2023年6月終了四半期
北米
2023 年の第 2 四半期には、下流の建設業界や自動車業界からの需要が減少する中、亜鉛インゴットの価格が無限に下落しました。下流の建設セクターは、モンスーンの到来が建設活動に影響を及ぼし、季節的な落ち込みにより市場センチメントの低迷に直面した。建設活動の減少により亜鉛めっき鋼板の需要が制限され、最終的に亜鉛インゴットの在庫レベルが増加しました。一方、第 2 四半期は、米国の大手銀行の経営破綻による債務危機を主因として、経済不安が見られました。国内および世界市場全体でのインフレの上昇により、亜鉛インゴット市場は悲観的になりました。その間に、テラミン・オーストラリア・リミテッドがタラ・ハムザ亜鉛プロジェクトの許可を得て供給量が増加する中、採掘活動が急ピッチで行われたため、原料亜鉛の在庫レベルは依然として高い水準にあった。さらに、南アフリカの大手金亜鉛鉱山会社であるシバニエ・スティルウォーターは、クイーンズランド州のニューセンチュリー亜鉛鉱山を買収し、世界市場での採掘率を引き上げました。世界的な金属探査会社である Orion Minerals も、採掘向上のためのいくつかの新しい契約を締結し、採掘率を高めました。貧しい経済状況により住民の車両購入能力が停止したため、下流の自動車産業には消費者側からの需要が不足していました。さらに、インフレの上昇による天然ガスと燃料の消費量の減少は、燃料価格の下落を引き起こしました。これにより、地元の製錬所で亜鉛インゴットを生産するためのエネルギーコストが急落し、米国のスポット市場全体で亜鉛インゴットのプレミアムコストが低下しました。不確実な経済状況と下流需要の欠如の波及効果により、買い手は大量注文を敬遠し、地元の亜鉛製錬会社は米国のスポット市場での亜鉛インゴットのオファー価格を引き下げるよう扇動されました。
アジア
2023 年の第 2 四半期には、世界市場の経済状況が低迷したため、亜鉛インゴットの価格が下落する傾向が見られました。オーストラリアやペルーなど海外での採掘活動の活発化に伴い、原料供給量は減少傾向にありました。シバニエ スティルウォーターはオーストラリアのニューセンチュリー亜鉛鉱山を占有しており、これにより抽出率が向上しました。オーストラリアの大手探鉱会社ポリメタルズ・リソーシズは、オーストラリア・ニューサウスウェールズ州のエンデバー亜鉛・銀・鉛鉱山の生産ラインを復旧させる取り組みを進めている。Terramin Australia Limited が採掘作業を開始するための採掘許可を取得したため、Tala Hamza 亜鉛プロジェクトで採掘作業が再開されます。この採掘活動の増加により、原料亜鉛の在庫レベルが増加し、亜鉛製錬所が亜鉛インゴットの提示価格を引き下げるようになりました。世界的な経済状況の悪化により、下流の建設セクターが低迷している。これにより亜鉛メッキ板の使用量が減り、亜鉛インゴットの需要と価格が下落しました。韓国の中堅建設会社はスポット市場でのコンクリートやセメントなど他の原材料の価格上昇を受けて下落した。韓国経済も、貿易と消費の改善により第1四半期のGDPが0.3%増加するなど、景気後退傾向をかろうじて回避し、景気は下降傾向にありました。不確実で景気の悪化傾向により、買い手は大量注文を敬遠するようになりました。
ヨーロッパ
ドイツの亜鉛インゴットの価格は、消費者の需要が低下する中、在庫レベルが依然として高い水準にあったため、2023 年の第 2 四半期に継続的な下落局面に直面しました。ドイツの亜鉛インゴット市場は、ドイツの主要亜鉛産業であるグレンコア・ノルデンハム工場での製造活動の増加により生産率が高かったため、地合いの低迷に直面しました。さらに、イタリアのポルトヴェズメ工場も生産ラインを開始したため、在庫レベルはより高いレベルで維持されました。さらに、南アフリカの大手金亜鉛鉱山会社であるシバニエ・スティルウォーターがクイーンズランド州のニューセンチュリー亜鉛鉱山を買収し、世界市場での抽出率が上昇する中、原料亜鉛の抽出率も加速した。世界的な金属探査会社であるオリオン ミネラルズは、署名された 2 つの主要プロジェクトが採掘プロセスに利益をもたらしたため、生産率が向上しました。