2025年9月期
北アメリカ
• 米国では、酸化亜鉛価格指数は四半期比0.78％上昇し、原料および輸送コストの上昇によって押し上げられた。
• 四半期の平均酸化亜鉛価格は約USD 3261.33/MTであり、複合的な動きを反映している。
• 酸化亜鉛スポット価格は、インゴット供給の引き締まりによって支えられ、酸化亜鉛価格指数を押し上げた。
• 酸化亜鉛生産コストの傾向は、亜鉛インゴットおよび物流コストの圧迫により上昇し、マージンを圧迫した。
• 酸化亜鉛需要見通しは、自動車のオフテイクがボリュームを支え、建設の弱さがより広範な回復を制限していることを示している。
• 酸化亜鉛価格予測は、在庫補充とハリケーンシーズンの供給妨害による控えめな連続的上昇を予想している。
• 高水準の輸送費と高い輸出オファーによりアービトラージが狭まり、国内の酸化亜鉛価格指数を支えている。
• 計画的なメンテナンスと季節的な在庫補充により供給が引き締まり、酸化亜鉛スポット価格や取引に影響を与える可能性がある。
北米で2025年9月に酸化亜鉛の価格が変動した理由は何か？
• 亜鉛インゴット価格の上昇により生産コストが増加し、上流から下流の酸化亜鉛価格に圧力が伝わった。
• メキシコ湾岸の輸送費の上昇と港湾混雑により、輸入コストが高騰し、輸入競争力が低下した。
• 自動車のオフテイクの回復と建設の軟化が異なる需要パターンを生み出し、価格指数に複合的な圧力をもたらした。
APAC
• 中国では、酸化亜鉛価格指数は四半期比で0.67%上昇し、供給のバランスと弱い下流需要を反映している。
• 四半期の平均酸化亜鉛価格は約USD 2672.67/MTで、市場の動きは限定的だった。
• 酸化亜鉛スポット価格は狭い範囲にとどまり、安定した原料コストと規律ある生産者の在庫管理によって支えられている。
• 酸化亜鉛価格予測は、季節的なタイヤセクターの在庫補充と物流制約が価格指数に影響を与える中、穏やかな上昇を見込んでいる。
• 酸化亜鉛生産コスト動向は、亜鉛インゴット価格の低下により恩恵を受け、国内価格指数の上昇圧力を緩和している。
• 酸化亜鉛需要見通しは、輸出の弱さ、季節的なタイヤの閑散期、コンバーターの慎重な購買により低迷している。
• 在庫積み増しと控えめな輸出需要により、オファーは安定し、APAC地域の酸化亜鉛スポット価格の動きは制約されている。
• 主要生産者の操業は中断なく行われ、規律ある生産と割引インセンティブが短期的な価格指数の形成に寄与している。
2025年9月のAPACにおける酸化亜鉛価格の変動理由は何か？
• 原料亜鉛インゴットコストの低下により生産圧力が軽減され、操業は安定しているにもかかわらず、上昇圧力は緩和された。
• 輸出注文の控えめと高い輸入者在庫により在庫補充は制限され、9月の酸化亜鉛価格指数は抑えられた。
• 物流の逼迫と祝日前の貨物混雑により配送コストが上昇し、供給のわずかな逼迫とともに穏やかな価格上昇を支援した。
ヨーロッパ
• ヨーロッパでは、亜鉛酸化物価格指数は2025年第3四半期に前四半期比で下落し、ゴム配合および陶磁器産業からの需要が抑制されたことを反映している。
• 亜鉛酸化物スポット価格の動きはレンジ内にとどまり、塗料およびコーティングの季節的な買い付けによる週ごとの小さな変動が見られた。
• 2025年第4四半期の亜鉛酸化物価格予測は、タイヤ製造およびパーソナルケアセクターでの需要が回復しない限り、引き続き軟化を示唆している。
• 亜鉛酸化物の生産コスト動向は安定しており、亜鉛金属原料価格は最小限の変動を示し、エネルギーコストはヨーロッパの精製拠点全体で正常化した。
• 亜鉛酸化物の需要見通しは慎重な姿勢を維持しており、医薬品、化粧品、農業、塗料においては安定した消費が続いているが、ゴム、陶磁器、ガラスセグメントでは勢いが弱まっている。
• 亜鉛酸化物価格指数は、在庫のバランスと調達行動の抑制を反映しており、特に工業用途で顕著である。
• 西ヨーロッパ全体の在庫レベルは高水準を維持しており、大量購入活動を制限し、価格の規律を支えている。
• 化粧品および医薬品の規制遵守は高純度亜鉛酸化物グレードの需要を引き続き支えている一方、ゴムおよび陶磁器における代替トレンドは成長を緩やかにしている。
なぜ2025年9月のヨーロッパにおける亜鉛酸化物の価格が変動したのか？
