第 1 四半期は前四半期から 3% の減少を記録しました。これは、支配的なネガティブな感情を反映しており、インドのアーメダバードからの小麦澱粉の終値は 85,600 米ドル/トンとなりました。
2024年第2四半期、北米の小麦澱粉市場は、さまざまな影響要因により、持続的な価格上昇を経験しました。この四半期は、供給側の大きな混乱と需要の高まりが特徴的でした。さらに、地政学的緊張により運賃が上昇し、全体的な出荷コストの上昇に寄与し、全体的な取引感情と価格が大幅に上昇しました。
最も顕著な価格調整が見られた米国に焦点を当てると、小麦澱粉の価格環境は、ヨーロッパ地域に続いて一貫してプラスの傾向を示しました。全体的な市場感情は、適度な在庫と購入活動の増加によってバランスが取れていました。インフレ圧力の高まりに苦しんでいるエンドユーザー部門は、消費者向けの小麦澱粉を含む商品の価格上昇をさらに後押ししています。
一方、最近の原料、つまり小麦価格の上昇傾向は、小麦澱粉メーカーの生産コストの増加を必然的に招きました。投入コストと輸入価格の上昇は、小麦澱粉価格の上昇軌道を強化しました。全体的には、他国の市場動向に倣い、米国でも小麦澱粉に関しては前四半期と比較して平均ベースで上昇するなど、複雑な軌道が見られました。
2024年第2四半期、ヨーロッパ地域の小麦澱粉価格は大幅な上昇傾向を見せました。この四半期の市場では、生産コストの上昇、エンドユーザーからの下流購入の増加、物流の混乱が重なりました。この急騰の主な要因には、燃料価格の上昇、堅調な海上需要、地政学的緊張による船便の遅延やコンテナ不足による運送業者の運用費などがあります。さらに、米ドルがユーロに対して下落したことで複雑さが増し、小麦澱粉の輸入がユーロで比較的安価になり、調達活動がさらに活発化しました。一方、フーシ派のキャンペーンとアフリカの喜望峰周辺の船便の遅延によってサプライチェーンのボトルネックが悪化し、予測不可能な状況が生じ、製品の入手可能性の面でヨーロッパ市場に圧力がかかりました。特にドイツでは、四半期を通じて最も顕著な価格変動が見られました。同国は在庫不足と主要生産地域からの遅延に苦しみ、国内の参加者は利益率を最大限に高めるために価格を引き上げました。ドイツ市場は、インフレ上昇の中での消費者心理の高まりと地元での購買活動の増加の影響を受けて、力強い上昇傾向を示しました。季節要因が価格変動に寄与し、四半期前半と比較して後半に顕著な急上昇が見られました。その結果、ドイツ全体の傾向は、世界市場の動向と地域の経済状況と相関し、一貫して大幅な価格上昇を示しました。最終的に、ドイツの小麦澱粉の四半期末価格は 770 米ドル/トンとなり、複雑な市場要因と持続的なサプライチェーンの課題によって、主にプラスの価格環境が強調されました。
アジア太平洋地域では、2024年第2四半期は、多面的な市場要因によって引き起こされた小麦澱粉価格の広範な下落が特徴となっています。この下落に影響を与える主な要因には、在庫レベルの増加、主要セクター全体の需要の低迷、輸送コストの上昇などがあります。インフレ圧力と慎重な購買心理を特徴とする経済状況は、価格の低下をさらに悪化させました。新しいメーカーの流入により競争が激化し、既存のプレーヤーは市場での関連性を維持するために価格を下げることを余儀なくされました。インドに焦点を当てると、この四半期に最も大きな価格変動が見られました。地域的な需要の変化、経済的制約、輸送コストの増加が重なり、この下落傾向に重要な役割を果たしました。予想される原料小麦の供給増加などの季節要因により、農家は将来の価格上昇を予想して取引を遅らせました。その結果、主要な生産工場での小麦の供給が限られており、価格にさらなる圧力がかかりました。市場全体の傾向は一貫して下落を示しており、四半期前半の価格は後半よりも顕著な下落を示しました。大規模な工場の閉鎖や混乱は報告されていませんが、トレーダーが保管コストの高騰を避けるための慎重なアプローチがネガティブな感情を強調しています。比較すると、2024年第2四半期の価格環境は圧倒的にネガティブで、インドの小麦澱粉の四半期末価格は86,700米ドル/トンにまで達しました。この継続的な下落は、需給の不均衡、運用コスト、および経済的不確実性に対する市場の敏感さを強調しており、この困難な状況を乗り切るには関係者間の戦略的機敏性が求められます。