一方、テラミン・オーストラリア・リミテッドもタラ・ハムザ亜鉛プロジェクトの許可を取得しており、これによりドイツのスポット市場における輸入亜鉛の供給が過剰となった。ヨーロッパ全体の経済状況の悪化により、第 2 四半期半ばにドイツで景気後退が発生しました。第2四半期の下半期は、インフレ上昇の中で厳しい状況に直面し、下流の建設部門と自動車部門が急落したため、地元のバイヤーは提示価格を引き下げた。ヨーロッパ全土の労働危機は、ドイツのスポット市場全体で建設およびインフラ開発活動を縮小させたため、大きな懸念となった。買い手は、亜鉛インゴットの価格が底値に達したかどうかをさらに明確に知りたかったため、大量注文を躊躇していました。
2022年9 月第3 四半期
北米
北米では、需要見通しが弱い中、2022年第3四半期に亜鉛地金価格は下落傾向を示しました。インフレ環境下、米国連邦準備制度は金利を引き上げ、高水準で長期間維持しました。さらに、欧州の亜鉛製錬所は、最近のエネルギーコストの上昇を受け、生産量を減らしています。亜鉛の価格は、製錬所や供給元によって変動しました。当四半期を通じて、需要は減少しました。亜鉛地金の需要減少は、景気の不透明感や自動車部門の低迷により持続しました。当四半期末にかけて、亜鉛地金の最終価格は、1トンあたり3160米ドル（CFR Illinois）となりました。
アジア太平洋
アジア市場では、第3四半期を通じて、亜鉛地金の価格はまちまちな動きとなりました。第3四半期前半は、景気後退を背景とした海外需要の減退により下落しました。また、電力不足の影響が薄らいだものの、酸化亜鉛業界は依然として低迷しています。また、現地調達の増加や安価な供給元の流入により、トレーダーはプレミアムを大幅に引き下げました。中国市場の取引は全体的に緩やかでした。中国四川省における亜鉛製錬所の稼働率が低下し、同地域における亜鉛の市場供給も鈍化しました。当四半期末の亜鉛地金価格は、FOB天津（中国）で3566米ドルと評価されました。
ヨーロッパ
欧州市場では、エネルギーコストの高騰やメーカーの利幅が縮小する中、亜鉛地金価格は2022年第3四半期に上昇基調をたどりました。亜鉛の市場関係者は、ウクライナの紛争が続けば欧州市場の価格が下がる気配はないことを示しました。エネルギー価格の上昇は、亜鉛めっき鋼板の製造に大きく依存する生産コストに影響を及ぼしました。グレンコア (GLEN.L)が欧州の製錬所におけるマージンの圧迫を警告したことを受け、ロンドン 金属取引所（LME）の亜鉛相場は四半期末にかけて急騰しました。ドイツでは、第3四半期末に1トン当たり3945米ドル（FOBハンブルグ）と評価されました。
2022年6 月第2 四半期
北米
2022 年第 2 四半期の亜鉛インゴット価格は、様々な情勢を目の当たりにしました。亜鉛地金価格は2022年第2四半期前半に5月まで高騰し、その後6月に急落した。米国では5月に史上最高値を記録しましたが、これは欧州との供給競争と生産量の減少が原因です。当四半期を通じて、広範囲にわたるサプライチェーンと長引く港湾の中断が供給体制に支障をきたし ました。複数の港が混雑し、空の店 舗の棚、休止中の工場、そして何十億ドルもの商品が過負荷の流通網に滞留しました。5月に利上げとバランスシートの縮小を示唆した米国FRBの闘争的なシグナルに加え、中国で長引くCOVIDの大流行が交通、需要など多くの面で影響を及ぼしていた。5月以降、中国のロックダウンによる輸入制限で需給が悪化し始めた。
アジア太平洋
2022年第2四半期のアジア太平洋地域の亜鉛地金価格は、様々な理由により不安定な動きとなった。中国の価格は、第2四半期前半に、ロシアのウクライナ侵攻が続き、多数の亜鉛製錬所が亜鉛生産の停止や削減に追い込まれたことによる亜鉛価格の上昇により、わずかに上昇しました。2022年第2四半期の経済崩壊の懸念は、4月に中国の経済活動が急減速し、ロックダウンが雇用と工業生産に深刻な打撃を与えたことに端を発します。後半はSHFE/LME価格比が改善したため、輸出に影響が続きました。5月以降、中国生産者物価指数（PPI）が8％に低下し、市場はマイナスに転じ、川下の受注が予想を下回ったため、価格は限定的となりました。中国のゼロCOVID引き締め政策、エネルギー主導のインフレ、米国実質金利の上昇、ドル高などが需要の逆風となった。