• ゴムおよび陶磁器セクターからの需要が弱いままであったため、亜鉛酸化物価格指数は控えめな下落を示した。
• 亜鉛金属原料のコストは安定していたが、産業活動の減少と慎重な在庫補充行動によりスポット価格が軟化した。
• 物流および運賃率が正常化し、流通コストが緩和され、9月の価格下落に寄与した。
2025年第1四半期、北米地域における酸化亜鉛の価格は、2024年第4四半期と比較して四半期ごとに2.7%の下落を記録した。四半期初頭には、原料である亜鉛インゴットのコストが下落したことにより生産コストが緩和され、価格は下落傾向を示した。サプライチェーンは安定しており、港湾ストライキの脅威が解消されたことで物流も円滑に維持された。しかし、主要セクター、特に自動車および工業分野において需要は低迷し、インフレ懸念や新たな米国政権下での通商政策の不透明感から調達が鈍化した。四半期中盤にかけても、亜鉛インゴット価格のさらなる下落と川下での購買意欲の低迷を受けて、価格は軟化し続けた。天候要因による混乱は解消されたものの、メキシコおよびカナダからの輸入品に対する新たな関税導入を受けて市場心理は悪化し、報復的な貿易措置が発動された。タイヤおよびゴムメーカーは慎重な姿勢を取り、大口購入を控え、既存在庫に依存する動きが見られた。工業需要も引き続き弱含みで、酸化亜鉛の消費は低調に推移した。四半期末には、原料価格の上昇を受けて価格はわずかに安定したものの、全体的な需要は消費者信頼感の悪化や政策主導の市場変動性によって抑制された。供給は均衡していたものの、川下での慎重姿勢の継続とマクロ経済的な逆風が、四半期全体の価格下落を促進した。
2025年第1四半期、APAC地域における酸化亜鉛価格は、2024年第4四半期と比較して四半期ごとに5.1%の下落を記録しました。四半期初頭には、原料亜鉛価格の低下が安定した生産を支え、ゴム用グレードの酸化亜鉛需要も堅調に推移したため、価格は安定していました。しかし、季節的な工場の稼働停止や寒冷な気候により、タイヤおよびセラミックス分野の活動が減少し、春節期に向けて全体的な需要が軟化しました。四半期が進むにつれて、供給過剰と需要回復の鈍さが続く中、価格は下落しました。休暇明けの生産は、十分な在庫と効率的な物流に支えられ、依然として堅調でした。しかし、タイヤおよび自動車分野では慎重な市場心理と新エネルギー車（NEV）の販売不振により購買意欲が限定的であり、在庫削減のペースが鈍化し、酸化亜鉛の消費も抑制されました。四半期末には、供給量が低調な需要に合わせて調整されたことで、価格はやや安定しました。メーカーは在庫の積み上がりを防ぐために生産体制をスリム化し、川下のバイヤーは既存在庫の利用を優先し、大口調達を先送りしました。輸出活動の限定と国内注文の低迷が市場の勢いの弱さを裏付け、結果として酸化亜鉛価格の四半期ごとの下落を促しました。中国では最も大きな下落が見られ、四半期末の価格はUSD 2725/MT FOB青島で決着しました。
2025年第1四半期、欧州地域における酸化亜鉛価格は、2024年第4四半期と比較して四半期ごとに下落を記録しました。四半期初頭には、原料である亜鉛インゴット価格の下落に支えられ、生産コストが低減したことから、価格はやや軟化しました。主要な下流分野、特にゴムおよびセラミックス分野からの需要は中程度でした。自動車業界は休暇後に回復傾向を示し、ゴムグレード酸化亜鉛の消費が一部増加しましたが、全体的な市場センチメントは継続する経済的不確実性の中で慎重なままでした。四半期中盤には、亜鉛インゴット価格がさらに下落し、供給が潤沢に維持されたため、価格は引き続き下落しました。生産者は安定した操業を維持し、在庫管理も効果的に行われていましたが、下流需要は依然として低調でした。タイヤおよび自動車産業は、数量面で回復の兆しを見せたものの、価格感応度が高く、輸出機会も限定的であったため、欧州全体での酸化亜鉛消費の拡大は抑制されました。四半期末にかけては、亜鉛インゴット価格の小幅な上昇や一部工場の稼働減少により供給がやや引き締まり、価格はわずかに反発しました。しかし、アジアからの輸入増加や産業需要の弱さが顕著な回復を阻みました。総じて、第1四半期の価格下落は、四半期を通じて続いた需要の低迷と原料コストの下落によって主導されました。