ヨーロッパ
欧州市場の亜鉛地金価格は、2022年第2四半期に低迷傾向を示しました。欧州市場の悪化にもかかわらず、継続的な物流問題が地域の消費者需要の重荷となり、プレミアムは高止まりしています。欧州の限られた供給と物流問題により、亜鉛インゴット価格は今期も顕著な高値で推移しました。顧客は［第3四半期］から2023年まで発注を遅らせるよう要請し始めており、潜在的な脆弱性を示しています。川下産業の引取量は当四半期を通じて安定しており、需要の見通しをさらに強めています。このことはイタリアの亜鉛市場にも反映され、プレミアムは弱気心理の高まりと需要の弱まりにより、6月第2週の過去最高値から下落した。市場関係者の話では、プレミアムは年内いっぱい高止まりし、エネルギーなどのコスト上昇により需要家の操業は困難な状況にあるとのことです。
2022年3 月第1 四半期
北米
2022年第1四半期の亜鉛インゴット価格は、北米地域全体で上昇しました。亜鉛価格は、エネルギーコストの上昇と供給懸念に後押しされ、第1四半期後半にトン当たり4000米ドルを超え、15年ぶりの高値に急騰しました。2月中旬には、亜鉛地金価格が1トン当たり3520米ドルに達しました。3月7日には、ロンドン金属取引所（LME）で取引される亜鉛の3ヶ月物価格が1トン当たり4,247米ドルまで高騰し、2007年の記録開始以来最高値となりました。一方、亜鉛の地金価格は3月7日の高値から下落しましたが、年初に比べ7％高い水準にとどまっています。
アジア太平洋
アジア太平洋地域では、亜鉛インゴットの価格が2022年1月から3月にかけて3305米ドル/トン、3375米ドル/トンと上昇し、2022年第1四半期の価格動向はわずかな上昇にとどまりました。上海金属市場（SMM）は、米連邦準備制度理事会（FRB）が中国国内のインフレ対策として強固な措置を示したことを受け、2022年前半の3月11日（金）の夜間取引で上昇し、取引を終了しました。SMMの調査によると、2月の亜鉛の国内精錬生産量は、雲南省の一部の製錬所の通常メンテナンス、春節休暇による生産装置の停止など、いくつかの問題により予想以上に減少しました。全体として、国内製錬所は2月第2週以降に安定した生産を再開し、市場の供給量を増やした。需要面では、最終需要家である自動車産業や製薬産業からの引き取りが四半期を通じて活発でした。
ヨーロッパ
欧州亜鉛インゴット市場は、供給不足とエンドユーザー産業からの堅調な需要の中、2022年第1四半期に様々な情勢を見せました。2022年後半、ウクライナ戦争がロシアの供給に大きく依存していた欧州のメーカーに供給不足をもたらし、商品トレーダーは中国からの金属出荷から稀な利益を獲得するために上昇に転じました。世界的な供給圧力の劇的なエスカレートは、2022年下半期にヨーロッパのバイヤーに最も大きな打撃を与えた。さらに、世界的な在庫が少なくなっていたため、アナリストやトレーダーは、中国からヨーロッパへの金属の異常な流れは、ロシアの出荷が妨げられたまま、短期的な救済をもたらしただけだと述べています。
2021年12 月第4 四半期
アジア太平洋
2021年第4四半期、亜鉛インゴットの価格動向は、アジア太平洋地域全体で停滞状態を示しました。中国国内市場では、10月から12月にかけて亜鉛地金の価格は3684米ドル/トンと3300米ドル/トン（FOB Tianjin）付近で変動しました。中国の複数の市場関係者は、北京がエネルギー価格の上昇や2030年までに二酸化炭素の排出を大幅に削減することを約束するなど、様々な要因から全国的に電力抑制を行ったため、11月は供給に影響が残り、国内の亜鉛価格にも影響が出たと述べています。電力不足により亜鉛製錬所の操業再開への懸念が高まり、亜鉛価格が急騰し、中国全土の亜鉛地金市場に影響を与えました。
ヨーロッパ
2021年第4四半期の亜鉛インゴットの欧州市場は、他地域の市場動向を模倣した。同地域の供給が制限される中、亜鉛インゴットの需要は第4四半期を通じて堅調に推移しました。亜鉛地金価格は欧州全域で史上最高値を記録し、12月中旬には5％以上跳ね上がりましたが、ベルギーのNyrstar社がエネルギー価格の高騰により1月からフランスの工場を閉鎖すると発表したことで供給不安が続きました。
